Эмне үчүн фондулук рынок 2 жылдан ашык убакытта керектөө бааларынын биринчи жолу ай сайын төмөндөшүнө таасир этпейт?

Инфляция өткөн жылдын ичинде рыноктордо эң олуттуу көйгөйлөрдүн бири болгонун эске алганда, инвесторлор акциялардын токтоп калышын күтүшү мүмкүн.

Анын ордуна, мурдараак баш тартуудан кийин, акциялар бейшемби күнүн бир аз киреше менен аяктады, анын көлөмү башка акыркы CPI чыгаруу күндөрүнө караганда бир топ азыраак болду.

Декабрда айлык КБИ 0.1% га азайса, жылдык көрсөткүч алтынчы ай катары менен 6.5% дан 7.1% га төмөндөдү. Бул бир жылдан ашык убакыт ичиндеги эң төмөнкү деңгээл жана өткөн жайдагы 40 жылдагы эң жогорку көрсөткүчтөн 9.1% төмөн.

Экономикалык этапка карабастан, акциялардагы мындай үнсүз реакцияга эмне себеп болгонун жакшыраак түшүнүү үчүн MarketWatch рынок стратегдеринен эмне болгондугу тууралуу түшүнүктөрдү чогултту.

"Шыбырап сан"

Мүмкүн, акциялардын КБИнин маалыматтарын капалануу менен тосуп алуусунун негизги себеби, инвесторлор инфляциянын дагы агрессивдүү түрдө төмөндөшү үчүн позицияны карманышкандыр. Айрымдар атүгүл төмөндөө Федералдык резервди дагы пайыздык ченди жогорулатууну кайра карап чыгууга түрткү бере тургандай чоң болот деп үмүт кылышкан.

Октябр жана ноябрь айлары үчүн КБИнин маалыматтарынын алдында экономисттер жыл сайын баанын басымы төмөндөй турган даражаны баалабай коюшкан. Ал эми эски унаалар сыяктуу товарларга, мунай жана башка товарларга баалар өткөн жылдын аягында төмөндөп кеткендиктен, соодагерлер декабрда алар кайра өтө консервативдүү болушу мүмкүн деп күтүшкөн.

Натыйжада, базар профессионалдарынын ортосунда бөлүшүлгөн "шыбыртма сан" GW&K Investment Management глобалдык стратеги Билл Стерлингдин айтымында, ФРСтин негизги багыты болгон негизги инфляция экономисттер күткөндөн да тез басаңдайт.

Анын ордуна, азык-түлүк жана энергиянын туруксуз баасын эске албаган негизги деңгээл The Wall Street Journal сураган экономисттердин медианалык болжолуна дал келип, 0.3% га жогорулады.

Опциондор соодагерлери өтө оптимист болушкан

Номуранын башкаруучу директору Чарли МакЭллиготттун айтымында, опциондордун агымы жөнүндө маалыматтарды кардарлар жана кабарчылар менен бөлүшүлгөн нотада түзгөн Чарли МакЭллиготттун айтымында, опциондор соодагерлери акыркы жумаларда акциялардын CPI маалыматтарынын релизинин жакындаган сайын көтөрүлүшүнө коюмдарды коюшкан.

Маалыматтарды чыгаруудан бир аз мурун, МакЭллиготт эгер маалыматтар күтүүлөргө "туура келген" болсо, запастар "көңүл калуу үчүн" түзүлүшү мүмкүн деди.

MarketWatch катары соодагерлер CPI отчетторун жана башка тыкыр көзөмөлдөнгөн маалымат релиздерин соодалоо үчүн опцияларды көбүрөөк колдонушат. билдирди.

Отчет ийнени жылдырган жок

КБИнин отчетунан кийин бир нече базар комментаторлору бул маалыматтар пайыздык чендердин эң жогорку чегине жеткен жери же ФРС чендердин көтөрүлүшүнөн аларды кыскартууга канчалык тез өзгөрөт деген күтүүлөрдү түп тамырынан бери өзгөртпөгөнүн белгилешти.

Отчеттон кийин, пайыздык фьючерстердин трейдерлери ФРдин март айында чендин көтөрүлүшүнүн темптерин 25 базистик пунктка чейин басаңдатуу ыктымалдуулугун жогорулатышат. Алар буга чейин мындай кыймылды өтө ыктымал деп көрүшкөн болсо да, алар азыр аны виртуалдык ишеним катары көрүшөт.

