Эмне үчүн жөнгө салуу азыр сатып алууга, кийинчерээк Гиганттарга төлөөгө жардам берет

Пандемия учурундагы метеордук көтөрүлүштөн кийин, азыр сатып алуу, кийинчерээк төлөө (BNPL) бизнеси экономикалык шарттардын начарлашы, Apple жана банктык кредиттик карталардын эмитенттеринин атаандаштыгы жана жакындап келе жаткан регулятивдик репрессия менен капталган келечекке туш болууда.

Жок дегенде, бул кадимки акылмандык. Федералдык Керектөөчүлөрдүн Финансылык Коргоо Бюросу (CFPB) өткөн жылы бул тармакка иликтөөнү ачкандан бери, эреже жалпысынан "күтүлөбү” жана тармактын өсүшүнө коркунуч туудурат. Goldman Sachs аналитиги Майкл Нг тарабынан жекшемби күнү жарыяланган изилдөө нотасында, Affirm Holdingsтин нейтралдуу рейтинги менен камтылышын демилгелеген, "АКШнын өнүгүп жаткан BNPL жөнгө салуучу ландшафты керектөөчүлөрдүн жана соодагерлердин кабыл алуу темпин азайта турган потенциалдуу жөнгө салуу коркунучуна алып келет" деп белгилейт. ”

Бирок тереңирээк карап чыгуу, жөнгө салуу америкалык BNPL секторунун лидерлерине пайдалуу болушу мүмкүн экенин көрсөтүп турат.

BNPL АКШда он жылдан ашык убакыттан бери иштеп жатканына карабастан, ал пандемия учурунда жарылган. Сатып алууларды пайызсыз бөлүп төлөөнү сунуш кылган компаниялардын төлөм көлөмү 230-жылдын январынан 2020-жылдын июлуна чейин 2021% га өстү жана бардык онлайн чекене сатып алуулардын 2.4% түздү (жана онлайн мода чыгымдарынын 12%). ылайык, 2021-жылы Accenture отчету BNPL фирмасы Afterpay тарабынан берилген. BNPLдин дүйнөлүк электрондук соода рыногунун үлүшү күтүлүүдө эки эсе көп 2024 менен.

Ошентип, CFPB өткөн декабрда жарыялоо ал BNPL боюнча иликтөө ачып жатканы түшүнүктүү бир чуу жараткан. Анткени, АКШда керектөө кредитинин көпчүлүк негизги түрлөрү бир же бир нече федералдык жана/же штаттык мыйзамдар менен жөнгө салынат. Салттуу банк кредиттери 1968-жылы чыккан федералдык Truth In Lending Act (TILA) менен жөнгө салынат. 2009-жылы Конгресс тарабынан кабыл алынган CARD Акты кредиттик карта провайдерлеринин жарнак жана кредит берүү практикасына кошумча чектөөлөрдү коёт. Ал эми жогорку пайыздык чен "айлык кредиттер" көптөгөн мамлекеттер тарабынан жөнгө салынат, менен кээ бирлери аларга таптакыр тыюу салышат.

BNPL үчүн атайын иштелип чыккан федералдык деңгээлдеги ченемдик укуктук база жок, бул тармактын инсайдерлери бул тармак такыр жөнгө салынбаган деген түшүнүктү жаратты. Бирок BNPL буга чейин мамлекеттик жана федералдык кредиттөө мыйзамдары менен камтылган жана анын бар мезгили бою болгон. Мына ошондуктан, учурдагы жөнгө салуучу текшерүү BNPL ири фирмаларынын операцияларына же насыя берүү практикасына минималдуу гана таасирин тийгизиши мүмкүн, дейт өнөр жай булактары. Чынында, бул кээ бир маргиналдык оюнчулардын практикасын ооздуктоо жана керектөөчүлөрдүн арасында бул коопсуз, жөнгө салынган бизнес деген сезимди түзүү менен BNPLдин андан ары өсүшүнө жана өсүшүнө жардам бере алат.

Көпчүлүк BNPL пландары TILA тарабынан жөнгө салынбайт, анткени алар колдонуучуларга эсепти төрт бөлүп төлөшөт, бул TILA иштей баштаган беш бөлүк босогосунан бир аз төмөн болот. Бирок штаттын мыйзамдарынын жаңыртуу тобу BNPL фирмаларынан АКШнын көпчүлүк штаттарында кредиттик лицензияларды камсыз кылууну талап кылат. , алар ачыкка чыгаруу жана чектөө боюнча катуу талаптарды коюп, жыйымдарды жана пайыздарды төлөө. Ал эми BNPL провайдерлерине 2010-жылдагы Додд-Франк актысына ылайык адилетсиз, алдамчы же кыянаттык актыларды же практикаларды (UDAAP) колдонууга тыюу салынган, бул федералдык жөнгө салуучуларга адаштыруучу же жырткыч BNPL кредиттерин жоюу үчүн көп мүмкүнчүлүк берет.

