Vertex - бул Арбитрумдагы бир вертикалдуу интеграцияланган тиркемеге бириктирилген так, түбөлүктүү жана интеграцияланган акча рыногун сунуш кылган кайчылаш-маржалуу борбордон ажыратылган алмашуу (DEX) протоколу.
Vertex гибриддик бирдиктүү борбордук лимит заказ китеби (CLOB) жана интеграцияланган автоматташтырылган маркет-мейкер (AMM) тарабынан башкарылат, анын ликвиддүүлүгү эки LP рынокторунун позициялары заказдар китебин толтурган сайын көбөйөт. Vertex минималдуу газ төлөмдөрүн жана MEVди сунуштайт, бул пакеттелген транзакциянын жана негизги Arbitrum катмарынын (L2) оптимисттик топтоо моделинин аркасында, бул жерде Vertexтин акылдуу контракттары тобокелдик кыймылдаткычын жана негизги өнүмдөрдү көзөмөлдөйт.
Vertexтин негиздөөчүсү Дариус Табатабай менен болгон маегинде биз Vertexтин артында турган көрүнүш, анын жалпыга ачык негизги тармагын ишке киргизүү, анын кеңири спектри, келечектеги жол картасы жана башка көптөгөн нерселер жөнүндө сүйлөштүк.
1. Vertexти түзүүнүн артында кандай көрүнүш болгон? Платформа кандай көйгөйдү чечүүгө багытталган?
Vertexтин миссиясы эң мыкты борборлоштурулган соода тажрыйбасын камсыз кылуу болуп саналат. Бүгүнкү DeFi чачыранды, капиталдык эффективдүү эмес, бейтааныш, коркунучтуу жана ыңгайсыз. Децентралдаштырылган протоколдор, эгерде алар борборлоштурулган алмашуулар (CEXs) менен атаандашууну кааласа, негизги колдонуучулар үчүн кирүү тоскоолдуктарын азайтуу керек.
Vertex бул көйгөйгө өзүнүн вертикалдуу интеграцияланган алмашуусу менен кайрылат - бириктирилген спот, түбөлүктүү жана бирдиктүү кайчылаш маржа менен акча базарлары. Гибриддик заказ китеби-AMM дизайны менен жупташкан Vertex пассивдүү ликвиддүүлүктүн жана чынжырдагы DeFi колдонмолорунун өзүн-өзү сактоонун артыкчылыктарын сунуш кылуу менен CEX менен атаандаша турган аз күтүү мөөнөтүн көрсөтө алат - бардыгы капиталды үнөмдөөчү дизайн менен.
AMMдин жупташкан LP'лери заказ китептерин толтуруп, рыноктун натыйжалуулугун жана заказ китептеринин баасын аныктоо механикасынын артыкчылыктарын LP'дин популярдуулугу менен бириктирет жана чынжырдагы DeFi активдеринин узун куйругун алмаштырат.
2. Vertex крипто мейкиндигиндеги башка DEXтерден эмнеси менен өзгөчөлөнөт?
Vertexтин бир нече көрүнүктүү аспектилери аны жык толгон DEX талаасынан бөлүп турат.
Биринчиден, Vertex DeFi'дин үч негизги примитивдерин бир тиркемеге бириктирүү аркылуу бардыгы бир жерде DeFi тажрыйбасын камсыз кылат. Колдонуучулар узак/кыска крипто активдерин спот же түбөлүккө өтүү аркылуу соода кыла алышат, камтылган акча рыногу менен карыз алып/карыз бере алышат же чынжырдагы AMM менен пассивдүү LP базар жуптары. Бул колдонуучулардын ар кандай түрлөрү үчүн капиталды үнөмдөөчү алмашуу платформасын камсыз кылуу менен бирге, Siled DeFi колдонмолорунун ортосунда которулуунун транзакция чыгымдарын азайтат.
Экинчиден, Vertexтин уникалдуу дизайны аны Arbitrum жана DeFi үчүн ликвиддүүлүк борборуна айландыруу үчүн ыңгайлуу кылат. Тактап айтканда, бир нече өнүмдөрдү бирдиктүү маржа кыймылдаткычына бириктирүүнүн артыкчылыктары маржа талаптарын азайтууга жана рынокто позицияны билдирүүдө көбүрөөк капиталдын ийкемдүүлүгүн камсыз кылууга жардам берет. API/SDK ошондой эле HFT-достук соодалоого мүмкүндүк берет, ошол эле учурда түзүлүүчү DeFi колдонмолоруна DEXтин аз акыларын жана аз күтүү көрсөткүчтөрүн колдонууга мүмкүндүк берет. Жалпысынан алганда, тажрыйба кадимки DEXке караганда CEXде соода кылуу сыяктуу сезилет, мында башка DeFi тиркемелери анын архитектурасын колдоно алышат.
