(Bloomberg) - Silvergate Capital Corp. капыстан жабылышы жана SVB Financial Group'тун шашылыш түрдө каражат чогултушу АКШнын банк акцияларын сууга түшүрүп, тармакта тилдерди силкти: Бул бир топ чоң көйгөйдүн башталышы болушу мүмкүнбү?
Көбү Bloombergтен окушат
Калифорниялык кредиторлордун экөөнүн тең маселеси акчаны тез тартып алган аманатчылардын адаттан тыш туруксуз базасы болгон. Бирок анын астында каржы тармагына жеткен жарака бар: көтөрүлүп жаткан пайыздык чендер банктарды шашылыш түрдө жоготуусуз сатууга мүмкүн болбогон төмөн пайыздык облигациялар менен толтурду. Ошентип, эгерде өтө көп кардарлар бир эле учурда өз депозиттерин тапса, анда бул катаал циклге алып келет.
Инвестициялоочу дүйнө жүзү боюнча, "адамдар кийинки ким экенин сурап жатышат?" Йенс Nordvig, базар аналитика жана маалымат чалгындоо компаниялар Exante Data жана Market Reader негиздөөчүсү билдирди. "Мен кардарларымдан бул боюнча көптөгөн суроолорду алып жатам."
Чынында эле, SVBде депозиттерди алуу учурунда, анын башкы директору бейшемби күнү кардарларды "тынч болууга" үндөдү.
Көптөгөн банктар үчүн дароо тобокелдик аналитиктердин айтымында, экзистенциалдык эмес болушу мүмкүн, бирок ал дагы эле оор болушу мүмкүн. Депозиттер боюнча чоң чуркоого туш болуунун ордуна, банктар сакчыларга жогорку пайыздык төлөмдөрдү сунуштоо менен алар үчүн катуу атаандашууга аргасыз болушат. Бул банктар насыя берүүдөн тапкан кирешесин азайтып, кирешени кыскартат.
Каржылоо адатта азыраак диверсификацияланган чакан жана орто банктар өзгөчө басымга дуушар болушу мүмкүн, бул аларды көбүрөөк акцияларды сатууга жана учурдагы инвесторлорду суюлтууга мажбур кылышы мүмкүн.
"Коркунучтуу сокку"
"Кремний өрөөнүнүн банкы айсбергдин чети гана" деди Кристофер Уален, Whalen Global Advisors каржылык консалтинг фирмасынын төрагасы. "Мен чоң балдар үчүн кабатырланбайм, бирок кичинекей балдардын көбү катуу соккуга дуушар болушат" деди ал. "Алардын көбү өз капиталын көтөрүүгө туура келет."
АКШнын ири фирмаларына көз салган S&P 500 Каржы Индексиндеги ар бир банк бейшемби күнү төмөндөп, көрсөткүч 4.1% га төмөндөдү - бул 2020-жылдын ортосунан берки эң начар күн. Санта-Кларадагы SVB 60%, ал эми Сан-Францискодогу Биринчи Республика Банкы 17% төмөндөдү.
Дагы бир S&P индекси орто өлчөмдөгү каржылык көрсөткүчтөрдү 4.7% га төмөндөдү. Ал жерде эң начар көрсөткүч Beverly Hills шаарында жайгашкан PacWest Bancorp болду, 25% га төмөндөдү.
Таң калыштуусу, көптөгөн үлүштүк инвесторлор Федералдык резервдин пайыздык чендерин көтөрүү үчүн каржылык запастарды чогултуп, бул кредиторлордун көбүрөөк киреше табуусуна жол ачат деп ишенишкен. Алар үчүн бул апта шок болду.
"Депозиттердин баасынын өсүшү эски жаңылык, биз мындай кысымды көрдүк" деди Крис Маринак, Дженни Монтгомери Скоттун аналитиги. Бирок күтүлбөгөн жерден "базар чындап эле ага көңүл буруп кетти, анткени Силикон өрөөнүнүн банкынан капиталдын көтөрүлүшүнө айкын сюрприз бар".
SVB акцияларды сунуштоо жөнүндө жарыялады, анткени анын кардарлары - венчурдук капитал менен камсыздалган фирмалар - каржылоо аркылуу күйүп кеткенден кийин депозиттерди алып салышты. Кредитор өзүнүн портфелинде сатууга мүмкүн болгон баалуу кагаздардын дээрлик бардыгын жоюп, таза пайыздык кирешенин кескин төмөндөшүн камтыган жыл үчүн болжолун жаңылады.
CEO Грег Бекер кардарларды бейшемби күнү конференц-байланышта "тынч болууга" үндөгөндөн бир нече саат өткөндөн кийин, бир катар белгилүү венчурдук фирмалар, анын ичинде Питер Тилдин Уюштуруучулар Фонду портфелдик компанияларга сактык чарасы катары акчаны тартып алууну сунуштап жатканы кабарланды.
Silvergate компаниясында көйгөй депозиттер боюнча өткөн жылы башталган, качан кардарлар - криптовалюталар - FTX санариптик активдер биржасынын кыйрашына туруштук берүү үчүн накталай акчаларды чыгарып алышкан. Баалуу кагаздарды тез сатуудан жоготуулардан кийин фирма шаршемби күнү операцияларды токтотуу жана жоюу пландарын жарыялады.
Америкалык банк акциялары ушул аптада KeyCorp сакчыларды сыйлоо үчүн күчөп бараткан кысым жөнүндө эскерткенден кийин кысымга кабылды. Аймактык кредитор "атаандаштык баа чөйрөсүнөн" улам, үстүбүздөгү каржы жылында таза пайыздык кирешенин өсүү болжолун 1% дан 4% га чейин, 6% дан 9% га чейин төмөндөттү. Бейшемби күнү анын акциялары 7% га төмөндөдү.
"Көбүрөөк изоляцияланган"
Регуляторлор чакан банктардын баланстарын көзөмөлдөөгө азыраак убакыт коротуу, аларга инновацияларды киргизүү үчүн мүмкүнчүлүк берүү, каржы-технологиялык платформаларда же криптовалюталар менен алектенүү жөнүндө ачык айтышат.
Бийликтер анын ордуна 2008-жылдагы каржы кризисинен бери көп убактысын жана көңүлүн JPMorgan Chase & Co. жана Bank of America Corp сыяктуу ири “системалык маанилүү” банктардын туруктуулугун камсыз кылууга арнашкан.
Алар эң ири кредиторлорду, кээде банкирлердин катуу даттанууларынын үстүнөн дагы чоң суммадагы капиталды четке кагууга аргасыз кылышты, ошондуктан алардын ден соолугу ушундай учурларда жек көрүндү болбошу үчүн. Майда кредиторлор, тескерисинче, "өтө жеңил мамиле" менен чечилди, - деди ФРдин төрага орун басары Майкл Барр бейшемби күнү сүйлөгөн сөзүндө.
"Бул тобокелдиктерге да дуушар болгон чоңураак мекемелер бар, бирок бул тобокелдиктер алардын балансынын өтө аз бөлүгүн түзөт" деди ал. "Ошентип, алар ошол эле депозиттердин агып чыгышына туш болушса дагы, алар изоляцияланган."
– Шридхар Натаражандын жардамы менен.
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2023 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/one-bank-folds-another-wobbles-022226252.html