Бул борборлоштурулбаган каржы дүйнөсүндө (DeFi) 2017-жылдын июль айы болгондуктан, алгачкы монеталарды сунуштоонун (ICO) дүркүрөгөн күндөрүндөй эле, сандар гана өсүүдө.
DeFi Pulse маалыматы боюнча, азыр DeFiде кулпуланган крипто активдеринде 95.28 миллиард доллар бар. CoinDesk ICO Trackerдин айтымында, ICO рыногу 1-жылдын июлунда, токендерди сатуу сыналгыда айтыла баштаганга чейин бир нече ай мурун 2017 миллиард доллардан ашкан.
Кааласаңыз, бул сандарды биргелешип талкуулаңыз, бирок эч ким суроо бере албайт: Crypto колдонуучулары DeFi тиркемелеринде иштөөгө барган сайын көбүрөөк маани берип жатышат, негизинен кирешелүүлүк деп аталган ROI оптималдаштыруу стратегиясы менен шартталган.
Кайда башталды
Ethereum негизиндеги кредиттик рыноктун Compound компаниясы COMPди протоколдун колдонуучуларына өткөн 15-июнда тарата баштады. Бул активдин бир түрү "башкаруу белгиси" катары белгилүү, ал ээлерине платформага сунушталган өзгөртүүлөр боюнча уникалдуу добуш берүү укугун берет. Токенге болгон суроо-талап (анын автоматтык түрдө бөлүштүрүлүшүнө жараша көбөйгөн) азыркы акылсыздыкты баштады жана Комбинатты DeFiдеги алдыңкы позицияга жылдырды.
«Түшүмдүү дыйканчылык» деген ысык жаңы термин пайда болду; кээ бир стартаптын тиркемесинин карамагына крипто убактылуу коюу анын ээсине көбүрөөк криптовалюта таба турган акылдуу стратегиялардын стенографиясы.
Дагы бир колдонулган термин - "ликвиддүүлүк казып алуу".
Бул түшүнүктөрдүн тегерегиндеги ызы-чуу, уламдан-улам көп адамдар кызыгып баштаганда, төмөн рулга айланды.
Күтүлбөгөн жерден крипто-валюта байкоочусу, активдүүлүк кызып турганда гана, учурда бир нерсе болуп жаткандыгы байкала баштайт. Биздин сөзүбүзгө көңүл буруңуз: түшүмдүүлүк дыйканчылык - ошол дүрбөлөңдүн башаты.
Биз эң негизгилерден баштайбыз, андан кийин түшүмдүүлүктүн алдыңкы аспектилерине өтөбүз.
Токендер деген эмне?
Көпчүлүк CoinDesk окурмандары муну билиши мүмкүн, бирок жөн гана: Токендер видео-оюн оюнчуларынын желмогуздар менен күрөшүп жүргөндө тапкан акчасына, алардын сүйүктүү оюнунун ааламында шаймандарды же курал-жарактарды сатып алууга колдоно турган акчага окшош.
Бирок блокчейндер менен токендер бир гана массалык көп оюнчу онлайн акча оюну менен чектелбейт. Аларды биринде таап, башкаларында колдонсо болот. Алар, адатта, бир нерсеге ээлик кылууну (мисалы, Uniswap ликвиддүүлүк пулунун бир бөлүгү, биз кийинчерээк киребиз) же кандайдыр бир кызматка жетүү мүмкүнчүлүгүн билдирет. Мисалы, Brave браузеринде жарнамаларды негизги көңүл буруу белгиси (BAT) менен гана сатып алса болот.
Эгер токендер акчага арзый турган болсо, анда алар менен банкка барсаңыз же жок дегенде банк ишине окшош нерселерди жасай берсеңиз болот. Ошентип: борбордон ажыратылган каржы.
Токендер дүйнөдөгү экинчи эң чоң блокчейн болгон Ethereum үчүн чоң колдонуу учуру болуп чыкты. Бул жерде искусство термини "ERC-20 токендери" болуп саналат, ал токендерди жаратуучуларга алар үчүн эрежелерди жазууга мүмкүндүк берген программалык камсыздоо стандартын билдирет. Токендерди бир нече жол менен колдонсо болот. Көбүнчө, алар бир катар колдонмолордун ичинде акча формасы катары колдонулат. Ошентип, Kin үчүн идея веб-колдонуучулар бири-бири менен ушунчалык кичинекей суммада өткөрө турган белги түзүү болчу, алар дээрлик эч нерсе коротпогондой сезилет; башкача айтканда, интернет үчүн акча.
