Пенсия боюнча эң жакшы кеңешти ким берет? Сьюз Орман менен Дэйв Рэмсиби же экономисттерби?

Жана ушул сыяктуу жана башка китептерде авторлор дароо үнөмдөөгө киришүүнүн маанилүүлүгү, татаал кызыкчылыктын сыйкырдуулугу жана шашылыш фондду куруу зарылдыгы жөнүндө жазышат. Чынында, бул авторлор окурмандарга адекваттуу шашылыш аманат фондусу түзүлгөндөн кийин да жогорку темпте үнөмдөөнү улантууну сунушташат.

Анын “Акча: Оюнду өздөштүрүү” китебин карап көрөлү, Тони Роббинс мындай деп жазган: “Бул [үнөмдөө пайызы] кандай гана сан болбосун, аны кармануу керек. Жакшы күндө да, жаманда да. Эмнеси болсо да. Неге? Анткени кошулма мыйзамдары бир дагы өткөрүп жиберилген салымды жазалайт».

Бирок Йель университетинин профессору Джеймс Чойдун айтымында, аманат ставкалары эле эмес, ошондой эле активдерди бөлүштүрүү, туруктуу жана жөнгө салынуучу ставканы колдонуу, ипотекалык эмес карыздарды башкаруу жана пенсияга чыгашалар "көбүнчө экономисттердин кеңештеринен четтейт". жакында эле 50 жеке финансы китептерин карап чыгып, аны нормативдик экономикалык моделдердин көрсөтмөлөрү менен салыштырган.

Оку: Профессорлорго каршы популярдуу жеке финансылык кеңештер.

Адилеттүүлүк үчүн, Чойдун айтымында, популярдуу каржылык кеңештер жөнөкөй адам үчүн пайдалуураак болушу мүмкүн. Чындыгында, Чойдун айтымында, мындай китептердин авторлору экономикалык теорияга салыштырмалуу эки нерсени туура түшүнүшөт: Биринчиден, алар сунуш кылган иш-аракеттерди карапайым адамдар оңой эсептей алышат, экинчиси, сунуш кылынган кеңештер адамдардын бир нерсени ишке ашыруудагы кыйынчылыктарын эске алат. каржылык план, мисалы, чектелген мотивация же жагдайларга эмоциялык реакциялар. 

Бирок, ал ошондой эле, "кеңештер жаңылыштыктан улам нормативдик экономикалык теориядан четтеп жатат" деп белгиледи.

Натыйжада, теория менен практиканын ортосунда олуттуу ажырым бар. 

Популярдуу жеке финансы авторлору пенсияга, активдерди бөлүштүрүүгө жана пенсиялык кирешеге үнөмдөө жөнүндө эмне айтышы керектиги боюнча профессорлор эмне деп айтканын карап көрөлү. 

Пенсияга канча акча топтоо керек 

Акчаны үнөмдөөгө келгенде, экономисттер жашоо циклинин гипотезасы сунуш кылган нерсени жактырышат: “Анда сиз жаш кезиңизде жана сиздин кирешеңиз өмүр бою кирешеңизге салыштырмалуу аз болгондо, сиз мынчалык көп үнөмдөбөшүңүз керек деп айтылат. убакыттын өтүшү менен салыштырмалуу ырааттуу керектөө жолу "деди Чой маегинде. "Жаш кезиңизде салыштырмалуу азыраак үнөмдөңүз, орто куракыңызда көп үнөмдөңүз, анан пенсияга чыкканда үнөмдөңүз." 

Бирок жеке финансы китептеринин авторлору муну сунуштабайт. "Таанымал авторлор таптакыр башкача түшүнүккө ээ" деди Чой. 

Алардын кеңеши: Иштеген жылдарыңызда жашыңызга жана жагдайыңызга карабастан кирешеңиздин 10%дан 15%ке чейин үнөмдөп алыңыз. "Алар сиз керектөө чениңиздин ордуна, үнөмдөө чениңизди текшилөө керек деп ойлошот" деди Чой. «Сиз тартипти орнотушуңуз керек. Сиз үнөмдөөчү жана ырааттуу түрдө үнөмдөгөн адамдын түрү болушуңуз керек. Ошондо татаал пайыздын күчү ар бир адамды миллионер кылат, эгер алар күнүнө латтени таштаса. 

Мунун чындыгы бар, бирок жашоо циклинин модели мунун баарын эске алат, деди Чой. "Ошондуктан, татаал пайыздардын күчү менен да, жаш кезиңизде мынчалык көп үнөмдөөгө болбойт" деди ал. 

