Эмне үчүн керектөөчү инвесторлор үчүн 2023-жылы аюу рыногу "аяктай элек" катары көрүшү үчүн "критикалык" болуп саналат

Bridgewater Associates макро хедж-фонд фирмасынын мурдагы жетекчиси Эллиоттун айтымында, алар COVID-2 кризисине жооп катары келген массалык фискалдык стимулдун натыйжасында чогулгандан кийин болжол менен 19 триллион долларга жеткен үнөмдөөдөн баш тартып жатышат. . Керектөөчүлөр, кыязы, бул кыскаруунун жарымына жакын калды, деп эсептейт ал, жана "анда алардын чыгымдарын улантуу темпи кыйындайт".

"Бул аюу рыногу жакшы жүрүп жатат, бирок али аягына чыга элек" деди Citi Global Wealth 2023-жылга карата болжолунда. "Тарыхый жактан алганда, рецессия баштала электе жаңы бука базары эч качан башталган эмес."

Эллиоттун айтымында, 2023-жылдын экинчи жарымында "рецессиялык динамика" пайда болот деп күткөн Эллиоттун айтымында, көптөгөн акциялардын жана облигациялардын инвесторлору корккондой, рецессия тез арада болуп кетпеши мүмкүн, анткени кургап калган керектөөчүлөрдүн үнөмдөөлөрү чыгымдардын кыскарышына алып келет. 

Акыркы жумаларда облигациялар рыногуна түшкөн "акча ташкыны" "эгер биз рецессияга өтө жакын болсок, бир топ мааниге ээ болмок" деди ал. "Бирок биз эмгек рыногуна жана керектөөчүлөрдүн жүрүм-турумуна негизделген рецессияга жакын эмеспиз."

Vanguard Узак мөөнөттүү казыналык ETF
VGLT,
-0.98%,
FactSet маалыматтарына ылайык, АКШнын узак мөөнөттүү казыналык облигацияларына инвестиция салган компания быйыл 25.2-декабрга чейин жалпы кирешелүүлүгү боюнча 12% жоготту. Акыркы жумаларда болсо да, фонддун акциялары көтөрүлдү.

Deutsche Bank 7-9-декабрда жүргүзгөн дүйнөлүк каржы рыногу боюнча сурамжылоодо респонденттердин көпчүлүгү рецессия келерки жылы башталат деп күтүп жатышканын, 67-жылдагы экономикалык кыскарууну күткөндөрдүн 2023% изилдөөгө ылайык, ал биринчи жарым жылдыкта башталаарын айтышкан. банктын отчету ушул аптада электрондук почта аркылуу жөнөтүлдү. Сурамжылоо көрсөткөндөй, келерки жылы рецессияны күткөндөрдүн XNUMX пайызы ал экинчи чейректе башталат деп айтышкан.

Дойче Банктын тематикалык изилдөөлөр бөлүмүнүн башчысы Джим Рид 2023-жылы рецессияны күтөт.

«АКШ экономикасы 2022-жылы жана 2023-жылдын башында рецессияга түшпөйт деген ишенимибиздин себептеринин бири – бул 2023-жылдын аягына чейин болоруна ынанганыбызга карабастан – бул ашыкча үнөмдөөлөрдүн жана алар качан эрозияга учурайт”, - дейт Рид 5-декабрда электрондук катта.

"Керектөөчү тарыхый зор" 1.2 триллион долларлык ашыкча үнөмдөөнүн запасы жана күчтүү эмгек рыногу менен колдоого алынат, деди ал. "Эгерде биз үчүнчү чейректеги рецессия жөнүндө туура айтсак, анда ошол чейректин аягында бардык запас түгөнүп калат".

2022-жылы акциялар жана облигациялар АКШдагы жогорку инфляцияны басаңдатуу үчүн Федералдык резервдик системанын пайыздык чендерди көтөрүү чечимине тынчсыздануунун шартында кыйроого учурады. ФРдин тездик менен чендерди жогорулатуу темпи анын акча-кредит саясатын ашыкча катаалдатып, рецессияга алып келиши мүмкүн деген кооптонууну жаратты. , жок дегенде азыр болсо да, эмгек рыногу күчтүү бойдон калууда.  

