Мен бардык облигацияларымды TIPSке салышым керекпи?

«Өткөн жылы мен 401(к) акчамдын бир аз бөлүгүн Vanguard Inflation Protected Баалуу кагаздар фондуна котордум. 5.7-жылы тапкан 2021% үчүн жакшы кадам болду. Өткөн жылы 1.8% жоготкон Fidelity's US Bond Index менде дагы деле бар аз сумма үчүн жакшы жаңылык эмес. Мен ошол облигациялардын акчасын TIPS фондуна, ошондой эле накталай акчага которууну ойлонуп жатам.

"Кандай деп ойлойсуң?"

Мэтт, Нью-Джерси

Менин жообум:

2022-жыл ТИПтер үчүн дагы бир жакшы жыл болот деп болжолдоого болот. Ойлонууга болот, бирок мүмкүн эмес. Жок, мен бул байланыштарга бүтүндөй чочконун кириши жакшы идея эмес деп ойлойм.

Мен өзүмдүн ишимди кабыл алуу үчүн, портфелдик чечим кабыл алууда негизги эки маселеге токтолом. Алардын бири диверсификация: инфляция боюнча коюмдарды диверсификациялоо керек. Башка нерсе - күтүлгөн кайтаруу, жана бул боюнча жаңылык сизге жакпайт.

Диверсификация үлүштүк инвесторлорго табигый келет. Алар бардык акчаларын бир акцияга салуу акылсыздык экенин билишет. Диверсификация анча деле айкын эмес, ал өтө жогорку класстагы облигациялардын портфелине кирүүгө тийиш, башкача айтканда, дефолтко кетиши өтө күмөндүү облигациялар.

Сиз келтирген эки фонд абдан окшош. Экөө тең АКШ өкмөтү тарабынан кепилденген облигациялардын чоң дозасын кармашат, анткени Vanguard компаниясынын иши ушунда, ал эми Fidelity компаниясында, анткени бардык жогорку рынокко көз салууда, ал негизинен эң ири карыз алуучуга, өкмөткө инвестицияланат.

Эки фонддун тең узактыгы жети жыл эмес, пайыздык чендин сезгичтигинин көрсөткүчү. Башкача айтканда, пайыздык чендер өйдө-ылдый секирип жатканда, бул каражаттар 2029-жылы төлөнүүчү нөлдүк купондук облигациянын баасы сыяктуу туруксуз болот.

Эки фонддун тең акысы аз. Экөө тең пенсиялык портфелдеги туруктуу кирешелүү казык үчүн жакшы тандоо.

Чоң айырмачылык инфляциянын аларга кандай таасир тийгизүүдө. Fidelity фондунун инфляциядан коргоосу жок. Vanguard TIPS фонду корголгон. Ал доллардын наркынын төмөндөшү үчүн инвесторлордун ордун толтуруучу облигацияларга ээ.

Демек, TIPS ээлик кылуу үчүн жакшы облигациялар болушу керек? Мынчалык тез эмес. Пайыздык купондорду карап көрүңүз. Корголбогон облигациялар портфелинин кирешелүүлүгү номиналдык кирешелүүлүк болуп саналат жана ал 1.7%ды түзөт. TIPS боюнча кирешелүүлүк чыныгы түшүм, бул жакшы, бирок бул күлкүлүү аз сан: минус 0.9%.

Салыштыруу үчүн эки санды тең номиналдуу түрдө койсок, төмөнкүнү алабыз. Fidelity портфелиндеги орточо облигация, эгерде төлөө мөөнөтү аяктаганга чейин кармалса, жылына 1.7% пайызды берет. Vanguard TIPS портфелиндеги орточо облигация, эгерде төлөө мөөнөтү аяктаганга чейин кармалса, минус 0.9% пайыздык ченди жана инфляцияны оңдоону камсыз кылат. Эгерде инфляция орточо 2% болсо, TIPS облигациялары номиналдуу түрдө 1.1% жеткирет. Эгерде инфляция орточо 3% болсо, алар 2.1% жеткиришет.

Эгерде инфляция орточо 2.6% дан жогору болсо, ТИПС алдыга чыгат. Эгерде инфляция орточо 2.6% дан аз болсо, анда сиз корголбогон облигацияларга баргыңыз келет.

Инфляция эмне болорун билбейсиң. Рецессия аны төмөндөтөт. Федералдык резервдин ашыкча акча басып чыгаруусу аны жогору кылат. Шарттарда, акылдуу иш-аракет курсу - инфляцияны диверсификациялоо.

