(Bloomberg) - Биржа акыркы жумада аюу рыногуна түшүп кеткенден кийин катуу көтөрүлүштү. Буга ашыкча толкунданбаңыз, дейт G Squared Private Wealth компаниясынын негиздөөчү өнөктөшү жана башкы инвестиция кызматкери Виктория Грин.
Көбү Bloombergтен окушат
Грин бул жумадагы "Эмне болот" подкастына кошулуп, эмне үчүн сатуу бүтпөйт деп ойлогону жана мунай жана энергетикалык запастарга болгон көз карашын берүү үчүн. Төмөндө маектин жеңил редакцияланган жана кыскача урунттуу учурлары келтирилген. Подкастты толугу менен угуу жана Apple Подкасттарына жазылуу үчүн бул жерди басыңыз.
С: Сиздин оюңузча, биз дагы эле түбүнө жеттикпи?
Ж: Мен азырынча түбүн таба элекпиз деп ойлойм. Мен жөн гана биз бүтө элекпиз деп ойлойм. Менин оюмча, бул бир аз көбүрөөк биринчи кадам, анткени мен ар дайым сурайм, биздин катализатор деген эмне, биз кантип өсүүгө баратабыз? Сиз чындап эле көп кирешени оңдоолорду көргөн жоксуз. Ошентип, биз айтып жатабыз, ошондой эле, баалар төмөндөдү. Ооба, P/Eнин P бөлүгү түшүп калды. E да кайра түшүп баштаганда эмне болот? Мунун эки бөлүктөрү бар.
Айтылгандай, ал өттү - мен али бүтө элекпиз деп ойлойм. Менимче, бул көбүрөөк жардам митинги. Эгер сиз капитуляциянын белгилерин издесеңиз - 90% төмөндөгөн күндөр, VIX көтөрүлүшү - биз ал жерде элек. Ооба, накталай акчанын калдыктары көбөйдү жана ооба, биз акцияларды сатууну көрдүк, бирок жакшы жана чыныгы паника эмес. Снобко окшоп эмес, бирок мага катуу паника керек. Биз мындай катуу, абсолюттук капитуляцияны, баары сатылып кеткенин көргөн жокпуз. Биз ал жерде элек. Анан мен дагы тынчсызданам, сенин өсүшүң кайда? Маржалар сөзсүз түрдө кысылып жатат жана биз ФРС экономиканы рецессияга жибермейинче күтүшүбүз керек.
С: Сиздин фирмаңыз Техас штатында жайгашкан. Энергетика тармагы кардарларыңызга таасир этеби?
A: Бул, балким, аларды энергетика тармагында бир аз көбүрөөк өстүрөт. Бирок биздин кээ бир кардарларыбыз, чынында, биз экс-энергияны иштетебиз, анткени бул алардын таасиринен көз каранды. Демек, эгерде сизде жеке компания болсо же ачык компаниянын директорлор кеңешинде болсоңуз, анда сизде буга чейин эле ушундай таасир бар. Ошентип, биз концентрацияны диверсификациялоого жана жумшартууга аракет кылып жатабыз, анткени Техастагы адамдардын баары мунай рыногу циклдик экенин жакшы билишет. Ошентип, сиз жакшы күндөрдү өткөрөсүз, бирок кайсы бир учурда анын тескери жагы бар экенин билесиз. Ал эми бул акыркы он жылдык энергетика тармагында өтө оор болду. Биз 10 жылдын ичинде бештей кырсыкка кабылдык. Ошентип, бир эле чарчаган нерсе бар, макул, ооба, биз энергиянын жана энергиянын өтүү процессиндебиз, ал эми ESG келип, электр келе жатканда, аны кабыл алуу бир аз көбүрөөк убакытты талап кылат. Ал эми биз бул жерде 2022-жылы ойноорун көрүп жатабыз.
Ошентип, балким, жалпылоо үчүн эмес деп айтмакмын, бирок биздин көптөгөн кардарлардын мамилеси энергиянын өлүмү ашыкча апыртылган. Ошентип, ESG же климаттын өзгөрүшү же ушул сыяктуу нерселер жөнүндө кооптонуулар жок деп айтууга болбойт, бирок бул аларды ошол сегментте таянууга бир аз көбүрөөк даяр кылат. Ошентип, менимче, бул сиз билген нерселериңиздин бир аз болсо да инвестициялоо үчүн өзүңүздү ыңгайлуу сезишине таасир этет. Сизде да Калифорнияда да ушундай болот — эгер сиз Сан-Франциско аймагында болсоңуз, анда сиз өзүңүздүн техникаңыз менен абдан ыңгайлуу болсоңуз керек. экспозициялар жана алгачкы этапта жана кичинекей технология жана инноваторлор менен бир аз ыңгайлуураак.
С: Сизге кайсы энергетикалык компаниялар жагат?
