Peltz Дисней прокси менен күрөшүп жаткан болушу мүмкүн

Активист-инвестор Нельсон Пелтц бейшемби күнү эртең менен 30 мүнөткө жакын убакыт өткөрдү, CNBCтин кабарчысы Джим Крамер жана Дэвид Фабер менен кеңири маектешүү учурунда, ал эмне үчүн аны каалайт? Disney такта отургуч.

Бирок анын аргументи анын эң күчтүү жери - Диснейдин башкы директордун мураскорлугун пландай албаганы жөнүндө эптеп эле козгоду.

Пельц айткан анын фондунун слайд-презентациясына мурунку башкы директорлор Боб Игер менен Боб Чапектин жетекчилиги астында Диснейдин ийгиликсиздиктери жөнүндө. Анын айтымында, эгер ал презентацияны түпкүрүнө чейин дистилляциялоо керек болсо, анда ал Диснейдин начар үлүшүнүн жана Триандын баалуулуктарды жаратуу тажрыйбасынын тегерегинде болмокчу. Триан Диснейдин акциясынын баасы 2021-жылы туу чокусуна жеткенин, бирок учурда сегиз жылдагы эң төмөнкү деңгээлге жакын экенин белгиледи. Бейшемби күнү акция болжол менен 3% га кымбаттады.

Бирок Диснейдин 2022-жылдагы начар иштеши анын жетекчилиги астында болгон тармактык төмөндөөнү чагылдырды Netflix'с токтоп калган өсүш. 2021-жылы Диснейдин акцияларынын баасынын өсүшү ушул эле көрүнүш менен шартталган - инвесторлор абоненттердин олуттуу өсүшү менен агымдык кызматтарды төлөшкөн. Disney жана Netflix экөө тең акыркы 38 айда 12% га төмөндөдү. Башка медиа запастары дагы азайды. Paramount Global акциялары 45% арзандады. Warner Bros. Ачылыш 50-апрелде AT&T WarnerMedia менен Discovery бириктирилгенден бери акциялардын баасы дээрлик 8% га төмөндөдү.

Пельц айтты Диснейдин башкы аткаруучу директору Боб Игер жана директорлор кеңеши 21-жылы 2019st Century Fox үчүн ашыкча төлөшкөн, жана ал бул келишимди айыптады компаниянын пандемия учурунда дивидендден баш тартуу чечими. Бирок Игердин сатып алуу боюнча чечим кабыл алуу тажрыйбасына таянуу менен директорлор кеңешине орун сурауу көптөгөн инвесторлорду багындырбайт. Игердин башкы директор болуп тургандагы келишимдеринин тизмеги — Pixar, LucasFilm жана Marvelди сатып алуу — Foxтун алдында медиа индустриянын тарыхындагы эң мыкты сатып алуулардын бири болгон.

Триан ошондой эле Диснейдин түздөн-түз керектөөчү стратегиясын "Netflix сыяктуу кирешеге жеткенине жана IP боюнча олуттуу артыкчылыкка ээ болгонуна карабастан" арызда "кемчиликсиз" деп атады. Netflix өзүнүн агымдык бизнесин жыл мурун баштаган Disney Disney+ 2019-жылы дебют жасаган. Netflix кирешелүүлүгү жана эркин акча агымы боюнча Диснейден жана башка бардык стриминг кызматтарынан алдыда болушу табигый нерсе.

peltz прокси мушташууну пландаштырууда, жана анын акционерлерге болгон эң күчтүү аргументи Игердин башкы директор катары аткарган иши жөнүндө болбошу керек. Тескерисинче, бул башкармалыктын пост-Игер дүйнөсүн пландай албагандыгы жөнүндө болушу керек. Игер алгачкы, 15 жылдык башкы директорлук кызматында Джей Расуло, Том Стаггс жана Кевин Майер сыяктуу потенциалдуу мураскерлерди кууп чыгуунун тарыхын иштеп чыкты. Ал 2020-жылы башкы директорлук кызматынан баш тартканда, ал компанияны түптөө менен толугу менен кеткен жок 18 айга созулган созулуп, анда анын мураскери Чапек анын катышуусун начар сезди.

Эми Игер кайтып келди жана Диснейдин башкармалыгы ага кийинки эки жылда мураскер табуу милдетин койду. Игердин тажрыйбасы мураскерликти пландоо - ал чындап күрөшкөн бир тармак экенин көрсөтүп турат.

"Игер мурастоо процессинде тарыхта үстөмдүк кылган, бирок бул Игердин тандоосу болбошу керек, бул башкармалыктын тандоосу", - деди Чарльз Элсон, Вайнберг Корпоративдик башкаруу борборунун негиздөөчүсү. "Дисней активисттердин кийлигишүүсүнө кабылды, анткени анын башкаруу маселелери дээрлик 25 жылдан бери уланып келген."

Триандын инвесторлор үчүн сунушунун бир бөлүгү мурастоо маселеси, бирок ал 27 слайддан турган презентациянын 35-слайдына чейин көтөрүлбөйт. Пельцтин аргументтеринин көбү Диснейдин үлүштөрүнүн жетишсиздигине, дивидендди алып салуу чечимине, анын Фокс келишими иштебегендигине, Sky үчүн гипотетикалык келишим кандайча иштебей турганын жана Триандын акциялардын наркын көтөрүү тарыхына негизделген. Ал ошондой эле CNBCге Дисней Comcastтын Huluдагы 33% үлүшүн сатып алышы керек же "стриминг бизнесинен кетиши" керек экенин айтты.

Дисней өткөн жылдагы акциялардын төмөндөшүн чечип жатат, Игерди, жалпысынан кызматкерлер жана инвесторлор тарабынан кадыр-баркка ээ болгон башкы директор. Disney ошондой эле жакында жаңы башкармалыктын төрагасы болот. Пельцтин Игерге стратегиялык чечимдерди кабыл алууда Триандын жардамына муктаж болуп, жумушка кайтып келгенине бир нече ай керек деген жүйөсү кыйын болушу мүмкүн.

Диснейдин кеңеши менен Игер мураскерликти пландоону ырааттуу түрдө бузуп келишкенин айтуу оңой. Триан өзүнүн презентациясында Диснейдин акционерлерин тартуу процесси "биз менен болгон бардык компаниялардын ичинен эң начар (эң жаманы болбосо)" болгонун айтты.

Дисней Пельцтин директорлор кеңешине кирүүсүн каалабашы мүмкүн, анткени ал мураскорлук маселесин мажбурлап, Игердин эки жылдан ашык башкы директор болуп калуу мүмкүнчүлүгүн чектейт. Триан өзүнүн баяндамасында белгилегендей (Слайд 28де), Дисней башкармалыгы Игердин пенсияга чыгуу күнүн 2011-жылдын октябрынан 2017-жылдын декабрына чейин беш жолу узарткан.

Балким, Пельц ушуга көңүл буруу үчүн өзүнүн билдирүүсүн тактоосу керек.

Ачыкка салуу: Comcast CNBC башкы компаниясы болгон NBCUniversal компаниясынын ээси.

WATCH: Дисней медиа компаниясы эмес, дейт Триан Нелсон Пелтц