Williams-Sonoma And Fiesta Restaurant Group

Июль айынын жыйынтыгы

Эң жагымдуу акциялар (+8.8%) S&P 500 (+5.5%) 7-жылдын 2022-июлунан 1-жылдын 2022-августуна чейин 3.3% га ашып кетти. Эң жакшы көрсөткүчтөргө ээ болгон чоң капчыктар 33% га өстү, ал эми эң мыкты иштеген чакан капкактар ​​31% га өстү. Жалпысынан, 27 Эң жагымдуу акциялардын 40си S&P 500 көрсөткүчүнөн ашып кетти.

Эң коркунучтуу акциялар (+7.9%) кыска портфел катары S&P 500 (+,5.5%) 7-жылдын 2022-июлунан 1-жылдын 2022-августуна чейин 2.4% га төмөн аткарышкан. Эң жакшы көрсөткүчтөргө ээ болгон чоң капиталдык кыска баалуу кагаздар 12% га, ал эми эң жакшы көрсөткүчтөргө ээ болгон чакан капитал 18% га төмөндөдү. Жалпысынан алганда, 14 Эң Коркунучтуу акциялардын 36ү шорт катары S&P 500 көрсөткүчүнөн ашып түштү.

Эң жагымдуу / эң кооптуу модел портфолиосу бирдей салмактагы узун / кыска портфолиодон 0.9% га жогору болду.

Бул айда он төрт жаңы акция Эң Жагымдуу тизмеге кирди, он үч жаңы акция да Эң Коркунучтуу тизмеге түштү. Эң жагымдуу акциялар инвестицияланган капиталдын (ROIC) жогорку жана өсүп жаткан кирешесине жана төмөн баанын экономикалык баланстык нарктын катышына ээ. Кооптуу акциялардын көбү жаңылыштыруучу кирешеге ээ жана алардын рыноктук баалоосу менен шартталган узак өсүү мөөнөттөрү бар.

Август айындагы эң жагымдуу акциялар: Уильямс-Сонома
WSM

Уильямс-Сонома - августтун эң жагымдуу акциялары моделинин портфелиндеги өзгөчөлөнгөн акция.

Уильямс-Сонома акыркы он жылдын ичинде кирешени жыл сайын 8% га өстү жана салыктан кийинки таза операциялык пайда (NOPAT) 16% га өстү. Уильямс-Сономанын NOPAT маржасы 7-фискалдык 2012%дан кийинки он эки айдын ичинде (TTM) 14% га чейин өстү, ошол эле учурда инвестицияланган капиталдын айлануусу 1.5тен 2.8ге чейин өстү. NOPAT маржаларынын өсүшү жана инвестицияланган капиталдын айлануусу компаниянын инвестицияланган капиталынын кирешелүүлүгүн (ROIC) 11-жылдагы 2012%дан TTMге караганда 41%га чейин көтөрөт.

1-сүрөт: Киреше жана NOPAT 2012-жылдан бери

Электрондук коммерциянын COVID менен тездетилиши жана үйдөн иштөө тенденциясы көптөгөн фирмалардай эле Уильямс-Сономанын TTM NOPAT программасын жогорулатат. Акыркы отчетумда кеңири айтылгандай, мен Уильямс-Сономанын күчтүү омни-канал операциясы анын бизнесине COVID-нын күчөшү өчүп кеткенден кийин дагы, үлүшүн алып, андан ашып түшө берет деп ишенем.

Уильямс-Сонома бааланбай жатат

$155/үлүш учурдагы баасы боюнча, WSM 0.7 баа-экономика баланстык наркы (PEBV) катышы бар. Бул катыш базар Williams-Sonoma's NOPAT 30% га биротоло төмөндөшүн күтөт дегенди билдирет. Бул күтүү NOPAT акыркы он жылдыкта жыл сайын 16% га өскөн жана акыркы жыйырма жылда 14% га өскөн компания үчүн өтө пессимисттик көрүнөт.

Уильямс-Сономанын NOPAT маржасы 10% га (14% TTMге салыштырмалуу) түшүп кетсе жана компания NOPATты кийинки он жылдыкта жыл сайын кошулган 1% дан азыраак өссө дагы, акция бүгүн $212 / акцияга барабар болот - 37% жогору. Бул тескери DCF сценарийинин артындагы математиканы караңыз. Уильямс-Сонома кирешени тарыхый деңгээлге ылайык өстүрсө, акция андан да жогору болот.

Менин фирмамдын Робо-Аналитик Технологиясы тарабынан финансылык отчеттордон табылган маанилүү маалымат

Төмөндө мен Уильямс-Сономанын 10-Qs жана 10-K изилдөөлөрүндө Робо-Аналитиктин корутундуларынын негизинде жасаган оңдоолорумдун өзгөчөлүктөрү бар:

Киреше жөнүндө отчет: Мен 81 миллион долларды оңдоолорду киргиздим, анын натыйжасы операциялык эмес чыгашалардан 41 миллион долларды алып салуу менен (кирешенин < 1%).

Баланс: Мен 828 миллион долларга таза төмөндөө менен инвестицияланган капиталды эсептөө үчүн 512 миллион долларды түзөтүү киргиздим. Эң көрүнүктүү оңдоп-түзөөлөрдүн бири 133 миллион долларлык активдерди жоюу болду. Бул түзөтүү таза активдердин 5% түзөт.