Ж: Бул азыр дүйнөдө болуп жаткан окуялардын жана деглобализациянын негизги темасына кирет. Жана сиз көрүп тургандай, Россия рыноктон четтетилди, сиз мунун бардыгын суроо-талап менен сунуштун тең салмактуулугун көрүп жатасыз жана ал чийки затка катуураак сокку урду. Бул жөн эле энергия эмес. Бул жер семирткичтер, бул экспорттун баары жана кээ бир баалуу металлдар, палладий. Алар палладийдин эбегейсиз чоң берүүчүсү. Ошентип, сиз бул тең салмактуулукту жана өзгөрүүнү көрүп жатасыз жана мунун баары кайра бөлүштүрүү жана жеткирүү чынжырларын куруу үчүн көп убакытты талап кылат. Ошентип, биздин негизги жагдай - мунай кийинки 18 ай бою жогору бойдон калууда. Мен анын кайра түшүп жатканын көрбөй жатам. Мен суроо-талаптын бузулуп жатканын көргөн жокмун. Ооба, Кытай, сиз Кытайда жашап, өлүп жатасыз, бирок Америка Кошмо Штаттары менен Европадагы саякатка жана керектөөгө жана тенденцияларга көз чаптырсаңыз, өнүккөн мамлекеттердин көпчүлүгүндө нөлдүк Ковид саясаты жок.
Мен Covid бул күндөрдө ыплас сөзгө окшош экенин билем, анткени биз ал жөнүндө сүйлөшүүдөн абдан чарчадык. Бирок ал дагы эле бар. Бул Кытай менен Кытайдын суроо-талапка таасирин тийгизип жатат. Кытайдын суроо-талабы да бир аз баш аламан болуп калышы мүмкүн, анткени Кытай жана Индия арзан орус чийки мунай сатып алууга даяр экенин көрсөттү. Алардын айрымдары географиялык жактан оңой, ошондой эле алар аны 30 долларга сатып ала алышат жана алар өздөрүнүн экономикалык өсүшүнө тынчсызданышат. Ошентип, биз Кытайда суроо-талаптын азайгандыгын көрүшүбүз мүмкүн. Бирок, жалпысынан алганда, кийинки 90 айда баррелине 100 доллардан 18 долларга чейин болушу мүмкүн деп ойлойм. Сиз мындай жапайы менталитет кайра киргенин көргөн жоксуз.
Анан, албетте, бизде ОПЕК өзгөрдү. Ошентип, сиз мунай жана газ тармагындагы бул чоң инвестицияны көрдүңүз. Азыр да биз жакшы, чокудан бир топ төмөн турабыз. Биз ал жерде дагы эле пандемия доорундагы мунай жана газ бургулоочу бургулардан бир топ төмөн турабыз. Ошентип, сиз мунай компанияларын көрдүңүз - жана сиз бул теманы мен жактырган мунай жана газ запастарынан көрөсүз, Devon, EOG, FANG (Diamondback Energy) жана Pioneer - алар АКШда жайгашкан. Пермьде. Алардын тыныгуулары аз жана алар акционерлерге накталай акча түртүп жатышат. Алар аны кайра жерге салышпайт. Алар: «Бизге ишеним көрсөткөн акционерлерге рахмат. Мына, акчаңды кайтарып берем”. "Чындыгында, биз сизге он жыл бою акча таба албаганыбыз үчүн кечирим сурайм, бирок келиңиз. Келгиле, азыр бир аз акча табалы, — деди.
Бирок сиз мунайдын баасынын башка көтөрүлүшү менен болгон жапайы менталитетти көрбөй жатасыз, анткени мындай болот жана сизде "Келгиле, көбүрөөк бургулоочу жабдууларды алалы" деген массалык агылып келет, жана жөн гана суроо-талап менен сунуш акыры аны өзгөртөт. . Эгер бургулоочу бургулоолордун санынын кандайча көбөйгөнүн карасаңыз, бул бир топ төмөн траектория. Эч ким чындап эле бир тонна акчаны капиталга түртүп салбайт. Ошентип, биз азыр акционерлерибизге жакшыраак киреше берип жаткан акцияларды жакшы көрөбүз - мисалы Devon Energy баррелине 100 доллардан 16% эркин акча агымынын кирешелүүлүгүнө окшош. Алар ар бир квартал сайын өзгөрүлмө дивиденд менен эркин акча агымынын 50% чыгарып жатышат. Сиз отуруп күтүү үчүн көп акчаны айтып жатасыз, ошондой эле сиз дагы эле баанын жогорулашына ээ болушуңуз мүмкүн, анткени алар көбүрөөк акча таба беришет. Ал эми кирешени кайра карап чыгуу кайсы жерде болуп жатканын карасаңыз, кирешелер көбөйөт деп ойлогон жалгыз жер - бул энергия. Ошентип, P / E чындыгында дагы деле бар, бул акциялардын көпчүлүгүндө бул массалык баа көтөрүлсө дагы, P / E чындыгында дагы эле номиналдуу жана өтө баалуулукка багытталган.
(Бул жөн гана урунттуу учурлар болчу. Подкастты толугу менен угуу үчүн бул жерди басыңыз.)
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2022 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/why-one-cio-waiting-solid-200000294.html