Penske Automotive Group компаниясынын дивиденддердин өсүү потенциалын талдоо

Декабрь айынын тандоолорунан кыскача

Баанын кирешелүүлүгүнүн негизинде, Дивиденддердин өсүшү акцияларынын модели портфели (5.3%) S&P 500 (+4.4%) 0.9-жылдын 29-декабрынан 2022-жылдын 25-январына чейин 2023%га ашып кетти. Жалпы кирешенин негизинде Модель портфели (+) 5.4% S&P 500 (+ 4.4%), ошол эле учурда 1.0% га ашты. Эң жакшы көрсөткүч 12% га өстү. Жалпысынан, 21 дивиденддик өсүш акцияларынын 30и 500-жылдын 29-декабрынан 2022-жылдын 25-январына чейин S&P 2023 көрсөткүчүнөн ашып кетти.

Бул портфолионун методологиясы дивиденддердин өсүшүнө басым жасоо менен “All Cap Blend” стилин туурайт. Тандалган акциялар жагымдуу же абдан жагымдуу рейтингге ээ болот, оң эркин акча агымын (FCF) жана экономикалык кирешелерди жаратат, учурдагы дивиденддердин кирешелүүлүгүн >1% сунуштайт жана 5+ жылдык дивиденддердин катары менен өсүү тажрыйбасына ээ. Бул модель портфели учурдагы кирешеге караганда капиталдын узак мөөнөттүү өсүшүнө көбүрөөк көңүл бурган, бирок дагы эле дивиденддердин күчүн, айрыкча өсүп жаткан дивиденддерди баалаган инвесторлор үчүн иштелип чыккан.

Январдын өзгөчөлөнгөн акциялары: Penske Automotive Group
PAG

Penske Automotive Group (PAG) - январь айындагы дивиденддердин өсүшү акцияларынын моделдик портфелиндеги өзгөчөлөнгөн акция.

Penske Automotive кирешеси 8-жылдан бери жыл сайын 17% га өстү жана салыктан кийинки таза операциялык киреше (NOPAT) 2012% га өстү. Компаниянын NOPAT маржасы 3-жылдагы 2012% дан кийинки он эки айдын ичинде 6% га өстү (TTM) , ошол эле учурда салынган капиталдын кирешелүүлүгү (ROIC) 5% дан 12% га чейин өстү.

1-сүрөт: Penske Automotive компаниясынын 2012-жылдан берки кирешеси жана NOPAT

FCF тарабынан колдоого алынган дивиденддердин туруктуу өсүшү

Penske Automotive дивиденддерин 1.26-жылы 2017 доллардан 2.12 долларга чейин көбөйттү, же жыл сайын кошулган 12%. Учурдагы чейректик $0.53/акция өлчөмүндөгү дивиденд, жылына эсептегенде, $2.12/акцияга барабар жана 1.8% дивиденддердин кирешесин камсыз кылат.

Андан да маанилүүсү, Penske Automotive компаниясынын эркин акча агымы (FCF) компаниянын өсүп жаткан дивиденддик төлөмдөрүнөн оңой эле ашып кетет. 2018-2021-жылдары Penske's FCFдеги 3.3 миллиард доллар (ишкана наркынын 19%) 7-сүрөт боюнча дивиденддерге төлөнүүчү 463 миллион доллардан 2 эсе көп. TTM боюнча Penske FCFде 465 миллион доллар иштеп, 150 миллион доллар дивиденддерди төлөгөн. .

2-сүрөт: Акча каражаттарынын эркин агымы Vs. Дивиденддерди төлөө

FCF дивиденддерди төлөөдөн алда канча жогору болгон компаниялар дивиденддердин өсүшүнө жогорку сапаттагы мүмкүнчүлүктөрдү берет. Башка жагынан алганда, FCF ашкан дивиденддерди өстүрүүгө, ал тургай, сактап калууга да ишенүүгө болбойт.

Pensken жогорку потенциалга ээ

Penske кирешеси жакында абдан күчтүү болгонуна карабастан, анын учурдагы акцияларынын баасы кирешенин олуттуу төмөндөшүн билдирет. $128 / үлүш учурдагы баасы боюнча, PAG 0.6 баа-экономика баланстык наркы (PEBV) катышы бар. Бул рынок Penske Automotive компаниясынын NOPAT 40% га биротоло төмөндөшүн күтөт дегенди билдирет. Бул күтүү NOPAT 17-жылдан бери жыл сайын 2012% га өскөн компания үчүн өтө пессимисттик көрүнөт.

Пенскенин NOPAT маржасы 4% га түшүп кетсе да (TTM боюнча беш жылдык орточо 6%га барабар) жана компания кирешесин кийинки 4 жылда жыл сайын 10% га гана өстүрсө да, акция бүгүн 162 долларга барабар болмок. – 27% жогору. Бул сценарийде, Penske NOPAT кийинки он жылдыкта жыл сайын кошулган 1% дан азыраак өсөт. Тескери DCF сценарийинин артындагы математиканы караңыз.

Эгерде компания NOPAT-ты тарыхый өсүү темптерине ылайык өстүрсө, акция дагы да өйдө көтөрүлөт. Пенскенин 1.8% дивиденддердин кирешелүүлүгүн жана дивиденддердин өсүү тарыхын кошуңуз жана бул акция эмне үчүн январь айындагы дивиденддердин өсүшү акцияларынын моделдик портфелинде экени түшүнүктүү.

Менин фирмамдын Робо-Аналитик Технологиясы тарабынан финансылык отчеттордон табылган маанилүү маалымат

Төмөндө мен Penske Automotive's 10-Ks жана 10-Qs боюнча Robo-Analyst корутундуларынын негизинде жасаган атайын оңдоолор келтирилген:

Киреше жөнүндө отчет: Мен 332 миллион долларды оңдоп түздүм, натыйжада операциялык эмес чыгашалардан 221 миллион доллар алынып салынды (кирешенин 1%).

Баланс: Мен 4.7 миллиард долларга таза өсүш менен инвестицияланган капиталды эсептөө үчүн 4.7 миллиард долларды түздүм. Эң көрүнүктүү оңдоо операциялык ижарадагы 863 миллион долларды (билдирилген таза активдердин 9%) түздү.

Баалоо: Мен 8.4 миллиард долларды түзөтүү киргиздим, алардын бардыгы акционерлердин наркын төмөндөтөт. Жалпы карыздан тышкары, акционерлердин наркына эң көрүнүктүү оңдоо кийинкиге калтырылган салыктык милдеттенмелерде 1.1 миллиард долларды түзгөн. Бул тууралоо Penske Automotive рыноктук наркынын 12% түзөт.

Ачыкка чыгаруу: Дэвид Тренер, Кайл Гуске II жана Итало Мендонча кандайдыр бир белгилүү бир запас, стиль же тема жөнүндө жазганы үчүн компенсация алышпайт.