Биржадагы митинг сатууга айланабы? Бул облигациялар рыногунун көрсөткүчү инвесторлорду таң калтырышы мүмкүн

Команданын айтымында, беш жылдык зыянсыздандыруу көрсөткүчү жыл бою запастардын багытын алдын ала айтууга жардам берди жана ал запастар кийинки жакка багыт алышы мүмкүн экенин көрсөтүп турат.

Беш жылдык зыянсыздандыруу курсу беш жылдык номиналдык казына нотасынын ортосундагы кирешелүүлүктүн айырмасын билдирет.
TMUBMUSD05Y,
2.638%,
жана беш жылдык Казыналык инфляциядан корголгон баалуу кагаздар нотасы
9128286N55,
-0.174%.
Баалар төмөндөгөн сайын облигациялардын кирешелүүлүгү жогорулайт.

Ылайык Сент-Луис федералдык резервдик банкы, бул спрэд инфляциядан корголгон баалуу кагаздардын ээлери тарабынан талап кылынган премияны билдирет, бул аны рыноктун келерки беш жылдагы инфляциянын орточо темптерин күтүүсү үчүн эффективдүү прокси болуп саналат.

Жылдын биринчи жарымында инфляция күтүүлөрү кескин жогорулап, АКШнын запастары төмөндөп кеткенден кийин, беш жылдык зыянсыздандыруу курсу июнь айынын аягында жана июлдун башында кескин артка чегинип, акыры 2022-жылдын эң төмөнкү деңгээлине жетип, 6-июлда төмөндөп кеткен. 2.5%, Сент-Луис Fed маалыматтары боюнча.

Төмөндө чийки зат баасы жана казына кирешелъълъгъ менен дал келген бул акыркы төмөндөшү, запастардагы акыркы бутунун жогорулоосунан мурун болгон окшойт. Июль айында, S&P 500
SPX,
-0.28%,
Dow Jones өнөр жай орточо
Địa,
-0.14%
жана Nasdaq Composite
COMP,
-0.18%
Ар бири болжол менен эки жыл ичинде эң жакшы айларын бекемдеди, Nasdaq 12% дан ашык өстү.

Дэвид Зервос, Jefferies компаниясынын башкы базар стратеги, ал акциялардын митинги жакынкы күндөрдө жана жумаларда уланат деп күтөөрүн, бирок ал кардарларга жекшемби күнкү эскертүүсүндө беш жылдык зыянсыздык көрсөткүчүн жана экономикалык маалыматтарды кылдаттык менен байкай турганын айтты. .

«...[Феддин Төрагасы] Джей [Пауэлл] саясаттын/жетекчиликтин жалпы позициясындагы бул олуттуу өзгөрүүгө инфляциялык күтүүлөр кандай жооп берерин абдан кылдаттык менен байкайт деп күтөбүз. Демек, эгерде инфляция бузулса же инфляциялык күтүү изилдөөлөрүнүн маалыматтары секире баштаса, биз Джейдин тонунун өзгөрүшүн тез көрөбүз», - деп белгиледи Зервос.

Fed бурулушун өлчөө

Инфляция күтүүлөрүнүн акыркы төмөндөшү ФРдин фьючерстик трейдерлерин быйылкы жылдын аягында саясат ченинин 3.50% чегинде туу чокусуна жетет деп күтүүгө түрттү, андан кийин келерки жылдын жазында чендин төмөндөшү күтүлөт. CMEнин FedWatch куралы.

Жооп катары Deutsche Bankтын экономисттери жана Голдман Сакстын аналитиктери инвесторлор келерки жылы мүмкүн болуучу ставкалардын төмөндөшүнө өтө оптимисттик көз карашта болуп калыштыбы деген суроо туулат. Бирок азырынча АКШнын акциялары бул кооптонууларды четке кагышты.