Баалоо: Мен 1.2 миллиард долларга түзөтүүлөрдү жасадым, анын натыйжасында акционерлердин наркы 1.2 миллиард долларга төмөндөдү. Акционерлердин наркына эң чоң оңдоо жалпы карыздын көлөмү 1.2 миллиард долларды түздү. Бул тууралоо Уильямс-Сономанын рыноктук капиталынын 11% түзөт.

Эң коркунучтуу акциялардын өзгөчөлүгү: Fiesta Restaurant Group
ФРГ

Fiesta Restaurant Group (FRGI) - август айындагы эң коркунучтуу акциялар моделинин портфелиндеги өзгөчөлөнгөн акция.

Fiesta Restaurant Group'тун NOPAT баасы 53-жылдагы 2015 миллион доллардан TTM боюнча болгону 6 миллион долларга чейин төмөндөдү. Компаниянын NOPAT маржасы 8% дан 2% га чейин төмөндөдү, ал эми инвестицияланган капиталдын айлануусу ошол эле учурда 1.0 дөн 0.5 ге чейин төмөндөдү. NOPAT маржаларынын төмөндөшү жана инвестицияланган капиталдын айлануусу Fiesta Restaurant Groupтун ROICин 8-жылдагы 2015%дан 1% TTMге чейин жогорулатат. Экономикалык киреше, бизнестин чыныгы акча агымы да 12-жылдагы 2015 миллион доллардан TTM боюнча терс - 20 миллион долларга чейин төмөндөдү.

2-сүрөт: 2012-жылдан бери NOPAT

Fiesta Restaurant Group начар тобокелдикти/сыйлыкты камсыз кылат

Начар негиздерине карабастан, Fiesta Restaurant Group компаниясынын акциялары кирешенин олуттуу өсүшү үчүн бааланган жана мен акцияны ашыкча баалаган деп эсептейм.

Учурдагы $8/үлүш баасын актоо үчүн, Fiesta Restaurant Group өзүнүн NOPAT маржасын 5% га чейин жакшыртышы керек (2% TTM жана пандемияга чейинки беш жылдык NOPAT төмөндөшүнө салыштырмалуу) жана NOPATты сегиз жыл бою жыл сайын кошулган 12% га өстүрүшү керек. . Бул тескери DCF сценарийинин артындагы математиканы караңыз. 5% NOPAT CAGR анча деле көрүнбөшү мүмкүн, Fiesta Restaurant Group компаниясынын NOPAT 2016-2021-жылдар аралыгында жыл сайын төмөндөп, TTM NOPAT мурунку жылга салыштырмалуу 55% ​​га төмөндөп кеткен, бул күтүүлөрдү көрүнөт. ашыкча оптимисттик.

Fiesta Restaurant Group өзүнүн TTM NOPAT маржасын 2% сактап, NOPATты кийинки он жылдыкта жыл сайын кошулган 3% га өстүрө алса дагы, акция бүгүнкү күндө акциянын 1 долларына азыраак болот - бул учурдагы акциянын баасынын 96% төмөндөшү. Бул тескери DCF сценарийинин артындагы математиканы караңыз.

Бул сценарийлердин ар бири Fiesta Restaurant Group кирешени, NOPAT жана FCFди жүгүртүү капиталын же негизги каражаттарды көбөйтпөстөн өстүрө алат деп болжолдойт. Бул божомолдун болушу күмөн, бирок мага учурдагы баалоодо канчалык чоң күтүүлөр камтылганын көрсөткөн эң мыкты сценарийлерди түзүүгө мүмкүндүк берет.

Менин фирмам каржылык документтерде табылган маанилүү маалыматтар Робо-аналитик технологиясы

Төмөндө Fiesta Restaurant Group'тун 10-Qs жана 10-Kдагы Robo-Analyst корутундуларынын негизинде мен жасаган оңдоолор боюнча өзгөчөлүктөр келтирилген:

Киреше жөнүндө отчет: Мен 38 миллион долларды түзөтүү менен киргиздим, анын натыйжасы операциялык эмес кирешеден 2 миллион долларды алып салуу менен (кирешенин 1%).

Баланс: Мен 317 миллион долларга таза өсүш менен инвестицияланган капиталды эсептөө үчүн 279 миллион долларды түзөтүү киргиздим. Эң көрүнүктүү оңдоп-түзөөлөрдүн бири 160 миллиард долларлык активдердин жоюлушу болду. Бул түзөтүү таза активдердин 49% түзгөн.

Баалоо: Мен 235 миллион долларды түзөтүү менен жасадым, акционердик наркы 191 миллион долларга таза төмөндөдү. Жалпы карыздан тышкары, акционерлердин наркына эң көрүнүктүү түзөтүү 22 миллион доллар ашыкча акча болгон. Бул тууралоо Fiesta Restaurant Groupтун рыноктук капиталынын 11% түзөт.

Ачыкка чыгаруу: Дэвид Тренер, Кайл Гуске II, Мэтт Шулер жана Брайан Пеллегрини кандайдыр бир белгилүү бир запас, стиль же тема жөнүндө жазуу үчүн эч кандай компенсация алышпайт.