Үчүнчүдөн, Vertexтин Hybrid Orderbook-AMM модели бааны ачуу процессине көпчүлүк учурдагы DEXтерге мүнөздүү эмес жол менен жардам берет. Мисалы, буйрутма китепчеси аз күтүлүүчү заказды дал келтирүүнү колдосо, AMM чынжырдагы узун куйрук активдерин колдоо менен бирге цензурага каршылык көрсөтөт. Буйрутма китебинен жана AMMден ликвиддүүлүк борбордук чектик заказ китеби биржалары (CLOBs) менен AMMs ортосунда көп кездешкен соода-сатыктын ортосундагы ажырымды жоюу үчүн бириктирилген.
Sequencer буйрутма китеби менен Vertex ликвиддүүлүктү натыйжалуураак масштабдай алат, ошол эле учурда DeFi активдерин арзаныраак төлөм модели жана жакшыраак ликвиддүүлүк менен колдоого алат.
3. Арбитрумда платформанын жалпыга ачык негизги тармагын ишке киргизүү крипто экосистемасында Vertexти кантип алдыга жылдырат?
Биздин негизги KPI - бул көлөм. Апрель айынын аягындагы коомдук негизги тармакты ишке киргизүү биздин көз карашыбыз үчүн эң акыркы сыноо болду жана андан бери болжол менен 3 жуманын ичинде биз таасирдүү көлөмдү жасадык, 24 сааттык эң жогорку көлөмүбүз жалпысынан 60 гана 4 миллион доллардан ашты. так жана түбөлүк жуптар. Албетте, ар дайым жасай турган жана өркүндөтүү үчүн дагы көп нерселер бар (жана көбүрөөк маалымат толтурулат), бирок алдыдагы жол картасы бизди каалаган жерге жеткирүүгө жардам берет деп ишенебиз.
Арбитрумга көбүрөөк капитал агылып жаткандыктан, Vertex Ethereum менен соода кылуу үчүн рынок үлүшүнүн олуттуу бөлүгүн басып алууну көздөйт. Vertexтин узак мөөнөттүү максаттарын көрсөтүүгө байланышкан күч-аракеттердин көбү Vertexтин айланасында түзүлүүчү экосистеманы курууга жардам берүү (мисалы, дельта-нейтралдуу сактагычтар, опциялар ж.б.), колдонуучулар каалаган ар кандай функцияларды чыгарууну камтыйт. алмашуу (CEX же DEX), продуктту оптималдаштыруу жана Vertex Ethereum колдонуучулары үчүн артыкчылыктуу соода орду болгон жерге ликвиддүүлүктү кеңейтүү.
4. Транзакцияларды тездетүү үчүн Vertex колдонгон "чынжырдан тышкары" программалоо боюнча кеңири маалымат бере аласызбы?
Албетте, бул жакшы суроо. Vertex буйрутма китебин жана дал келген кыймылдаткычты камтыган чынжырдан тышкары секвенерди колдонот. Секвендер 15 – 30 миллисекунддук күтүүнү камсыз кылат. Бул базар буйрутмасын жайгаштыргандан кийин толтурулган убакыт. Бул ылдамдык көпчүлүк борборлоштурулган алмашуу менен салыштырууга болот. Салыштыруу үчүн, чынжырдагы DEXтердин кечигүү убактысы, адатта, блокчейндин блоктоо убактысынын функциясы болот. Эч бир блокчейндердин блоктоо убактысы 30 миллисекунд эмес, ошондуктан Vertexтин секвенсери аны укмуштуудай тез кылат.
Ылдамдык секвенсердин жалгыз пайдасы эмес. Институционалдык маркетмейкерлер жана жогорку жыштыктагы соода фирмалары сыяктуу автоматташтырылган трейдерлер API же SDK аркылуу секвенерге туташа алышат. Алар биржага терең ликвиддүүлүктү камсыз кылуу үчүн чектөө буйруктарын келтире алышат жана башка соода жайлар менен баанын ырааттуулугун камсыз кылуу үчүн суб-экинчи арбитраждык бүтүмдөрдү аткара алышат. Терең өтүмдүүлүк жана баанын ырааттуулугу рыноктордо абдан маанилүү функциялар болуп саналат. Биргелешип, алар баанын жакшыраак ачылышына көмөктөшөт.