Башкаруу белгилери ар башка. Алар видео-оюндар аркадындагы токенге окшош эмес, анткени буга чейин көптөгөн токендер сүрөттөлгөн. Алар протоколго өзгөртүү киргизүү үчүн добуш берүү укугун бергендиктен, өзгөрүлүп турган мыйзам чыгаруу органында иштөө үчүн сертификаттарга көбүрөөк окшошуп иштешет.
Ошентип, DeFi уча аларын далилдеген платформада MakerDAO, анын башкаруу белгисинин ээлери, MKR, карыз алуу үчүн канча чыгым кетерин жана үнөмдөөчүлөр канча табаарын жана башка ушул сыяктуу параметрлерге кичинекей өзгөртүүлөр боюнча дээрлик жума сайын добуш беришет.
Подробнее: Эмне үчүн DeFiдин миллиард доллардык этапы маанилүү?
Крипто-токендердин жалпылыгы бар бир нерсе, алар соодага жөндөмдүү жана алардын баасы бар. Ошентип, эгерде токендер акчага арзый турган болсо, анда алар менен банкка барсаңыз же жок дегенде банк ишине окшош нерселерди жасай берсеңиз болот. Ошентип: борбордон ажыратылган каржы.
DeFi деген эмне?
Адилеттүү суроо. 2018-жылы бир аз күүлөнгөн элдер үчүн биз муну "ачык каржы" деп атайбыз. Бул курулуш солгундап кетти окшойт, жана "DeFi" жаңы тил болуп саналат.
Эгер эс тутумуңузду чукулабаса, анда DeFi сизге акча менен ойноого мүмкүнчүлүк берет жана сизге крипто капчык гана керек.
Кадимки желеде, сиз сайттын ээсине сиздин өмүр таржымалыңызды билүү үчүн жетиштүү маалымат бербей туруп, блендерди сатып ала албайсыз. DeFiде, эч ким сиздин аты-жөнүңүздү сурабай эле, карызга акча ала аласыз.
Мен муну түшүндүрүп бере алам, бирок бул колдонмолордун бирин сынап көрүү сыяктуу эч нерсе аны үйгө алып келбейт. Эгер сизде 20 долларлык крипто акчасы бар Ethereum капчыгыңыз болсо, бул продуктылардын бирине бир нерсе жасаңыз. Uniswap'ка кирип, өзүңүзгө FUN (кумар оюндары үчүн белги) же WBTC (оролгон биткоин) сатып алыңыз. MakerDAOга барып, санариптик эфирден 5 долларлык DAI (1 долларга барабар болгон стабилкоин) түзүңүз. Комплекске өтүп, USDCде $10 карыз алыңыз.
(Мен сунуш кылган өтө аз өлчөмдөргө көңүл буруңуз. Эски крипто-валюта "жоготконуңуздан ашыкча салбаңыз" деген сөз DeFi үчүн эки эсе көп. Бул нерсе uber-татаал жана көп нерсе туура эмес болуп калышы мүмкүн. "Үнөмдөө" өнүмдөрү, бирок алар сиз үчүн эмес кетүү үнөмдөө.)
Жетиле элек жана эксперименталдык болгону менен, технологиянын кесепеттери укмуштай. Кадимки желеде, сиз сайттын ээсине сиздин өмүр таржымалыңызды билүү үчүн жетиштүү маалымат бербей туруп, блендерди сатып ала албайсыз. DeFiде сиз жасай аласыз карызга акча алуу сенин атыңды эч ким сурабастан.
DeFi тиркемелери сизге ишенүүдөн чочулабайт, анткени аларда сиздин карызыңызды кайтарып берүү үчүн күрөө бар (мисалы, Композит боюнча $ 10 карызга болжол менен $ 20 талап кылынат).
Подробнее: Дүйнөдө азыр DAI бар комплекстен көбүрөөк
Эгер сиз бул кеңешти кабыл алып, бир нерсени байкап көрсөңүз, булардын баарын алып салгандан кийин кайра алмаштыра аларыңызды эске алыңыз. Насыяны ачып, 10 мүнөттөн кийин жабуу. баары жакшы. Адилет эскертүү: Бул сизге бир аз акы төлөшү мүмкүн.
Ошентип, акчасы бар адамдар үчүн насыя алуунун эмне кереги бар? Көпчүлүк адамдар муну кандайдыр бир соода үчүн жасашат. Токенди кыскартуу үчүн эң ачык мисал (анын баасы түшүп кетсе, пайда табуу актысы). Токенди кармагысы келген, бирок дагы деле болсо базарды ойногусу келген адамга жакшы.
Банкты иштетүү үчүн алдын ала көп акча талап кылынбайбы?
