Пикир: АКШ-Кытай мамилелери бир топ жакшырды, бул үч акциянын келечегин жогорулатты

Бирок, биринчиден, кытайлык эксперт Брэд Лонкардын жардамы менен контекст үчүн бул маанилүү геосаясий өнүгүүнүн өбөлгөлөрү. Ал Loncar China BioPharma алмашуу фондунун түзүүчүсү
CHNA,
+ 0.50%,
Кытайдын биофарма компанияларына кеңири таасир этүүнүн жолун сунуш кылат. (Сиз ETF жөнүндө көбүрөөк окуй аласыз бул жерде.)

Энрондун арбагы

Бир нече жыл мурун, 2000-жылы технологиялык көбүк жарылып кеткенден кийин, америкалык аудитордук фирмалар инвесторлорго тонналаган акчаны талап кылган бухгалтердик шылуундар, анын ичинде доордун кыйроого учураган плакаттагы баласы Энрон жөнүндө ачык отчет бербегени үчүн катуу сынга кабылышкан. Буга жооп кылып, Конгресс Коомдук Компаниянын Бухгалтердик Башкаруу Кеңеши (PCAOB) деп аталган аудиторлордун аудиторун түздү.

Кытай өкмөтү өзүнүн ири мамлекеттик компанияларында мамлекеттик сырды ачыкка чыгаруудан коркуп, америкалык инспекторлорго кытай ишкерлеринин китептерин эч качан караган эмес. Бир нече жыл мурун Конгресс жетиштүү деп эсептеп, кытайлык компаниялар жакын арада чогуу ойнобосо, америкалык биржалардан чыгарылат деген мыйзам кабыл алган.

26-августта Кытайдын Баалуу кагаздарды жөнгө салуу боюнча комиссиясы менен АКШнын Баалуу кагаздар жана биржалар боюнча комиссиясы (SEC) аудит протоколдору боюнча макулдашкандан кийин, жаңжал чыкты.

"Мен ар дайым алар келишимге жетишет деп ишенчүмүн, анткени дүйнөнүн эң ири каржы рыногуна кирүү мүмкүнчүлүгүн жоготуу Кытайдын кызыкчылыгына туура келбейт" дейт Лонкар.

Бирок шайтан майда-чүйдөсүнө чейин. Ошентип, ушул жылдын аягында америкалык жөнгө салуучу органдар текшерүү жүргүзүүгө аракет кылганда канчалык кызматташтыкка ээ болоорун көрүш керек.

"Бул аудиттер оңой өтөбү деген суроо дагы эле бар", - дейт Лонкар, SECтин эскертүүлөрүн кайталап.

Келишим "эгер PCAOB чындыгында Кытайдагы аудитордук фирмаларды толугу менен текшерип, иликтей алса гана" маанилүү болот, - деп эскертет SEC төрагасы Гари Генслер.

Бул дагы эле АКШда катталган Кытайдын акциялары үчүн ашыкча болуп саналат, анткени жыйынтыкты эч ким так билбейт. Бирок, Лонкарга окшоп, ал ишке ашат деп ишенем.

"Кытай канчалык талаштуу болсо да, - дейт Лонкар, бул жумадагы жетишкендик, "Кытай дагы эле дүйнөлүк каржы коомчулугунун бир бөлүгү болгусу келгенинин белгиси."

Кытайдын кызматташууга ишарат кылаары күмөндүү көрүнөт, бирок жолду артка кайтарат. Бул ушул жылдын аягында америкалык инспекторлор текшерүүгө аракет кылганда айкын болгондой, ал АКШда катталган кытайлык компанияларды күчөтүшү керек.

Бул жерде менин сүйүктүү үчөөм бар.

