Эмне үчүн биржа пайыздык чендерди жогорулатуу идеясын жек көрөт

Пайыздык чендердин көтөрүлүшү фондулук рынокту дүрбөлөңгө түшүрүүдө.

АКШнын борбордук банкы болгон Федералдык резервдик система өжөрлүк менен жогорку инфляцияны ооздуктоо үчүн үстүбүздөгү жылы өзүнүн эталондук ставкасын бир нече жолу жогорулатат деп күтүлүүдө. Шаршемби күнү ФРдин төрагасы Жером Пауэлл бул ыктымалдыкты ырастады.

Бул кадам бизнес жана керектөөчүлөр үчүн Ковид пандемиясынын башынан бери болгон карыздык чыгымдарды нөлгө жакын жогорулатат.

Божомолдор январь айында запастардын төмөндөшүнө алып келди.

S&P 500 индекси жыл ичинде болжол менен 9% га төмөндөдү. Ушул жуманын бир маалында АКШнын акцияларынын корзинасы 10% дан төмөн түштү — бул 2020-жылдын март айындагы алгачкы пандемия толкундоолорунан бери биринчи жолу болду. Шаршемби күнү индекс Пауэллдин сөзүнөн кийин 0.2% га төмөндөп, мурунку жетишкендиктерди өчүрдү.

Биржа эмне үчүн кам көрөт?

Жалпысынан алганда, себептер эки тараптуу көрүнөт: АКШ экономикасынын басаңдашы жана облигациялар сыяктуу башка инвестициялардын акцияларга салыштырмалуу жагымдуураак болушу.

Fed анын эталондук пайыздык ченди жогорулатканда, банктар жана кредиторлор да карыздык чыгымдарды жогорулатууга умтулушат. Ипотека, кредиттик карталар жана башка карыздар кымбаттап, керектөө чыгымдарын жана суроо-талапты азайтат. Ишканалар дагы өз иштерин каржылоо үчүн көбүрөөк төлөшөт.

Жеке каржы Дагы:
ФРдин пайыздык чендерди жогорулатуу планы сиз үчүн эмнени билдирет
Эмне үчүн жаңы ата-энелер дагы $ 1,400 стимул текшерүүгө жарамдуу болушу мүмкүн
Эркиңизди же мүлк планыңызды жаңыртуу үчүн 3 себеп

Жалпысынан алганда, бул компаниянын кирешеси боюнча көз карашты азайтат жана инвесторлордун акцияларын сатып алууга болгон ынтасын азайтат.  

Жаңы Орлеанда жайгашкан Ritholtz Wealth Management компаниясынын сертификацияланган каржылык пландоочусу жана инвестициялык кеңешчиси Блэр дюКеснинин айтымында, "акча-кредит саясатынын катаалдашы экономикалык активдүүлүккө басым жасайт". "Жана бул дизайн боюнча."

ФРдин “дизайн” инфляцияны салкындоо болуп саналат. Керектөө бааларынын декабрь айында өткөн жылга салыштырмалуу 7% өстү, бул 1982-жылдан берки эң ылдам темп.

Бирок фондулук рынок курстун көтөрүлүшүнө гана реакция кылбайт; биржалардын айлануусу ФРСтин канчалык тез ылдамдашы белгисиздик менен байланыштуу.

JP Morgan Private Банкынын кросс-активдик тематикалык стратегиясынын глобалдык жетекчиси Дэвид Стубстун айтымында, "Рынокко жаккан нерсе - монетардык ландшафттын тез өзгөрүшү".

Инфляция 2021-жылдын башында тездей баштаганда, ФРдин расмийлери бул убактылуу, кыязы, гиперактивдүү экономиканын кыска мөөнөттүү натыйжасы болуп, анын пандемиялык кыштоосунан чыкканын билдиришкен.

Эми, инфляция ФРдин 2% узак мөөнөттүү максатынан бир топ жогору тургандыктан, алардын үнү өзгөрдү. Көбүнчө, бул физикалык товарларга керектөөчүлөрдүн суроо-талабы менен шартталган, анткени Ковид өндүрүүчүлөрдү үзгүлтүккө учуратууну улантууда.

"Декабрдагы жолугушуудан бери мен инфляциянын абалы бирдей, бирок, балким, бир аз начарыраак деп айтаар элем" деди Пауэлл шаршемби күнү. "Менин оюмча, кырдаал канчалык начарласа, биздин саясат муну чечүүгө тийиш", - деп кошумчалады ал.

Инвесторлор ФРСтин агрессивдүү жообу экономикага тоскоол болушу мүмкүн деп кооптонушат, бирок Пауэлл саясаттын жообу "шайкылдуу" болот деп ишендирүүгө аракет кылган.

Атлантадагы Apex Financial Services компаниясынын негиздөөчүсү CFP Ли Бейкердин айтымында, бул жыйынтыкка болгон тынчсыздануу базардагы толкундоонун негизги себеби.

"Эгер ФРС чендерди өтө тез, өтө тез көтөрсө, кандай таасир этет? Эгер ал экономиканы жайлатса, бул [компаниянын] кирешесине эмне кылат? Сиз жөн гана ошол доминону ээрчип жатасыз "деди Бейкер. "Эгер сиз киреше жөнүндө айтып жатсаңыз, анда сиз акциялар жөнүндө айтып жатасыз."

(Бул талкуу АКШнын акцияларынын кеңири куржунуна салыштырмалуу. Баалар көтөрүлсө, бардык компаниялар сөзсүз түрдө жапа чегет деген туура эмес. Кээ бирлери жакшыраак иштеши мүмкүн, мисалы, кредит берүү үчүн көбүрөөк төлөм талап кылган банк сыяктуу.)

Эгерде чендер көтөрүлсө, инвесторлор облигациялардын, депозиттик сертификаттардын жана башка активдердин баалуулуктарын акцияларга караганда азыраак кооптуу деп ойлошу мүмкүн.

Бул консервативдүү активдердин кирешелүүлүгү 2008-жылдагы финансылык кризистен бери салыштырмалуу аз болгон, бул экономиканы көтөрүү үчүн эң төмөнкү пайыздык чендердин узакка созулушуна алып келген.

Бейкердин айтымында, киреше издеп жаткан инвесторлор негизинен акцияларга "мажбурланган".

Баа сунушу өзгөрүшү мүмкүн, эгерде облигациялардын кирешелүүлүгү жана CD чендери Fedдин эталондук чен менен тандемде көтөрүлсө.

Бул эң чоң ролду ойноп жаткандай көрүнгөнү менен, ФРдин саясаты инвесторлорду четинен чыгарып жаткан жалгыз нерсе эмес.

Биринчиден, Украина менен Орусиянын ортосундагы согуштун ыктымалы бар. Бул геосаясий чыңалуулар белгисиздикти күчөтөт - мисалы, уруш чыгып кетсе, энергетика тармагына кандай таасир этиши мүмкүн?

Акциялардын сатылуусу ага эмне себеп болуп жаткандыгына карабастан, жакшы нерсе болушу мүмкүн, деди duQuesnay. Федералдык резерв жогорку пайыздык чендерди талкуулоодо, анткени экономика жана эмгек базарлары күчтүү; Акциялардын баасынын төмөндөшү компаниянын жогору баалоолорун чындыкка көбүрөөк байланыштырышы мүмкүн, деди ал.

"Эгерде сиз бардык тышкы жаңылыктарды жана фондулук рынок жөнүндө маалыматты алып салсаңыз, ал үч жыл катары менен эки орундуу сандарга көтөрүлөт", - дейт duQuesnay. "Балким, эч нерсеге карабай сатылышы керек."