Секвенсер ошондой эле DEXтин негизги функциялары Арбитрумда чынжырда сакталган маанилүү кепилдиктерди камтыйт. Мисалы, Vertexтин бардык негизги продукт логикасы, жоюулары жана сактоосу башка DEXтерге окшош чынжырчада көзөмөлдөнөт. Секвенсер эч качан камкордукка албайт
активдер, ошондой эле транзакцияларды жасай албайт же соодалоону жана алууну токтото албайт. Vertex өзүн-өзү сактоонун жана чынжырча эсептешүүнүн артыкчылыктарын сактайт.
Эгерде секвенсер качандыр бир убакта төмөндөй турган болсо, протокол "Slo-Mo" режими деп аталган демейки абалына кайтып келет, бул жөн гана чынжырдагы AMM, буйрутма китеби жок.
Белгилей кетчү нерсе, секвенсер чынжырдан тышкары болсо да, аны DAO ишке киргизгенден кийин план болгон Vertex DAO тарабынан көзөмөлдөнгөн секвенсерлердин бөлүштүрүлгөн тармагын ишке ашыруу аркылуу убакыттын өтүшү менен децентралдаштырууга болот.
5. Hybrid Orderbook-AMM Дизайн Vertexтин иштешин кантип максималдуу жогорулатат?
Hybrid Orderbook-AMM дизайны өндүрүмдүүлүктү эки негизги жол менен жакшыртат, алардын бири мурда айтылган: чынжырдан тышкары буйрутма китебинин пассивдүү ликвиддүүлүгү жана өзүн-өзү сактоо менен аз күтүү жана рыноктун эффективдүүлүгүн бириктирүү мүмкүнчүлүгү. чынжырдагы AMM.
Экинчи жол бир аз нюанстуу болуп саналат жана кен казып алуу наркынын (MEV) айланасында. Негизинен, Ethereum'дун биринчи катмарында транзакцияларды жаңы блокторго бөлгөн валидаторлор соода агымын артыкчылыктуу кылып, алар казып алган блоктордун ичиндеги транзакцияларды камтуу, чыгарып салуу же кайра заказ кылуу жөндөмдүүлүгүнө ээ болушу мүмкүн. Мындай мүмкүнчүлүктөр аркылуу шахтерлор ала турган пайданын суммасы MEV болуп саналат.
Мындай маневрлерден алынган баалуулук кирешелүү болуп калды жана бул жалпысынан чынжырдагы уулуу агымды жаратышы мүмкүн болгон нөлдүк практика катары каралат - көбүнчө MEV боттору тарабынан потенциалдуу кирешелүү транзакциялар боюнча билбестен башкарылган чекене колдонуучулар үчүн. Бул MEV оператору пайда алып, колдонуучулардан алардын эсебинен бааны "чыгарып алат".
Чынжырдагы буйрутма китеби DEXтери MEV үчүн аялуу, мында чынжырдагы иш-аракеттер транзакцияны кайра иреттөөдөн, алып салуудан же кошуудан баалуулуктарды алып турган боттордун "Кара токойго" көрүнүп турат. Мындай боттор барган сайын көнүмүш болуп баратат.
Vertexте, чынжырдан тышкары буйрутмалар китебинин болушу соодаларды чынжырдагы MEV ботторуна таасир этпестен, биринчи кирген биринчи чыккан (FIFO) негизинде иштетүүгө мүмкүндүк берет. Кошумчалай кетсек, секвенсер миллисекунддук кечигүү убакыт шкаласында иштегендиктен, Ethereum биринчи катмарынын узак блок убактысына салыштырганда, MEVден пайда алуу кыйындайт, бул Vertex заказ китебиндеги MEV үчүн стимулду азайтат.
Салыштырмалуу, MEVге туруштук берүү үчүн курулган чынжырчадагы буйрутма китептеринде көбүнчө партиялардын аукциондору (FBA) деп аталган нерсе колдонулат, бул бардык бааларды дискреттик негизде бирдей болууга мажбурлайт. FBAнын алсыздыгы - бардык соода-сатыктардын бирдей баада болушу тендердик суроо-талаптын жайылышын жок кылат. Маркет-мейкердин кирешеси суроо-талаптын спрединен келип чыгат, ошондуктан FBA негизинен ликвиддүүлүктү камсыз кылууну жокко чыгарат. Натыйжада, албетте, төмөн ликвиддүүлүк жана жогорку өзгөрүлмөлүүлүк.