Муну кылат, ал эми DeFiде акчаны Интернетте бейтааныш адамдар негизинен камсыз кылышат. Ошондуктан, бул борборлоштурулбаган банктык тиркемелердин артында турган стартаптар HODLersди бош активдери менен тартуунун акылдуу жолдорун ойлоп табышат.
Бул ар кандай өнүмдөрдүн негизги маселеси - өтүмдүүлүк. Башкача айтканда: Алар канча акчаны акылдуу келишимдерине бекитип алышкан?
“Өнүмдүн айрым түрлөрүндө, эгерде сизде өтүмдүүлүк болсо, продукт тажрыйбасы алда канча жакшырат. VC же карыз инвесторлорунан карыз алуунун ордуна, сиз өз колдонуучуларыңыздан карыз аласыз ”, - деди Electric Capital башкаруучу өнөктөшү Авичал Гарг.
Мисалга Uniswap программасын алалы. Uniswap "автоматташтырылган маркет-мейкер" же AMM (искусствонун дагы бир DeFi термини). Демек, Uniswap - бул интернеттеги ар дайым сатып алууга даяр робот жана анын базарына ээ болгон ар кандай криптовалютаны сатууга даяр.
Uniswapда Ethereumде дээрлик бардык белгилер үчүн жок дегенде бир базар жуп бар. Көшөгө артында, бул Uniswap аны түздөн-түз соода кылып жаткандай кылып көрсөтө алат дегенди билдирет кандайдыр эки токен, бул колдонуучуларга жеңилдик берет, бирок анын бардыгы эки белгиден турган бассейндердин айланасында курулган. Жана ушул базар жуптарынын бардыгы чоң бассейндер менен жакшыраак иштешет.
Эмне үчүн "бассейндер" жөнүндө уга берем?
Эмне үчүн көбүрөөк акча жардам берерин түшүнүү үчүн, Uniswap кантип иштээрин карап көрөлү.
USDC жана DAI рыногу бар деп коёлу. Булар ар дайым 1 долларга барабар болгон эки токен (экөө тең стабилкоиндер, бирок алардын наркын сактоонун ар кандай механизмдери бар) жана бул экөөнө тең туура келет.
Бириккен базар жуптарындагы Uniswap ар бир белгиге көрсөтүлгөн баа бассейндеги ар биринин балансына негизделген. Демек, мисал келтирүү үчүн муну жөнөкөйлөтүү, эгер кимдир бирөө USDC / DAI бассейнин түзө турган болсо, анда экөөнө тең бирдей өлчөмдө акча салышы керек. Болгону 2 USDC жана 2 DAI бар бассейнде 1 DAI үчүн 1 USDC баа сунушталат. Бирок андан кийин кимдир бирөө 1 DAI салып, 1 USDC алып чыкты деп элестетип көрүңүз. Ошондо бассейнде 1 USDC жана 3 DAI болмок. Бассейндин абалы абдан жакшы болмок. Акылдуу инвестор 0.50 USDC коюп, 1 DAI алуу менен $ 1.5 жеңил киреше табышы мүмкүн. Бул 50% арбитраждык киреше жана чектелген ликвиддүүлүк маселеси.
(Баса, ушундан улам Uniswapдын баалары так болуп калат, анткени соодагерлер аны кененирээк базардагы келишпестиктерди көрүп, тез арбитраждык кирешеге сатып жиберишет.)
Подробнее: Uniswap V2 токендерди алмаштыруу, Oracle кызматы, Flash насыялары менен иштей баштайт
Бирок, бассейнде 500,000 USDC жана 500,000 DAI болгон болсо, 1 USDI үчүн 1 DAI соода салыштырмалуу баага таасир эткен жок. Ошондуктан ликвиддүүлүк пайдалуу.
Сиз өз мүлкүңүздү Курамага чаптап, бир аз түшүм алсаңыз болот. Бирок бул анчалык деле чыгармачыл эмес. Ошол түшүмдүүлүктү көбөйтүү үчүн бурчтарды издеген колдонуучулар: бул түшүм берүүчү дыйкандар.
Окшош таасирлер DeFiде жүрөт, ошондуктан базарлар көбүрөөк ликвиддүүлүктү каалайт. Uniswap муну ар бир соодада кичине акы алуу менен чечет. Муну ар бир соодадан бир аз кырып, бассейнде калтыруу менен жасайт (демек, бир DAI акы төлөнгөндөн кийин 0.997 USDC менен соода кылып, жалпы бассейнди 0.003 USDCге көбөйтөт). Бул ликвиддүүлүк провайдерлерине пайда алып келет, анткени кимдир бирөө бассейнге ликвиддүүлүк салганда, а үлүшү бассейндин Эгер ошол бассейнде көптөгөн соода-сатыктар болгон болсо, анда ал көптөгөн төлөмдөрдү тапкан жана ар бир акциянын наркы өсөт.
