(Bloomberg) - Технологиялык баалоонун теңдеши эмне үчүн күчтүү биржа букаларын үрөй учурарлык касиетке ээ экенин билүү үчүн, акыркы акциялардын бороон-чапкынынын борборунда турган гипер-спекулятивдүү программалык камсыздоону жаратуучуларды карап көрүңүз.
Көбү Bloombergтен окушат
Бул фирмалар акыркы бир нече жумада Федералдык резервдин кескин өзгөрүшүнөн кийин кандайдыр бир деңгээлде катуу соккуга дуушар болушту. Goldman Sachs Group Inc тарабынан түзүлгөн индекстер аркылуу өлчөнгөн технологиялык акциялар өз наркынын үчтөн бир бөлүгүн жоготту. Бирок, ошол жоготуулар артта калганына карабастан, топ - кирешелүүлүгү көп учурда ишке аша элек компаниялардын корзинасы - дагы эле 16 жолу сатуу. Бул Nasdaq 100 индексинен дээрлик үч эсе көп.
Көбүрөөк белгиленген фирмалар да эч кандай соодалашпайт. S&P 500 Программалык камсыздоо жана Кызматтар Индекси баа-сатуу катышын 9га түзөт, бул анын беш жылдык орточо көрсөткүчүнөн 6.8 жогору.
Облигациялардын кирешелүүлүгүнүн өсүшүнүн шартында базарларда чоң төмөндөө күндөрү көбөйүүдө. Букачарлар киреше күтүүдө сооронушу мүмкүн, бирок, Nasdaq 100 үчүн үч гигант жылдан кийин баалар канчалык чыңдалганын эске алганда, баалоону кайра баалоого негизделген сатуу инвесторлор үчүн жаман жаңылык болушу мүмкүн.
Жогорку пайыздык чендер дени сак экономиканы сунуштайт, бирок алар келечектеги пайданын кандайча бааланышына дефляциялык таасирин тийгизет. Бул рыноктук баалар көрсөткөн пайданы өндүрүү үчүн узак убакыт талап кылынган технологиялык компаниялар үчүн тынчсыздануу.
Өткөн жылдагы мем акциясынын ардагерлери баалоо куралдарын таң калыштуу деп эсептешсе да, метрика пайыздык чендер көтөрүлө баштаганда кайсы компаниялар эң аялуу болгонун так божомолдоону далилдеди. Бул Федералдык резервдик системанын катаалдаштыруу циклин жаңы гана баштаган учурда көңүл бурууга арзырлык болушу мүмкүн, аны аягына чыгаруу үчүн жылдар талап кылынат.
Учурдагы көп сандагылар бул фирмалардын көбү өз тармактарында үстөмдүк кылууну улантат - бул сценарийди Майкл Пурвес элестетүү кыйын деп эсептейт. Кээ бирөөлөр такыр акча таппай калгандыктан, аларды инвесторлордун табитинин өзгөрүшүнө өзгөчө аялуу калтырат. Ал эми азыр, арзан акциялар пайдасына.
"Ар бир акция чындап эле кызыктуу жана кийинки Google болот деп көрсөтүү - бул абсурд", - деди Purves, Tallbacken Capital Advisors компаниясынын негиздөөчүсү. "ФРД бул жаңы фазага кирип жатат жана тобокелдик активдердин жарылуусунун толкундануусу бир аз көбүрөөк нюанстарга ээ болот."
Пандемия соодасы катары программалык камсыздоону өндүрүүчүлөрдүн кайрылуусу кесипкөй жана чекене инвесторлордун арасында алардын баасын бийик көтөрүп, жинди сызыктарды жаратты. Морган Стэнлинин башкы брокери түзгөн маалыматтар көрсөткөндөй, өткөн жылдын эң жогорку чегинде кымбат баалуу технологиялык запастар хедж-фонддордун таасиринин дээрлик 20% түзгөн.
Спекулятивдик бурчтарда сатылып кеткендиктен, хедж-фонддун менеджерлери каардуу темп менен толгон технологиялык коюмдарды жоюуга аргасыз болушту. Алардын таасири 18 айдан ашык убакыт ичиндеги эң төмөнкү деңгээлге түштү.
Кэти Вуд, анын флагманы ARK Innovation ETF (ARKK) 2021-жылдагы эң чокусунан дээрлик жарымын жоготкон, маршрутка үчүн компьютердик соодагерлерди айыптады. 7-январдагы подкастта ал Zoom Video Communications Inc сыяктуу компанияларга инвестиция салууга ишенимин билдирип, жасалма интеллект жана блокчейн технологиясы сыяктуу тармактык инновациялар "токтотулгус" экенин айтты.
"Учурда болуп жаткан нерсе акылга сыйбаган нерсе" деди Вуд. "Кээде бул акылга сыйбаган бойдон кала берет, бирок мен бул кирешелер боюнча отчетторду жана биринчи чейрек боюнча жетекчиликти көрүп, инвентарлар менен чындап эле эмне болуп жатканын көрүп, биз бурулушту эртерээк көрөбүз деп ойлойм. кийин эмес».
Майк Уилсон, АКШнын Морган Стэнлидеги капитал боюнча башкы стратеги анчалык ишенчээк эмес. Ал белгилегендей, программалык камсыздоо запастарынын акыркы сатылуусу рынокко салыштырмалуу тармактын кирешесин кайра карап чыгуунун төмөндөө тенденциясы менен дал келген. Башка сөз менен айтканда, чендин кыйроосу кыргынды күчөткөн менен, кирешелердин маанайынын начарлашы да себеп болгон.
"Бул артка кайтмайынча, программалык камсыздоо жалпы когорт катары начар иштеши керек, айрыкча тарифтер дагы деле жогору болсо", - деп жазган Уилсон дүйшөмбү күнү кардарларга жазган эскертүүсүндө. "Ушул этапта, сектор үчүн экстремалдык баалоо жана позициялоо сакталып жаткандыгын эске алып, инвесторлорго бул жерде эрте болууга аракет кылууну сунуш кылбайбыз."
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2022 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/even-big-price-cuts-tech-131500736.html