MEV көйгөйү жөнүндө ой жүгүртүү кыйын жана бул уланып жаткан изилдөөлөрдүн кызыктуу чөйрөсү. Жалпысынан алганда, Vertexтин дизайны колдонуучулардан алынган бааны минималдаштырууга умтулат.
6. Vertex'тин кайчылаш маржа дизайны колдонуучуларга портфелди эффективдүү башкаруу жагынан кандай артыкчылыктарды берет?
Жөнөкөй жооп, кайчылаш маржа сиздин капиталыңыз менен дагы көп нерсени кылууга мүмкүндүк берет. Бул маржа талаптарын азайтууга, тобокелдик/сыйлык катышын оптималдаштырууга жана бир позицияны жоюу тобокелдигин азайтууга жардам берет. Vertex'тин бирдиктүү кайчылаш маржасы депозиттерге, PnLге жана позицияларга эсептин маржасына салым кошууга мүмкүндүк берет.
Мисалы, эгер сизде 1 wBTC болсо, анда 1 wBTC түбөлүккө кыска мөөнөткө кыска мөөнөткө 1 wBTC'ди кыска мөөнөткө кыскартып, соода кылуу үчүн калган капиталыңызга минималдуу таасир тийгизиши керек, анткени позициялар бири-бирин алмаштырат, мында ашыкча протокол автоматтык түрдө таанылат. Бул обочолонгон маржага карама-каршы келет, мында 1 wBTC түбөлүк кыска позиция колдонуучунун XNUMX wBTC спот холдингинин үстүнө кошумча маржаны талап кылат.
7. Платформа сунуш кылган вертикалдуу интеграцияланган так жана түбөлүк мүмкүнчүлүктөр жөнүндө биз менен сүйлөшүңүз.
Spot жана түбөлүктүү экөө тең Vertexте сатылса болот. Бирок, чындап эле өзгөчө нерсе, эки базар акча рыногу менен интеграцияланган, ал карыз алуу аркылуу левередждүү спот позицияларын жана кредиттөө аркылуу позициялардын пассивдүү кирешелүүлүгүн камсыз кылат.
Бардык ишке ашырыла элек PnL жана башка активдердин баалуулуктары рычагды колдонгон ар кандай соода үчүн маржа талаптарына автоматтык түрдө эсептелет. Үч интеграцияланган рынок – спот, перпс жана акча базары – DeFiде мурда сейрек кездешпеген капиталдын натыйжалуулугун камсыз кылат.
8. Vertex келечектеги каржы системасында кандай маанилүү ролду ойноону көздөйт?
Биз Vertexте көбүрөөк соода биригет деп ишенебиз, анткени адамдар вертикалдуу интеграцияланган DEXтин маанисин жана CEXтердин аз күтүлүүчү аткаруу мүнөзүн жоготпостон, капиталдын эффективдүүлүгүн жогорулатуунун тиешелүү артыкчылыктарын көрүшөт.
9. Vertexтин келечегин алдыда эмне күтүп турат жол картасы?
Учурда биз колдонуучулардын пикирлерин киргизүүгө, алдыңкы бөлүктөрдү жакшыртууга, бир чыкылдатуу менен соодалоо (анын ичинде триггер заказдары) сыяктуу жаңы функцияларды кошууга жана адамдардын соодалашы жана күрөө катары колдонуусу үчүн жаңы активдердин тизмесин түзүүгө көңүл буруп жатабыз.
Биз жогоруда айтылгандардан тышкары ишке киргизилгенден бери келе жаткан кээ бир функциялар жана колдонмо жаңыртуулары жөнүндө апама сактап келдик, бирок жакынкы горизонтто тажрыйбалуу соодагерлер жана чекене колдонуучулар арасында бир топ ызы-чуу жаратуучу кээ бир кызыктуу релиздер бар.
Vertex жөнүндө көбүрөөк маалымат алуу үчүн, сураныч, алардын расмий сайтын текшерип.
Эскертүү: Бул акы төлөнүүчү билдирүү жана аны жаңылык / кеңеш катары кабыл албаш керек.
Булак: https://ambcrypto.com/an-all-in-one-defi-experience-interview-with-vertex-co-founder-darius-tabatabai/