Алгоритмдик Stablecoins деген эмне? – Дешифрлөө

Борборлоштурулган каржылоо (толугу менен) татаал жана тез өнүгүп келе жаткан, эксперименттерге жана инновацияларга толгон жана натыйжалуураак, цензурага чыдамдуу жана ачык борбордон ажыратылган каржы системасынын философиялык жана идеологиялык негиздерине негизделген тармак.

Алгоритмдик stablecoins бул сапаттарды мисал; бир бөлүгү монетардык экономика, бир бөлүгү каржы рыноктору, бир бөлүгү математика жана бир бөлүгү технология. Акча менен блокчейн технологиясынын кесилишинде отуруп, алар жаңы жана татаал болуп саналат жана DeFi келечеги кандай болору боюнча көптөгөн кыйынчылыктарды жана жоопсуз суроолорду жаратат.

Бул макалада биз алгоритмдик стабилкоиндер деген эмне, алар кантип иштешет жана алар кадимкиден эмнеси менен айырмаланат stablecoins.

Алгоритмдик стабилкоиндер деген эмне?

Stablecoins башка бир нерсеге салыштырмалуу белгилүү бир маанини кармоого арналган криптовалюталар; адатта АКШ доллары сыяктуу фиат валютасы. Стабилкоиндер күтүлгөн жана туруктуу мааниге байлангандыктан, инвесторлор же трейдерлер аларды крипто базарларында калуу үчүн колдонушат, ошол эле учурда базар баасынын өзгөрмөлүүлүгүнөн коргошот.

Көпчүлүк стабилкоиндер кандайдыр бир күрөө механизмин колдонуу менен алардын казыгына жетүү максатын көздөйт. Айлануучу стабилкоиндер активдер тарабынан колдоого алынат, алардын баасы стабилкоиндин баасына кепилдик бериши керек. Көпчүлүк негизги стабилкоиндер, мисалы USDC жана бөлүшүү (USDT), банк сыяктуу борборлоштурулган мекемеде сакталган АКШ доллары сыяктуу чынжырдан тышкары күрөө менен камсыз кылынат. Бирок, стабилкоиндерди борбордон ажыратылган механизмдерди колдонуу менен чынжырда күрөөгө коюуга болот, мисалы боюнча.

Алгоритмдик стабилкоиндер ар түрдүү. Алгоритмдик стабилкоиндер, алардын эң таза түрүндө, толугу менен кепилдик жок. Алардын наркы эч кандай тышкы актив менен камсыз кылынбайт. Анын ордуна, алар алгоритмдерди колдонушат - конкреттүү көрсөтмөлөрдү же эрежелерди (адатта компьютерде) кандайдыр бир жыйынтык чыгаруу үчүн. Бул алгоритмдер рыноктун катышуучуларынын жүрүм-турумун стимулдаштыруу жана/же жүгүртүүдөгү сунушту манипуляциялоо үчүн оптималдаштырылган, ошондуктан ар кандай монетанын баасы теорияда турукташып калышы керек.

Алгоритмдик стабилкоиндер кантип иштейт?

Стабилкоиндин (алгоритмдик же башка жол менен) иштээрин аныктоо үчүн лакмус тести жөнөкөй: ал өзүнүн казыгын канчалык жакшы сактайт?

Алгоритмдик стабилкоиндин дизайнерлери монетанын казыгын кармап турууга жардам берүү үчүн ар кандай механизмдерди колдонушат. Көпчүлүк стабилкоиндерден айырмаланып, алгоритмдик стабилкоиндер менен бул механизмдер протоколго жазылат, блокчейнде жалпыга жеткиликтүү, кимдир бирөө көрө алат. Төмөндө 1 долларга казык алуу менен сүрөттөлгөн эки жалпы кепилдиксиз алгоритмдик стабилкоин моделдери келтирилген.

кайра база. Rebase алгоритмдик стабилкоиндери казыкты сактоо үчүн базалык камсыздоону башкарат. Протокол монетанын баасынын 1 доллардан четтөөсүнө пропорционалдуу түрдө жүгүртүүдөн сунушту чыгарат (кошот) же өчүрөт (чыгарат). Монетанын баасы > 1 доллар болсо, протокол монеталарды чыгарат. Монетанын баасы < $1 болсо, протокол монеталарды күйгүзөт. Монеталар монета кармоочулардын капчыгына куюлат же өрттөлөт.