"Эгер [CFPB] өзгөчө BNPL жобосу менен чыкса, таң калам" дейт Ким Холзел, CFPB ардагери, азыр Гудвин Проктер юридикалык фирмасынын өнөктөшү, банктарга жана финтехтерге кеңеш берет. «Алар кааласа азыр муну жөнгө сала турган эрежелери бар. Алар [UDAAP] бир топко созулуп кетишти, андыктан бул мейкиндикти такыр жөнгө салуу үчүн аларга мыйзам чыгарууга жетишүүнүн кереги жок деп ойлойм.

BNPL кредиторлору буга чейин сот жообуна тартылышкан. Кларна менен соттошкон Калифорниялык класстык иш анда ал кардарларынын банк балансын сактап, BNPL сатып алуу үчүн автоматтык түрдө эсепке алынса, банктан овердрафт же NSF (жетишсиз фонд) жыйымдарын алуу тобокелдиктерин ачыкка чыгарбаганы үчүн айыпталган.

Регулятивдик текшерүүнүн жакшы натыйжасы бул тармактын эң ири оюнчуларынын репутациясын алардын кичинекей атаандаштарынын эсебинен көтөрүшү мүмкүн. Klarna жана Afterpay сыяктуу тармактын лидерлери онлайн соодагерлер менен өнөктөш болуу аркылуу кирешелеринин 90% ашуунун түзөт. Бул фирмалар кардарлардан негизги "төрттө төлөө" пландары үчүн пайыздарды алышпайт, бирок алар узак мөөнөттүү каржылоо пландарынын айрымдары үчүн акы алышат.

Бирок, кирешелүү соода өнөктөштүк келишимдерин камсыз кыла албаган жаңы атаандаштар кирешенин негизги булагы катары жыйымдарды чогултуу менен калышат. Мисалы, 2019-жылы негизделген Chillpay стандартты төлөйт кеч төлөм Өткөрүлбөгөн төлөм үчүн $4, ал эми кечиктирилгис төлөм бир жуманын ичинде бүтпөсө дагы $4. Бул тууралуу жакында жарыялаган австралиялык BNPL фирмасы Openpay өз ишин жабуу АКШда ар бир BNPL сатып алууда өзгөрүлмө "план түзүү" жана "план башкаруу" жыйымдары алынат. Ишкана банктары BNPL өнүмдөрүн рынокко чыгара башташат, бирок алар да саптары менен келет -Chase's BNPL сунушу кечиктирилгис төлөмдөрдү же пайыздарды талап кылбайт, бирок колдонуу үчүн ай сайын белгиленген төлөм талап кылынат.

«Акылдуу эрежелери бар сыяктуу көрүнгөн айрым компаниялар атаандаштарынан озуп кетүү үчүн кыска жолдорду колдонушат. Бул алардын кыйрашы болушу мүмкүн, - дейт Тони Алексис, CFPBдин мурдагы жөнгө салуу башчысы, ошондой эле Гудвин Проктердин өнөктөшү.

Ушул жылдын башында BNPL тармагынын лидерлери үчүн рекорддон тышкаркы тегерек үстөлдү уюштурган Гарвард Кеннеди мектебинин Карр адам укуктары боюнча борборунун кызматкери жана юрист Никита Аггарвал америкалык BNPL ири фирмаларынын өкүлдөрү бул сектордогу жөнгө салуу жөнүндө оптимисттик маанайда сүйлөшкөнүн айтты. окуя. Бир фирманын айтымында, жөнгө салуучу жогорку стандарттар көбүрөөк жырткычтык кредиттөө практикасы бар майда фирмаларды жабууга жардам берет жана бүтүндөй тармактын аброюн көтөрөт.

Таң калыштуусу, жаңы эрежелер чоң BNPL компанияларына кичинекей атаандаштарга гана эмес, чоң банктарга да жардам бериши мүмкүн. «[BNPL] мейкиндигине келген башка көптөгөн атаандаштар бар. Салттуу кредиттик карталар компаниялары рынокко келип, алардын продуктусун BNPL деп атаганын көрүп жатабыз, аларда каржылык төлөмдөр же башка жыйымдар бар. Мындай айыптар бар болгондо, бул чындап эле BNPL продуктусу эмес, - дейт Afterpay компаниясынын коомдук саясат жана жөнгө салуу иштери боюнча директору Харрис Куреши. "Бул биз көрө турган нерселердин бири: [BNPL] өнүмдөрү эмне экенин жана эмне эмес экенин тактоо."

BNPLге берилген регулятивдик көңүл буруунун негизги натыйжасы, BNPL сатып алуулары кредиттик отчеттуулук процессине кандайча таасир эте тургандыгын кайра карап чыгуу болот – бул тармак үчүн дагы, анын кардарлары үчүн дагы. Учурда бир дагы негизги BNPL провайдерлери колдонуучулардын маалыматтарын кредиттик бюролорго билдирбейт, анткени BNPL чыгымдарын талдоо үчүн инфраструктура жок. Эгерде BNPL фирмалары керектөө маалыматтарын беришсе, үч негизги кредиттик отчеттук агенттик BNPL сатып алууларына кредиттин башка түрү сыяктуу мамиле кылышмак, бул колдонуучулардын кредиттик упайларын FICO тарабынан эсептелгендей, алар өз убагында төлөсө дагы, бурмалап коюшу мүмкүн.

