(Bloomberg) - Академиянын Баалуу кагаздар академиясынан Питер Тчирдин айтымында, инвесторлордун тобокелдикке баруу жүрүм-туруму менен шартталган кыска мөөнөттүү опциондор соодасынын өсүшү биржадагы күнүмдүк кыймылдарды күчөтүүдө.
Көбү Bloombergтен окушат
"Адамдар чындап эле кумар оюндарын ойношот", - деди Академиянын макростратегиясынын жетекчиси Bloomberg теле жана радиосуна бейшемби күнү, "бул дээрлик ат жарышын көргөндөй" деп кошумчалады.
"Томдор жарылып кетти" деди Тчир. "Ошондуктан биз жөн гана күчөтүлгөн кыймылдарды көрүп жатабыз - демек, жаңылыкка негизделген жарым пайыздык кыймыл 1.5% дан 2% га чейин кыймылга айланып, эки тарапка тең жүрүп жаткандыр."
Рыноктун байкоочулары өнөр жайда нөлдүк мөөнөткө чейин опциялар же 24DTE катары белгилүү болгон 0 сааттан кыска мөөнөттүү келишимдердин күтүлбөгөн жиндилигине көңүл буруп жатышат.
2021-жылы чекене соодагерлер тарабынан мем запастары көбөйгөндөн кийин, бул опциялар чоң акча менеджерлеринин арасында да популярдуулукка ээ болду - Goldman Sachs Group Inc. алар 40-жылдын экинчи жарымында S&P 500 жалпы соода көлөмүнүн 2022% дан ашыгын түзөрүн айтат. .
Аларды колдонуунун көбөйүшү рыноктун экономика боюнча жамааттык ой жүгүртүүсүн аныктоо милдетин акыркы убакта чечүүнү кыйындатты. Бир жагынан, туундуларды колдонуунун көбөйүшүнүн аркасында, запастар катуу тескери өзгөрүүлөргө жана бир күн ичиндеги чоң өзгөрүүлөргө дуушар болушкан.
Tchir 0DTE опциялары күнүмдүк кыймылдарды кантип күчөтө аларын түшүндүрөт: мисалы, SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY тикер) 400 доллардын тегерегинде соода кыла баштаган гипотетикалык сценарийди алалы. Инвестор 405 долларга барышы мүмкүн деп эсептеп, акчасы жок чалууну сатып алат. Чалууну саткан опцион дилери андан кийин негизги баалуу кагазды сатып алууну улантууга туура келет - рыноктук нейтралдуу позицияны сактоо - SPY баасын жогорулатат. Ошол учурда, башка инвесторлор 408 долларга чейин коюмга кириши мүмкүн - жана цикл уланат.
Ал муну кайра-кайра пайда болгон тепкич тибиндеги соода катары карайт. "Бул мага бир жарым жыл мурун, эки жыл мурун сиз гамма кысылган жерде көргөнүбүздү көп эске салат" деди Тчир. 2021-жылдын башындагы мемдик жиндилик учурунда, күндүк трейдерлер акциялардын наркы опциондун иш таштоо баасына жакындаган сайын, дилерлер негизги акцияларды көбүрөөк сатып алууга туура келет деп коюм үчүн кыска мөөнөттүү опцияларды колдонушкан.
Ушул жуманын башында JPMorgan Chase & Co. компаниясынын жогорку даражалуу стратеги Марко Коланович 0DTE опцияларынын жарылуучу соодасы 2018-жылдын башында фондулук рыноктун өзгөрүлмөлүүлүгү жарылуу масштабында окуя коркунучун жаратып жатканын эскертти. Анын командасынын эсеби боюнча, мындай кыска мөөнөттүү варианттардын күнүмдүк шарттуу көлөмү 1 триллион доллардын тегерегинде.
Тчирдин айтымында, сатуу регулятивдик текшерүүгө алып келиши мүмкүн. Базарда жаныбардын рухтары дүркүрөп жатканынын дагы башка белгилери бар. Мемге окшош акциялар акцияларын дагы бир жолу солкулдатып жатат, анын ичинде Bed Bath & Beyond Inc., компания банкроттук жөнүндө арыз берүүгө даярданып жатканын билдиргенден кийин да кескин көтөрүлдү.
"Адамдар буга карай башташат" деди Тчир. «Менин Twitter баракчам 1,000 доллардан 100,000 XNUMX долларга айлантууну убада кылган адамдар менен толтурулган. Бул чындап эле кумар оюну».
– Джонатан Ферро, Лиза Абрамович жана Том Кининдин жардамы менен.
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2023 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/zero-day-options-betting-horse-154911404.html