Жогорку мамлекеттик карыз ставкалардын өсүшү менен көйгөйлөрдү жаратабы?

2022-жылы пайыздык чендер көтөрүлдү, балким бар ФРС дагы ставкаларды көтөрөт. Бул жакынкы келечекте АКШнын мамлекеттик карызына таасир эте албайт, бирок пайыздык чендер жогору бойдон калса, жакынкы жылдарда маселе жаратышы мүмкүн.

Эгерде чендер азыркы деңгээлде сактала турган болсо, анда ал акырында мамлекеттик карыз боюнча пайыздарды төлөөгө көбүрөөк мамлекеттик чыгашаларды алып келет. Бул кошумча пайыздык чыгым өкмөттүн ардагерлерге жумшаган каражатын эки эсеге же АКШнын коргонуу бюджетинин жарымына чейин түзөт.

ИДПга карата карыздын акыркы тенденциялары

2008-жылдагы финансылык кризистен бери АКШнын мамлекеттик карызы ички дүң продуктуга (ИДП) 63%тен 121%ке чейин болжол менен эки эсеге өстү. Бирок, ошол эле мезгилде пайыздык чендер салыштырмалуу туруктуу төмөндөгөн.

Бул АКШ акыркы он жылдыкта көбүрөөк карызга ээ болгонуна карабастан, ИДПга салыштырмалуу карыздын пайыздык наркы кенен тегиз болуп калды. Төмөн пайыздык чендер негизинен жогорку карыздын ордун толтурду.

Өсүп жаткан пайыздык чыгымдар

Эми бул өзгөрүшү мүмкүн. Пайыздык чендер жалпысынан 2008-жылга чейинки абалына кайтып келди жана ИДПга салыштырмалуу мамлекеттик карыз андан бери эки эсеге өстү. Бул АКШ өкмөтүнүн кредиттик чыгымдарынын дароо өсүшүнө алып келбейт. Себеби, АКШнын карызынын орточо салмактанып алынган мөөнөтү беш жылдан алты жылга чейин. Бул АКШнын мамлекеттик карызы базар пайыздык чендерине бир күндө кайра баа бербейт, бирок мамлекеттик пайыздык чыгашалар ушул он жылдын ичинде туруктуу түрдө көтөрүлүшү мүмкүн дегенди билдирет.

Мисалы, АКШнын мамлекеттик карызы боюнча учурдагы пайыздык чендер 2022-жылга карата орто эсеп менен эки пайыздын тегерегинде. Эгерде бул пайыздык чендердин деңгээли төрт пайызга чейин эки эсеге көбөйсө, бул АКШнын мамлекеттик карызы бүгүнкү күндө экинчилик рынокто кайсы жерде соодаланып жатканын акылга сыярлык чагылдырат, анда бул мамлекеттик чыгашаларга олуттуу кошумча.

Пайыздык чыгымдардын эки эсеге көбөйүшү, болжол менен Medicare бюджетинин жарымына барабар чыгымды кошот. Бул башкарууга болот, бирок анча маанилүү эмес.

Ошондой эле ФРС ставкаларды мындан ары дагы жогорулатууну пландаштырууда, мисалы, эгерде пайыздык чендер алты пайызга жетсе, анда улуттук карыз боюнча пайыздык чыгымдар, акыры, мамлекеттик чыгашалардын эң ири статьясы болгон Социалдык камсыздандырууга чыгашалар менен атаандаша алат. Учурда базарлар ФРД алты пайызга жеткенге чейин чендерди жогорулатууну токтотот деп күтүүдө жана биз ийри сызыктын кыска аягында беш пайыздык ченди көрөрүбүзгө ишенишпейт, бирок бул ФР инфляция менен өтө агрессивдүү күрөшө турган болсо, анда ал пайда болушу мүмкүн экенин көрсөтүп турат. федералдык бюджетти башкаруу маселелери.

Тарыхый прецедент

Бирок, ИДПга салыштырмалуу пайыздык чыгымдардын эки эсеге көбөйүшү болуп көрбөгөндөй болбойт. 1990-жылдардын башында пайыздык наркы ИДПнын үч пайызын, же учурдагы деңгээлди эки эсе көп түзгөн. Ошондой эле, АКШда ИДПга болгон карыз пандемиядан бери 135% дан бир аз төмөндөдү. Азыркы учурда жогорку инфляция катышты дагы төмөндөтүшү мүмкүн, анткени инфляция ИДП карызга караганда тез өсүп жатканын билдирет, анткени мамлекеттик карыздын наркы негизинен номиналдуу түрдө белгиленген.

Батыш экономикалары үчүн бир ой

Эгерде пайыздык чендер жакынкы тарыхка салыштырмалуу азыркы салыштырмалуу жогорку деңгээлде кала берсе, бул жакынкы жылдарда базарлар үчүн маселе болуп калышы мүмкүн. Улуу Британиянын акыркы тажрыйбасы рыноктор өкмөттүн фискалдык абалына ишенимин жогото баштаганда тобокелдиктерди көрсөттү. Бул дагы салыштырмалуу кеңири маселе. Көптөгөн өнүккөн экономикалар, анын ичинде Канада жана Европанын көбү ИДПга карата карызы жогору жана учурдагы рынокто пайыздык чендердин өсүп жатканын көрүп жатышат.

Албетте, биз учурдагы пайыздык чен циклинин чокусуна жакын болушубуз мүмкүн, демек, инфляция төмөндөгөн сайын пайыздык чендер төмөндөп кетсе, бул маселе өчүп калышы мүмкүн, бирок 2023-жылы пайыздык чендер жогорулай берсе, анда бул маселе темасы көпчүлүк үчүн актуалдуу болуп калат. батыш өкмөттөрү жана алардын улуттук карызына инвестиция салгандар.