Юм Кытай

Эгер АКШга Кытайдын күнүмдүк жарандарынын жактыруусуна ээ болуу үчүн бренд элчиси керек болсо, анда Юмду көрсөткөндөн да жаман иш кылышы мүмкүн. Анын KFC жана Pizza Hut дүкөндөрү ал жерде укмуштуудай популярдуу. Азыр Yum Taco Bells чыгаруу процессинде. Yum ошондой эле өзүнө таандык болгон бир нече өнүгүп келе жаткан бренддерди иштеп чыгууда.

Мунун баары Юм Кытайды Кытайдагы эң ири ресторан компаниясы кылат. Ал 12,000 шаарда 1,700 8,400ден ашык соода түйүндөрүн, анын ичинде 2,600 XNUMX KFC жана XNUMX XNUMX Pizza Huts иштейт.

Юмга ээ болуу - бул эл аралык бухгалтердик эсеп маселеси чечилет деген коюмдан да көп. Бул ошондой эле Ковид акыры артка чегинип, испан тумоосу болуп калгандай, ар кандай, азыраак патогендүү формаларда айлануу үчүн коюм. Бул дагы эле жыл сайын тарайт, бирок эч ким байкабайт, анткени ал абдан жөнөкөй болуп калды. Сасык тумоо вирустары ушундайча өнүгүп, эгер Ковид ошол эле жолду уланта берсе, ал Yum China сатууну көбөйтөт.

Ушул жылдын башында Юм Кытайдын жабылышынан улам ресторандарынын жарымынан көбүн жабууга аргасыз болгон. Биринчи чейректе бир эле дүкөндө сатуу 8% га кыскарып, киреше маржалары төмөндөдү.

Юм ошондой эле Кытайда колдогу кирешенин өсүшүнөн пайда көрөт. Адамдар көбүрөөк акча тапканда тамактанышат.

Alibaba

Юм сыяктуу, Кытайдын чекене, булут-компьютердик жана медиа гиганты Alibaba өлкөнүн Ковиддин кулпусуна байланыштуу экономикалык начарлоодон жапа чегип жатат.

Т.Роу Прайстын бардык мүмкүнчүлүктөр фондунун менеджери Жастин Уайт: «Баардыгы Кытай экономикалык циклдин башка баскычында экенин түшүнөт», - дейт Джастин Уайт.
PRWAX,
-3.08%.
Бирок Кытайдын экономикасы калыбына келгенде, Ковид азайгандыктан, Alibaba күчөшү мүмкүн, дейт Уайт. Бул анын жакында эле кытайлык интернет гигантында кызматка киришинин бир себеби.

Уайт: "Экономикалык жактан Кытай 2023-жылы дүйнөнүн башка өлкөлөрү жакшырбаганда жакшырышы мүмкүн" дейт. "Алибабанын негиздери басаңдаганга караганда жакшырышы мүмкүн."

Уайт угууга арзыйт, анткени анын фонду акыркы үч жылда анын Morningstar Direct категориясын жана эталондук индексин бир нече пайыздык пунктка ашып кетти.

Ошол эле учурда, Alibaba узак мөөнөттүү өсүш үчүн эл аралык электрондук коммерциялык платформаларга инвестициялоону улантууда, - дейт биржада беш жылдыз рейтингине ээ (мүмкүн болгон беш жылдыздын ичинен) Morningstar Direct талдоочусу Челси Там.

Аюу капкандары боюнча баяндаманы жазган Ларри Макдональд техникалык себептерден улам Alibabaны фаворит катары бөлүп атайт. Ал белгилегендей, China Golden Dragon Equity Index жакында бир жылдык төмөндөө сызыгын жогорудан кайра сынап, кескин көтөрүлдү.

"Биз жакынкы жумаларда Кытайдын акцияларынын көтөрүлүшүн көрүп жатабыз" дейт ал. «Албетте, март айында бул ысымдарда капитуляция-сатуу болгон. Бул акыркы буту алманын дагы бир чагылышы. Биз жакынкы айларда АКШнын баалуу кагаздарына салыштырмалуу кескин жогорулоону күтөбүз.

