MEV Capital, DeFi-багытталган институционалдык инвестиция менеджери, Uniswap кирешелъълъгън тёмёндёгён коргоону камсыз кылуу максатында иштелип чыккан, туруктуу жоготууларды хеджирлөө боюнча жаңы продуктуну чыгарып жатат - жана анын так түзүмү анын түрү боюнча биринчи болуп саналат.
Blockworks тарабынан алынган маселе жана маркетинг материалдары менен тааныш булактын айтымында, MEV сунушу потенциалдуу чектелген өнөктөштөргө өзүнчө башкарылуучу эсептер (SMAs) аркылуу киргизилген.
Анын негизги стратегиясы экзотикалык, кыска мөөнөттүү крипто варианттарынан турат, алар Uni v3 аркылуу DeFi кирешелүүлүгү боюнча киреше алып келүү менен, терс коргоону камсыз кылуу үчүн иштелип чыккан. MEV Сингапурда жайгашкан, сектордук туундуларга жана структураланган продуктыларга адистешкен OrBit Markets компаниясын контрагент катары колдонду, деди булак.
DeFi контекстинде туруктуу жоготуу: Uniswap бассейнин иштетүүнүн наркын тобокелге салуу, бул учурда түзүлгөн жалпы төлөмдөрдөн төмөн. Көптөгөн MEV атаандаштары өздөрүнүн туруктуу ишке киргизүү стратегияларын ишке киргизишти.
Фирманын ою, булактын айтымында, жана анын маалыматы боюнча, башка соодагерлер муну түбөлүк своп аркылуу жасашкан. Бул кардарлар кыска позицияны ээлеп, DeFi түшүмдүүлүк-фермердик терс жактарын жабуу үчүн перптерге таянуу менен айырмаланат.
"Бул толук хедж эмес" деди бир булак. "Бул толук жабуу эмес."
MEV бир кошумча жана ачыкка чыга элек контрагентке ээ, деди булак, ал кызмат көрсөтүүчүнү санариптик активдерге кызыгуусу өсүп жаткан товардык рыноктун белгиленген мейкери катары категориясына киргизген. Булак жашыруун бизнес мамилелерин талкуулоо үчүн берилген.
MEV DeFiдеги туруктуу жоготууларды кантип коргойт
Литвада жайгашкан MEV башкаруусунда 32 миллион долларлык активге ээ. Анын соодасын Инвестициялар боюнча башкы адис Лоран Буркин жетектейт, француз банкынын Societe General инвестициялык банкинг бөлүмүнүн ардагери, ал жерде рычагдык каржы продуктулары, ошондой эле активдердин кошумча класстары боюнча иштеген.
Буркин 2020-жылы MEVди негиздөөчү - азыр тогуз штаттык кызматкер бар - башкы өнөктөш Гитис Триликаускис, активдерди башкаруунун башкы операциялык директору.
Trilikauskis жума күнү Blockworks интервьюсунда MEV акыркы стратегиясын түзүүнү тастыктады. Ал өзүнүн фирмасынын маркетингдик материалдары же инвесторлор менен болгон байланыштар боюнча комментарий берүүдөн баш тартты.
Бул жерде ал иштейт:
- Чектелген өнөктөштөр стратегияны SMA аркылуу сатып алышат жана алардын позициялары борбордон ажыратылган биржада (DEX) uniswap.
- LP активдери бар MEV WETH/USDC сыяктуу Uni крипто бассейндери үчүн рыноктун нейтралдуу ликвиддүүлүк провайдери катары иштейт. Фирма бул ликвиддүүлүктү камсыз кылуу үчүн жыйымдар боюнча көбүрөөк төлөмгө алып келиши мүмкүн болгон баанын дал келбестигин издеп жатат.
- Ошол эле учурда инвесторлордун кирешеси MEVдин инвесторлорунун документтерине ылайык, DEX боюнча "органикалык соода көлөмүн" басып алуу үчүн иштелип чыккан.
- Идея бул кирешелүүлүктүн алгачкы кирешелерин жабуу, андан кийин туруктуу жоготуудан төмөн жактан коргоону сунуш кылуу үчүн иштелип чыккан варианттар аркылуу ошол активдерге хеджирлөө болуп саналат.
- Опциондор боюнча келишимдер Орбит жана камтылган товарлардын маркетмейкери менен түзүлөт жана ошого жараша капитал бөлүштүрүлөт.
Санариптик активдердин туундуларынын ликвиддүүлүгүнүн натыйжасында крипто варианттары биржада чечилет, бул ар кандай институттук масштабда жетишүү кыйын бойдон калууда. Алар бир-эки жума ачык болот.
Хеджирлик ролду ойногон туундуларды алып жүрүү наркынын тез өзгөрүшүн эске алуу менен, MEV өзүнүн ачык варианттары боюнча тобокелдигин кылдат башкарууга милдеттүү.
Алардын негизги криптоактивдеринин туруксуздугун айтпаганда да.
Салттуу финансисттер OTC ыкмалары аркылуу өз варианттарын түзө алышат жана жасай алышат. Бирок алардын карамагында аларсыз варианттарды ачуу жана чечүү үчүн алда канча көп мүмкүнчүлүктөр бар. Дагы бир топ туунду маркет-мейкерлерди айтпай эле коелу - жана алардын ташуу наркы.
Опциондордун маркетмейкерлери рынокко чыккандан бери криптодо көп нерсени иштеп чыгышты, бирок тармактын катышуучулары көптөгөн варианттарды сактоо менен ликвиддүүлүктү камсыз кылуу үчүн зарыл болгон шарттуу, көлөмдүү балансты сактоо жөндөмдүүлүгү жагынан дагы көп жол бар деп айтышат. алардын китептерин ачуу.