Бул бизди токендерге кайтып келет.
Uniswapга кошулган ликвиддүүлүк эсеп эмес, токен менен көрсөтүлөт. Демек, "Боб DAI/USDC бассейнинин 0.000000678% ээлик кылат" деген китеп жок. Бобдун капчыгында жөн гана жетон бар. Ал эми Боб бул белгини сактоого милдеттүү эмес. Ал аны сата алат. Же башка продуктыда колдонуңуз. Биз буга кайра кайрылабыз, бирок бул адамдар эмне үчүн DeFi продуктылары жөнүндө “акча Леголору” деп айтууну жакшы көрүшөт.
Ошентип, адамдар бул өнүмдөргө акча салып, канча акча табышат?
Акчаны салттуу банкка салгандан алда канча кирешелүү болушу мүмкүн жана стартаптар башкаруу белгилерин таркатканга чейин.
Комплекс бул мейкиндиктин азыркы сүйүктүүсү, андыктан аны мисал катары колдонолу. Бул жазуу боюнча, адам USDCди Комплекске салып, андан 2.72% таба алат. Алар ага тетерди (USDT) салып, 2.11% таба алышат. АКШнын банк эсептеринин көбү ушул күндөрү 0.1% дан аз киреше табышат, бул эч нерсеге жакын эмес.
Бирок, айрым эскертүүлөр бар. Биринчиден, пайыздык чендердин ушунчалык ширелүү болушунун себеби бар: DeFi - акчаңызды токтотуу үчүн кыйла кооптуу жай. Бул каражаттарды коргогон Федералдык депозиттерди камсыздандыруу корпорациясы (FDIC) жок. Эгерде Курама иштетилген болсо, анда колдонуучулар каалаган убакта акча каражаттарын ала албай калышат.
Мындан тышкары, пайыздар абдан өзгөрүлмө. Бир жылдын ичинде эмне табаарыңызды билбейсиз. USDC курсу азыр жогору. Ал өткөн аптада төмөн болгон. Адатта, ал 1% диапазонунда бир жерге жылып турат.
Ошо сыяктуу эле, колдонуучу USDT сыяктуу кирешелүү кирешелүүлүккө ээ активдерге азгырылышы мүмкүн, бул адатта USDCге караганда бир кыйла жогору пайыздык ченге ээ. (Дүйшөмбү күнү эртең менен, түшүнүксүз себептерден улам, тескерисинче туура болгон; бул крипто, эсиңизде болсун.) Бул жерде соода USDTдин реалдуу дүйнөдөгү долларга карата ачык-айкындуулугу болуп саналат, ал чыныгы банкта сакталууга тийиш деп болжолдонууда USDC менен. Пайыздык чендердин айырмачылыгы көбүнчө рынокто бир инструмент башка куралга салыштырмалуу начар деп айтуу ыкмасы болуп саналат.
Бул продуктыларга чоң коюмдарды койгон колдонуучулар өздөрүнүн позицияларын камсыздандыруу үчүн Opyn жана Nexus Mutual компанияларына кайрылышат, анткени бул жаңыдан пайда болгон мейкиндикте мамлекеттик коргоо жок – кийинчерээк кененирээк тобокелдиктер жөнүндө.
Ошентип, колдонуучулар өз активдерин Compound же Uniswapга жабыштырып, бир аз түшүм ала алышат. Бирок бул анчалык деле чыгармачыл эмес. Ошол түшүмдүүлүктү көбөйтүү үчүн бурчтарды издеген колдонуучулар: бул түшүм берүүчү дыйкандар.
Макул, мен буга чейин баарын билчүмүн. Түшүмдүүлүк деген эмне?
Көбүнчө, кирешелүү дыйканчылык - бул крипто-активдерди иштетүүгө жана ошол каражаттардан мүмкүн болушунча көбүрөөк киреше алып келүүгө аракет кылуу.
Эң жөнөкөй деңгээлде, кирешелүү дыйкан активдерди Кураманын ичинде айландырып, кайсы бассейн жумасына аптасына чейин мыкты APY сунуштаса, ошону тынымсыз кууп жүрүшү мүмкүн. Бул мезгил-мезгили менен кооптуу бассейндерге өтүүнү билдириши мүмкүн, бирок кирешелүү дыйкан тобокелге туруштук бере алат.
