Тынчтык экономикасы пайыздык киреше алууга аракет кылган жеке инвесторлор үчүн жашайт. Fed анын негизги федералдык каражаттардын ченди жогорулатты, ал эми 2.25%-2.50% чейин үстүбүздөгү жылдын башында нөлдөн баштап, “жогорку кирешелүү” банктык аманат эсептери өз ставкаларын үчтөн бир жарым эсеге гана жогорулатты, бул кыска мөөнөттүү казына векселдеринин төлөмүнөн 2% дан төмөн. Бул эсептерге ылайык, "жогорку түшүмдүүлүк" - бул пиво үчүн "лайт" деген эмне, суусаганды башка эч нерсе жок болгондо гана канааттандырат.
Облигациялар да акыркы жумаларда кирешелүүлүгү кескин төмөндөп кеткенден кийин киреше боюнча бир топ жеңилдейт. Эталондук 10 жылдык казына нотасынын кирешелүүлүгү июнь айынын орто ченинен 80 базистик пунктка төмөндөп, бейшемби күнү 2.67% түздү, ал эми эки жылдык казыналыктын кирешелүүлүгү - ФРдин күтүлгөн курсунун өзгөрүүсүнө эң сезгич болгон мөөнөт - 56 базага төмөндөдү. Бул аралыктан 2.87% га чейин пункттарды түздү. (Базалык пункт пайыздык пункттун 1/100 бөлүгүн түзөт.)
Эки кирешелүүлүк тең акыркы 9.1 айдагы керектөө бааларынын 12% өсүшүнөн кыйла төмөн, ошондуктан реалдуу түрдө алар нөлдөн бир топ төмөн. Бул кирешелүүлүккө камтылган өтө оптимисттик келечектеги инфляциялык күтүүлөрдү эске алуу менен, казыналык инфляциядан корголгон баалуу кагаздар же TIPS биздин кесиптешибиз катары жакшыраак бааны сунуштайт. Эндрю Бари өткөн аптада билдирди.
Тобокелдик спектрине караганда, жылдын биринчи жарымында кредиттик рыноктордо кескин сатылып кетүү кээ бир жагымдуу мүмкүнчүлүктөрдү жаратты. In CNBC маеги бул өткөн аптада DoubleLine CEO Джеффри Гундлах буга чейин эки орундуу сандар менен белгиленген алып-сатарлык класстагы кредиттик секторлордун салыштырмалуу жогорку сапаттагы бөлүктөрүн баса белгиледи. Аты-жөнүн атабастан, ал жогорку кирешелүү сектордун жогорку чегине жакын кош-B жана бир-В облигацияларына жана күрөө менен камсыздалган кредиттик милдеттенмелердин жогорку транштарына же корпоративдик кредиттерди бөлүп-жарган туундуларга кол койду. .
Булар негизинен кредит рыногунун институционалдык секторлору, көпчүлүк жеке инвесторлор үчүн жеткиликтүү эмес. Бирок, жабык аягы жана башка биржада сатылуучу фонддордун жеткиликтүү массивдери ар кандай натыйжаларга карабастан, бул инструменттерге инвестициялайт.
Collier Securities компаниясынын башкы глобалдык стратеги Марк Грант ай сайын эки орундуу жылдык кирешелүүлүк төлөгөндөрдү издеп, жума сайын мындай каражаттардын санын изилдейт. Анын негизги багыты - пенсионерлерди инфляциядан жогору турган киреше менен камсыз кылуу, жашоонун негизги чыгымдары же кечки тамакка же эс алууга чыгуу сыяктуу жакшы нерселер үчүн. Же болбосо, эгерде инвесторлор ай сайын төлөнүүчү төлөмдөрдү кайра инвестициялашса, анда акча тез клипке кошулушу керек.
Албетте, анын тандоолорунун көбү бул жылы бардык капиталдык жана кредиттик секторлорду каптаган кескин сатууларда кескин, эки орундуу терс жалпы кирешеге ээ болду. Бирок көпчүлүгү акыркы бир айдын ичинде акциялар жана жогорку кирешелүү облигациялар рыногу менен бирге жакшы көтөрүлүштөрдү баштан өткөрүштү. Жана алар төлөмдөрүн сактап калышты - Гранттын тандоосу үчүн маанилүү критерий - кичине гана өзгөртүүлөр менен.
Белгиленген кирешелүү секторлордун ичинде Грант жактырат
Оксфорд Лейн Капитал
(тикер: OXLC),
Eagle Point кредити
(ECC), жана
XAI Octagon Floating Rate & Alternative Income Term Trust
(XFLT). Булар жогорку кирешелерин ушул жылдын башында кысымга алынган CLOлардан алышат.
Көбүрөөк левередждүү насыя жана жогорку кирешелүү облигация секторлорундагы жабык фонддордун арасында Марк жагат
Abrdn Income Credit Strategies
(ACP),
Eaton Vance Limited Duration киреше
(EVV), жана
Pimco Income Strategy Fund II
(PFN). Ал ошондой эле кээ бир конвертирленген жабык-учтарды, анын ичинде жактырат
Virtus Convertible & Income
(NCV) жана анын корпоративдик тууганы
Virtus Convertible & Income Fund II
(NCZ), ошондой эле
Advent Convertible & Income
(AVK), мурда көрсөтүлгөн Баррон анын. Ал эми өнүгүп келе жаткан рыноктук облигацияларга катышууну каалагандар үчүн бар
Virtus Global Көп секторлуу киреше
(VGI).
Булар Грант жактырган жана инфляциядан алдыда турган ай сайын төлөнүүчү төлөмдөрдү сунуш кылган туруктуу кирешелүү жана жабык чалуу CEFтердин бири. Эң жакшысы: башка инвестициялардан айырмаланып, алар чындыгында "жогорку түшүмдүүлүк" белгисине татыктуу.
Жазуу Randall W. Forsyth [электрондук почта корголгон]