50 миллиард долларлык стабилкоиндин артындагы башкы директор эмне үчүн бардык санариптик долларлар бирдей түзүлбөй турганын түшүндүрөт

Жереми Аллайр Circle компаниясынын башкы директору, долларга байланган USD монетасынын негизги эмитенттеринин бири, дүйнөдөгү эң тез өнүгүп жаткан стабилкоиндердин бири. 50 миллиард доллардын түндүгүндөгү базар капиталы менен USDC Tether көптөн бери ээлеп келген ири лидерликке жакындап баратат. Бирок, Circle стабилкоиндин эмитенти гана эмес. Компания токенди бир нече блокчейндердин үстүнө бүтүндөй каржы экосистемасын куруу үчүн колдонуп жатат жана бизнеске USDCди өз иштерине интеграциялоо үчүн жөнөкөй куралдарды сунуштайт.

Forbes менен болгон эксклюзивдүү маегинде, Allaire туруктуу монеталардын салттуу каржы тутумуна кантип интеграцияланганын жана Circle Россия/Украина кризисинин натыйжасында бүткүл тармак туш болуп жаткан кошумча текшерүүнү кантип чечип жатканын түшүнүү үчүн. Кошумчалай кетсек, Circle кайрадан SPAC жолуна кайтып келип, 9 миллиард долларлык баа менен коомчулукка чыгуу үчүн жаңы келишимге жетишти.

Бул интервью биздин премиум изилдөө басылмасынан алынды Forbes CryptoAsset жана Blockchain кеңешчиси. үчүн бүгүн жазылуу дагы акыркы жаңылыктар, эксклюзивдүү түшүнүктөр, интервьюлар жана башкалар.

Forbes: Circle бизнесинин негизги багыттары жөнүндө кыскача маалымат бере аласызбы?

Жереми Аллайр: Бизнестин эң негизги бөлүгү - бул USDC продуктусу катары эң жакшы түшүнүлгөн стабилкоин базарынын инфраструктуралык бизнеси деп атаган нерсе. Биз муну рыноктун бардык катышуучуларына интеграциялоо жана колдонуу үчүн жеткиликтүү болгон рыноктук инфраструктура катары ойлойбуз. Бул акыркы колдонуучулар жана иштеп чыгуучулар жана өнүмдөрдү жана кызматтарды куруп жаткан адамдар жөн гана өз өнүмдөрүнө кошула ала турган нерсе. Ошентип, айталы, баары түз кардар болгон салттуу бизнестен айырмаланып, биз протоколду да, санариптик валютаны да иштетебиз. Максат - мүмкүн болушунча көп иштеп чыгуучуларды алуу, аны менен ага туташкан көптөгөн колдонмолорду жана кызматтарды бириктирүү. Муну менен ал протоколдун пайдалуулугун жогорулатат. Бизде көбүрөөк колдонууга жана жайылтууга багытталган өнөктөштүктүн көптөгөн түрлөрү бар, алардын эң чоңу Coinbase, USDCтин ишке киргизүү өнөктөшү. Coinbase аны орточо чекене акыркы колдонуучу үчүн жеткиликтүү кылат. Бирок азыр, FTX жана NFT фирмалары жана DeFi протоколдору сыяктуу фирмалар менен өнөктөштүктө, ал ар кандай жолдор менен жеткиликтүү. 53 миллиард долларга жакын акча бар USD Монета (USDC) жүгүртүүдө, бул эквиваленттүү негизде бизди АКШдагы эң чоң 50 банктын бирине айлантат