Бирок Fed чендерди качан кыскарта башташы мүмкүн деген күтүүлөр салыштырмалуу өзгөргөн жок, соодагерлер биринчи кыскартуу күзүндө келет деп күтүшүүдө.

Мүмкүн мунун эң чоң себеби, Стерлингдин айтымында, ФРС канааттанганга чейин эмгек акынын инфляциясынын олуттуу чегинүүсүн көргүсү келет.

Декабрь айында эмгек акынын өсүшүнүн басаңдашы шыктандырууга жардам берди 700 упай пайда Dow Jones Industrial Average үчүн айлык эмгек рыногу отчету жума мурун жума күнү жарык көргөндө. Отчетто өткөн жылга салыштырмалуу орточо сааттык кирешенин өсүү темпи ноябрда 4.6% дан декабрда 4.8% га чейин басаңдагандыгын көрсөттү. Бирок базарлар буга чейин эле баа койгон, дешет стратегдер.

Жана бул, албетте, эмгек акыны тездетүүдөн көрө, капиталды баалоо үчүн жакшыраак болсо да, Стерлинг Атланта ФРдин эмгек акы трекери дагы эле жылына 6.4% иштеп жатканын белгиледи. Бул ФРди канааттандыруу үчүн олуттуу төмөндөшү керек, деди ал.

"ФРД өзүнүн иши аткарылганына ынануу үчүн айлык акынын өсүшү 3% га жакын чегиниши керек" деди Стерлинг.

Бул жакты карагыла: Эмне үчүн ФРдин инфляцияга каршы күрөшү менен алек болгон биржа 2023-жылы Main Street жумушуна көңүл бурушу керек

Баалар дагы эле өтө жогору

Акыр-аягы, инфляциянын төмөндөшү акцияларды баалоодон пайда алып келээри менен, акциялар дагы эле жогорку инфляциянын мурунку мезгилдеринин негизинде өтө бай баалангандай сезилет, - деди Gilman Hill Asset Management портфелинин менеджери Грег Станек.

"Базар инфляция түшкөндө жакшы көрөт, бул бир нече эсе жогору дегенди билдирет" деди Станек. «Бирок инфляция 6.5%ды түзүүдө. Бул базар үчүн 17x төлөөнү актоо үчүн дагы эле өтө жогору».

S&P 500 үчүн келечектеги баанын кирешеге карата катышы шаршемби күнкү жабууга карата 17.3 болду. FactSet маалыматтарына ылайык, 24-жылдын сентябрь айында түндүктөгү акыркы чокуга каршы.

Өткөн жылы АКШнын акциялары КБИ маалыматтарына катуу жооп кайтарды. Октябрь айындагы КБИнин саны экономисттердин бир аз төмөндөө күткөндөрүн ашканда, S&P 500 бир күндө 5.5% өстү. Бул 2022-жылдагы жылдын эң чоң күнүмдүк кирешеси болду.

Ырас, рынок стратегдери айткандай, базарлар алдыга умтулушат жана бейшемби күнкү маалыматтар боюнча трейдерлердин көз караштары жакынкы күндөрдө жана жумаларда өзгөрүп кетиши мүмкүн.

Соңку анализдердин биринде Deutsche Bankтын стратеги АКШ акцияларынын акыркы эки жыл ичинде жарыяланган инфляция маалыматтарына реакциясын иликтеген. Ал базардын реакциясы убакыттын өтүшү менен ого бетер баш аламан болуп калаарын аныктады.

Дейче Банктын тематикалык изилдөөлөр бөлүмүнүн башчысы Джим Рид, инфляция эки жылдык мөөнөттө күтүлгөндөн төмөн болгонуна карабастан, "аткаруу көрсөткүчү күтүлгөндөн бир аз кокустук болду" деди. нота бейшемби күнү маалыматтардын алдында жарыяланды.

"2022-жылдын апрель айында март айындагы окуудагы төмөндөө кийинки айда -9% арзандады, ал эми ноябрда жарыяланган 2022-жылдын октябрь айындагы маалыматтар 7-ноябрда чыккандан кийин +10% митингди көрдү. " деди Рид.

Акциялар бейшемби күнү S&P 500 менен бир аз өсүш менен аяктады
SPX,
+ 0.34%
13.56 пунктка же 0.3%га жогорулап, 3,983.17 XNUMXге жетти, ал эми Dow Jones Industrial Average
Địa,
+ 0.64%
216.96 упайга же 0.6%га, 34,189.97ге жана Nasdaq Composite
COMP,
+ 0.64%
69.43 пунктка же 0.6%га жогорулап, 11,001.10 XNUMX.