АКШ доллары 2022-жылдын башталышын сунуштайт: Эмне үчүн соодагерлер кызуу инфляцияны ооздуктоого аракет кылып жаткан Федералдык резервдик банк тарабынан үстүбүздөгү жылы төрт пайыздык ченди көтөрүүгө аракет кылып жатканына карабай, эмне үчүн валюта төмөндөп жатат?
ICE АКШ долларынын индекси
DXY,
алты негизги атаандаштын себетине карата валютанын өлчөмү бейшемби күнү 0.1% га төмөндөп, 94.81 деңгээлинде болуп, эки айлык эң төмөнкү чекке жетти. Индекс ушул аптада 1% га төмөндөп, жаңы жылдын башынан бери 1.2% жоготууга учурады.
Акча-кредит саясатынын бир кыйла агрессивдүү катаалдашы, адатта, валютаны колдойт деп күтүлөт. Бирок, эгер ФРС чендерди жогорулатуу циклин баштагандан кийин, акырында пайыздык чендер канчалык аз көтөрүлөрүн карасак, реакция көбүрөөк мааниге ээ болушу мүмкүн, - деди Société Générale глобалдык макростратеги Кит Джукс.
Ал белгилегендей, соодагерлер быйылкы жылы төрт чендин жогорулашына тез эле баага өтүшкөн, бирок алар дагы эле 0% дан 0.25% га чейинки аралыкта, 2% дан жогору эмес ченди издеп жатышат. Бул реалдуу эмес, бирок доллардын гана эмес, башка активдердин да акыркы көрсөткүчтөрүн түшүндүрүшү мүмкүн.
"Базарлар кереметтер дүйнөсүндө" деди ал бейшемби күнү.
АКШнын фондулук биржасынын инвесторлору 2% "терминалдык чендин" келечегине кубанып, ФРДга көңүл бурбай жатышат, анткени чендин тезирээк көтөрүлүшү ыктымалдыгы COVID-19 пандемиясынын эң жаманы бүттү деген үмүттү чагылдырат, деди ал.
ФРдин ставкасынын 2% га көтөрүлүшү - бул "Голдилокс" сценарийи - өтө эле, Джүкс мындай деди: Шаршемби күнү, декабрь айындагы керектөө бааларынын индексинин жылдык 7% жогорулашына болгон реакцияда. дээрлик 40 жылдык жогорку, бул S&P 500 көрдү
SPX,
анын бардык убактагы эң жогорку чегинен жана Cboe өзгөрүлмөлүүлүгү индексинен 2% чегинде кайра көтөрүлүү
VIx,
катуу артка түшүү.
Билиш керек: Fed менен күрөшүүгө убакыт келдиби? Бул ардагер стратегдин айтымында, борбордук банк үйлөрдүн баасынын 20% га төмөндөшүн жана акциялардын 30% төмөндөшүн тобокелге салбайт.
VIX, күтүлгөн S&P 500 туруксуздугунун өлчөмү, ушул жуманын башында 23төн жогору төрт жумадан ашык жогорку чекке көтөрүлүп, анын узак мөөнөттүү орточо 19дан төмөн түшүп кеткен. Бейшемби күнү акциялар жоголгон технологиялык акциялардын секирүүсүнөн улам жерин жоготту. Steam, Nasdaq Composite таштап
COMP,
2.5% төмөндөдү, ал эми S&P 500 1.4% жана Dow Jones Industrial Average жоготту
Địa,
0.5% төгүлгөн.
Доллардын алсыздыгы ошол эле жалпы маанайга дал келет, деди Джукс.
"КБИнин маалыматтары баш макалаларды жаратат, бирок ставкалар базары ФРДга көбүрөөк катуулатууну (тезирээк эмес) кысымга алып жатат деп ойлобосо жана акциялар рыногу экономика үчүн коркунуч деп ойлобосо, анда эмне үчүн Валюта рыногу башка (арзаныраак) валюталар пайда көрөт деген тыянакка келген жок, анткени пандемиядан кийинки калыбына келтирүү бүткүл дүйнө жүзү боюнча жүрүп жатат? ” деп сурады ал.
Маселе, Джукстин айтымында, ФРС АКШнын экономикасын 2% га чейин кайтарып алуу менен толук жумуштуулук жана жөнөкөй инфляция менен тең салмактуулукка кайтара ала турган сценарий "чыныгы дүйнө эмес, жомоктогудай".
Чынында эле, 2% дан төмөн болгон терминалдык чен "саясатчылар көргүсү келген ишарат менен барган сайын карама-каршы келет" деди Джонас Голтерманн, Capital Economics компаниясынын улук базар экономисти бейшемби күнкү нотасында.
ФРдин төрагасы Жером Пауэлл ушул жуманын башында саясатты иштеп чыгуучулар саясатты нейтралдуу же алтургай катуу абалга алып келүүнү каалаарын көрсөттү, бул саясаттын ченинин 2.5% дан жогору экенин көрсөтүп турат, деди Голтерманн. Ал эми "сандык катаалдаштыруу", ФРС балансын кыскартып жатканда, мурунку катаалдаштыруу циклине караганда эртерээк башталып, тезирээк уланат деген сунуштар терминалдык чендин жогору болушуна дагы бир ишарат, деди ал.
"Эгер Fed кененирээк саясат позициясын күчөтүү ниетинде ийгиликке жетсе, бул күчтүү долларга алып келет деп ойлойбуз", - деп жазган Голтерманн.
Source: https://www.marketwatch.com/story/markets-are-in-wonderland-when-it-comes-to-inflation-and-the-fed-and-thats-sinking-the-us-dollar- 11642104388?siteid=yhoof2&yptr=yahoo