Алсызданган фондулук рынок күчтүү доллар менен начарлады

Алсызданган фондулук рынок болбойт күчтүү доллар менен куткарылат Бул убакыт. Ооба, Европада, Японияда жана Улуу Британияда түшүмдүүлүк төмөн жана азыркы учурда бир топ коркунучтуу экономикалык көз караш бар, бирок ал жердеги активдерди башкаруучулар АКШнын фондулук рыногуна акчаны көпкө ыргытаары күмөн. Азырынча жакынкы мөөнөттүү түбү жок.

"Бул жерде ФРдин азап чеккени эмнеде? Биз S&P 3659 рейтингинде 500да турабыз жана ал 2800гө чейин жетет деп ойлойбуз, бирок мен өтө ачуулангым келбейт”, - дейт макро инвестициялык изилдөө фирмасынын Бреттон Вудс изилдөө компаниясынын жетекчиси Владимир Синорелли. "Дагы 20% түшүү, албетте, чөйрөдө" дейт ал.

Башка негизги экономикаларда валюталар алсыздангандыктан, бул чет элдик активдерди башкаруучулар үчүн долларды сатып алуу кымбатыраак болуп калат.

Ошентсе да, алар бир жылдык вексел боюнча 4% дагы кайдан алышат? Казынадагы унаа токтотуучу акча дагы эле алар тарабынан коопсуз инвестиция катары каралат. Бирок бул биржага чындап эле жардам бербейт, эгерде Жером Пауэллдин ФРСте бир бурушу болбосо. Акциялар пайыздык чендердин көтөрүлүшүн жек көрөт. Белтвейдеги консенсус азыр рецессия инфляция менен күрөшүүнүн эң жакшы жолу болуп саналат жана Америка ошону алып жатат.

Күчтүү доллар же тагыраак айтканда, тез өзгөрүп турган доллар - өсүп келе жаткан экономикалык коркунуч, деп билдирди WSJ редакциясынын жазуучулары бейшемби күнү.

"Азыр бул ФРДга америкалыктар импортко, айрыкча энергетикага төлөгөн доллардын баасын төмөндөтүү аркылуу инфляцияны басаңдатууга жардам бериши мүмкүн. Бирок америкалык компаниялар жакын арада чет элдик кирешелеринин долларлык наркынын төмөндөп баратканын көрүшөт. Ошол эле учурда алсыз валюталар Американын эң маанилүү соода өнөктөштөрүндө инфляцияны күчөтөт», - деп жазган WSJ редакциялык кеңеши. "Эгер сиз евроаймактын энергетикалык кризиси азыр жаман деп ойлосоңуз, анда алар 99 цент турган евро менен энергияны импорттоо керек болгон сайын эмне болорун караңыз."

АКШ Европага караганда жакшы абалда. Бирок Атланта ФРдин ИДПсынын трекери үчүнчү чейректеги ИДПнын болжолун жайдын орто ченинде 0.3% түзгөн мурунку болжолдон 2% га чейин кыскартты. Экономика алсырап баратат. Күчтүү доллар АКШнын экономикасы үчүн эч нерсе кылган жок.

Макроленстин башчысы Брайан МакКарти мындай дейт: "Доллардын көтөрүлүшү глобалдык тобокелдик активдер үчүн, анын ичинде АКШдагылар үчүн терс". «Бул дүйнө жүзү боюнча доллар карызы барларга, өзгөчө өнүгүп келе жаткан рыноктордогуларга чоң кысым көрсөтөт. Федералдык банк кредиттик кризиске алып бара турган жолдо баратат. Бул бир аз убакытты талап кылат, анткени биз пандемиядан номиналдык өсүштүн өтө жогорку деңгээлинде чыктык. Бирок алар шаршемби күнкү жолугушууда белгиленген пайыздык чендин жолу глобалдык каржылык стресстин ишенимдүү рецепти болуп саналат ", - дейт ал. Анын жума күнү кардарларга жазган билдирүүсү бардыгын айтат: "Келе жаткан кыйроо."

ФРСтин пайыздык ченинин көтөрүлүшү долларды "кыйратуучу топко" айлантып жатат, дейт KraneShares компаниясынын CIOсу Брендан Ахерн. АКШнын жогорку пайыздык чендери Япония сыяктуу өлкөлөр жана Европадагылар АКШ облигацияларын сатып алууга азгырылып жатканын билдирет, алар Европада алган 1.5% дан көбүрөөк төлөйт. Бул акчаны глобалдык акциялардан чыгарып, казынага же накталай акчага салат.

Акыркы үч айдын ичинде өнүгүп келе жаткан рыноктук инвестициялар 10 миллиард доллардан ашык акчаны кайтарып алган. Европага багытталган фонддор алда канча начар. Алар дээрлик 40 миллиард доллар жоготушту. Ошол эле учурда, АКШнын үлүштүк фонддоруна 15 миллиард доллар агылып кирди, мунун бир бөлүгү Европадан келген агымдардын эсебинен.

Бирок бул канчага созулушу мүмкүн? Уолл-стриттеги дээрлик бардыгы азыр рецессияга ставка коюп жатышат. Өткөн жумада Vanguard рецессия ыктымалдыгын 60% га жогорулатты.

UBS Global Wealth Management компаниясынын CIOсу Марк Хаефеле мындай дейт: "Капиталдын маанайы алсыз жана кирешенин басаңдашы менен баалар болуп жатат". «Биз инвестицияланган бойдон калууда, бирок тандалмабыз. Коргонууга, кирешеге, баалуулукка жана коопсуздукка көңүл буруңуз."

Чийки мунай базарлары да жайыраак экономикада баалар, жума күнү жабылар алдында 5.5% га төмөндөдү. Америкалык автомобиль өндүрүүчүлөр, Ford, GM жана TeslaTSLA
Жакында жумуштан бошотула турган америкалыктар Ford Lightning EV унаасын жакын арада сатып алышпайт деген күтүүлөрдөн 4.5% га төмөндөдү. Жада калса өнүгүп келе жаткан рыноктор да аларга караганда жакшыраак иштеп жатышат. iShare MSCI Emerging Markets (EEM
) ETF бир аз 2.6% га төмөндөдү.

Ошол эле учурда, доллардын фьючерстери 1.6% га өстү, бул доллардын көтөрүлүшүнө эч кандай чек жок экенин көрсөтүп турат.