Рецессия коркунучу менен турак-жайдын баасы арзандайбы? Отчет

Кээ бир адамдар инвесторлор. Кээ бирлери жок. Бирок ар бир адам турак жайга кызыкдар.

Сатып албасаңыз, ижарага алып жатасыз, бирок баарыбызга турак жай керек. Мына ушуга анализ жасайт турак-жай ушунчалык кызыктуу. Ал эми акыркы бир жыл ичинде белгисиздик менен суу каптады экономика, турак-жай рыногу бир аз кесилиште тургандай сезилет.

Ыкчам жаңылыктарды, кызуу кеңештерди жана базарды талдоону издеп жатасызбы?

Invezz маалымат катына катталуу, бүгүн.

Кээ бир аналитиктер 10%, 15%, 20% кыскарган баш макалалар менен масштабдуу оңдоолорду талап кылып жатышат. мен жаздым бул бөлүгү Өткөн жылдын ноябрында кыямат күнүнүн сценарийлери кандайча ишке ашарын көрө албай, кыйла драмалык божомолдор белгинин кеңири экенин талашкан.

Бирок жашоо кымбатчылык кризисинин шартында экономика кыйроону улантып жаткандыктан, Орусиянын Украинадагы согушу жана пайыздык чендерди күчөтүү, келгиле, жаңыланган пейзажды карап көрөлү.

Эмне үчүн адамдар үй баасы арзандайт деп ойлошот?

Биринчиден, айкын бөлүгү. Ипотекалык пайыздар айга чейин көтөрүлдү, ал эми үй баалары үчүн бул жакшы эмес.

Дүйнө COVIDден чыкканда, а инфляция кризиси 70-жылдардан бери көрбөгөн сыяктуулар пайда болду. Буга каршы туруу үчүн Федералдык резервдик банк пайыздык чендерди агрессивдүү түрдө көтөрүүгө өттү. Мунун максаты экономикадан ликвиддүүлүктү соруп, суроо-талапты басуу жана акыры инфляцияны ооздуктоо болуп саналат.

Борбордук банктар инфляция менен ушундай күрөшөт. Бир гана көйгөй, ошол эле учурда пайыздык чендерди жогорулатуу инвестицияны жана жалпысынан экономиканы басат. Демек, инфляцияны азайтуу үчүн суроо-талапты тартуу керек болсо да, аны өтө эле тартыңыз жана рецессия коркунучу бар. Бул Федералдык банк басууга аракет кылып жаткан жип.

Тилекке каршы, инфляция ушундай даражага көтөрүлүп, консенсустук божомолдор экономиканы рецессия чекитине чейин кыскартты. Биз буга чейин көрдүк Улуу Британия экономикалык башаламандыкка туш болду жана Европа Украинадагы орус согушунан кийин күрөш (жана аны коштогон энергетикалык кризис). Бул факторлор экономиканын төмөндөшү, анын артынан үйлөрдүн баасы дагы төмөндөйт деген божомолдорго алып келди.

Ипотекалык пайыздар кескин көтөрүлдү

Албетте, турак-жайдын баасынын төмөндөшү тууралуу божомолдорго алып келген бир топ түз нерсе бар, бул эң маанилүү ипотекалык ставкалар.

Борбордук банктардын пайыздык чендерди көтөрүшү ипотекалык төлөмдөргө катуу таасир этет. Төмөнкү диаграммада ипотекалык кредиттин ставкалары канчалык тез көтөрүлүп, 2002-жылдан берки эң жогорку чекке чейин көтөрүлүп, бир аз артка чегинип, бирок 6.5-жылдын башындагы 2.5%га жакын болсо дагы 2021%га жеткенин көрсөтүп турат. (сөзмө-сөз, убада берем).

АКШнын Федералдык банкы пайыздык чендин жогорулашына жол ачса, дүйнө жүзү боюнча пайыздык чендер көтөрүлдү. Ошого карабастан, рынокту бүтүндөй кароо маанилүү. Бүгүнкү күндө рынокто өткөн жылдардагыдай көп пайыздык кредиттер жок. Ал гана эмес, бул көтөрүлүп жаткан ставкалар калкып жүрүүчү ипотекалык кредиттерге көбүрөөк таасир этет жана алар FTтин төмөндөгү диаграммасында көрсөтүлгөндөй, өнүккөн дүйнөдө бир кыйла төмөндөдү.

Бул 2008-жыл эмес

Ошого карабастан, ипотекалык ставкалар суроо-талапка таасирин тийгизет деп эч кандай талаш жок. Бирок, менин оюмча, артка кетүүнүн же кризистердин мурунку мезгилдерин экстраполяциялоо жөнөкөй эмес.

