Федералдык резервдин ченинин көтөрүлүшү инфляцияны төмөндөтөбү? Балким, андай эмес, жаңы изилдөөлөр көрсөткөндөй

Инфляция азыр жаман экенин баарыбыз билебиз. Бирок Федералдык резервдин аракеттери кандайдыр бир пайдалуу натыйжаларга алып келеби?

Балким, андай эмес, жаңы изилдөө көрсөткөндөй.

HCWE & Co каржылык аналитикалык фирмасынын изилдөөлөр боюнча директору Дэвид Рэнсон мындай деп жазат: «Чендердин көтөрүлүшү инфляцияны ооздуктоого себепчи болот деген басымдуу көз караш эки өзгөрмөнүн ортосундагы терс корреляцияны билдирет.

Же башкача айтканда, ФРСтин пайыздык чендерди көтөрүү саясаты иштесе, чендин көтөрүлүшү жарыялангандан кийин бир нече ай ичинде инфляциянын төмөндөшүн көрүшүбүз керек. Ал ошондой эле ченди төмөндөткөндөн кийин инфляциянын өсүшү менен тескерисинче иштеши керек.

Тилекке каршы, ФРСтин аналитикалык экономисттери үчүн бул андай эместей көрүнөт, дейт Рэнсон. Жана ноябрь-даты менен 7.1% инфляция көрсөткүчү, Бул банкта бир же эки доллары барлардын баарын тынчсыздандырышы керек.

Бул жерде сиз билүү керек болот.

Биринчиден, чендин көтөрүлүшү инфляциянын учурдагы деңгээли менен жалпысынан оң корреляцияланат. Бул нормалдуу. ФРСтин саясатына таянсак, инфляция көйгөйү болбогондо саясат командасы аларды көтөрөт деп күтпөйсүз.

Бирок, бул кызыктуу жана тынчсыздандырган кийинки табылга.

"АКШнын тарыхы позитивдүү корреляцияны ачык көрсөтүп турат, […] чендердин кыймылы [ошондой эле] кийинки жылдык инфляция». Рэнсон баса белгилеген.

Ал инфляцияны өндүрүүчү бааларынын индексинин жардамы менен көзөмөлдөйт, ал стандарттуу керектөө бааларынын индексине караганда сезгич болот.

Рэнсон изилдөөсүн 1955-жылга чейинки маалыматтар менен жүргүзгөн жана 1954-жылга чейинки ай сайын берилүүчү маалыматтарды колдонуу менен өзүнчө изилдөө жүргүзгөн. Натыйжалар бирдей болгон.

"[Маалыматтар] ФРСтин максаттуу пайыздык чениндеги өзгөрүүлөр инфляцияга күтүлгөн түрдө таасир эткенин көрсөтөт", - деп жазат Рэнсон. "Эгерде бир нерсе болсо, чендин көтөрүлүшү ырааттуу түрдө чендин төмөндөшүнө караганда көбүрөөк инфляция менен коштолот."

Ачык айтканда, маалыматтар ФРдин жакында пайыздык ченди көтөрүү идеясын колдобойт.

Пол Волкер 1980-жылдардын башында ФРди башкарып, инфляцияны талкалаган деген идеяны ишке ашыруудан мурун, алтын базарынын ролун эске алуу керек.

Рэнсон алтын жалпысынан келечектеги инфляцияга сезгич экенине көңүл бурат. 1980-жылы алтындын баасы ФРС тарабынан кандайдыр бир чара көрүлгөнгө чейин төмөндөгөн. Ал мындайча түшүндүрөт:

• «Ал [алтындын баасы] 800-жылдын февраль айында 1980 доллар/унциядан ашкан жана андан кийин кескин төмөндөө баштаган. Бул болду мурун төрагасы Волкер пайыздык чендерди 1981-жылдын августунда жеткен эң жогорку чекке чейин түрттү».

Дагы, 1980-жылдардын башында инфляциянын төмөндөшү чендин көтөрүлүшү менен дал келди. Бирок бул пайыздык чендин жогорулашы сөзсүз эле инфляциянын төмөндөшүнө себеп болгон эмес.