Кийинки чоң бөлүгү - бул биздин транзакция кызматтары бизнеси деп атаган нерсе. Балким, буга киришкенге чейин эле, биз Circle Account деп аталган нерсени сунуштайбыз, бул бардык өлчөмдөгү бизнес үчүн жеткиликтүү акысыз эсеп, бул адамдарга банк ишин туташтырууга, USDCди сактоого жана кармап турууга жана аны бир нече блокчейндерде конвертациялоого жана сатып алууга мүмкүндүк берет. . Акысыз эсеп менен биз акы алган кошумча нарк кошулган өнүмдөр да бар. Биздин Казыналык Кызматтар Продуктубуз – бул биздин насыя продуктусу, анда бизнес келип, алар бизге USDC насыя бере алат. Же алардын доллары бар болсо, алар USDCге конвертациялай алышат, анан ошол USDCди бир ай, үч ай, алты ай, 12 ай же белгиленген ставка сыяктуу белгилүү мөөнөткө бере алышат, анан биз анын артында дүң кредитти жасайбыз, жана биз ошол USDC кредиттери боюнча пайыздарды төлөйбүз.

Forbes: Circle жана USDC ортосундагы мамиле кандайча Ripple жана XRP менен окшош же айырмаланат?

Allaire: USDC сыяктуу санариптик валюта абдан башкача. USDC – бул АКШдагы банктык көзөмөлчүлөр тарабынан жөнгө салынган сакталган төлөм инструменти. Бул болжол менен төрт жыл мурун 2018-жылы башталган. Бул PayPal жана Square Cash, Apple Pay жана Venmo сыяктуу эрежелерди жөнгө салат. Булардын бардыгы менен, доллар салганда, сиз санариптик тиркемеде колдоно турган 1:1 санариптик өкүлчүлүккө ээ болосуз. Биз Venmo сыяктуу жабык циклдин ордуна, сакталган санариптик активдерди блокчейндерде чыгарып жатканбыз. Биз барып жетон саткан жокпуз. USDC наркы жөнүндө спекуляция кылган эч ким жок жана ал блокчейнди колдонуу үчүн төлөө үчүн колдонулбайт. Демек, бул блокчейндердин этер, XRP монеро же солана сыяктуу блокчейнге төлөмдөрдү төлөө үчүн колдонулган же блокчейнде иштөө үчүн колдонулган бул токендердин бири деп ойлогондон такыр башкача. Биз жөн гана үстүнө отурабыз; биз блокчейндердин үстүндөгү катмар сыяктуубуз.

Forbes: Келгиле, USDC резервдери жөнүндө сүйлөшөлү. Сиз жакында эле Конституцияны коммерциялык карызга эмес, накталай акчага жана кыска мөөнөттүү мамлекеттик карызга жана башкаларга басым жасоо үчүн өзгөрттүңүз. Бул өзгөрүүнүн артында кандай ой жүгүртүлдү? Ошондой эле, сиз түзгөн тобокелдиктерди башкаруу профилинин негизинде кыска мөөнөттүү коммерциялык карызды жана активдердин башка түрлөрүн кармап турууга кайра кайтууну күтүп жатасызбы?

