Ликвиддүүлүк бүгүнкү күнгө чейин DeFiдин өсүшүнө түрткү болду, демек, келечекте кандай болот?

2020-жылдын февраль айынын орто ченинде борборлоштурулган каржынын (DeFi) ичинде кулпуланган жалпы наркы өтүнмөлөр биринчи $ 1 миллиард ашты. 2020-жылдын DeFi жайынан майланган, ал 20 эсеге көбөйгөнгө чейин бир жыл талап кылынбайт. жетүү 20 миллиард доллар жана 200 миллиард долларга жетүү үчүн дагы он ай гана. Азырынча өсүү темпин эске алганда, DeFi базарлары дагы бир же эки жылдын ичинде бир триллион долларды чапчыйт деп элестетүү эч кандай таң калыштуу эмес.

Биздин колубуздан келет сыпат бул монументалдуу өсүш бир нерсеге - өтүмдүүлүк. Артка кылчайып карасак, DeFi экспансиясын үч доордо аныктоого болот, алардын ар бири ликвиддүүлүккө болгон тоскоолдуктарды жоюуда жана рынокторду катышуучулар үчүн жагымдуураак жана натыйжалуу кылууда дагы бир олуттуу өнүгүүнү билдирет.

DeFi 1.0 — тоок жана жумуртка көйгөйү

DeFi протоколдору 2020-жылга чейин болгон, бирок ликвиддүүлүккө келгенде алар "тоок жана жумуртка" көйгөйүнөн бир аз жапа чеккен. Теориялык жактан алганда, кимдир бирөө кредиттик же своп пулдун өтүмдүүлүгүн камсыз кыла алат. Ошентсе да, алымдарды же пайыздарды төлөй турган соодагерлерди же карыз алуучуларды тартуу үчүн ликвиддүүлүктүн критикалык массасы болмоюнча ликвиддүүлүк провайдерлери үчүн жетиштүү стимулдар жок.

Курама болгон биринчи жолу 2020-жылы бул көйгөйдү чечет ал айыл чарба протоколунун белгилерин түшүнүгүн киргизгенде. Карыз алуучулардын пайыздарынан тышкары, Compound боюнча кредиторлор COMP токендеринин сыйлыктарын ала алышат, бул акча каражаттарын депозитке салгандан баштап стимул берет.

Бул DeFi жайынын башталгыч тапанчасы болуп чыкты. SushiSwap'тин Uniswapка болгон "вампирдик чабуулу" долбоордун негиздөөчүлөрүнө кошумча дем берди, алар чынжырдагы ликвиддүүлүктү стимулдаштыруу үчүн өз белгилерин колдоно башташты жана түшүмдүүлүк менен дыйканчылыкты чындап баштады.

байланыштуу: Өтүмдүүлүктү казып алуу тездик менен жүрүп жатат - Ал улана береби, же кулап түшөбү?

DeFi 2.0 — Капиталдын натыйжалуулугун жогорулатуу

Ошентип, бул DeFi 1.0, болжол менен бизди 1 миллиард доллардан 20 миллиард долларга чейин алып кеткен доор. DeFi 2.0, андан ары 200 миллиард долларга чейин өсүштү байкаган мезгил, капиталдын натыйжалуулугун жакшыртууга алып келди. Бул Uniswap'тын автоматташтырылган маркет-мейкерлеринин (AMM) туруктуу активдер үчүн моделин жакшырткан Curve'дин өсүшүн көрдү, ал азыраак тайгалануу менен көбүрөөк концентрацияланган соода жуптарын сунуштады.

Curve ошондой эле ликвиддүүлүктүн ишенимдүүлүгүн андан ары жогорулатуу жана тайып кетүүнү азайтуу үчүн ликвиддүүлүк провайдерлерин узак мөөнөткө каражаттарды жабууга шыктандырган добуш берүүдөн сакталган токеномикалык модели сыяктуу инновацияларды киргизди.

Uniswap v3 ошондой эле ыңгайлаштырылган ликвиддүүлүк позициялары менен капиталдын эффективдүүлүгүн андан ары жакшыртууга алып келди. Ethereum тышкары, multichain DeFi экосистемасы башка платформаларда, анын ичинде BSC, Avalanche, Polygon жана башкаларда гүлдөй баштады.

Демек, DeFi триллион долларга же андан ары өсүүнүн кийинки фазаларына эмне түрткү берет? Мен төрт негизги өнүгүү болот деп ишенем.

DEX гибрид болуп саналат

DeFiде абдан ийгиликтүү далилденген AMM модели Ethereumдун жай ылдамдыгы жана жогорку төлөмдөрү чынжырда аман калышы үчүн буйрутма китебинин моделине жетиштүү кызмат кылбай турганы айкын болгондон кийин зарылчылыктан улам өнүккөн.

