Бул жерде криптовалюта рыногу макроэкономикалык кыйынчылыктарды кантип жеңе алат

Крипто инвесторлору быйыл крипто тарыхындагы эң узун аюу циклине чейин созулган жипти басып жатышат. Бул тынчсыздануу крипто ардагерлери үчүн эскиргендей сезилиши мүмкүн, бирок биз быйыл таптакыр жаңы аймакка кирдикпи?

Биринчиден, келгиле, Биткойн баасынын төмөндөшү аркылуу өткөн аюу циклдерин кайра карап чыгуу менен туура таяныч пунктун түзөлү.

Биткойндун аюу жолу текшерилди

13 жаш 8 ай, Bitcoin азыр өспүрүм куракка кирет. 2017-жылдын февраль айына чейин Bitcoin 95% жалпы криптовалюта базарынын үстөмдүгүнө ээ, ал 40-жылдын сентябрына карата 2022% га чейин төмөндөдү. Башкача айтканда, бүт крипто рыногунун бар болушунун 62% үчүн Bitcoin сахнада толугу менен үстөмдүк кылды.

Бул Ethereum иштин далилдөөсүнөн proof-of-stakeке өтүүнү аяктагандан кийин өзгөрүшү мүмкүн. Бирок, ал тургай, жарымынан төмөн үстөмдүк, Bitcoin дагы эле үстөмдүк cryptocurrency болуп саналат. Бирок, ошол эле учурда, бүт крипто рыногу Биткойн менен жылып жатат.

Ушул себептен улам, мурунку аюунун циклдери канчага созулганын көрүү маанилүү. Салттуу мааниде "аюу рыногун" түзүү үчүн актив кеминде -20% төмөндөшү керек, андан кийин өтө терс рыноктук маанай пайда болушу керек экенин эстен чыгарбоо керек.

1. 2011-жылы июнда Bitcoin биринчи аюу башаламандыгына дуушар болуп, 32 доллардан 2 долларга чейин арзандады.
   Узактыгы: -163% төмөндөөдө 93 күн.
2. 2013-жылдын ноябрында Биткойн биринчи жолу 1,000 доллардык чекти басып өткөндөй эле, экинчи жолу кулап, 230 долларга чейин түшкөн. Узактыгы: -410% төмөндөөдө 86 күн.
3. 2017-жылдын январында экинчи аюу циклинен калыбына келип, Bitcoin 20 миң долларга чейин жеткен, бирок 2018-жылдын декабрында 3.2 миң долларга кулап түшкөн. Узактыгы: -411% төмөндөөдө 82 күн.
4. Мурунку 20 миң долларды калыбына келтиргенден кийин, биткоин 63-жылдын апрелинде 2021 миң долларга жетти. Бир аздан кийин ал үч айлык төмөндөөнү 29 миң долларга чейин улантты. Узактыгы: -90% төмөндөөдө 54 күн.
5. 2021-жылдын ноябрында 68.7 миң долларга ATH жеткен Bitcoin 20-жылдын ноябрынан бери биринчи жолу 2022-жылы бир нече жолу 2020 миң доллардан ашты. Узактыгы: уланууда, бирок азырынча 309 күндөн ашык -72% төмөндөө.

Ай сайын/апта сайын митингдер болуп турса да, алар кыска убакытка созулду. Аларга институционалдык кабыл алуу этаптары же крипто киттердин сатып алуулары түрткү болгон. Адатта, салттуу баалуу кагаздар рыногунда аюу базарлары созулат 289 күн.

Бирок, крипто рыногу салттуу баалуу кагаздар рыногунун убакыт графигинин бир бөлүгү үчүн гана болгон жок, ал роман санариптик активдер менен алектенет. Ушул себептен улам, бешинчи аюу рыногунун акырына карата болжолдоо анын негизги драйверлерин эске алуу керек.

Учурдагы крипто аюу рыногуна эмне түрткү берет?

Бактыга жараша, 53-жылы крипто рыноктун жалпы капитализациясы эмне үчүн -2022% га кыскарганы өтө ачык-айкын. Мунун баары Федералдык резервдин ликвиддүүлүк пулун башкаруу жөнүндө. 2020-жылдын мартында башталган пандемиядан улам экономикалык басаңдоодон бери ФРС экономиканы 5 триллион долларга чыгарды, бул доллардын тарыхындагы эң чоң дем берүүчү өсүш.

Бул ликвиддүүлүктүн толуп кетиши криптовалюталарга, DeFi жана NFTтерге өз жолун таап жатканда, жагымсыз тарап өзүнүн жийиркеничтүү башын - инфляцияны көтөрө баштады. ФРдин эки максаты инфляцияны да, жумушсуздукту да төмөн кармап туруу болуп саналат. Керектөө бааларынын индекси (КБИ) кийин көтөрүлдү Март айында 8.5%, Fed карызды кымбаттатуу үчүн федералдык фонддордун чен инструментин колдонду.