Учурдагы отчеттук инфраструктуранын ичинде, 200 айдын ичинде толук жана өз убагында төлөнүүчү $2 BNPL сатып алуу, $200 кредиттик лимит менен кредиттик картаны ачып, аны дароо чыгарып, 2 айдын ичинде төлөп берүү менен бирдей эффектке ээ болот. аны жокко чыгаруу – рыноктун лидери FICO тарабынан эсептелген бирөөнүн кредиттик эсебине зыян келтире турган жүрүм-турум. Себеби кредиттик упайга ээ болуу менен көтөрүлөт төмөн кредитти пайдалануу көрсөткүчү (кредиттик картанын чегин ашпоо дегенди билдирет) жана ээ болуу менен узак мөөнөттүү эсептер. Тескерисинче, өтө көп жаңы аккаунттарды ачуу упайыңызга зыян келтириши мүмкүн.

BNPLди кредиттик файлдарга жана FICO упайларына факторизациялоо үчүн стандартташтырылган система кардарларга BNPL сатып алуулары аркылуу насыя түзүүгө жана BNPL чыгымдары алардын кредиттик эсебине кандай таасир тийгизерин түшүнүүгө мүмкүндүк берүү менен тармакка пайда алып келет. BNPL провайдерлери, анын ичинде Klarna, Affirm жана Afterpay үч ири кредиттик бюро менен бир жылдан ашык убакыттан бери BNPL кредиттик отчеттуулуктун бирдиктүү системасын иштеп чыгууда.

"Биз [колдонуучулардын BNPL маалыматтарын билдирүү үчүн] керектөөчүлөрдүн кредиттик упайларынын жыйынтыгы кандай болору так түшүнүк болгуча күткүбүз келет" дейт Куреши. "Биз жасап жаткан иштер... кардарларыбыздан көргөн өз убагында төлөм тарыхын так чагылдырганына ынангыбыз келет."

Австралиядагы тарыхый прецедентти карап чыгуу, жөнгө салуу процессинин BNPLге тийгизген таасирин көрсөтөт. Австралияда, BNPLди алгачкы колдонуучу үчтөн бири жарандардын айтымында, BNPL алардын артыкчылыктуу төлөм ыкмасы, гезиттер жана саясат өткөн жылдын башында BNPL жөнгө салуу боюнча сүйлөшүүлөрдү баштаган. Австралиянын BNPL кредиттери болсо да баш ийбейт 2009-жылдагы керектөөчүлөрдүн кредиттерин коргоо боюнча улуттук акт - америкалык BNPL жалпысынан TILAнын карамагына кирбегендей эле, алар 2001-жылы кабыл алынган баалуу кагаздар жана инвестициялар актысына кирет, ал жөнгө салуучу органдарга "керектөөчүлөрдүн олуттуу зыяны" болгон учурларда кийлигишүүгө укук берет. америкалык жөнгө салуучуларга BNPLден кийин барууга лицензия берген тумандуу UDAAP көрсөтмөлөрү.

Австралиядагы жөнгө салуу суроосуна тармактык жооп тез жана бирдиктүү болду: ушул жылдын март айында австралиялык BNPL провайдерлеринин көпчүлүгүнүн коалициясы жазып, тармакка кол коюшту. практика коду, натыйжалуу өз бизнесин учурдагы мыйзамга караганда көбүрөөк өлчөмдө өзүн-өзү жөнгө салуу. Австралиянын азыркы екмету болсо да кайра кароо улуттук деңгээлдеги жөнгө салуу маселеси, алгачкы сүйлөшүү Австралиядагы BNPL бизнес тажрыйбасын олуттуу түрдө өзгөрткөн жок жана анын ордуна бирдиктүү жүрүм-турум кодексин түздү.

Америкалык жөнгө салуу акыры BNPL гиганттарына жардам бере турган болсо да, өнөр жай дагы эле кыйынчылыктарга туш болууда. сыяктуу жаңы келгендер алма түзүлгөн фирмалардын рыноктук үлүшүнө коркунуч туудурат. Кларна, бул жөн эле четтетилсе Анын дүйнөлүк жумушчу күчүнүн 10%, жакында жарыялады 6.7-жылдын июнь айындагы 85 миллиард доллардык баадан 45.6% га төмөндөп, болгону 2021 миллиард долларды түзгөн каражат чогултуу раунду. BNPL бизнес модели Америка рыногунда жалпысынан кирешелүү болгон эмес. Jefferies үчүн аналитик Forbes банктын Affirm жок дегенде 2-3 жыл кирешелүү болорун болжолдобогонун айтты.

Алексис: "Менин божомолум, экономикада ким аман калган чоң сокку болот". «Сиз товарга айландырган эң чоң нерсе - бул керектөөчүлөр, эгер керектөөчүлөр карызга батып жатса, анда алар карызга батып, базардан чыгып кетиши мүмкүн. Кээ бир компаниялар чындап эле товарларды сатып алуу үчүн адамдарга муктаж».