байланыштуу: Автоматташтырылган маркет-мейкерлер өлдү

Бирок, DeFi жогорку ылдамдыктагы арзан блокчейндерде болушу, буюртма китебинин моделин колдонуу менен борбордон ажыратылган биржалардын (DEX) санынын өсүшүн көрүшүбүз мүмкүн дегенди билдирет. Ыкчам эсептешүү убакыттары тайып кетүү коркунучун азайтат, ал эми төмөн жана анчалык деле төмөн жыйымдар маркетмейкерлер үчүн заказ китебин алмашууну пайдалуу кылат.

Буга чейин пайда болгон борбордук чектик заказ китептерин колдонуу менен борборлоштурулган биржалардын бир нече мисалдары бар - бир нече мисалдарды келтириш үчүн Соланада курулган сыворот, Кар көчкүдөгү Дексалот жана Полкадотто Полкадекс. Буйрутма китеп биржаларынын болушу институционалдык жана кесипкөй инвесторлордун бортунда иштөөнү жеңилдетет, анткени алар буйрутмаларды чектөөгө мүмкүндүк берип, көбүрөөк тааныш соода тажрыйбасын түзөт.

Кайчылаш-чынжырлуу композит

Ethereum'дан башка блокчейндерде DeFi протоколдорунун таралышы ликвиддүүлүктүн ар кандай экосистемаларга олуттуу бөлүнүшүнө алып келди. Кандайдыр бир деңгээлде иштеп чыгуучулар блокчейндердин ортосундагы көпүрөлөр менен муну жеңүүгө аракет кылышты, бирок Solana's сыяктуу акыркы хакерлер Wormhole bridge hack кооптонууну жаратты.

Ошого карабастан, коопсуз кайчылаш чынжырчалар DeFiдеги фрагменттүү ликвиддүүлүктү ачуу жана андан ары инвестицияларды тартуу үчүн зарыл болуп жатат. Кээ бир оң белгилер бар - мисалы, жакында Binance жасалган Симбиозго стратегиялык инвестиция, кайчылаш чынжырча өтүмдүүлүк протоколу. Ошо сыяктуу эле, Thorchain, кайчылаш чынжыр ликвиддүүлүк тармагы, өткөн жылы ишке киргизилген жана жакында эле кулпуланган нарк боюнча тез жерге ээ болду, бул кайчылаш чынжыр ликвиддүүлүккө болгон ачык табитти билдирет.

Blockchain жана DeFi каржы базарлары менен бириге баштайт

Эми крипто таанылган дүйнөлүк финансылык активге айланып бараткандыктан, блокчейн жана DeFi менен чек аралар бүдөмүк боло башташы аз гана убакыт. Бул эки багытта жылышы ыктымал. Биринчиден, ликвиддүүлүктү түзүлгөн дүйнөлүк каржы тутумунан чынжырга алып келүү менен, экинчиден, мекемелер тарабынан крипто-байланыштуу борбордон ажыратылган каржы продуктуларын кабыл алуу аркылуу.

Бир нече крипто долбоорлору азыр институционалдык деңгээлдеги өнүмдөрдү ишке киргизди, жана дагы башкасы планда турат. MetaMask Институционалдык капчыгы мурунтан эле бар, ал эми Aave жана Alkemi мекемелер үчүн Кардарыңды тааны (KYC) бассейндерин иштетишет.

Экинчи жагынан, Сэм Банкман-Фрид каржы системасын чынжырга алып келүү үчүн желекти көтөрүп жүрөт. Март айында ал Флоридадагы Futures Industry Ассоциациясында сөз сүйлөп, АКШнын жөнгө салуучу органдарына каржы базарларындагы тобокелдиктерди башкаруу крипто рыноктору үчүн иштелип чыккан практикаларды колдонуу менен автоматташтырылышы мүмкүн экенин сунуштаган. FT бөлүгүнүн обону жаап окуя айтып берет – салттуу финансылык басма сөз крипто жана блокчейнге карата болгон четке кагуучу, атүгүл шылдыңчыл мамиледен алыс, азыр интригага толгон.

DeFi триллион долларлык этапка жеткенде кимдир-бирөө божомолдойт. Бирок, өсүштүн, инвестициянын жана инновациянын учурдагы темпин карап тургандар, биз ал жакка эртерээк жетүүбүзгө толук ишенишет.

Бул макалада инвестициялык кеңештер же сунуштар камтылбайт. Ар бир инвестиция жана соода кыймылы тобокелчиликти камтыйт жана чечим кабыл алууда окурмандар өз алдынча изилдөө жүргүзүшү керек.

көрүүлөр, бул ойлор жана пикирлер жазуучу гана жана да сөзсүз чагылдырышы же Cointelegraph көз карашын жана ой-пикирлерге ээ эмес.