MEV мурда крипто структуралаштырылган өнүмдөрдү, ошондой эле тармактын ичинде белгиленген жана ченемдиктен алыс болгон сектор өнүмдөрүнө таянган кошумча стратегияларды ишке киргизди.
Триликаускис Blockworks компаниясына сейдерлерди сатып алуудан тартып соода столдорунан тартып чектелген өнөктөш чөнтөктөрүнө чейин Уолл Стрит товарларга жана структуралык продуктуларга татаал, синтетикалык таасир эткен сооданы жеңилдетет.
Триликаускис жана анын кесиптеши башкы өнөктөшү Буркин MEV биринчи жолу капиталды бөлүп баштаган 2020-жылдын жайынан бери DeFi пьесаларын иштеп чыгышты. Фирманын флагмандык фонду стабилкоиндин кирешелүүлүгүнө көңүл бурат жана өткөн жылдын май айында операция Ethereum стратегиясын киргизген.
Ошондон бери тармактык структуралык продуктылар ойнотулду. MEV түзүлгөндөн бери чындап эле "DeFi боюнча кирешелүүлүк стратегиялары" менен алектенип келет, - деди Триликаускис, "борборлоштурулган алмашуулар менен алектенбейт, борборлоштурулган кредиторлор менен иштебейт".
Uniswap продуктунун артында турган "эмне үчүн азыр" дегенге келсек, MEVдин баамында, Триликаскистин айтымында, бир катар факторлор ойноп жатат: Uniswap жана анын атаандаштарын күчтөндүрүүчү барган сайын инфляциялык DEX башкаруу белгилери; децентралдаштырылган рыноктун көлөмү бууланып, ликвиддүүлүк кемеси менен DEXтерди кубаттаган башкаруу белгилерин сүйрөп баратат.
Маркетинг материалдарына ылайык, DEX рыногунун төлөмдөрү дагы деле "тарыхый диапазонун эң төмөнкү чегинде" көтөрүлүп жатат, ал тургай көлөмдөр дагы эле тарыхый бийиктикке жетет.
Бул жерде MEV бир гана жыйымдардан пайда алуу үчүн чектелген өнөктөш капиталдын жакшы бөлүгүн чогултуп, андан кийин жайгаштырышы керек болот, атүгүл алар турган жерде vDEX көлөмү.
Жогорку.
Uniswap бассейн мүмкүнчүлүктөр топтому
WETH/USDC мисалында MEV инвесторлорго быйылкы жылдын башында 20дан 60 миллиард долларга чейин көлөмдө киреше табаарын айтты. Uniswap бассейнинин төлөмү 0.05% түзөт. Бул жыйымдардан киреше алуу криптоактивдерди борбордон ажыратылган бассейндерге түртүп жаткан трейдерлерге көз каранды.
Фирманын пикири боюнча, крипто опциондор базарлары DEX'дерден алынышы мүмкүн болгон потенциалдуу жыйымдарды туура баалай элек, натыйжада чынжырдагы активдер менен аларда колдонулган опциондор ортосунда арбитраждык оюндар пайда болот.
Узак мөөнөттүн ичинде MEX учурдагы жана потенциалдуу инвесторлорго дислокация акыры азаят деп айтып жатат. Фирма өзүнүн маркетинг материалдарында дислокацияларды накталай алуу жагынан "кыска мөөнөттүү жана орто мөөнөттүү" мүмкүнчүлүктөрдү көрүп жатабыз, анткени чынжырдан тышкаркы опциялар "атаандаштыкка жөндөмдүү баага айланат" деди.
SMAs - инвестордун капиталын камап турган суюк крипто хедж-фонддоруна караганда - көбүнчө ликвиддүүлүктүн тез чаралары менен иштешет. Орнотуу салттуу финансыда пионер болуп ишке ашырылган, бирок блокчейндер соодага көз салуу жагынан стратегиянын китебине кошумча көрүнүш кошо алат.
Орнотуу криптографиялык жергиликтүү чектелген жана жалпы өнөктөштөр, ошондой эле алардын Уолл Стриттеги кесиптештери тарабынан жактырылды жана маанай төртүнчү чейректен бери криптонун ар бир бурчунда силкинген туруксуздуктан улам гана күчөдү.
MEV OrBit Markets тарабынан чечилген хеджирлөө стратегиясын маркетингде ошол сезилген пайдаларга жана башкаларга мелдешет.
"Биз көргөн нерсе уникалдуу болду: азыр DeFiде жалданмачы болуу" деди Триликаускис. «Ушул убакка чейин сиз [рыноктогу] мүмкүнчүлүктөрдөн каржылашыңыз керек болчу. Адатта, сиз APR боюнча эки-үч жума бою суюк абалда же дыйканчылык абалында турасыз, ал акырындап жагымдуу эмес нерсеге чейин майдаланып баратат.
Күн сайын кечинде электрондук почтаңызга жеткирилген крипто жаңылыктарын жана түшүнүктөрүн алыңыз. Blockworks'тун акысыз маалымат бюллетенине жазылыңыз азыр.
Альфанын түз почтаңызга жөнөтүлүшүн каалайсызбы? Деген соода идеяларын, башкаруунун жаңыртууларын, токендердин иштешин, өткөрүп жибербөөчү твиттерди жана башкаларды алыңыз Blockworks Research компаниясынын күнүмдүк маалыматы.
Күтө албай жатасызбы? Биздин жаңылыктарды мүмкүн болушунча тезирээк алыңыз. Бизге Telegramда кошулуңуз жана бизди ээрчип Google Маалымат.
Булак: https://blockworks.co/news/startup-to-help-hedge-impermanent-loss