"Дыйканчылык жаңы токендерди [арбитражды] ачат, ал токендери бассейнде турган башка протоколдорго жайылып кетиши мүмкүн" дейт блокчейн боюнча консультант Майя Зехави.
Бул позициялар токенизациялангандыктан, алар андан ары кетиши мүмкүн.
Бул депозиттин кирешелүүлүгүнүн жаңы түрү болчу. Чындыгында, бул насыядан түшүм алуунун жолу болчу. Насыя алуучунун карызынан кайтарым алып, насыя алганы жөнүндө ким уккан?
Жөнөкөй мисалда, кирешелүү дыйкан Курамына 100,000 USDT салышы мүмкүн. Алар ошол коюм үчүн cUSDT деп аталган белгини кайтарып алышат. Алар 100,000 cUSDT кайтарып алышты дейли (Курамындагы формула жинди, андыктан 1: 1 сыяктуу эмес, бирок бул жерде биздин максаттар үчүн эч кандай мааниге ээ эмес).
Андан кийин алар ошол cUSDTди алып, колдонуучуларга өзүн-өзү тең салмактандыруучу крипто индекс фонддорун түзүүгө мүмкүнчүлүк берген AMM баланстагы cUSDT алган ликвиддүүлүк бассейнине сала алышат. Кадимки учурларда, бул транзакциянын акысынан бир аз көбүрөөк акча табышы мүмкүн. Бул түшүм алуу дыйканчылыгынын негизги идеясы. Колдонуучу иштей турган өнүмдөрдүн арасынан мүмкүн болушунча көбүрөөк түшүм алуу үчүн тутумдагы эң сонун учурларды издейт.
Учурда, бирок, иш кадимкидей эмес, бир азга чейин болбой калышы мүмкүн.
Эмне үчүн учурда түшүмдүүлүк ушунчалык кызуу жүрүп жатат?
Өтүмдүүлүктү казып алуу. Өтүмдүүлүктүн өтүмдүүлүгү дыйканчылыкты берет.
Өтүмдүүлүктү казып алуу - бул дыйкан фермердин өтүмдүүлүгүнүн ордуна жаңы белгини, ошондой эле кадимки кирешени (бул "казып алуу" бөлүгү) алганда.
"Платформанын колдонулушун стимулдаштыруу токендин баасын жогорулатып, колдонуучуларды тартуу үчүн колдонуунун оң циклин жаратат деген ой", - деди Quantstamp акылдуу контракттык аудитор Ричард Ма.
Жогорудагы түшүмдүүлүктүн дыйканчылык мисалдары ар кандай платформалардын кадимки иштешинен чыккан дыйканчылыктын гана түшүмү. Өтүмдүүлүктү Курамга же Uniswapга жеткирип, протоколдордун бизнесин бир аз кыскартыңыз - өтө ванилин.
Бирок Курама ушул жылдын башында өнүмдү чындыгында борбордон ажыратууну каалагандыгын жана аны колдонуп популярдуулукка ээ кылган адамдарга ээлик кылууну каалагандыгын жарыялаган. Бул менчик COMP белгиси түрүндө болмок.
Бул өтө эле курулай угулбашы үчүн, аны түзгөн адамдар (команда жана инвесторлор) капиталдын жарымынан көбүнө ээлик кылгандыгын унутпаңыз. Колдонуучуларга ден-соолукка пайдалуу үлүштү берүү менен, бул аны насыялоонун кыйла популярдуу жерине айландырышы мүмкүн эле. Өз кезегинде, бул баарынын үлүшүн алда канча кымбаттатат.
Ошентип, Compound протокол колдонуучуларга COMP токендерин бере турган төрт жылдык мезгилди жарыялады, ал жок болгонго чейин күн сайын белгиленген өлчөмдө. Бул COMP токендери акционерлер акыры ачык соода жүргүзгөн компанияларды көзөмөлдөгөн сыяктуу эле, протоколду да көзөмөлдөйт.
Күн сайын Курама протокол арызга акча берген жана андан карыз алгандардын бардыгын карап чыгып, COMPди бир күндүк ишиндеги үлүшүнө пропорционалдуу берет.
Натыйжалар абдан таң калыштуу болду, атүгүл Compoundдун эң чоң промоутерлери үчүн.
COMPдин баасы төмөндөп кетиши мүмкүн, ошондуктан кээ бир инвесторлор андан азырынча мүмкүн болушунча көбүрөөк акча табууга шашылышат.
Бул Кошулмадагы депозиттин кирешелүүлүгүнүн жаңы түрү болчу. Чындыгында, бул насыядан киреше табуунун бир жолу эле, бул өтө таң калыштуу: Насыя алуучунун карызынан кайтарып бергенин ким уккан?