Сиз облигацияларыңыздын жарымын ар бир фонддун түрүнө салсаңыз болот: бирөө инфляцияны жөнгө салуу менен, экинчиси жок. Баса, сиз Fidelity же Vanguard боюнча облигация каражаттарынын эки түрүн (TIPS жана номиналдык) ала аласыз. Авангарддын акысы төмөн, ал эми Fidelity, жок эле дегенде, ушул өнүмдөр боюнча, дагы деле төмөн.

Эми күтүлгөн кирешелерди карап көрүңүз. Уолл-стриттеги жакынкы өткөн келечектин көрсөткүчү болсо, ыңгайлуу болмок. Теннис ушундай иштейт; Джокович былтыр жакшы иштеди, ошондуктан быйыл да жакшы болот. Акциялар жана облигациялар мындай иштебейт. Эгер алар болсо, баарыбыз бай болуп калмакпыз. Эмне үчүн, биз өткөн жылы эң кымбат болгон нерсени сатып алуу менен рынокту жеңе алдык.

2022-жылы бул облигация фонддорунун бири менен эмне болот, бул бир бөлүкчөлөрдүн түрмөгү, бирок 2021-жылдын жыйынтыгы боюнча TIPS корголбогон облигацияларга караганда жакшыраак сатып алуу деген тыянак чыгаруу.

Облигациялардын баасынын жыл сайын өзгөрүшү рыноктук пайыздык чендердин өйдө жана төмөндөшүнүн функциясы болуп саналат. Бул өзгөрүүлөр күтүүсүз болуп саналат. Бирок дефолтко учурабаган облигациянын узак мөөнөттүү кирешеси алдын ала белгилүү. Бул жетилгендиктин түшүмү. YTM пайыздык төлөмдөрдү, ошондой эле бүгүнкү баа менен номиналдык наркынын ортосундагы айырманы эске алат.

Төлөө мөөнөтүнө чейин кирешелүүлүк облигация фондунун күтүлгөн кирешесинин абдан жакшы баалоосу болуп саналат - "күтүү" бардык мүмкүн болгон натыйжалардын алардын ыктымалдуулуктарына көбөйтүлгөн суммасын билдирет. (Эгер сиз баштар үчүн 20 доллар утуп алсаңыз, куйруктар үчүн эч нерсе жок болсо, тыйын ыргытуудан күтүлгөн кирешеңиз 10 долларды түзөт.)

Бул облигация каражаттарынын ар бири үчүн төлөө көрсөткүчүнүн кирешелүүлүгү коркунучтуу. Корголбогон облигациялар үчүн инфляцияга чейин 1.7% жана инфляциядан кийин терс сан болушу мүмкүн. TIPS үчүн инфляциядан кийин терс сан болот. Кыскача айтканда, рационалдуу облигацияларды сатып алуучулар сатып алуу жөндөмдүүлүгү жагынан жоготууну күтүшөт.

Пайыздык кирешелүүлүк ушунчалык төмөн болгондо, эмне үчүн кимдир бирөө облигацияларды сатып алат? Акча табуу үчүн эмес. Облигациялар башка максатты көздөйт. Алар, адатта, биржалык кыйроо учурунда капиталды сактап калат. Алар өрт камсыздандыруу сыяктуу. Сиз өрт камсыздандыруудан пайда күтпөйсүз, бирок аны сатып алуунун мааниси бар.

Жыйынтыктап айтканда: Корголбогон облигациялар фондуңуздун бир бөлүгүн, бирок өтө көп эмес, TIPS фондуна которуңуз жана экөөнөн тең байлык күтпөңүз.

Сизде карап чыгууга арзырлык жеке каржы табышмак барбы? Ал, мисалы, пенсиянын бир жолку суммасын, Рот эсебин, кыймылсыз мүлктү пландаштырууну, кызматкерлердин варианттарын же капиталдык кирешелерди камтышы мүмкүн. Сүрөттөмөсүн williambaldwinfinance-at-gmail-dot-com дарегине жөнөтүңүз. Тема талаасына "Суроо" коюңуз. Аты-жөнүн жана жашаган жерин көрсөт. Пайдалуу анализди түзүү үчүн жетиштүү деталдарды камтуу.

Каттар так жана кыска болушу үчүн редакцияланат; кээ бирлери гана тандалат; жооптор профессионалдык кеңештерди алмаштыруу эмес, билим берүү үчүн арналган.

Өткөн аптадагы кеңеш тилкеси:

Forbes КӨБҮРӨӨКМен ипотеканы төлөшүм керекпи?By Уильям Болдуин