Март айында Fedдин сейрек көтөрүлүшү болгону 25 бит болгон. Бирок, апрель айынан май айына чейин эки эсеге көбөйтүлгөндө, акциялар да, криптовалюталар да төмөндөө спиралына киришти. Июнь жана июль айларында эки кошумча 75 бит/с көтөрүлүүнү кошуңуз, жана крипто рыногу кулай берди, ошол учурда бир колдоо деңгээли.

Бул жерде санариптик активдердин, атап айтканда Биткойндун табияты жөнүндө үйрөнө турган баалуу сабак бар. Адамдар Биткойн тиги же башка нерсени кылгандай сүйлөп, аны субъект катары ырастап коюшу мүмкүн. Бирок, баары айтылган жана аткарылгандан кийин, Bitcoin адам киргизүү үчүн аянтчадан башка эч нерсе эмес.

Жана адамдардын реакциялары эң чоң кыймылдаткычтар менен дал келет, ошончолук капиталдаштырылган биржа. Өз кезегинде, баалуу кагаздар рыногу, анын арзан насыя берүү үчүн Fed менен көз каранды мамиледе. Анын үстүнө, Bitcoin инфляцияга каршы хедж эмес, долларга болгон суроо-талапка каршы.

Fed долларлык ликвиддүүлүктү бура баштаганда, ал долларды кымбаттады, анткени башка өлкөлөр ага көз каранды. Ошондуктан, башка өлкөлөр девальвацияланган улуттук валюталарына карата долларды көбүрөөк сатып алышы керек. Муну толук далилдеди Шри-Ланканын кулашы доллардын чет өлкөлүк запасы түгөнүп калганда.

Андан тышкары, Европа Орусияга санкция киргизгенден кийин, ал жыйырма жылда биринчи жолу еврону доллардын астына кулап, катуу энергетикалык кризиске кабылды. Муну чагылдырып, Bitcoin алмашуу агымы көп жылдык эң төмөнкү деңгээлге түшүп кетти.

Демек, доллар сунушу көбөйүп, инфляция күчөгөнүнө карабастан, анын эл аралык суроо-талаптары токтобой турат. Биткойн крипто рыногунун авангарды катары инфляцияга карабастан күчөгөн доллар менен күрөшүүгө начар жабдылганы айкын болду - же чынбы?

Өнүгүп келе жаткан рыноктордо оптимизм үчүн мейкиндик

Бул крипто базары Federal Reserve ырайым болуп сезилиши мүмкүн, атап айтканда, борбордук банктын иш-аракет биржа жана долларга кандай таасир этет. Fed крипто рыногун мурунтан эле баштапкы абалга келтирген окшойт. Бирок, негизделген Chainalysis акыркы отчету 154 өлкөдө глобалдык крипто кабыл алуу боюнча, түпкүлүктүү кабыл алуу индекси дагы эле 2020-жылдын жайкы бука базарынан жогору.

Маалыматтар ошондой эле көптөгөн ири инвесторлор өз жоготууларын түшүнө электигин көрсөтүп турат. Бул крипто рыногунун бааны колдоонун андан ары кыйрашына жол бербейт. Fiat инфляциялык фронтто жаңылыктар дагы жакшы. Криптовалюталарды сатып алуу ыктымалдуу инвесторлор доллардын күчтүүлүгүнөн таң калган өлкөлөрдөн келет.

Бирок, крипто инвесторлорунун кийинки толкуну рынокту аюунун чеңгелинен алып чыгуусу үчүн билим берүү бөлүмүндө көп иштер жасалышы керек. Орточо алганда, Gemini сурамжылоосунун респонденттери досунун сунушунан эки эсе көп билим берүү ресурстарына ишенишет.

Эң кеңири таралган тынчсыздануулар - бул камкордуктун коопсуздугу, криптолорду кантип колдонуу/сатып алуу, ишеним жана өкмөттүн колдоосунун жоктугу. Мындай көйгөйлөр билим берүү аркылуу чечилет. Өз кезегинде, туруксуздук тынчсыздануу да көбөйтүү аркылуу өз алдынча чечилет.

Регулятивдик ачыктык

Билим берүүдөн тышкары, Gemini'нин крипто-кызыктуу респонденттеринин үчтөн биринен көбү (азырынча ээ эмес, бирок даяр) жөнгө салуу негизги маселе экенин айтышты. Бул салык режимин жана санариптик активдерди товар же баалуу кагаз катары категориялоону камтыйт.

Баалуу кагаздар жана биржалар боюнча комиссия АКШдагы жөнгө салуучу боштуктан пайдаланып, “күчкө салуу менен жөнгө салуу” саясатын ишке ашырууда. Ошол эле учурда, Гари Генслер, SEC төрагасы, бир нече жолу Биткойн менен Ethereum гана товар катары каралышы керектигин, андан кийин азыраак түйшүктүү CFTC көзөмөлүндө болот деп айткан.