Чындыгында, Чойдун айтымында, оптималдуу үнөмдөө нормасы киреше менен оптималдуу керектөөнүн ортосунда кандай айырма болбосун. Жана таң калыштуу эмес, ал ошондой эле демейки пенсиялык топтоо планынын салымынын нормасын жашынан көз каранды эмес кылуу боюнча жалпы саясат оптималдуу эмес экенин белгилейт. 

окуу: Көптөгөн жаштар пенсия үчүн акча чогултпашы керек дейт Нобель сыйлыгынын теориясына негизделген изилдөө.  

Эмне берет? Эмне үчүн теория менен практиканын ортосунда айырма бар? Жеке каржы авторлору экономиканы түшүнбөгөндүктөнбү? Сөзсүз эмес, деди Чой. Бул көбүрөөк фокустун функциясы. Экономисттер, деп айтты ал, пайдалуулукка багытталган. Ал эми пайдалуулук керектөөдөн келип чыгат. "Сиз убакыттын өтүшү менен керектөөдөн алган жалпы бакытты максималдаштырууну каалайсыз" деди ал. «Ал эми популярдуу авторлор такыр эле андай ойлошпойт. Бул алардын парадигмасынын бир бөлүгү эмес». 

Алардын парадигмасы үнөмдөөнү жакшылык деп эсептейт; үнөмдөөнү тартип катары ырааттуу орнотуу жана татаал пайыздардын күчүн колдонуу маанилүү. Чынын айтканда, Чой белгилегендей, үнөмдөө дисциплинасын түзүү зарылчылыгы "оптималдуу үнөмдөөнүн экономикалык моделдеринде дээрлик дайыма жок болот - потенциалдуу маанилүү көзөмөл." 

Мүлктү туура бөлүштүрүү деген эмне? 

Жеке каржынын авторлору жана экономисттери активдерди бөлүштүрүүгө келгенде бир эле жерге түшүшөт, бирок ар кандай себептер менен. Мисалы, инвестициялык горизонт жеке финансылык авторлор үчүн эң маанилүү маселе. Инвестициялык горизонтуңуз канчалык узак болсо, алар акцияларга көбүрөөк бөлүштүрүү болушу мүмкүн дешет. Чынында, кээ бир авторлор инвесторлорго “акциялардагы портфелдин 100 минус сиздин жашыңыздан” эрежесин колдонууну сунушташат. (Максаттуу каражаттар жөнүндө ойлонуп көрүңүз.)  

Мындан тышкары, жеке каржы авторлору акциялардын убакыттын өтүшү менен тобокелдигин азайтууну сунуш кылганды жакшы көрүшөт.  

Бирок экономисттер үчүн активдердин бөлүштүрүлүшү инвестициялык горизонт эмес; тескерисинче, келечектеги киреше үстөмдүк кылуу болуп саналат. 

"Келечекте көп эмгек кирешеси калган жаш адам үчүн, алар каржылык портфелинде көп тобокелдиктерди ала алышат" деди ал. «Андан кийин алар карыганда бул тобокелдикти азайтышы керек жана алардын жашоосунда мынчалык көп эмгек кирешеси жок, мындай учурда алар финансылык портфелинде консервативдүү болушу керек, анткени аларда эмгек кирешеси жок буфер." 

Ошентип, жеке финансы авторлору жана экономисттери 20 жаштагы адам портфелинин 80% акциясына жана 20% облигацияга бөлөт деп айтышы мүмкүн. Авторлор активдерди бөлүштүрүүнү көп он жылдык убакытты эске алуу менен сунушташат, ал эми экономисттер активдерди бөлүштүрүүнү сунушташат, анткени 20 жаштагылар келечектеги кирешесин, адамдык капиталын инвестициялык портфелге киргизүү керек. Келечектеги киреше туруктуу киреше бөлүштүрүүнү билдирет жана запастар инвестициялык портфелдин көбүрөөк үлүшүн билдирет. 

"Көпчүлүгүбүз үчүн биздин эмгек кирешебиз фондулук рынок менен тыгыз байланышта эмес жана сиз аны абдан коопсуз актив деп эсептей аласыз" деди Чой. 

Узак жашоо тобокелдигин башкаруу: рентага каршы 4% эреже 

Пенсияга чыкканда киреше алуу жана активдердин өмүрүн сактап калуу тобокелдигин башкаруу жөнүндө сөз болгондо, жеке финансы авторлору экономисттерден таптакыр башкача ыкманы сунушташат. Экономисттер пенсияга чыкканда байлыгын толугу менен аннуитациялоону же болбосо, агрессивдүү кыскартуу стратегиясын сунушташат. Жеке каржы авторлору, ошол эле учурда, аннуитизациядан баш тартууга кеңеш беришет жана анын ордуна жыл сайын инфляцияга ылайыкталган активдердин 4% пайызын чектөөнү сунушташат. 

"Аннуитизация алардын радар экранында жок" деди Чой.  