Allaire: Өткөн жылы рынок жана жөнгө салуучулар бул мейкиндикти жакшыраак карап, мындай дешти: “Эй, бул чындап эле тез өсүп жатат. Бул системалуу түрдө масштабдалуу мүмкүнчүлүгүнө ээ жана биз туруктуу нарктагы санариптик валюталар накталай эквиваленттик инструмент катары жалпы колдонуу үчүн мүмкүн болушунча коопсуз экенине ынангыбыз келет. Рыноктун жана регулятордун суроо-талабын эске алуу менен, биз өзгөртүү киргиздик жана абдан чоң жооп алдык. Менимче, сиздин сурооңузга камтылган кызыктуу суроо - келечек кандай болот? Менимче, бул саясий суроо. Бул АКШнын Каржы министрлиги, Конгресси жана башка жерлерде жүргүзүлүп жаткан саясат ишинин өзөгү болуп саналат, бул Circle сыяктуу федералдык чартердик жана лицензияланган стабилкоин банктары үчүн статуттарды кабыл алуу – биз процесстебиз. Улуттук банктын уставына кайрылууга даярдануу. Эң негизгиси, стабилкоиндин эмитенти толук резервдик банк болуп саналат. Салттуу банк жөнүндө ойлогондо, мисалы, сизде Chase эсебиңиз болсо, чындыгында сизде доллар жок, сизде Чейз доллары бар. Булар IOU; сизде Chase жоопкерчилиги бар. Банк эсебиңизде же чектик эсебиңизде 1,000 долларыңыз болсо, чындыгында сизде 1,000 доллар жок, 1,000 доллар боюнча дооматыңыз бар. Сиз чындыгында насыя китебин натыйжалуу кармап жатасыз. Бөлчөк резервдик банкинг деп баарыбыз билебиз — алар акчаны сегиз жолу, он жолу карызга беришет жана баары эле дароо келип, акчасын кайтарууну каалабайт деп үмүттөнөбүз. Бирок, эгерде алар ошондой болсо, банктын айланасында ар кандай параметрлер бар, аларга кандай активдерди кармоого уруксат берилген жана 30 күндүн ичинде ири агылып кирсе эмне болот? Stablecoins азыр бир топ жөнөкөй. Сизде өкмөт, казыналык жана накталай акча бар. А сиз аны эч кимге карызга бербейсиз. Бул жагынан эч кандай коркунуч жок. Ошентип, сизге FDIC камсыздандыруунун кереги жок, анткени FDIC камсыздандыруу бөлчөк камдык банктар үчүн иштелип чыккан. Бирок сиз камдар менен эмне кылууга уруксат берилген эрежелерди кааласаңыз болот - тобокелдик периметри - жана бул жерде ликвиддүүлүк жана ликвиддүүлүк талаптарын канааттандыруу жагынан биз сизден эмнени күтөбүз. Бул эрежелердин жыйындысы, активдер жана ликвиддүүлүк, ошондой эле туруктуу баалуу санариптик валюталар үчүн тобокелдиктерди башкаруу, алар жазуу керек. Банк уставынын мындай формасы эч качан болгон эмес жана жазылууга тийиш. Ошентип, биз мына ушул багытта иштеп жатабыз.

Forbes: Сиз жакында Конгресстин алдында көрсөтмө бердиңиз. Ошол тажрыйбаңыздан кээ бир негизги жыйынтыктарды алгым келет. Кошумчалай кетсек, SECден чыккан акыркы сүйлөшүүлөр жөнүндө, мисалы, стабилкоиндер баалуу кагаздар болушу мүмкүн деген сунуш же BlockFi компаниясынын 100 миллион долларлык эсептешүү сиздин кредиттик бизнесиңизге тийгизген таасири жөнүндө кандайдыр бир түшүнүк барбы? Сиздин өнөктөшүңүз Coinbase USDC негизиндеги насыя продуктусу боюнча SECге ачык каршы чыгып, аны ишке киргизбей койгон.

Allaire: Менимче, бул абдан түшүнүктүү жана биз төрага Генслердин төлөмдөр мыйзамы/банктык мыйзам моделине ылайык жөнгө салынган акча эквиваленти баалуу кагаз эмес деген бир нече билдирүүлөрдү жасаганын уктук. Мен синтетикалык мүнөздөгү башка стабилкоиндер жөнүндө аргументтерди элестете алам: синтетикалык туундулар же узакка созулган тобокелдиктерди камтыган инвестициялык портфелди активдүү башкарган башка стабилкоиндер жана башка нерселер башкача каралышы жана каралышы мүмкүн, анткени алар четте иштейт. сакталган маани. Биз ар дайым ошол төлөм системасынын мыйзамында аныкталып келгенбиз. USDC сыяктуу нерсени колдонуу менен курулган насыя өнүмдөрү, анда адам USD Coin насыя берип, ал боюнча пайыздык ченди төлөп жатат - бул инвестициялык келишим. Эгер сиз банк болбосоңуз жана аны сунуштап жатсаңыз, анда сиз баалуу кагазды сунуштайсыз. Бул ар дайым биздин көз карашыбыз болуп келген жана ошондуктан биз Circle Yieldди ишке киргизгенибизде, бул насыя продуктусу, анда сиз USDC насыя берип, сизге пайыздык чен төлөнөт, сиз баалуу кагазды сатып алып жатасыз жана ал бошотулган кепилдик SECге берилген. Бизде тобокелдиктерди ачыкка чыгаруу бар жана биз ал продуктту аккредиттелген инвесторлорго жана ишканаларга гана жеткиликтүү кылабыз.