Келечекте инвесторлор инфляциялык күтүүлөрдүн олуттуу өзгөрүшүн же эмгек рыногунун күчүнүн жана негизги экономиканын олуттуу начарлашын көрүшү керек, деп жазат Jefferies командасы.

Ушундан улам, беш жылдык зыянсыздандыруу чен ФРС үчүн да, акциялар үчүн да "өзгөрүүнү ырастоо үчүн негизги метрика" болот, деди Зервос.

Fed дагы эле 2% инфляцияны каалайт

ФРдин төрагасы Пауэлл жолугушуудан кийинки пресс-брифингде инфляциялык күтүүлөрдүн маанилүүлүгүн бир нече жолу баса белгилеген. Шаршемби күнү ал ФРС "инфляцияны кайра биздин 2 пайыздык максатыбызга чейин түшүрүүнү жана узак мөөнөттүү инфляциялык күтүүлөрдү бекем кармап турууга" багытталганын кайталады.

АКШда инфляция сакталды июндун аягына чейин 40 жылдык эң жогорку көрсөткүче, өткөн жумада Fed ставкасын жогорулатуудан бир нече күн өткөндөн кийин чыгарылган жеке керектөө бааларынын индексинин акыркы окуусуна ылайык. Бир күндөн кийин, экинчи чейректеги ички дүң продукциянын маалыматтары АКШнын экономикасы экинчи чейректе кайрадан кыскарганын ырастап, Америка экономикасы рецессияга түшүп калганбы деген талаш-тартыштарды жаратты.

Оку: АКШ азыр рецессиядабы? Азырынча эмес - бул жерде эмне үчүн

Рыноктук индикаторлор ФРС алдыга багыттоодон баш тартып, инвесторлорду Пауэллдин жана башка Fed инсайдерлеринин карама-каршы билдирүүлөрүн талдап чыгууга калтырган учурда өзгөчө пайдалуу болду.

Көптөгөн акциялар боюнча стратегдер ушул жылдын аягында ФРдин бурулушу же чендерди агрессивдүү түрдө жогорулатуудан баш тартуу келечегин кубандырышты. Бирок Миннеаполис ФРдин президенти Нил Кашкари акыркы күндөрү билдирди New York Times жана CBS News ФРС инфляцияга каршы күрөшүн токтотууга "узак жол" бойдон калууда.

Дүйшөмбү күнү, Bloomberg News жарыялады Нью-Йорктун Fedдин мурдагы президенти Билл Дадлинин жазган редакциялык макаласы, ал инвесторлордун ФРдин өзгөрүшү жөнүндө "каалаган ойлорун" "негизсиз да, тескери да" деп сынга алды.

Таза техникалык көз караштан алганда, базардын кээ бир техниктери жыл башынан бери жоготууларынын жарымына жакынын кайтарып алгандан кийин, запастар дагы өйдө көтөрүлөт деп күтүшөт.

Asbury Research компаниясынын башкы базар техниги Джон Косардын айтымында, S&P 500 үчүн кийинки негизги каршылык деңгээли 4,178 болот. Эгерде АКШнын эталондук соодасы жок дегенде бир нече сессияга ушул деңгээлден жогору болсо, кийинки негизги каршылык деңгээли 4,279дан 4,346га чейин болот. S&P 500 үчүн кийинки негизги "колдоо" деңгээли, эгерде ал артка чегинсе, 3,922 жана 3,946 ортосунда болот.

Оку: АКШнын акциялары 500-жылдын ноябрынан бери S&P 2020, Dow үчүн эң жакшы айдан кийин багыт алуу үчүн күрөшөт

Дүйшөмбү күнү түштөн кийин АКШнын акциялары анча-мынча өсүшкө ээ болбой калды. Эталондук көрсөткүч 0.4% га төмөндөп, болжол менен 4,105ке, ал эми Nasdaq Composite түштөн кийин соодада 0.5га жакын 12,316% га төмөндөдү. Dow Jones Industrial Average 0.4 жакын 32,698% төмөндөдү.