COMPтин баасы 900-жылы 2021 доллардан ашкан туу чокусуна жетти. Биз математиканы башка жерден жасадык, бирок узун сөздүн кыскасы: чөнтөгү абдан терең инвесторлор COMPде күнүмдүк кирешелерин максималдуу көбөйтүү менен күчтүү киреше таба алышат. Бул кандайдыр бир мааниде бекер акча.
Комбинатка насыя берүү, андан карыз алуу, алганыңызды депозитке салуу жана башкалар мүмкүн. Муну бир нече жолу жасоого болот жана DeFi стартапы Instadapp аны мүмкүн болушунча капиталды үнөмдөө үчүн куралды да курду.
“Түшүмдү өстүргөн дыйкандар өтө чыгармачыл. Алар түшүмдүүлүктү 'топтоонун' жолдорун табышат, ал тургай бир нече башкаруучулук белгилерин бир эле учурда табышат », - деди DTC Capitalдан Спенсер Нон.
COMPдин баасынын көтөрүлүшү убактылуу кырдаал. COMP бөлүштүрүү төрт жылга гана созулат, андан кийин болбойт. Андан тышкары, көпчүлүк адамдар азыр кымбат баанын төмөн флот менен шартталганына макул болушат (б.а. COMP чындыгында рынокто канчалык деңгээлде эркин соода кылышат - ал эч качан мындай төмөн болбойт). Ошентип, балким бара-бара төмөндөп кетиши мүмкүн, ошондуктан акылдуу инвесторлор азырынча мүмкүн болушунча көбүрөөк акча табууга аракет кылып жатышат.
Дихард крипто-трейдерлеринин спекулятивдик инстинкттерине кайрылуу Курамдагы ликвиддүүлүктү жогорулатуунун эң сонун жолу экени далилденди. Бул кээ бир чөнтөктөрдү семиртет, бирок COMP иштеп тапкысы келеби же жокпу аны колдоно тургандарды кошо алганда, бардык колдонуучулардын тажрыйбасын жакшыртат.
Криптодо адаттагыдай эле, ишкерлер ийгиликтүү нерсени көргөндө, аны туурашат. Balancer ликвиддүүлүк провайдерлерине башкаруу белгисин, BAL тарата баштаган кийинки протокол болду. Flash кредиттик камсыздоочу bZx андан кийин ээрчиген. Ren, Curve жана Synthetix дагы Curve боюнча ликвиддүүлүк пулун илгерилетүү үчүн биригишкен.
Көпчүлүккө белгилүү болгон DeFi долбоорлорунун көпчүлүгү ликвиддүүлүктү камсыз кылуу менен казып алына турган кандайдыр бир монеталарды жарыялайт.
Бул жерде көрүү үчүн Uniswap жана Balancer бар. Balancer да Uniswap жасай турган нерсени жасай алат, бирок капчыгы аркылуу тез энбелгиси менен соода кылууну каалаган колдонуучулардын көпчүлүгү Uniswap колдонушат. Балансердин BAL белгиси Uniswapдын ликвиддүүлүк провайдерлерин кемчиликтерге ынандыргандыгын билүү кызыктуу болот.
Буга чейин, анын маалымат сайтына ылайык, BAL жарыялангандан бери Uniswapга көбүрөөк ликвиддүүлүк кирди.
Өтүмдүүлүктү казып алуу COMPден башталдыбы?
Жок, бирок бул эң кылдаттык менен иштелип чыккан өтүмдүүлүктү казып алуу схемасы менен эң көп колдонулган протокол болгон.
Бул маселе талкууланып жатат, бирок ликвиддүүлүктү казып алуунун келип чыгышы, кыязы, 2018-жылы соода кылганы үчүн адамдарды сыйлаган токенди жараткан кытайлык биржа Fcoin менен даталанган. Андан кийин эмне болгонуна ишенбейсиң! Жөн эле тамашалайсыз, сиз: Адамдар токенди алуу үчүн өздөрү менен маанисиз соодалашуу үчүн ботторду иштете башташты.
Ошо сыяктуу эле, EOS - бул блокчейн, анда транзакциялар негизинен акысыз, бирок эч нерсе чындыгында бекер болбогондуктан, сүрүлүүнүн жоктугу спам үчүн чакыруу болгон. EOS жактырбаган кээ бир зыяндуу хакер 2019-жылдын аягында тармакта EIDOS деп аталган токенди түздү. Ал адамдарды тонналаган маанисиз транзакциялар үчүн сыйлык кылып, кандайдыр бир жол менен алмашуу листингине ээ болду.
Бул демилгелер крипто колдонуучулар стимулдарга канчалык тез жооп берерин көрсөттү.