Forbes: Келгиле, Орусия/Украина кризисине кайрылалы. Сиз санкциялардан качуу же акчаны адалдоо үчүн USDCди мыйзамсыз колдонууну байкадыңызбы?

Allaire: Жок, бирок мен айта турган эки нерсе бар деп ойлойм. Биринчиден, Circle ар дайым абдан күчтүү шайкештик программаларын иштетип келет. Биз FinCENде 2014-жылдан бери катталып келебиз. Биз талаптарга жооп берүү программаларын, санкцияларды аткаруу программаларын масштабдадык жана санкцияланган объекттерди же блокчейн даректерин көзөмөлдөө жана бөгөттөө үчүн укук коргоо органдары менен тыгыз иштештик. Биз ошондой эле анализдин жана аныктоонун тереңирээк формаларын иштетебиз. Биз башка биржалардын тармактары, капчыктар жана башкалар менен иштешебиз. Биз ошондой эле Украинага жардам катары колдонулган USDC олуттуу көлөмүн көрдүк. Биз объектти текшерүү, уюмду текшерүү жана ушул сыяктуу нерселерди жасай алган уюмдар менен өнөктөш болуп, анын тегерегинде өзүбүздүн программаларыбызды ишке киргиздик. Ошентип, бул чынында эле негизги болду. Анткени биз чекене рынокко түздөн-түз өзүбүз туш эмеспиз. Бизде Орусияда эсеп ээлери же башка ушул сыяктуу нерселер жок.

Forbes: USDC менен даректи бөгөттөө эмнени билдирет жана бул децентралдаштыруунун кабыл алынган түшүнүктөрүнө таасир этеби?

Allaire: Бизде катуу кара тизмеге киргизүү саясаты бар, эгерде USDC өзүнүн бүтүндүгү жана коопсуздугуна фундаменталдуу коркунуч болсо, натыйжалуу болот, Борбор бул даректи кара тизмеге киргизүү укугун өзүнө калтырат. Бул системалык чабуул сыяктуу бир нерсе болмок же эгерде борборго милдеттүү сот чечими берилсе, биз даректи кара тизмеге киргизе алабыз. Бул "мен туура эмес дарекке нерселерди жөнөттүм же DeFi протоколу бузулду, мага акчамды кайтарып бере аласызбы?" Бул жерде чоң моралдык коркунуч бар. Ошентип, бул чындыгында укук коргоо органдарына байланыштуу.

Борборлоштуруу маселелерине келсек, Circle - бул жөнгө салынуучу каржы институту, ал белгилүү бир көзөмөл орнотулушун талап кылат. Бизде борбордон ажыратылган инфраструктурада иштөөнүн гибриддик модели бар. Бирок борборлоштурулган эмитент бар жана бул башкалар үчүн мүчүлүштүк болсо дагы, бул көптөгөн адамдар үчүн өзгөчөлүк. Эгер сиз бул жердеги тарыхка өзгөчө көңүл бурсаңыз, анда мындай болгон учурлардын өзгөчө чектелген саны бар.

Forbes: Мага SPACтын алгачкы негиздери менен таанышып, анын эмне үчүн кечигип жатканын түшүндүрүп бере аласызбы?