S&P 500 индекси, АКШнын ири акцияларынын көрсөткүчү, үстүбүздөгү жылдын 16.3-декабрына чейин 12% га төмөндөп, чендер жогорулаган сайын төмөндөдү. FactSet маалыматтары көрсөткөндөй, индекс 2008-жылдан берки эң начар жыл үчүн темпте турат, ал эми фондулук рынок дүйнөлүк каржы каатчылыгынан чыңалып турган.

Эллиоттун айтымында, компаниянын кирешеси 2023-жылдын башында адамдар күткөндөн жакшыраак болушу мүмкүн. "Керектөөчүнүн күчү, биз кирешенин тез начарлашын көрбөй турганыбызды билдирет" деди ал.

Джон Баттерс, FactSetтин кирешелер боюнча улук талдоочусу ушул жумадагы нотасында "тармактын аналитиктери жалпысынан S&P 500 4,493.50 айдын ичинде 12 жабуу баасына ээ болорун" болжолдоп, аны "төмөндөн жогору көздөй максаттуу баа" катары сыпаттады. 8-декабрь.

Бул S&P 500 көрсөткүчтөрүнөн жогору
SPX,
-0.25%
Шейшемби күнү түштөн кийин соода деңгээли болжол менен 4,017 болду, анткени инвесторлор акыркы текшерүүдө FactSet маалыматтарына ылайык, ноябрда инфляция күтүлгөндөн жумшак болгонун көрсөткөн жаңы маалыматтарды сиңирген.

"Керектөөчүлөрдүн көз карашы маанилүү"

Керектөөчүлөр АКШда жашоонун кымбаттап жаткан шартында туруктуу болуп келишкен

АКШнын Эмгек статистикасы бюросунун шейшемби күнкү отчетуна ылайык, керектөө бааларынын индекси менен өлчөнгөн инфляция ноябрь айында 0.1% га өсүп, өткөн жылдын ушул мезгилине салыштырмалуу 7.1% түздү. Өткөн айда инфляциянын өсүшү күтүлгөндөн азыраак болду, ал эми жылдык көрсөткүч быйылкы жылдын чокусунан түшүп кетти июнда 9.1% түздү. 

"Керектөөчүлөрдүн көз карашы жалпы макросүрөт үчүн маанилүү", - деди Брендан Мерфи, Insight Investmentтин Түндүк Америкадагы глобалдык туруктуу кирешесинин башчысы телефон аркылуу. "ФРС үчүн жана базарлар үчүн чоң суроо - ушул пунктка чейин жеткирилген чендин көтөрүлүшү канчалык деңгээлде керектөөчүгө таасир этет жана чындыгында тиштейт". 

Негизги иши 2023-жылы АКШнын рецессиясына жол бербеген Мерфи келерки жыл "киреше үчүн абдан жагымдуу чөйрө" болот деп күтөрүн айтты, анткени инвесторлор облигациялар рыногунун жогорку сапаттагы бөлүктөрүндө 5% - 6% киреше ала алышат.

Citi Global Wealth компаниясынын инвестиция боюнча башкы адиси Дэвид Байлиндин айтымында, 2023-жылы акциялар же облигациялар ашып кетеби, бул учурда билүү кыйын. Байлин телефон аркылуу берген маегинде облигациялардын келерки жылдын биринчи жарымында жакшыраак баасын күтөрүн, 2023-жылдын аягында акциялардын пайда болушу мүмкүн экенин айтты.

"Себеби, сиз жылдын башында эң жогорку чендерге ээ болосуз, анан акыры жумушсуздук жогорулаганда чендер төмөндөйт" деди ал ФРдин эталондук ченине шилтеме жасап. 

"Сизге керек болгон биринчи нерсе - бул консервативдүү акциялар жана облигациялар портфели", - деди Байлин, дары-дармек жана жогорку сапаттагы туруктуу киреше сыяктуу коргонуу акцияларына инвестицияларды көрсөтүп.

"Ошондо сиз муну жыл ичинде өнүктүрүп кетишиңиз керек", - деди ал, эгерде ФРС жумушсуздук күчөгөндөн кийин ставкаларды төмөндөтсө, технология сыяктуу чөйрөлөрдөгү кооптуу акцияларга бөлүштүрүү. Себеби, анын пикири боюнча, рынок потенциалдуу рецессиянын аягына чейин карай баштайт.