Эмне үчүн каржы базарлары күрөшүп жатат

АКШнын фондулук базарлары ФРдин саясатынын өзгөрүшү, инфляциянын кооптонуусу жана рецессия коркунучу шартында күрөшүн улантууда. Инфляция узакка созулабы? Fed саясаты жумшак конууга алып келет? АКШда рецессия жакынбы?

эсепке алуу

2021-жылдын орто ченинде ФРдин төрагасы Пауэлл инфляция убактылуу, өткөөл маселе болуп калаарын айтты. Мен Forbes.com сайтында 2021-жылдын августунда инфляция убактылуу болбойт жана ал бир топ убакытка чейин сакталат деп жазганмын (макаланы окуу үчүн төмөнкү шилтемени басыңыз). Инфляция суроо-талап сунуштан жогору болгондо түзүлөт.

-берене: Инфляциянын өсүшү улана берет: Бул жерде 3 себеп бар

Бүгүнкү инфляциянын негизги себеби - пандемиядан келип чыккан сунуштун жетишсиздиги. Ишканалар зарыл болгон сырьёлорду таппай, жумушчулар жетишпейт. Бензинге, өзгөчө дизелдик отунга болгон баалардын жогору болушу менен бирге, пайда чектери кысылган. Газдын баасы эмне үчүн көтөрүлүп жатканын билүү үчүн, окуңуз, Газдын кымбатташынын чыныгы себеби. Операциялык чыгымдардын жогору болушу корпоративдик кирешени кыскартты, бул кээ бир майда жүк ташуучу компанияларды кыскартууга алып келди. Мындан тышкары, Walmart
WMT
, Максат
TGT
, жана башка ири чекене сатуучулар инфляциядан жана жеткирүү түйүндөрүндөгү кыйынчылыктардан улам төмөндөө өсүшкө шылтоолоп, алдыга болжолдоолорун азайтышты. Кыскасы, жеткирүү чынжырынын үзгүлтүккө учурашын нормалдаштыруу үчүн бир аз убакыт талап кылынат.

Инфляциянын дагы бир себеби күчтүү суроо-талап. Пандемия башталгандан бери федералдык өкмөт ишканалардын жана керектөөчүлөрдүн колуна акча салган бир катар мыйзам долбоорлорун кабыл алды. Бул ашыкча ликвиддүүлүк күчтүү суроо-талапка салым кошкон. Бирок дагы бир себеби бар. Узакка созулган обочолонуу жана социалдык өз ара аракеттенүү азайгандан кийин, көптөгөн адамдар жөн эле жетиштүү болуп, кадимки абалына кайтууга даяр. Ошентип, инфляция бир канча убакытка чейин сакталат.

Федералдык резервдик саясат

Инфляция сыяктуу маанилүү дагы бир фактор ФРдин саясаты. 13 жылдан ашык нөл пайыздык ставкалардан жана АКШдагы акча массасынын болуп көрбөгөндөй кеңейишинен кийин ФРС курсун өзгөртүп жатат. Кыскасы, жеңил акча саясатынан катаалдаштыруу саясатына өтүп жатат. Бул инфляцияны ооздуктоо үмүтү менен суроо-талапты төмөндөтөт.

Федералдык резервдик система буга чейин пайыздык чендерди 0.75% көтөргөн жана анын балансын кыскартат (б.а. акча массасын азайтат). Бул катаалдаштыруу чаралары финансылык рыноктор үчүн катуу шамал жана запастардын жакында төмөндөшүнүн негизги себеби (инфляция менен бирге). Ошондой эле, пандемия учурунда дүйнө жүзү боюнча борбордук банктар пайыздык чендерди төмөндөтүп, акча массасын көбөйтүштү. Биз жеңил акча-кредит саясатынын чоң бошоңдошун баштан өткөргөнү жатабыз. Бул жерде АКШда эң маанилүү суроо: ФРС өтө эле алыс кетеби?

Рецессия тобокелдиги

Рецессиянын коркунучу кандай? Рецессия - бул экономикалык жигердүүлүктүн жалпы төмөндөөсү болгондо бизнес циклинин кыскарышы. Классикалык аныктама терс ИДП менен эки календардык квартал болуп саналат. 2022-жылдын биринчи чейрегинде ИДП 1.4% га төмөндөдү. Экинчи чейрек ИДП да терс болсо, бул классикалык аныктамага жооп берет. Жакынкы рецессия болобу? Мен 50-жылдын аягына же 50-жылга чейин АКШдагы рецессия ыктымалдыгын 2022/2023дөн жогору деп эсептейм. ФРдин саясаты негизги нерсе. Эгерде Fed өтө катуу катууласа, рецессия ыктымалдуулугу жогору болот.

Ушул жылдын башында, Fed өзүнүн кийинки бир нече жолугушууларынын ар биринде пайыздык чендерди көтөрөрүн жарыялаган. Fed келечектеги саясий чечимдерге байланыштуу маалыматтарга көз каранды экенин айткандыктан жана ал маалыматтар 3, 6, 9 же 12 айдан кийин кандай болорун биле албагандыктан, эмне үчүн алар ар бир жолугушууда чендин жогорулашын айтышат болот? Мен ФРдин билдирүүсүн сыноо шары катары карайм, анда ФРС рыноктор менен экономиканын реакциясын көрүү үчүн сынап жаткан. Ооба, биз реакция абдан терс болгонун билебиз. Ошондуктан, мен ФРдин чендерди мурда айтылгандай көтөрүшүн издебейт элем.

Жыйынтык

Акциялар кийинки бир нече ай же андан да көп убакытта күрөшүн улантат. Эгерде сиз портфелиңизден акча алып жаткан инвестор болсоңуз, анда баалуу кагаздарды сатпастан, бул бөлүштүрүүнү колдоо үчүн сизде жетиштүү акча болушу керек (мисалы: акча базарлары жана компакт-дисктер). портфелине акча кошуп жаткан кардарлар үчүн, качан жана эмне сатып алуу жөнүндө өтө этият болушубуз керек. Калгандары үчүн бул чыдамкайлыктын учуру. Базарлар түшүп, базарлар кайра көтөрүлөт. Негизги суроо - азыркы шарттар канчага чейин сакталат? Финансы рынокторун изилдөө боюнча ондогон жылдар бою жүргүзүлгөн изилдөөлөрдөн эч ким жооп бере албаса да, мен ишенимдүү айта алам, бул да өтүп кетет.