Кайда Кыймылсыз мүлк

Федералдык резервдик система (ФРС) инфляцияга каршы катаал саясатына берилген бойдон турса, турак-жай - сатуу, ошондой эле курулуш жана баалар - ипотекалык чендердин өсүшүнөн жапа чегип кала берерине эч кандай шек жок. Бирок бул бүт окуя эмес. Адамдар кыймылсыз мүлктү акцияларга, облигацияларга жана башка каржы инструменттерине инфляциянын терс таасиринен коргоонун бир жолу катары көрүүгө барган сайын, турак жай теңдемесине кайчы агымдар кирет.

Буга чейин басымдын көбү кыймылсыз мүлк китебинин терс жагына ооп келген. Fed өткөн жылдын март айында пайыздык чендерди көтөрө баштагандан бери, 30 жылдык белгиленген чен ипотека боюнча орточо чен, бирдей эмес болсо да, 2.8% дан 6.0% га чейин өстү. Бул кадам ипотеканы колдоонун наркын эки эсеге көбөйткөндүктөн, сатып алуудан жапа чеккени таң калыштуу эмес. Соода департаментинин байкоосуна караганда, жаңы үйлөрдүн сатуусу өткөн жылдын январь айына чейин эң жогорку көрсөткүчтөн 39% га төмөндөдү, бул маалыматтар эң акыркы мезгил. Анын артынан курулуш иштери жүрдү. Өлкөдө жаңы үйлөрдүн башталышы өткөн жылдын февраль айында эң жогорку чегинен 19% га төмөндөдү. Турак жайдын баасы да жумшарды. Улуттук Риэлторлор Ассоциациясынын (NAR) маалыматы боюнча, Америка Кошмо Штаттарында сатылган учурдагы үйдүн орточо баасы 2.2% га төмөндөдү, июнда 420,000 доллардан ушул өткөн июль айында 410,600 долларга чейин, ассоциация бул көрсөткүчтү сунуш кылган эң акыркы мезгил.

Fed келерки айларда бул терс басымды күчөтүүнү убада кылат. Төрага Жером Пауэлл, түшүнүктүү болгондой, пайыздык чендерди канчалык деңгээлде жана канчалык тез көтөрүүгө ниеттенип жатканын так айтуудан баш тартты, бирок ал инфляцияны көзөмөлгө алуу үчүн ушундай кадамдарды улантууга милдеттенди. Элдин бактысы болуп, инфляция өзүнөн өзү басаңдамайынча, ал буга чейин болуп көрбөгөндөй көп иштерди жасоого туура келет. Инфляция 7-8% жана 1 жылдык пайыздык чендер 3-4% болуп турганда, карыз алуучулар насыяны алар насыя берүүчүгө берген пайыздарына караганда реалдуу сатып алуу жөндөмүн бир топ жоготкон доллар менен төлөшөт. Бул инфляцияны пайда кылган кредитке болгон суроо-талаптын агымын токтотуу үчүн көп нерсе кыла албайт.

Бирок ФРСтин ыктымалдуу аракеттери ипотекалык чыгымдарды жогорулатып, ошого жараша турак жайга терс таасирин күчөтүп жатканына карабастан, инфляцияны кыймылсыз мүлк менен хеджирлөө каалоосу күчөй берет. Кыймылдардын жогорулашына карабастан, адамдар сатып алуу үчүн колунан келгендин баарын жасашат, анткени турак-жайга ээлик кылуу, мейли түз же белгиленген пайыздык ипотека менен колдоого алынса, үй чарбаларынын бюджетинин маанилүү бөлүгүн турукташтырат, бул инфляция баарын көтөрүп жаткан чөйрөдө чоң азгырык. башка жашоо чыгымдары. Андан тышкары, кыймылсыз мүлк, жок эле дегенде, инфляциянын жалпы темпине жараша көтөрүлүп, аны облигацияларга караганда жагымдуураак байлык кампасына айландырат, бул алардын баасы ар бир пайыздык чендин жана акциялардын көтөрүлүшү менен төмөндөйт. пайыздык чендердин жогорулашынан, ошондой эле баалардын жалпы басымынан улам келип чыккан сөзсүз белгисиздиктердин терс баасын эсептөө.

