Эмне үчүн Fedдин декабрь жолугушуусу жогорку пайыздык чендерди белгилөөгө жардам берет?

Көбүнчө ал Федералдык резервдин пресс-релизиндеги бир нече сөзгө чейин жетет. Ноябрь айындагы билдирүүсү менен Fed биз 5% тегерегиндеги эң жогорку пайыздык ченге жакындап калышыбыз мүмкүн деген эрте сигнал берди. Fed 2023-жылдын февралында же декабрда же андан кийинки жыйында чендердин азыраак көтөрүлүшүнө карай жылышты күтүүдө. Бирок, ФРдин төрагасы Жером Пауэлл ноябрь айындагы пресс-конференцияда чендердин көтөрүлүшүн тыныгуу жөнүндө сөз кылуу “абдан эрте” экенин көрсөттү. Биз бүгүн жокбуз.

Fed 0.75-ноябрда чендерди 2 пайыздык пунктка жогорулатты. Бул акыркы жолугушууларга шайкеш келген салыштырмалуу агрессивдүү кадам. Бирок, ФРС чендин көтөрүлүшүн жеңилдетүү үчүн эмне талап кыларын талкуулап жатат. Ал азырынча тарифтердин көтөрүлүшүн токтото элек, бирок 2023-жылдын биринчи жарымында муну жасай алат.

Ушул ноябрда Fedspeakдеги өзгөртүү

ФРД азыр эскертилген тилге өттү, бул жерде ФРдин 2-ноябрдагы пресс-релизинин тиешелүү бөлүгү.

«Комитет инфляцияны 2 пайызга чейин кайтаруу үчүн жетиштүү чектөөчү акча-кредит саясатынын позициясына жетүү үчүн максаттуу диапазондун уланып жаткан өсүшү ылайыктуу болот деп болжолдойт. Максаттуу диапазондун келечектеги өсүү темптерин аныктоодо Комитет акча-кредит саясатынын жыйынды катаалдашы- ны, акча-кредит саясаты экономикалык жигердүүлүккө жана инфляцияга таасир этүүчү артта калууларды, экономикалык жана финансылык өнүгүүлөрдү эске алат».

Буга чейин, мисалы, сентябрдагы жолугушууда, ФРЖ жөн гана "максаттуу диапазондо уланып жаткан жогорулатуулар ылайыктуу болот деп күтөт" деп айткан.

Бул Fed келерки айларда чендин көтөрүлүшүн токтото турган критерийлерди белгилеп жатканын билдирет. Эми бул ФРД канчалык алдыда пландап жатканын эске алганда, кандайдыр бир тыныгуу жакындап калды дегенди билдирбейт, бирок маалыматтар күтүлгөндөй болуп чыкса, анда ал жок дегенде бир азыраак ставканы жогорулатууну көздөйт.

Саясат кесепеттери

Бул эмнени билдирет, ФРС 2022-жылы 4-жылы ноябрда нөлдөн дээрлик 2022% га чейин кескин көтөрүлүп кеткен фактыны эске ала баштайт.

Бул көтөрүлүштөр март айында башталганын жана көптөр акча-кредит саясаты анын таасири сезилгенге чейин бир жылдай убакыт талап кылынышы мүмкүн деп эсептегенин эске алганда, ФРЖ инфляцияга каршы күрөш үчүн, жок эле дегенде, декабрдагы болжолдуу көтөрүлүш факторлордон кийин жетиштүү иш-аракеттерди жасаганга мүмкүнчүлүк бар экенин көрсөтүп турат. .

Федералдык резерв буга чейин эле анык саясаты АКШнын турак-жай рыногун чектөөчү далилдеп жатат Ипотекалык чыгымдар 2022-жылы көтөрүлгөндүктөн, Пауэлл АКШнын турак жай рыногу “өтө ысып кетти” деп комментарийледи, андыктан турак жайдын баасынын төмөндөшү учурда ФРСти азыраак тынчсыздандырышы мүмкүн.

Демек, ооба, Fed сиз күткөндөй эле, башка экономикалык көрсөткүчтөрдү да карап турат. Анткен менен чендер кескин көтөрүлүп кеткендиги ФРдин чечим кабыл алуу процессиндеги фактор болуп калат.

Инфляция прогноздору

Алгашкы кундер. Fed өзүнүн тилин жумшартып баштайт, бирок экономикалык маалыматтарда кандайдыр бир реалдуу өзгөрүүлөр болбосо, декабрда жана балким февраль айында олуттуу көтөрүлүш болушу мүмкүн.

Азыркы прогноздор боюнча, тилекке каршы келе жаткан керектөө бааларынын индекси инфляция маалыматтары Fed каалаганын бере албайт. Ошого карабастан, акча-кредит саясаты чектелүү болуп калгандыктан, инфляция боюнча маалыматтар такыр эле жакшыруунун белгилерин көрсөтпөсө, ФРС чендерди жогорулатууну улантууга азыраак даяр болушу мүмкүн.

Пауэлл Fedдин пайыздык чендердин деңгээлине баа берүүсү жана алардын канчалык чектөөчүлүгү, Fed жакынкы мөөнөттүү инфляция маалыматтарында көргөндөй эле маанилүү болушу мүмкүн экенин белгиледи. Бул Fed инфляция боюнча маалыматтар алда канча кызгылт болуп калганга чейин чендерди тындырышы мүмкүн дегенди билдирет.

Декабрдагы жолугушуу убактысы жана эмнени издөө керек

ФРдин 2022-жылы бир акыркы пландаштырылган жолугушуусу бар, анын болжолдуу чен чечими 14-декабрда, шаршемби күнү саат 2:XNUMXдө болот.

Ал жолугушууда сөзгө караганда иш-аракет катуураак сүйлөй алат. Декабрь айында чендин өсүшү дээрлик белгилүү көрүнөт. Бирок, деңгээл кызыктуу болот. Учурда фьючерстер рыногу эң ыктымалдуу сценарий катары чендердин 0.5 пайыздык пунктка көтөрүлүшүн жана, балким, чендердин тынымына чейин прогресстин башталышын билдирет. Бул ФРД 2023-жылдын март айындагы жыйынында көтөрүлүш ставкаларын токтото алат дегенди билдирет.

Бирок, эгерде Fed декабрда 0.75 пайыздык пунктка көтөрүлсө, тыныгуу 2023-жылдын июнунда же андан да кийин болушу мүмкүн. Бул сценарий мүмкүн деп эсептелинет, бирок декабрда 0.5 пайыздык пунктка жылыш ыктымалдыгы аз.

Эгерде ФРС чендерди болгону 0.25 пайыздык пунктка көтөрсө, анда 2023-жылы тыныгуу жакыныраак болушу мүмкүн. Базарлар муну бир кыйла азыраак натыйжа катары көрүшөт, айрыкча, учурдагы экономикалык маалыматтар колдоого алынбайт. Белгилей кетчү нерсе, комитеттин бардык катышуучулары ноябрда өтө чоң көтөрүлүш үчүн добуш беришкен. Бул бүгүн тыныгуу болоорун билдирбейт.

Fed бул цикл үчүн эң жогорку пайыздык чендерге жетүү жөнүндө айта баштады. Биз азырынча ал жакта элекпиз, бирок эң жогорку көрсөткүчтөр 5-жылдын биринчи жарымында болжол менен 2023% деп күтүлүүдө.