Доллар жаңы жогорку чегине жеткенде Tech Rebound үлүштүк өсүшкө түрткү берет

Өткөн жумада АКШдагы акциялардын индекстери олуттуу өсүшкө ээ болду, мунун натыйжасында технологиялык ишканалардын калыбына келиши менен шартталган. Ark Innovation Fund ETF, $ARKK, кыскартылган соода жумасында 17.5% га жогорулады жана Nasdaq 100 ETF, $QQQ, 5.4% га жогорулады. S&P 500 өсүш запастарындагы күчтүү митингден артта калды, бирок дагы эле кадыр-барктуу 3% алды.

ARKKдагы акыркы төмөндөөлөрдүн артка кетиши баанын түбүн издеп жаткан өсүш инвесторлору үчүн дем берет. 2021-жылдын февралындагы эң жогорку чегинен 2022-жылдын майындагы эң төмөнкү чегине чейин, ARKK укмуштуудай 78% төмөндөдү, бул 2000-жылдын мартынан 2002-жылдын октябрына чейинки аралыкта Nasdaq Composite төмөндөшүн чагылдырат. Узак мөөнөттүү пайыздык чендер катаалдаштыруу циклинде эң жогорку чегине жеткен болушу мүмкүн деген ишеним сектор үчүн абдан керектүү оптимизмди камсыз кылды. Өсүү инвесторлору узак мөөнөттүү импульс орнотулганга чейин пайыздык чендердин учурдагы чен деңгээлинде же андан төмөн турукташканын көргүсү келет.

Кошумчалай кетсек, 400 миңден ашкан төртүнчү ай катары менен жумуш орундарынын өсүшүн тастыктаган июнь айындагы эмгек акы жөнүндө отчет рецессия коркунучун басаңдатуу үчүн жетиштүү болгон, бирок ФРдин Фондунун курсунун траекториясын өзгөртүүгө кепилдик бере тургандай күчтүү эмес. Сезим ошондой эле Кытайдан келген кошумча потенциалдуу стимулдан да пайда тапты. Кытайдын Каржы министрлиги жергиликтүү өз алдынча башкаруу органдарына өсүүгө көмөктөшүү үчүн инфраструктуралык облигацияларды 220 миллиард долларга чейин тартууга уруксат берүүнү пландап жатканын жарыялады.

Глобалдык өсүштүн төмөндөшү облигация инвесторлору үчүн чоң тынчсыздануу болуп саналат. 10 жылдык облигациялардын кирешелүүлүгү өткөн аптада 2.75% га төмөндөп, жуманын акырына карата 3.1% га жабылган. Төмөнкү өсүш күтүүлөрү инфляциянын кыска мөөнөттүү жана узак мөөнөттүү көрсөткүчтөрүндө да чагылдырылат. Рынок инфляция жакынкы эки жылда орточо 3.22% (март айында 5%га жакын төмөндөө) жана кийинки он жылда 2.37% (апрель айында 3%дан жогору) болорун болжолдоодо. Көптөгөн товардык рыноктордо кескин төмөндөшү менен тастыкталган инфляциялык күтүүлөрдүн төмөндөшү, шексиз, тобокелдик активдеринин акыркы жакшырышына өбөлгө түзгөн.

Ошол эле учурда европалык финансылык активдер анчалык деле жакшы эмес. Евро долларга карата паритетке жакындап, инвесторлордун энергетикалык тартыштыкка байланыштуу тынчсыздануусунан улам АКШ долларына карата акыркы 20 жылдагы эң төмөнкү деңгээлге түштү. Орусия менен Европанын ортосундагы негизги газ кууру техникалык тейлөө үчүн келерки аптада жабылат жана Орусия керектүү тетиктерди албаса, газдын агымы толугу менен токтоп калышы мүмкүн деген кооптонуулар бар.

Белгисиздик Германияда бир жылдык алдыга электр энергиясынын баасын жумада 9.25% га жогорулатып, рекорддук 351 EUR/Mwh чейин жөнөттү, бул өндүрүштүк чыгымдарды жана экономикалык өсүштү кысымга алат. Стрессти баса белгилеген Германиянын соода көрсөткүчтөрүнүн акыркы чыгарылышында таза соода дефицити көрсөтүлдү, бул 1991-жылы кайра бириккенден берки биринчи мындай тартыштык. Жооп катары, iShares German ETF, $EWGewg
, 1.6% төмөндөп, инвестициялык деңгээлдеги жана жогорку кирешелүү кредиттик спрэдтер аймактагы кеңейди.

Евро басымдагы жалгыз валюта эмес. Улуу Британиянын фунту дагы 1.20дан төмөн түшүп, жаңы эң төмөн деңгээлге жетти. Доллардын индекси, DXY азыр жылына 16% га өстү. Күчтүү доллар көптөгөн ири трансулуттук компаниялардын, айрыкча АКШдагы технологиялык сектордун кирешесинин 60%га жакынын чет өлкөдөн алган кирешенин чоң соккусу болуп саналат. Кардарларга акыркы билдирүүсүндө, Морган СтэнлиMS
DXY жылдагы 16% га өсүш S&P 8 EPS өсүшүнө 500% сүйрөп кетиши мүмкүн деп эсептелген. Киреше сезону кийинки жумада башталат; акча которууларга байланыштуу натыйжаларга жана жетекчиликке көз салыңыз.

Чынында эле, алдыдагы кирешелер рынокто кийинки кадамды аныктоо үчүн абдан маанилүү болуп саналат. Акциялардын көтөрүлүшүн камсыз кылуу үчүн кирешелер жана жетекчилик көпчүлүк аналитиктердин божомолдорунда дагы деле бийик күтүүлөргө жооп бериши керек. Доллардын күчөшү, запастардын тез түзүлүшү жана дүйнөлүк өсүштүн басаңдашы менен кирешелер болжолдонгондой түшөөрүн түшүнүү кыйын. Бул терс таасирлердин айланасында кандайдыр бир айкындык болмоюнча, өткөн аптадагы митинг кыска мөөнөттүү болушу мүмкүн.