Allaire: Өткөн жазда биз фирма катары мамлекеттик рынокко чыгуу чечимин кабыл алганбыз. Коомдук компания болуу үчүн көптөгөн ар кандай себептер бар. Биз үчүн ал бир нече категорияга кирет. Биринчиден, бул капитал рыногуна кирүү мүмкүнчүлүгү, капиталды көтөрүү ж.б.у.с. Экинчиден, каржы рыногунун инфраструктурасынын бир түрү катары, биздин ишенимибиз боюнча, ачык компания болуу жана ченемдик укуктук актылардын талаптары абдан маанилүү, бул чындыгында маанилүү. базарга сигнал. Үчүнчүдөн, атайын максаттуу сатып алуу компаниясы (SPAC) модели ишкерге көптөгөн жагымдуу сапаттарды сунуштайт, мисалы, рынокко чыгуу убактысы. Узак убакыт бою, SPAC аркылуу коомдук листингге чыгуу убактысы алты айдан 12 айга чейин эмес, үч айдан беш айга чейин болгон. Бул SPACs көбүрөөк текшерүүгө алынгандыктан өзгөрдү, айрыкча кээ бир көйгөйлүү. Менимче, менимче, дагы бир кыйынчылык - бул биз бир кыйла жаңы компаниябыз, бул жерде бухгалтердик тобокелдикти жөнгө салуу боюнча негизги суроолор бар, ал эми SEC ачыкка чыгаруунун, тобокелдиктерди эсепке алуунун, ченемдик укуктук актылардын туура деңгээлин камсыз кылуу үчүн өз ишин аткарып жатат. ж.б. SEC квалификациясынан өтүү узакка созулуп жатат, бул жакшы. Менин оюмча, биз алдыга жана артка бара жатабыз, биз итерациялап жатабыз жана акыры квалификациядан өтүп, листингден өткөн компания болобуз, бирок бул биз күткөндөн бир аз көбүрөөк убакытты алды.

Forbes: Жеке базарларда акчанын көлөмү көбөйүп жаткандыктан, ачыкка чыгууну токтото турууну ойлодуңуз беле? Эмне үчүн сиздин бааңыз эки эсеге өсүп, 9 миллиард долларга жетти?

Allaire: Биз толугу менен коомдук компания болууга умтулабыз. Ал эми кийинки эки жыл үчүн олуттуу жакшыртылган каржылык көз карашты эске алуу менен, биз биздин компаниянын наркы айкын жогорулаганын сездик. Ошентип, биз келишимди кайра карап чыктык.

Forbes: Келишим биринчи жолу жарыяланганда, мен сиздин казыналык жана транзакция кызматтары боюнча бизнесиңиз USDC холдингдериндеги пайыздарга караганда көбүрөөк киреше алып келгенин көрүп таң калдым. Сиздин акыркы божомолдоруңузга ылайык, сиз бул тенденция кескин өзгөрөт деп күтөсүз. Бул жаңы көз карашка эмне себеп болду?

Allaire: Бир-эки нерсе. USDC тездик менен өсүүнү улантууда жана биз өскөн чен чөйрөсүндө турабыз. Бул көтөрүлүп жаткан чендер түздөн-түз биздин киреше агымыбызга жана кирешелерибизге кошулат. Бул ревизияда чагылдырылган. Жыл башынан бери биз дагы 10 же 11 миллиард доллар коштук. Кошумчалай кетсек, биз чыдамсыздык менен күткөнүбүздө, биз USDC ишке кирген учурлардын түрлөрүнүн өсүшүн көрүп жатабыз. Менимче, биз үчүн тематикалык жактан, биз USDC колдоно баштагысы келген салттуу төлөм компанияларын көрүп жатабыз. Интернет-коммерцияны колдонуу учурларынан улам пайда болгон кызыгууну көрүп жатабыз, бул биз USDC төлөмдөрүн тез, арзан, дээрлик заматта жасай аларыбызды көрүү абдан кызыктуу. Жана биз салттуу каржыдан (TradFi) кызыгууну көрө баштадык, муну санариптик накталай доллар менен эсептешүү түрүн жасоонун жакшыртылган жолу катары карап жатабыз. Ошентип, менин оюмча, бул жакынкы эки жылга биздин бизнестин көз карашына бир аз байланыштуу.

Forbes: Рахмат сага.