Орточо компаниялар, адатта, 2 миллиарддан 10 миллиард долларга чейинки рыноктук капиталдаштырууга ээ деп аныкталат, бирок Эми Чжан анын ордуна киреше менен өлчөөнү артык көрөт.
Mid Cap Focus'тун үч жылдык жылдык кирешеси 14.9% болгон жүктөмсүз фонд, аны өзүнүн теңтуштарынын эң мыкты 10%га киргизип, орточо өсүү категориясын жана Расселл Мидкаптын өсүү индексин жеңилдетип, жылдык 0.68% түзөт. алым. Ал негизинен каржылык кеңешчилер аркылуу сатылат жана минималдуу инвестициясы 500,000 XNUMX долларды түзөт. Mid Cap Focus A акциялары Ошол эле инвестиция болгон (ALOAX), азыр Чарльз Шваб жана Fidelity сыяктуу брокердик мекемелерде 1,000 минимум долларга жана 0.96% төлөмгө жеткиликтүү. 5.25% баштапкы төлөм бар.
Фонд нарк запастары катары өткөн жылы индекстен артта калды жакшыраак кармашкан өсүү запастарына караганда төмөндөгөн рынокто. Бирок Чжан куралына жабышып, ал соодалашуу деп эсептеген технологиялык акцияларды сатып алууда.
Анын дифференцияланган инвестициялык мамилеси 20 жылдык чакан жана орто деңгээлдеги өсүү стратегияларын, анын ичинде Morningstar алтын медалынын ээсин 13 жыл биргелешип башкаруудан келип чыккан.
Браун Капитал Менеджмент Кичи Компаниясы
фонду (BCSIX). Ал Алгерге кошулду 2015 менен ишке киргизүү үчүн
Alger Small Cap Focus
(AGOZX) жана 2019-жылы төрт жылдыздуу, Morningstar күмүш медалынын ээси Mid Cap Focus фондун ишке киргизди.
Чжан жазылуу моделдери же маанилүү компоненттерди берүүчү компаниялар сыяктуу кирешенин туруктуу өсүшүн камсыз кылган бизнес моделдери бар фирмаларды издейт. Ал убакытты үнөмдөөчү же көйгөйдү чечүүчү өнүмдөр менен үлүшүн алып, артыкчылыкка ээ болгон фирмаларды каалайт.
«Бул фирмалар баалуу жана дифференцияланган; алар бул рынокто абдан ылайыктуу болгон баа күчкө ээ болот ", дейт ал.
| Alger Mid Cap Focus | жүрүүдө | 1-ж | 3-ж |
|---|
| AFOZX | -27.6% | -16.6% | 14.9% |
| Орточо өсүш категориясы | -20.9 | -21.3 | 9.5 |
| Топ 10 холдинг | | | |
| Компания / Ticker | | салмак | |
| Натера / NTRA | | 4.2% | |
| Constellation Energy / CEG | | 3.9 | |
| Insulet / PODD | | 3.4 | |
| Avantor / AVTR | | 3.2 | |
| Everbridge / EVBG | | 3.1 | |
| Palo Alto Networks / PANW | | 2.8 | |
| Bentley Systems / BSY | | 2.8 | |
| Diamondback Energy / FANG | | 2.8 | |
| KLA / KLAC | | 2.8 | |
| Alteryx / AYX | | 2.7 | |
| | | |
| Бардыгы: | | 31.7% | |
Эскертүү: Холдингдер 31-августка чейин. 12-сентябрга чейин кайтарылат; үч жылдык кирешелер жыл сайын белгиленет.
Булактары: Morningstar; Алгер
Күчтүү менеджерлер негизги болуп саналат, ал эми Чжан өсүү менен рентабелдүүлүктү тең салмактоо үчүн кирешелүүлүккө багытталган CEO жана башкы каржы директору бар фирмаларды билдирет, "ин жана яндын түрүн" издейт. Ал багытталган эмес же натыйжалуу сатуу стратегиясы жок компаниялардан качат.
Mid Cap Focus - бул 50гө жакын аталыштан турган жогорку концентрациялуу портфел, жана Чжан компанияларды үч жылдан беш жылга чейин кармап турууну артык көрөт, сатып алуу же сатуу үчүн бир себеп катары ички баалуулуктарды колдонуу. Ал Mid-Cap Focus ишке киргизгенден берки үч жыл туруксуз болуп, ал каалагандан алда канча көп жүгүртүүгө алып келди — былтыр 250%.
Mid Cap Focus 85-жылы дээрлик 2020% кайтарып алгандан кийин, ал бир нече көрүнүктүү ысымдарды, анын ичинде колдонуучунун аныктыгын текшерүү компаниясын сатты.
