(Bloomberg) - Япониянын гигант инвесторлору иендин алсыздыгы уланып, жылдын калган мезгилинде казыналарды сатып алууну күчөтүүгө даяр.
Көбү Bloombergтен окушат
Бул Токиодогу акча менеджерлеринин көз карашы, алар өмүрдү камсыздандыруучулар сыяктуу консервативдүү сатып алуучулар өлкөгө акыркы айларда катуу сатылгандан кийин казыналык акциялардын эң ири чет элдик ээси катары позициясын ырастоого жардам берип жатат. Япониянын мамлекеттик облигацияларынын кирешелүүлүгү алты жылдын эң жогорку чегине чейин көтөрүлүп жатканы менен, алардын америкалык кесиптештери сунуштаган премиум эки өлкөнүн экономикасындагы акча-кредит саясаты экиге бөлүнүп кеткендиктен ого бетер өстү.
Айрымдар бул айырмачылыкты Федералдык резервдик система пайыздык чендерди көтөргөндүктөн, иенди басым астында кармап туруу катары карашат. Азыртадан эле 20 жылдагы эң төмөнкү деңгээлде, бул доллар менен мүнөздөлгөн активдерди жапон инвесторлору үчүн жагымдуу кылат.
"Учурда валюталык тобокелдиктерди алуу - ансыз деле кирешелүү кирешелерден киреше алуунун эң ишенимдүү жолу", - деди Mitsubishi UFJ Kokusai Asset Management Co. фондунун аткаруучу башкы менеджери Тацуя Хигучи.
Жапон өмүрдү камсыздандыруучуларынын жалпы активдери 3 триллион доллардан ашат, алар казыналык кирешени маржада жылдырууга жетиштүү чоң сатып алуу жана сатуу менен, бул айда алардын жылдык инвестициялык пландары кылдаттык менен көзөмөлдөнөт. Башка казына ээлери менен катар алар быйыл өрттөлдү, Блумбергдин баасы болжол менен 8% га төмөндөдү, кеминде 1974-жылдан берки эң начар төмөндөө жолунда.
Бирок казыналык кирешелүүлүктүн өсүшү жапон сатып алуучулар үчүн жагымдуу деңгээлге жеткен болушу мүмкүн. 10 жылдык кирешелүүлүк ушул айда 2.8% дан жогору көтөрүлдү, ал эми Япония Банкы рынокто 0.25% ды бузууга жол бербөө үчүн чексиз облигацияларды сатып алуу операцияларын жүргүздү.
Валюта чалуу
Өмүр бою эркинен ажыратылгандар үчүн негизги көңүл бурулчу нерсе йен болуп саналат, ал 2002-жылдан берки эң төмөнкү деңгээлге түшүп, кирешелүүлүктүн айырмаланышынан жана мунайдын баасы көтөрүлүп жаткан маалда Япониянын энергия импорттоочусу катары позициясынан улам төмөндөдү. Этият көрсөтмөлөр көптөгөн камсыздандыруучулар валютаны хеджирлөө менен карманып жатканын көрүшү мүмкүн - алардын инвестициялык чечимдеринин маанилүү бөлүгү - бирок башкалар азыраак чектелет.
Токио базарынын байкоочуларынын арасында йен жакынкы айларда жоготууларды долларга 130га чейин жеткире алат деген консенсус түзүүдө, ал туруктуу боло электе - пайыздык чендердин айырмасы мамлекеттик чиновниктердин валютанын төмөндөшүн азайтуу аракеттеринен жогору болот деген коюм.
Йендин жыйырма жылдык эң төмөнкү деңгээли Токионун соодагерлери үчүн башталышы гана
Токиодогу State Street Global Advisors компаниясынын башкаруучу директору Хироши Йокотанинин айтымында, рынокто валютаны хеджирлөө чыгымдары жыл өткөн сайын жогорулайт деген көз караш менен япондор жакын арада казыналарды таза сатып алууга өтүшү мүмкүн.
"Акыркы бир нече жылда япониялык сатып алуучулар кайра көтөрүлүүнү күтүп жатып, АКШнын кирешелүүлүгү төмөндөп, убакытты туура эмес деп табышты" деди ал. "Алар алдын ала сатып алууларды жүргүзүшү мүмкүн, анткени кирешелүүлүк каржы жылынын башында жогору."
"диверсификация"
Нью-Йорктогу MUFG Securities Americas Inc. компаниясынын АКШнын макростратегиясынын башчысы Джордж Гонкалвестин айтымында, казыналык фонддордогу туруксуздук жана хеджирлөө чыгымдары жапон инвесторлору европалык мамлекеттик облигацияларды, жогорку кирешелүү ипотеканы жана америкалык кредиттерди жактырышы мүмкүн.
Токиодогу Nissay Asset Management Corp. компаниясынын негизги кирешелер бөлүмүнүн башкы менеджери Эйичиро Миура да бул пикирди кайталады.
"Диверсификация - бул жакшы тандоо, анткени хеджирлөөнүн баасы төмөн болгон Европага, чендин көтөрүлүшү жай болгон Австралияга же АКШ кредиттери жагымдуу бойдон калууда". "Же инвесторлор хеджирленбеген казынадагы салмакты бир аз көтөрө алышат."
Ишендирүүчү инвестиция
Учурда жапон инвесторлору хеджирлөө боюнча чыгымдарды эсепке алгандан кийин 1.6 жылдык Казыналык ноталардан дээрлик 10% киреше алышат. Жапон эквивалентинин кирешеси мунун бир аз бөлүгүн түзөт, ал эми жергиликтүү 30 жылдык кирешелүүлүк 1% дан төмөн.
Mitsubishi UFJ Kokusaiдеги Хигучи ФРдин ставкасынын жогорулашы АКШнын кыска мөөнөттүү облигацияларында көбүрөөк туруксуздукту күчөтүп, кирешелүүлүк ийри сызыгын тегиздеп, узак мөөнөттүү казыналарды жапон сатып алуучулар үчүн "ишендирүүчү" инвестиция кылат деп күтөт.
Ошол эле учурда, Asset Management One Co. 10 жылдык Казыначылыкта көптөн бери иштейт жана ФРС балансын кыскартканда акциялардын күрөшү менен облигациялар рыногу пайда көрөрүн күтөт.
520 миллиард долларга жакын активдерди көзөмөлдөгөн Токиодо жайгашкан фирманын глобалдык туруктуу киреше менеджери Акира Такеи: "Казыначылыкта уттурганга караганда көбүрөөк пайда бар" деди.
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2022 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/treasuries-biggest-foreign-buyers-return-214836445.html