Подробнее: "Түшүм алуу" дүүлүгүүсүнөн кийин COMP бөлүштүрүү эрежелери
Фкоинди четке кагып, ликвиддүүлүктү казып алуу биз билгендей, синтетикалык токендердин базары Synthetix 2019-жылы июлда Uniswapдагы sETH/ETH бассейнине ликвиддүүлүктү кошууга жардам берген колдонуучулар үчүн SNX токенинде сыйлык жарыялаганда, Ethereumда пайда болгон. Октябрь айына карата бул Uniswapдын эң чоң бассейндеринин бири болгон.
Compound Labs, Compound протоколун ишке киргизген компания COMP, башкаруу белгисин түзүүнү чечкенде, фирма кандай жүрүм-турумду каалаарын жана аны кантип стимулдаштырууну иштеп чыгууга бир нече ай талап кылды. Ошентсе да, Compound Labs жоопторуна таң калышты. Бул мүмкүн болушунча көбүрөөк COMP казып алуу үчүн мурда популярдуу болбогон рынокко (карыз берүү жана карыз алуу БАТ) кирип кетүү сыяктуу күтүлбөгөн кесепеттерге алып келди.
Өткөн аптада эле 115 ар кандай COMP капчык даректери - Компаундун дайыма өзгөрүп туруучу мыйзам чыгаруу органынын сенаторлору - ликвиддүүлүктү кайрадан рыноктордо жайылтуу үмүтү менен бөлүштүрүү механизмин өзгөртүү үчүн добуш беришти.
Bitcoin үчүн DeFi барбы?
Ооба, Ethereum боюнча.
Убакыттын өтүшү менен биткоинди кайтарып алуу үчүн эч нерсе жеңе алган жок, бирок биткоин өз алдынча кыла албаган бир нерсе бар: көбүрөөк биткойндорду түзүү.
Акылдуу соодагер биткоинге жана долларга көбүрөөк киреше алып келүүчү жол менен кире алат, бирок бул түйшүктүү жана тобокелдүү. Бул үчүн белгилүү бир адам талап кылынат.
DeFi, бирок биткойндорду көбөйтүү жолдорун сунуш кылат, бирок бул кандайдыр бир деңгээлде кыйыр түрдө.
Узакка созулган HODLer кесиптешинин кыска мөөнөттүү жеңишинен жаңы BTC алууга кубанычта. Бул оюн.
Мисалы, колдонуучу BitGo'нун WBTC тутумун колдонуп Ethereumда симуляцияланган биткойнду түзө алат. Алар BTC киргизип, ошол эле сумманы жаңы чыгарылган WBTCде кайра алышат. WBTC каалаган убакта BTC үчүн кайра сатылып алынышы мүмкүн, ошондуктан ал BTC менен бирдей баалуу болуп саналат.
Андан кийин колдонуучу ошол WBTCди алып, аны Compound'ке коет жана жыл сайын BTCден түшүм алуу менен бир нече пайызга ээ болот. Мүмкүн эмес, WBTC деп карыз алгандар, балким, аны кыска BTC кылып жатышат (башкача айтканда, алар аны дароо сатышат, баасы түшүп кеткенде кайра сатып алышат, насыяны жаап, айырманы сактап калышат).
Узакка созулган HODLer кесиптешинин кыска мөөнөттүү жеңишинен жаңы BTC алууга кубанычта. Бул оюн.
Бул канчалык кооптуу?
Жетишет.
"DeFi, санариптик фонддордун ассортименти, негизги процесстерди автоматташтыруу жана протоколдор боюнча иштеген татаалыраак стимул түзүмдөрүнүн айкалышы менен - ар бири өзүнүн тез өзгөрүп туруучу технологиялык жана башкаруу практикасына ээ - коопсуздук тобокелдиктеринин жаңы түрлөрүн түзөт" деди Лиз Least Authority уюмунун Штайнгер, крипто коопсуздук аудитору. "Бирок, бул тобокелдиктерге карабастан, жогорку түшүм көбүрөөк колдонуучуларды тартуу үчүн талашсыз жагымдуу."
Биз DeFi продуктыларында чоң мүчүлүштүктөрдү көрдүк. MakerDAO бул жылы "Кара бейшемби" деп аталды. Ошондой эле bZx флеш насыя берүүчүгө каршы эксплуатация болду. Бул нерселер бузулат жана алар болгондо акча алынат.
Бул сектор барган сайын күч алып бараткандыктан, биз токендерди кармоочуларга DeFi уюктарынан киреше табуунун көбүрөөк жолдорун табышкан.