.Октаэдр
(ОКТА) жана видеоконференция фирмасы
Zoom Video Communications
(ZM), "алар чындап эле өз баасын ашырып жиберишти" деп белгиледи. Инфляциянын өсүшү жана Федералдык резервдик система пайыздык ченди жогорулатуу кампаниясы башка сатууга түрткү болду.
Учурдагы рыноктук циклди пайда кылуучу маани Mid Cap Focus'тун жылдан бери жана бир жылдык кирешесине тийип, тиешелүүлүгүнө жараша 28% жана 33% га төмөндөдү. Фонд теңтуштарына салыштырмалуу эң төмөнкү 10% ды түзөт жана индекстен артта калууда.
Фонддун начар иштешинин дагы бир себеби - технологиянын теңтуштарына жана быйылкы көрсөткүчкө салыштырмалуу бир аз ашыкча салмагы. Чжан муну оппортунисттик кадам катары сыпаттады, анткени ал быйылкы технологиялык сатуунун "урандыларынан асыл таштарды табууга" умтулат. Анын айтымында, бир нече технологиялык фирмалар жогорку сапаттагы компаниялар бойдон калууда, анткени алардын бир нечеси келишим түзүүдө.
Чжан ушул жылдын башында технологиялык жол менен сатып алган компаниялардын бири болгон
CrowdStrike Holdings
(CRWD), 2021-жылдын аягында киреше алгандан кийин киберкоопсуздук фирмасында позициясын калыбына келтирди. Биринчи кварталдагы технологиялык сатуу фирманы узак мөөнөттүү перспективада кайрадан жагымдуу кылды, дейт ал.
Ал CrowdStrike чөйрөсүндө өсүп келе жаткан лидер деп эсептейт ишкананын акыркы чекитинин коопсуздук рыногу, акыркы колдонуучунун түзмөк коопсуздук системасы. CrowdStrike сыяктуу компаниялардын рынок үлүшүн алып жатат
Qualcomm
(QCOM) жана McAfee, дейт ал. Булутка негизделген система атаандаштардын сунуштарынан айырмаланат, анткени кардарлар системаны сатып алгандан кийин алар көп учурда кошумча кызматтарды кошуп, туруктуу киреше агымдарын түзүшөт. "Бул бирдиктин өсүшү жана капчыктын кеңейүү үлүшү" дейт ал.
Дагы бир акыркы технологиялык кошумча - эмгек акы төлөөчү кызмат көрсөтүүчү
Paylocity Holding
(PCTY). Бул сыяктуулар менен атаандашат
Маалым иштетүү
(АДП) жана
Paychex
(PAYX) жана учурда 33,000 XNUMXге жакын кардарлары бар - ADP жана Paychex үчүн бир миллионго салыштырмалуу, деп белгилейт ал. Ал ошондой эле адамдык капиталды башкарууну кеңейтүүдө. Чжан Paylocity узак мөөнөттүү кошулуучу боло алат деп үмүттөнөт жана ал пандемия учурунда бизнести көбөйткөнүн белгиледи.
Mid Cap Focus ээлик кылган бир катар компаниялар инфляциянын басымын жумшартууга тийиш болгон баа коюу бийлигине ээ. Бир эле мисал
Heico
(ЖОЖ), компания эки бизнес бирдиги менен: учактар үчүн алмаштыруучу тетиктерди жеткирүүчү, ал эми аэрокосмостук жана коргонуу тармагындагы тиркемелер үчүн электроника үчүн. Федералдык Авиация Администрациясы тарабынан бекитилген үчүнчү тараптын тетиктерин жеткирүүчү катары Heico тетиктерди оригиналдуу жабдууларды өндүрүүчүлөргө караганда 20% дан 40% га чейин арзан кылат жана өз категориясындагы эң чоңу. FAA тарабынан жактырылган сатуудан кийинки бөлүктөрдү жеткирүүчүлөр коммерциялык аэрокосмостук рыноктун 3% дан 4% га чейин гана өсүш үчүн узак учуу тилкесин камсыз кылат, дейт ал.
Акыркы жылдардагы туруксуздуктан кийин Чжан портфолио жакшы түзүлгөн деп эсептейт. Ал ээлик кылган компаниялардын күчтүү баланстары бар жана аларды каржылоо үчүн капитал рыногуна муктаждык жок, аларды жогорку ставкалардан коргойт.
«Кийинки бир-үч жылдан ашык убакытта мен өзүмдү жакшы сезем. Менин оюмча, тарифтерге байланыштуу жаман кабарлардын көбү бааланган», - дейт ал. "Өзүңүздү каржылай турган күчтүү баланстарыңыз болгондо жана сизде чындап өзгөчөлөнгөн айдоочулар болгондо, дагы кичинекей компаниялар өсүп жаткан чөйрөдө өсө алышат."
Email: [электрондук почта корголгон]