Бул күчтөр 1970 жана 1980-жылдардагы акыркы чоң инфляция учурунда, албетте, үстөмдүк кылган. 1970—1990-жылдарда бул елкеде керектее бааларынын индекси жылына орто эсеп менен 6.2 процентке осту. Туруктуу ипотекалык ставкалар 7.3-жылдагы болжол менен 1970 пайыздан 13-жылга карата 1985 пайыздан ашты, бул ипотеканы колдоонун наркын дээрлик 80 пайызга көтөрдү. Үйлөрүнө түздөн-түз ээлик кылгандар үчүн же ипотекалык ставкалары кулпуланган, бул эч нерсени билдирбейт, бирок болочок сатып алуучулар үчүн бул абдан маанилүү. Бирок, сатып алууда ипотекалык кредиттин ставкаларынын кескин жогорулашына карабастан, Америка Кошмо Штаттарында сатылган үйдүн орточо баасы бул убакыттын ичинде жылына 23,900 пайызга өсүү менен 125,000 доллардан 8.6 долларга чейин жана инвестициядан түшкөн киреше 2.4 пайыздык пунктка көтөрүлдү. жыл инфляциядан ашкан жана инвесторлор үчүн жеткиликтүү болгон башка унаалардын көпчүлүгүнө караганда жакшыраак.

Албетте, бул убакыттын ичинде ипотекалык чыгымдардын өсүшү кыймылсыз мүлктүн инфляциясын хеджирлөө үчүн сатып алуучуларды чектеди жана алар азыркы шарттарда ушундай кылышат. Бирок адамдарды жөн эле айдап салбастан, тарых сатып алуучулар бааны бөлүштүрүүнүн төмөндөшү мүмкүн экенин көрсөтүп турат. Каржылоо чыгымдарынын өсүшүнөн улам келип чыккан бюджеттик чектөө адамдарды басып кетүүгө эмес, балким, анча деле кооз жердеги азыраак үйгө отурууга түртөт. Бул таасир Соода департаментинин маалыматтарында айкын көрүнүп турат. Өткөн декабрда, ипотекалык кредиттер дагы эле төмөн болуп, инфляция боюнча тынчсыздануулар жаңыдан күчөп турганда, бааларды бөлүштүрүүнүн жогорку чегинде пропорционалдуу эмес сатуулар орун алган. NAR тарабынан көзөмөлдөнгөн үйдүн орточо баасы болжол менен 360,000 долларды түзсө да, өлкө боюнча үй сатып алуунун үчтөн бири 500,000 доллардан ашкан. Улуттук сатып алуулардын 29%ы гана медианага жакын баада болгон. Ипотекалык ставкалардын өсүшү менен бааларды бөлүштүрүүнүн төмөндөшү байкалды. Июль айына карата, сатып алуулардын 83% ы орточо баанын айланасында тыгыз топтолгон баалар боюнча болгон.

Бул башталгыч схема, кыязы, ушул жылдын аягында жана 2023-жылга чейин экстремалдуу болуп калышы мүмкүн. Инфляция сакталып калганда, ал узакка созулушу мүмкүн. Эң жогорку баада сатуулар эч кандай шек жок. Жеткиликтүүлүк бул диапазондо сатып алуучулар үчүн азыраак дегенди билдирет, ошол эле адамдар байлыкты финансылык рыноктордогу жоготуулардан жана инфляциянын башка кесепеттеринен коргоого күчтүү муктаждыкка ээ. Ипотекалык ставкалардын төмөндүгүнөн улам бир жолу жете алган башкалары орточо баага жакыныраак соодалашат, ал эми бааны бөлүштүрүүнүн төмөнкү бөлүгүндө сатып алууга туура келгендер базардан чыгып кетүүгө аргасыз болушат. Терс басымдар сатууну жана курулушту чектейт жана баанын өсүшүн кармап турат, бирок каржылоонун баасын гана жөнөкөйлөтүлгөн карап сунуш кылгандан азыраак.