Азырынча келишим белгилүү бир каражаттар үчүн өтө жакшы, ошондуктан алар бул протоколдорго көп акчаны ликвиддүүлүктү казып алуу үчүн өткөрүп жатышат. Бирок каражаттар - адатта жакшы иштеген крипто-инвесторлордун ресурстарын бириктирген уюмдар - ошондой эле хеджирлөөдө. Nexus Mutual, DeFi камсыздандыруу провайдери CoinDeskке бул ликвиддүүлүк тиркемелеринде жеткиликтүү камтууну максималдуу түрдө кеңейткенин айтты. Opyn, ишенимсиз туунду жаратуучусу, бул оюн ишке ашпай калса, кыска COMP жолун түздү.
Анан кызыктай нерселер пайда болду. Мисалы, учурда Compound боюнча дүйнө жүзү боюнча чыгарылгандан көбүрөөк DAI бар. Бул таңгактан чыгарылгандан кийин мааниси бар, бирок баары үчүн ал дагы эле оор сезилет.
Айтор, башкаруу белгилерин таркатуу, стартаптар үчүн, жок дегенде, акчанын менттерине байланыштуу бир топ коркунучтуу болушу мүмкүн.
"Токендерин коомчулукка тараткан протоколдор, башкача айтканда, SAFT токендеринин жаңы кошумча тизмеси бар дегенди билдирет, ар кандай коопсуздук боюнча айыптоолорду четке кагат", - деп жазган Зехави. (Келечек Токендер үчүн Жөнөкөй Келишим ICO жиндилиги учурунда көптөгөн токендер эмитенттер тарабынан жактырылган юридикалык структура болгон.)
Cryptocurrency адекваттуу децентралдаштырылганбы же жокпу, АКШнын Баалуу кагаздар жана биржа комиссиясы (SEC) менен ICO эсептешүүлөрдүн негизги өзгөчөлүгү болуп калды.
Түшүмдүү дыйканчылыкты мындан ары эмне кылуу керек? (Божомол)
COMP техникалык жолдор менен жана башка жолдор менен, DeFi дүйнөсү үчүн күтүлбөгөн окуя болуп калды. Жаңы ой жүгүртүүнүн толкунун шыктандырды.
"Башка долбоорлор дагы ушул сыяктуу нерселердин үстүнөн иштеп жатышат" деди Nexus Mutualдун негиздөөчүсү Хью Карп. Чындыгында, маалымат булактары CoinDesk бул моделдер менен жаңы долбоорлорду баштай тургандыгын айтышат.
Жакында проза өсүмдүктөрүн өстүрүү боюнча дыйканчылыкка байланыштуу колдонмолорду көрө алабыз. Мисалы, белгилүү бир жүрүм-турумга сыйлык берген пайда бөлүшүү формалары.
COMP ээлери, мисалы, протоколго көп адамдар акча салып, аны ошол жерге узагыраак калтыруу үчүн көбүрөөк адамдар керек деп чечишти деп элестетип көрсөңүз. Коомчулук ар бир токендин түшүмүн анча-мынча кырып салган сунушту түзүп, ал бөлүктү алты айдан ашкан токендерге гана төлөп бериши мүмкүн. Балким, анчалык деле көп деле эмес окшойт, бирок акчаны алып салаардан мурун, убакыт горизонту жана тобокелдик профили туура келген инвестор эске алат.
(Салттуу каржы жаатында мындай көрүнүштөр бар: 10 жылдык казына облигациясы адатта бир айлык векселден ашат, бирок экөө тең Сэм байкенин ишенимине жана кредитине, 12 айлык сертификатка ээ болушат. депозит ошол эле банктагы текшерүүчү эсепке караганда жогору пайыздарды төлөйт ж.б.)
Бул сектор барган сайын күч алып бараткандыктан, анын архитекторлору ликвиддүүлүктү стимулдаштырууну барган сайын өркүндөтүлгөн ыкмалар менен оптималдаштыруунун кыйла күчтүү жолдорун ойлоп табышат. Токендерди кармоочулар DeFi нешелеринен пайда табуу үчүн инвесторлорго көбүрөөк жолдорду көрсөтүшкөнүн көрө алдык.
Кандай гана болбосун, крипто-валютанын түшүмү дыйкандар тездик менен кетишет. Айрым жаңы талаалар ачылып, кээ бирлери жакын арада анча-мынча жемиш бериши мүмкүн.
Бирок DeFiде дыйканчылык кылуунун эң жакшы жагы ушул: талааларды которуу оңой.
Булак: https://www.coindesk.com/learn/what-is-yield-farming-the-rocket-fuel-of-defi-explained/