Seigniorage. Seigniorage алгоритмдик стабилкоиндер көп монеталуу системаны колдонушат, мында бир монетанын баасы туруктуу болуп, жок дегенде бир башка монета ошол туруктуулукту камсыз кылуу үчүн иштелип чыккан. Seigniorage моделдери, адатта, протоколго негизделген жалбыз жана күйгүзүү механизмдеринин жана эркин рыноктун механизмдеринин айкалышын ишке ашырат, бул рыноктун катышуучуларын стабилкоиндин баасын анын казыгына карай түртүү үчүн туруктуу эмес сатып алууга же сатууга шыктандырат.

Үчүнчү модели, фракциялык-алгоритмдик стабилкоиндер, барган сайын популярдуу болуп баратат. Part seigniorage, бөлүгү күрөөлүк, фракциялык алгоритмдик стабилкоиндер "таза" күрөөсүз стабелькоиндердин жана алардын күрөөлүк кесиптештеринин мыкты механизмдерин айкалыштыруу менен алардын казыгын сактоого багытталган. Frax Finance бул моделдин пионери болуп саналат.

Алгоритмдик стабилкоиндердин кээ бир мисалдары кандай?

• Ampleforth (AMPL) – CPI туураланган 2019 АКШ долларына байланган биринчи алгоритмдик стабилкоиндердин бири.
• Негизги акча (БАК) – 3-токендик сеньораж тутумун колдонуу менен, стабилкоин Базис Cash (BAC) акцияларды жана облигацияларды колдонуу аркылуу өзүнүн 1 USD кадагын сактайт.
• АКШ доллары – үчүн борбордон ажыратылган стабилкоин Tron экосистема, 2022-жылдын май айында Tron негиздөөчүсү Жастин Сун тарабынан ишке киргизилген.
• UXD – Дельта нейтралдуу позициясы менен 100% колдоого алынган алгоритмдик стабилкоин, Солана blockchain.
• Костанай – Бул алгоритмдик стабилкоин 2022-жылдын май айында баш макалаларды жараткан доллардын курсун жоготту кененирээк ортосунда крипто базарынын кыйроосу— чөктүрүүчү а кыйроо баасында Terra (LUNA), cryptocurrency анын доллар казыгын сактап калуу үчүн колдонулат.

Алгоритмдик стабилкоиндердин келечеги

Алгоритмдик стабилкоиндер теориялык жактан сонун угулат, бирок алар баалуулуктардын туруктуу дүкөндөрү катары ишенүүгө чейин баруунун жолдору бар. жарыяланган учурда, эч кандай алгоритмдик stablecoin ырааттуу туруктуу казык жетишүүгө жетишти. Ошентип, аларды колдонуу учурлары спекулятивдүү арбитраждык соодагерлерге ыкташат.

Ошол эле учурда, алгоритмдик стабилкоиндер инновациялар үчүн бышып жетилген негиздерди түзөт. Алар DeFiде мүмкүн болгон чектерди кеңейтүү мүмкүнчүлүктөрүн чагылдырып, эклектикалык жана жаркын ойчулдар менен куруучулардын тобун тартат, алар инновацияларды жана учурдагы моделдерди кайталап жатышат.

Башка стабилкоиндер жана крипто сыяктуу эле, жөнгө салуу окуясы алгоритмдик стабилкоин окуясында чоң мааниге ээ болот. Башка криптовалюталарга караганда стабилкоиндер мамлекеттик фиатка негизделген акча системалары үчүн эң чоң коркунуч туудурат. Алгоритмдик стабилкоиндер цензурага туруштук берген сапаттары менен алгоритмдик эмес кесиптештерине караганда алда канча чоң теориялык коркунуч жаратат. Ал эми мыйзам чыгаруучулар стабилкоиндерге көбүрөөк көңүл буруп жатышат; 2022-жылдын май айында АКШнын Каржы министри Джанет Йеллен деп аталат стабилкоин мыйзамдарын тез арада кабыл алуу үчүн.

Бирок, алгоритмдик стабилкоиндердин жарактуулугу боюнча суроолор калууда. Йеллен 2022-жылдын май айында Терранын UST жана LUNA криптовалютасынын кулашына жооп катары сүйлөп, анын доллар курсун кармап туруу үчүн колдонулган, бул алгоритмдик стабилкоиндерге болгон ишенимди кескин төмөндөткөн окуя. УСТтун кулашы түрткү болду көп жан издеген алгоритмдик stablecoins жактоочуларынын арасында, ал эми кээ бир азыр алардын бардык келечеги бар деп күмөн санашат.

Крипто эксперти болгуңуз келеби? Шифрди чечүүнүн эң жакшысын түз келген кутуңузга алыңыз.

Эң чоң крипто жаңылыктарын алыңыз + жумалык маалымат жана башкалар!