Баалуу аймакта бекем Pfizer менен, бул жерде инвесторлорго жетишпей жаткан нерсе

Инвесторлор Ковид-19 пандемиясынан пайда көргөн компанияларды баалоодо табышмакка туш болушту.

Pfizer's (PFE) BioNTech менен өнөктөштүк (BNTX) вакцинаны түзүүдө, ошондой эле анын вируска каршы, Paxlovid, акыркы эки жылдагы кирешеси жана балансы материалдык жактан өстү. Базар буга чейин эле PFEнин 7x баанын кирешеге катышына камтылган Ковид менен байланышкан сатууларды арзандатып келген.

Бирок Pfizer запасы 15-жылы 2023% га чейин төмөндөп кеткендиктен, базар PFEди ашыкча арзандатып, анын түтүгүн жана Covidдин калган пайдасын баалабай койдубу?

Pfizer'тин каржысын кылдаттык менен карап чыгуу айкындуулукту сунуштай алат. 2022-жылы Pfizerдин кирешесинин 40%ы Ковид менен байланышкан — анын жалпы кирешесинин 40 миллиард долларынын 100 миллиард доллары.

Кызыктуусу, 2019-жылдын аягында Pfizerдин 44 миллиард доллар таза карызы болгон. Акыркы эки жылда укмуштуудай рентабелдүүлүк, Pfizer балансы азыр накталай акча нейтралдуу.

Ковид менен байланышкан эки жылдык акча агымы анын бардык таза карызын жок кылды - 8 доллар/үлүш эквиваленти - бул анын учурдагы ишкананын наркын (EV) 245 миллиард долларды түзөт, бул 260-жылдын аягындагы EV 2019 миллиард доллардан бир аз төмөн. Pfizer да. бул кармалып калган капиталды биотехнологиялык сатып алууларга жумшай алат, балансты жакшыртуу жана ийкемдүүлүк инвесторлор тарабынан бааланбай жаткандай.

Албетте, Pfizer өзүнүн Covid бизнесинин тез төмөндөшүн көрөт. Бирок, куулук төмөндөө үлүштөрүндө толук дисконттолгондо түшүнүү болот.

Өткөн аптада UBS PFE рейтингин төмөндөттү, алар акциялардын бир топ төмөндөшүн күткөндүктөн эмес, тескерисинче, жогорулоо үчүн катализатордун жоктугунан улам. Уолл Стрит сандарды төмөндөтүү керек болгондо жактырбайт, бул Пфайзердин Ковид вакцинасы жана антивирустук сатуулары.

UBSтин кабыл алуусу: “Биздин мурунку моделибизге салыштырмалуу өсүү болжолу позитивдүү болгонуна карабастан, биз азыр PFE белгилүү бир киреше/EPS төмөндөө мезгилинде көрүп жатабыз, баалоо тобокелдиги 2021-жылы PFE болгондо PFEди жаңыртканыбызга караганда төмөндөө жагына бурулган. жогорку өсүш мезгилине өтүү менен, баалоолордун жогору жагында.

Декабрь айында Pfizer талдоочулардын күнүн өткөрдү, анын негизги беш категориядагы дары-дармектердин бекем тутумун баса белгиледи: вакциналар, шакый, сезгенүү жана иммунология, онкология жана семирүү. Быйыл Pfizer мурунку Ковидден түшкөн кирешени 7-9% га өстүрөт деп күтүүдө.

Bank of America "кийинки 18 айдын ичинде ишке киргизүү импульсу инвесторлорду кайра тартуу мүмкүнчүлүгүнө ээ" деп эсептейт, анткени Pfizer акциялары жыл башынан бери теңдештеринен төмөн көрсөткүчкө ээ. Фирма РСВдагы вакцинанын прогрессине жана анын GLP-1 семирүүгө каршы оозеки дарысынын Eli Lilly менен атаандаша ала турганына оң баа берет (ран) жана Ново Нордиск (NVO).

Pfizer ушул аптада төртүнчү чейректеги кирешеси жөнүндө кабарлаганда, алар 6.50-жылы бир акциядан 2022 доллар табышы мүмкүн. Аналитиктердин консенсус боюнча кирешеси 4.30-жылы 2023 долларга жана 4.10-жылы 2024 долларга чейин олуттуу төмөндөшүн күтөт. Уолл-стрит PFE бир топ жогору баада албайт. айкын өсүү жолу болмоюнча акцияга 10-11x кирешеге караганда.

PFE баалуулук аймагында бекем турат жана кандайдыр бир чаралар менен анын пандемияга чейинки баасына кайтып келет. Инвесторлор акцияларды 30 доллардан 40 долларга чейин арзан сатып алып, 1.64 доллар өлчөмүндө пайдалуу дивиденд чогулта алышат, учурда акция 3.75 доллардын тегерегинде соодаланып жаткан учурда 43.80% киреше алып келет.

Акциялар 2023-жылга чейин диапазондо болушу мүмкүн болгондуктан, камтылган чалууларды жазуу кирешеге кошумча болот. Анын күчтүү балансы жана мол акча агымы акционерлерге ыңгайлуу акцияларды 10% жүгүртүүдөгү акцияларды сатып алууга алып келиши мүмкүн.

Шейшембиде Pfizer кирешеси жөнүндө отчет бергенде, кандайдыр бир кошумча алсыздык позицияны баштоого же кошууга мүмкүнчүлүк берет.