(Bloomberg) - Инфляция дүйнө жүзү боюнча жайлап жатат, бирок кээ бир ири акча менеджерлери керектөө бааларынын өсүшүнө каршы коргоону жокко чыгарууга убакыт жок деп айтышат.
Көбү Bloombergтен окушат
BlackRock Inc., AllianceBernstein Holding LP жана Pacific Investment Management Co. базар баанын өсүү темпи боюнча өтө ишенимдүү болушу мүмкүн деп эскертет. Bloomberg көрсөткөн маалыматтар боюнча, инвесторлор январь айында алтынчы ай катары менен инфляцияга байланыштуу мамлекеттик карызга көз салып, биржада сатылган фонддордон акча тартышкан, бул кеминде алты жылдагы эң узак сызык жана 10.8 миллиард доллардын жалпы таза агылып чыгышы.
Алар инфляция басаңдабайт деп айтышкан жок — камсыз кылуудагы тоскоолдуктар басаңдап, чийки заттын баасы төмөндөдү. Алардын тынчсыздануусу - трейдерлердин баасын басаңдатуу ылдамдыгы жана көлөмү.
"Адамдар инфляциянын төмөндөп баратканын көрүп, инфляция дагы деле жогору болсо дагы, аларга мындан ары инфляциядан коргоонун кереги жок деп ойлошот окшойт", - деди Джон Тейлор, AllianceBernstein глобалдык көп секторунун директору. "Алар деглобализация жана жумушчу күчүнүн жетишсиздиги сыяктуу жогорку инфляция режимине алып келиши мүмкүн болгон структуралык жылыштарды баалабай жатышат."
АКШдагы инфляциянын орто мөөнөттүү күтүүлөрү - кадимки беш жылдык облигациялар менен инфляциядан корголгон облигациялардын ортосундагы кирешелүүлүктүн ажырымынан көрүнүп тургандай, былтыркы 2.5% дан 3.76% га кыскарды. Дүйнөлүк рыноктор үчүн ушундай эле чара күтүүлөр азыр 2% дан төмөн экенин көрсөтүп турат, бул апрель айындагы 3.12% дан төмөн - бери дегенде 10 жылдагы эң жогорку көрсөткүч.
Катуу сабак
BlackRock инвесторлорго инфляцияга байланыштуу облигацияларды ашыкча салмактан сактоо боюнча өзүнүн сунушун карманууда. AllianceBernstein жакында АКШнын Казыначылыгынын инфляциядан корголгон баалуу кагаздарына же ТИПтерге таасирин көбөйттү. Pimco ошондой эле баанын күтүлгөндөн жогору өсүү коркунучунан коргонуу үчүн АКШнын индекси менен байланышкан облигацияларын сатып алды.
Инвесторлор 2022-жылы инфляцияны баалабай коюу тобокелдиктери боюнча катаал билимге ээ болушту. Дүйнөлүк акциялардын наркы 18 триллион доллардан өчүп калды, ал эми АКШнын мамлекеттик облигациялары эң начар жылын жарыялады, анткени борбордук банкирлер чендерди көтөрүүгө умтулуп, бир нече жыл бою бошоңдогондон кийин баалардын спиральдан алдыга чыгышты. саясат.
BlackRock изилдөө бөлүмүнүн башкы инвестициялык стратеги Вей Ли инвесторлор канчалык деңгээлде өсүшкө, инфляциянын басаңдашына жана саясатчылардын үстүбүздөгү жылдын аягында чендерди төмөндөтүүгө өтүшүнө таң калды. Анын негизги иши жумшак рецессия жана максаттуу баанын туруктуу өсүшү үчүн. Ал ортодо рынок тобокелдик активдерин турбо-кубаттай турган макроэкономикалык пейзаждын түрүн болжолдоп жатат, деди ал.
"Туруктуу инфляция жөн эле АКШнын көрүнүшү эмес, бул өнүккөн рынокто болуп жатат" деди Ли маегинде.
Структуралык жылыштар
Албетте, инфляциянын басаңдашын көрсөткөн рыноктук кыймылдардын айрымдары басаңдады. Бирок күтүлгөн көрсөткүч дагы деле BlackRockтун божомолдорунан кыйла төмөн. Дүйнөдөгү эң ири активдерди башкаруучу темп кийинки беш жыл ичинде орточо 3.5% жана андан 3% дан төмөн болот деп эсептейт, анткени улгайган калктын жумушчу күчтөрү кыскарып, геосаясий бытырандылык экономикалык эффективдүүлүктү төмөндөтөт жана мамлекеттер көмүртектүү өндүрүш моделине өтүшөт.
"Структуралык өзгөрүүлөргө болгон көз карашыбыз инфляция биз пандемияга чейин көнүп калгандан жогору болот" деди Ли. «Товарлардын баасынын өзгөрүшү инфляцияны 2022-жылдын июнь айындагы 9.1% дан 4%га чейин төмөндөтүү оңой болот дегенди билдирет. Аны 3% дан төмөн жайгаштыруу бир топ кыйыныраак болот.
Инфляциянын глобалдык көрсөткүчтөрүн кылдаттык менен карап чыгуу этият болууга негиз берет.
Январь айында Европадагы негизги инфляция рекорддук 5.2% га жеткен жана жумушсуздуктун деңгээли 6.6% болуп көрбөгөндөй төмөн - ECB саясаткерлери эмгек акынын спиралын болтурбоо зарылдыгын баса белгилеген сандар. Ошол эле учурда, АКШда таң калыштуу күчтүү жумуш отчету жумушсуздуктун 3.4% га түшүп кеткенин көрсөткөндөн кийин, ФРДга коюмдар өсүп жатат, бул 1969-жылдан берки эң төмөнкү көрсөткүч.
Жабышкак, өжөр
AllianceBernstein's Taylor Улуу Британия инфляцияга байланыштуу баалуу кагаздар боюнча позицияны кошуу үчүн кийинки орунда экенин айтат, бирок инвесторлор инфляциянын салкындашына реакция кылып жатканда, жеңилүү ызасын узартууга мүмкүнчүлүк бар. Экономисттер келерки жумада бериле турган маалыматтарда үчүнчү айдагы башкы көрсөткүчтүн январь айында 10.3% га чейин төмөндөшүн көрүшөт. Ушундай децгээлде да инфляция мурдагыдай эле 41 жылдан берки эц жогорку чекке жакын жана Англия банкы белгилегенден беш эсеге жакын болот.
Инфляция боюнча талаш-тартыштар жүрүп жатканда, Пимкодон Альфред Мурата КЕҢЕШтерге карманууну жана баанын кээ бир негизги компоненттери өжөр бойдон кала берерин эске алууну сунуштайт.
"Айрым негизги категориялар "жабышчаак" бойдон кала берет, анын ичинде эмгек акы, баш калкалоочу жай жана ижара инфляциясы", - деп жазган Мурата нотасында. «Инфляция ФРСтин 2% максаттуу көрсөткүчүнө жакындаш үчүн көбүрөөк убакыт талап кылынат. Ошентсе да, базар инфляциянын бир кыйла тез төмөндөшү менен бааны түзүүдө - жайга карата 2%дан бир аз жогору.
– Деница Цекованын жардамы менен.
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2023 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/blackrock-pimco-push-back-against-132833624.html