Жеке каржы авторлору, мисалы, рента инфляциянын тобокелдигин азайтпайт, же рента келишиминин ээлери эрте өлүшү мүмкүн, же аннуитеттик келишимдин ээлери акчасын көзөмөлдөөдөн баш тартаарын белгилешет. "Бирок экономисттер үчүн үстөмдүк кылуучу нерсе - сиз аны (уя жумурткаңызды) өзүңүз менен кошо ала албайсыз" деди Чой. «Өлгөндөн кийин аны өзүң менен ала кете албайсың. Сен өлгөндөн кийин, ал акча сага эч кандай пайда алып келбейт». 

Жашоо рентасынын эң сонун жери, анын айтымында, эрте каза болгон контракт ээлери узак жашай турган адамдарды субсидиялайт. "Акчага өлгөндөр эмес, тирүү адамдар керек" деди Чой. "Эгер сиз жаш өлсөңүз, каржылык жоготуулар сиздин эң аз тынчсыздандырыңыз." 

Мураскорлоруна мурас калтыргысы келген адамдар үчүн Чой анын мүлкүнүн бир бөлүгүн бөлүп алууну жана калганын аннуитизациялоону сунуштайт. Ошентип, сиз портфелиңизди тобокелге салып жатасыз. "Бирок адамдар мындай деп ойлобойт окшойт" деди ал. 

Чойдун айтымында, сиз мураскорлоруңузга чоң тобокелчиликке салып жатасыз, эгерде сиз аннуитет кылбасаңыз жана калган нерсе аларга кетет деп айтсаңыз. Эмне үчүн ушундай? Эгер сиз көп жашасаңыз, анда мураскоруңуздун мурасы салыштырмалуу аз болот. Эгер сен эрте өлсөң, алардын мурасы салыштырмалуу чоң болуп калат. 

Активдерди түшүрүү

Активдерди кыскартууга келсек, жеке финансы авторлору пенсияга чыкканда байлыктын реалдуу деңгээлин болжол менен туруктуу кармап туруу үчүн чыгымдоону сунушташат. Бирок экономисттер такыр башка көз карашта. «Акчаны өзүң менен ала албайсың», - деди ал. "Эмне үчүн бул акчанын баарын өмүр бою сактап калдыңыз? Бул сиз пенсияга чыкканда жана өлүм төшөгүндө жатканда, жок дегенде экономисттин алкагында, сиз алган акыркы тыйынды коротуп, андан кийин бир секунддан кийин өлүп калгыңыз келгени үчүн. 

Бирок популярдуу авторлор “өз принцибин чексиз сактоого” багытталган окшойт, дейт Чой. 

Арийне, өлүмдү айтууга караганда оңой. Алардын өлгөн күнүн эч ким билбейт. «Экономисттин чечими — рента сатып алуу», — деди ал. "Анда бул нерсе жөнүндө тынчсыздануунун кереги жок." 

Эгерде сиз аннуитетти сатып албасаңыз, анда экономикалык модель убакыттын өтүшү менен "үнөмдөө" болушуңуз керек дейт Чой. "Сиз 85 жашыңызда 65 жашыңызга караганда каржылык жактан азыраак болушуңуз керек." Бул жылына 4% алып коюуну эмес, убакыттын өтүшү менен бул пайызды көбөйтүүнү билдирет. "Эгер сиз 85 жашта болсоңуз жана дагы эле 4% гана төмөндөтүп жатсаңыз, анда сиз ошол учурда көбүрөөк сарптасаңыз болот ... Сиз бүгүн көбүрөөк коротушуңуз керек, анткени эртең эч качан келбеши мүмкүн."

 Ооба, ал мойнуна алат, бул адамдарды толкундантат. "Алар акчасы түгөнүп калат деп чочулап жатышат" деди ал. "Бирок, эгер сиз тынчсызданып жатсаңыз, акчаңыз түгөнүп калат, аннуитет сатып алыңыз." 

Туура китеп? 

Чой сакчыларга жана инвесторлорго ал карап чыккан китептердин бирин окууну сунуштайбы? Бири калгандарынан жакшыраак беле? Кыскасы, жооп жок болду. Чынында, ал ар бир китепте айтылган кеңештерге «негизинен макул эмес». 

Бирок Чой Йель университетинде жеке финансы курсунан сабак берерин айтты. Жана бул курста ал окуу куралы катары Эрик Тайсондун «Даммилер үчүн Жеке Каржы» китебин колдонот. "Атына карабастан, мен аны укмуштуудай жакшы китеп деп эсептейм" деди ал. Албетте, китепте ал макул болбогон көп нерселер бар. Бирок, анын айтымында, китепте "жетиштүү негиздүү" көп нерселер бар.