Чоң масштабдуу кыйроолор жөнүндө эскерткен көптөгөн башаламан баш макалалар бар, алар жарым-жартылай PTSD менен шартталган, ошондуктан Улуу Каржылык Кырсыктан (GFC) көп адамдар бар. Бирок бул укмуштуудай ипотекалык кризистен улам келип чыккан турак жай рыногундагы шалаакылыктан улам болгон кара куу окуясы.

Бүгүнкү күндө чөйрө таптакыр башкача. Мындай масштабдагы кыйроону элестетүү кыйын, анткени ал алсыз жактары шыбалып калган. Ал гана эмес, GFC болгондон бери, банктар жөнгө салуу катаалдангандыгын жана алардын милдеттүү камдык резервинин ченемдери кыйла жогорулаганын көрүштү. Бул кыйла ден-соолукта жана жакшыраак капиталдаштырылган банк системасына алып келди. 2008-жылдагы болуп көрбөгөндөй кризис жана андан кийинки турак-жайдагы кыйроо Lehman Brothers жана башка банктык бандалар тарабынан пайда болгон башаламандыктын натыйжасында массалык түрдө курчуп кеткенин унутпайлы.

Мындан тышкары, биз жогорку чекиттен баштайбыз. Мен турак-жай боюнча акыркы анализимде колдонгон графикти кайра иштетем, ал АКШда ушул кварталда үй баасынын 25% төмөндөшүнүн гипотетикалык сүрөтүн көрсөтөт. Сиз муну мындай деп айтканыңызда анча коркунучтуу эмес.турак-жай эки жылдын ичинде эң төмөнкү деңгээлге чейин төмөндөшү мүмкүн”, туурабы?

Бирок, жогорудагы диаграмма акыркы аюу учуру болмок. 25% төмөндөө катаклизмдик кесепеттерге алып келет жана жогорудагы сценарий экономиканын калган бөлүгү менен катар биржа базарынын олуттуу артка кетиши менен ишке ашат.

Бирок мен графикти үйлөрдүн баасы ушунчалык кыска убакыттын ичинде канчалык кымбаттаганын көрсөтүү үчүн колдоном. Үйдүн орточо сатуу баасы 322,000-жылдын апрелинде 2020 455,000 долларды түздү. Эки жылдан ашык убакыт өткөндөн кийин ал 41 XNUMX долларды түздү – бул XNUMX% өсүү. Эмне үчүн сиз үй сатып ала турган болсоңуз, мем монетасын сатып аласыз?

Үйлөрдүн баасы дагы деле төмөндөшү мүмкүн

Мен маалыматтар жана тарыхый схемалар үй баасын жөн эле көрсөтүп турат деп ишенем мүмкүн эмес, бул ультра-аюу сценарийлери болжолдогон деңгээлге түшүп. Мен кандайдыр бир алсыздыкты күтүп жатам, албетте, бирок өзгөчө чоң шаарларда турак жайга суроо-талаптын ташкыны бар жана аны канааттандыруу үчүн сунуш жетишсиз.

Бүгүнкү күндө климаттын дени сак экенин - банктын капитализациясы жагынан да, үй чарбаларынын карызы аз жана эмгек рыногу пайыздык чендердин жогорулашына карабастан туруктуу бойдон калганын кошуңуз - жана турак жай баалары рецессияга туруштук берүү үчүн жакшыраак жайгаштырылышы керек.

2008-жылдагы Улуу Финансылык Кырсык кээ бир өнүккөн өлкөлөрдө үйлөрдүн баасы 15% - 20% га төмөндөгөн. Бүгүнкү күндө система канчалык башкача болгондуктан, бизде ошол күзгө ылайыктуу климат бар экенине ишенүү кыйын.

Ошентсе да, турак жайдын жайланышын гана эмес, төмөндөшүн көрсөткөн бир нече факторлор бар экенин эске албай коюуга болбойт - бул масштабда эмес. Үй-баанын кирешеге болгон катышы өтө кооз эмес, ал эми жеткиликтүүлүк 2008-жылга караганда төмөн.

себептери пессимист болуу ачык-айкын. Турак жай буга чейин жумшартуу белгилерин көрсөттү, бирок жумшак гана. Бирок бул 2008-жылдагыдай климат эмес жана турак-жай кырсыгы, өзгөчө популярдуу жерлерде жана чоң шаарларда, элестетүү кыйын.

Бирок инфляция дагы эле күчөп жаткандыктан (көбүнчө оптимисттик маалыматтар акыркы айда), Европадагы согуш жана жогорку пайыздык чендер, дагы эле сансыз аюу өзгөрмөлөрү бар. Көпчүлүктүн негизги күтүүсү - бул жок дегенде жумшак рецессия сөзсүз болот. Кандай болгон күндө да, экономиканы кандай жол менен бурбаңыз, белгисиздиктин байлыгы жана оор мезгил алдыда.