BeiGene

BeiGene - бул ири ракты дарылоочу компания. Анын Кытайда чоң катышуусу бар, ал жерде Амген сыяктуу терапияларды саткысы келген башка ири биофарма компаниялары үчүн шлюз катары кызмат кылат.
AMGN,
-2.05%
жана Бристол-Майерс Скуибб
BMY,
-0.43%.
Жалпысынан, BeiGene Кытайда 13 бекитилген дары-дармектерди таратуу укугуна ээ.

Бул компаниянын акцияларын АКШ-Кытай геосаясий тирешүүлөрдүн азайышына жана агымына өзгөчө сезгич кылат. Ошентип, качан, же эгерде, бухгалтердик эсеп маселеси чечкиндүү чечилет, балким, декабрда, запасы дагы бир көтөрүлүшү керек. BeiGene сыяктуу чоң компания АКШнын капитал рынокторуна кирүүгө муктаж.

BeiGene дары-дармектерди импорттоочу өткөргүчтөн алда канча көп. Экинчи чейректеги киреше 120% га өсүп, 304 миллион долларга чейин өстү, ал иштеп чыккан ракты дарылоочу Брукинса жана Тислелизумабды сатуунун тез өсүшүнүн аркасында. Көшөгө артында, BeiGene 80тан ашык дары талапкерлеринде 40ге жакын туруктуу жана пландаштырылган клиникалык сыноолорго ээ. Алардын 30дан ашыгы акыркы баскычтагы "негизги" сыноолор. Бул алар бекитүү үчүн арыз берүү үчүн зарыл болгон маалыматтарды бере алат дегенди билдирет. Анын кеңири түтүк жолу дүйнөдөгү рактын 80% камтыйт.

Лонкар белгилегендей, бухгалтердик фирманын көйгөйлөрү бул жерде бир гана ашыкча көйгөй эмес. Компаниянын Нью-Джерсиде өндүрүштүк жана илимий-изилдөө ишканалары бар, бирок Кытайда да өндүрүш ишканалары бар. Июль айында Азык-түлүк жана дары-дармек башкармалыгы (FDA) кытай өсүмдүктөрүн текшерүү мүмкүн эместигин шылтоолоп, АКШда Тислелизумабды колдонууга биологиялык лицензиялык арызды жактырды.

Ковид азайып кеткендиктен, Кытай кулпусун алып салууну уланта берсе, FDA инспекторлору кирип, жашыл жарык бере алышат. Албетте, FDA менен, сиз эч качан кандай маселелер пайда болушу мүмкүн экенин эч качан биле албайсыз, андыктан бул АКШда Tislelizumab бекитүү үчүн жалгыз көйгөй экенине кепилдик жок.

Бирок компаниянын бул маселе боюнча комментарийлеринин үнү ушундай болушу мүмкүн экенин көрсөтүп турат. "FDA кийинкиге жылдыруунун себеби катары саякатка коюлган чектөөлөрдөн улам текшерүүлөрдү аяктоо мүмкүн эместигин гана атады", - дейт BeiGene, бул маселе качан чечиле турганы боюнча эч кандай убакыт графигин сунуштабайт.

BeiGene негиздөөчүсү тарабынан башкарылат, көбүнчө инвестиция салууда плюс. Башкы директор жана Төрага Джон Ойлер биргелешип негиздөөчүсү болуп саналат. Ал ошондой эле Amgen жана Novartis сыяктуу мейкиндиктеги чоң ысымдар менен изилдөө кызматташтыгы бар
NVS,
-0.88%.
Бул менин биотехнологиялык компанияларды талдоо системасында бекитүү мөөрү катары кызмат кылат.

Майкл Бруш - MarketWatch үчүн баяндамачы. Жарыяланган учурда, ал YUMC, BABA жана BGNE ээлик кылган. Brush өзүнүн фондулук маалымат бюллетенинде CHNA, YUMC, BABA жана BGNE сунуштаган, Акцияларга сүртүңүз. Аны Twitter @mbrushstocks аркылуу ээрчиңиз.