«Крипто рыногундагы 10,000 XNUMXге жакын токендердин басымдуу бөлүгү баалуу кагаздар деп эсептейм. Бул миңдеген крипто коопсуздук белгилерин сунуштоо жана сатуу баалуу кагаздар мыйзамдарына ылайык камтылган.

Гари Генслер Практикалык Юридикалык Институттун SEC баяндамасында

Ошо сыяктуу эле, Terra (LUNA) кыйрашы мыйзам чыгаруучуларга санариптик активдерге катуу эрежелерди киргизүү үчүн керектүү курал-жарактарды бериши мүмкүн. Бул жерден чыгышы мүмкүн FATF көрсөтмөлөрү, бардык крипто транзакцияларын байкоого жана отчет берүүгө сунуштайт. Тактап айтканда, камкордукка алынбаган капчыктардан борборлоштурулган алмашууларга чейин.

Бул чаралар оң же терс болобу, ченемдик айкындык өзү глобалдык криптолорду кабыл алуудагы негизги тоскоолдукту алып салат. Кошумча бонус катары бул концерттик столдон “өкмөттүн колдоосунун жоктугун” алып салат. Президент Байдендин март айындагы санариптик активдерди “жооптуу өнүктүрүү” жөнүндөгү буйругун эске алганда, 2023-жыл крипто жөнгө салуу үчүн чечүүчү жыл болушу мүмкүн.

Эгерде ченемдик-укуктук айкындуулук орун алса, анда кеңири институционалдык кабыл алуу үчүн сахна мурунтан эле коюлган. 9.4 триллион долларлык активдерди иштеткен дүйнөдөгү эң ири актив менеджери BlackRock, жүздөгөн ETF үчүн крипто интерфейси катары Coinbaseди тандап алган. Биз буга чейин эле билебиз Bitcoin ETFs популярдуулугу өсүп жатат Анткени алар камкордукту мекеменин колуна тапшырышат.

Табыш үчүн ойноо (P2E) Оюндар жана NFTs

P2E оюндары жана NFTтер бири-бири менен тыгыз байланышта. Чындыгында, блокчейн оюну алардын эң чоң санарип активинин драйвери болушу мүмкүн. Chainalysis отчетуна ылайык, Вьетнам криптолорду кабыл алуу арасында биринчи орунда турат.

Бул кырсык жок. Вьетнам, атап айтканда Хошимин шаары Axie Infinity командасынын артында турган Sky Mavisтин мекени. NFT менен иштеген бул тактикалык оюн бардык киреше рекорддорун жаңыртты жана башка блокчейн оюнчулары үчүн этапты койду. Вьетнамда эле ал өлкөнү крипто стартап борборуна айлантты. Көптөгөн Филиппиндин аймактары ошондой эле blockchain оюнунун ушундай кабыл алынышын көрүшкөн.

Бул тенденция 2-жылдын 2022-чейреги инвестицияларына дал келет, мында крипто оюну 59% түздү бардык VC тарабынан каржыланган долбоорлордун. Август айында Мета, бардык социалдык нерселердин падышасы, Instagram NFT функциясын 100 өлкөдө киргизген. Эгер санариптик активдердин инфраструктурасы үчүн жакшыраак орнотуу болсо, андан жакшысын табуу кыйын болмок.

Инфраструктура жөнүндө сөз кыла турган болсок, Ethereum дагы бир DeFi/NFT экосистемасын жетектейт. Бириктирүүдөн кийин, Ethereum Surge чейин жай бойдон кала берет, бирок анын 2-кабаттын масштабдалуу чечими бар - Полигон. Sidechain буга чейин эле таасирдүү бизнес өнөктөштөрдү топтогон: DraftKings, YugaLabs, Disney, Stripe, Reddit, Meta жана Starbucks.

Жакшыраак крипто көрүнүшү үчүн кичирейтүү

Fed дүйнөнүн борбордук банкы катары иш алып барышы мүмкүн. Анын инструменттери экономиканы ликвиддүүлүк менен каптап же жок кылып, жашоонун наркына жана бизнес жүргүзүүнүн наркына таасирин тийгизет. Бирок, бул жөн гана сигналдык маалымат. Чыныгы дүйнөдөгү активдер жаңыдан чыга баштайт.

Крипто дүйнөсүндө бул активдерге VC колдоого алынган тынымсыз долбоорлор, корпоративдик блокчейн интеграциясы жана Web2 жана Web3 платформаларынын (Twitter, Reddit, Meta ж.б.) биригүүсү кирет. Жада калса терс кабыл алынган жөнгө салуу да белгисиздиктин туманынан арылса, оңго айланып кетиши мүмкүн.

Ушул себептерден улам, биз Уоррен Баффеттин инвестициялык аксиомасына толук айланабыз, «башкалар ач көздүк кылганда коркушат жана башкалар корккондо ач көз».