Федералдык резервдин төрагасы Жером Пауэлл өткөн аптада Уолл Стриттин аркы өйүзүндө эскертүү иретинде ок атып, инвесторлорго каржы базарлары бутуна тура турган убак келгенин айтып, инфляцияны басаңдатууга аракет кылды.
Өткөн шаршемби күнкү саясаттын жаңыланышы 2018-жылдан берки биринчи эталондук пайыздык чендин көтөрүлүшүнө негиз түздү, кыязы, марттын орто ченинде жана пандемия башталгандан бери эки жылдан бери борбордук банктын жеңил акча позициясынын акыры аяктады.
Көйгөй, ФРдин стратегиясы инвесторлорго 2022-жылы пайыздык чендер канчалык кескин көтөрүлүшү мүмкүн экенин жана анын балансы канчалык кескин кыскарышы мүмкүн экенин ойлонууга алты жумага жакын убакыт бергенинде, анткени ФР акыркы жолу байкалган инфляцияны муздатуу үчүн рычагдарды тартып жатат. 1980-жылдардын башында.
Базардагы кыжырданууну тынчтандыруунун ордуна, күтүү жана көрүү ыкмасы Уолл Стриттин "коркунучтуу өлчөгүчү" болуп саналат, Cboe туруксуздук индексине ээ.
VIx,
Dow Jones Market Data Average маалыматы боюнча, 73-жылга чейинки бардык жеткиликтүү маалыматтарга таянып, жылдын биринчи 19 соода күнүндө рекорддук 1990% га өстү.
"Инвесторлорго белгисиздик жакпайт", - деди UBS Global Wealth Management компаниясынын Америкадагы активдерди бөлүштүрүү бөлүмүнүн башчысы Джейсон Драхо телефон менен болгон маегинде, январь айында каржы рынокторунун бир нече бурчтары жабыркабаган сатууну көрсөтүп.
Жума күнүнүн аягындагы кескин митингге карабастан, пайыздык ченге сезгич Nasdaq Composite Index
COMP,
акыркы рекорддук жабуунун эң аз дегенде 10% төмөндөшү катары аныкталган оңдоо аймагында калды. Андан да жаманы, кичинекей капиталдаштыруу запастарынын Рассел 2000 индекси
рут,
аюу рыногунда болуп, 20-ноябрдагы чокусунан кеминде 8% га төмөндөдү.
Brandywine Global Investment Management компаниясынын жогорку кирешелүүлүгү жана корпоративдик кредиттик стратегиялары боюнча портфолио менеджери Джон МакКлейн: "Активдердин бардык класстары боюнча баалоо созулду" деди. "Ошондуктан жашына турган жер жок".
МакКлейн АКШнын инвестициялык деңгээлдеги корпоративдик облигацияларына терс таасирин тийгизип жатканын белгиледи
LQD,
алардын жогорку тушуму
HYG,
контрагенттер жана белгиленген киреше
AGG,
жалпысынан жылды баштоо үчүн, бирок ошондой эле өсүш жана баалуулук запастары боюнча терең жол, жана эл аралык жоготуулар
EEM,
инвестициялар.
"Ар бири кызылда."
Күтүү жана көрүү
Пауэлл шаршемби күнү борбордук банк март айында пайыздык чендерди көтөрүүгө "акылында" деди. Анын 9 триллион долларга жакын балансын кантип олуттуу кыскартуу боюнча чечимдер кийинчерээк кабыл алынат жана экономикалык маалыматтарга көз каранды.
"Биз апрель айына чейин инфляциянын төмөндөшүн көрө баштайбыз деп ишенебиз" деди МакКлейн телефон аркылуу, базалык эффекттерге же пандемия учурунда кеңири таралган баалардын бурмаланышына, бул жыл сайын салыштырууну татаалдаштырды. "Бул ФРдин маалыматтарга көз каранды мамиле жасоосуна негиз берет."
"Бирок ушул убакка чейин, бул абдан туруксуздук болот."
Жөө жүрүштөр жөнүндө "паника чокусу"
Пауэлл 50 базистик пунктка көтөрүлүү идеясын же удаалаш жолугушууларда бир катар жогорулатуу идеясын четке какпагандыктан, Уолл Стрит бир нече жума мурун күткөндөн алда канча агрессивдүү акча-кредит саясатынын жолунда баа түзүүгө бурулду. .
Жума күнү CME Groupтун FedWatch куралы ФРдин декабрь айындагы жыйынында 33% дан 1.25% га чейинки аралыкка көтөрүлүп, нөлгө жакын нөлгө жакын жол аркылуу 1.50% га жакын ставканы койду.
окуу: Fed пайыздык чендерди 2022-жылы жети жолу же ар бир жолугушууда бир жолу көтөрдү, дейт BofA
Шваб каржылык изилдөөлөр борборунун башкы туруктуу киреше стратеги Кэти Джонс MarketWatchке: "Бул ким эң көп ставканын көтөрүлүшүн алдын ала ала турган тендердик согуш" деди. "Менимче, биз ФРдин ставкасын көтөрүү боюнча эң жогорку паникага жеттик."
"Бизде үч ставканын көтөрүлүшү бар, андан кийин алар балансты катаалдаштыруу үчүн колдонууну канчалык тез чечкенине жараша болот" деди Джонс. Шваб командасы июль айын 500-жылы ФРдин акцияларын болжол менен 2022 миллиард долларга кыскартуу үчүн башталгыч чекит катары белгиледи, ал эми сырттан мүмкүн болгон 1 триллион долларга кыскартуу.
"ФРСтин балансында кыска мөөнөттүү кагаздар көп, андыктан алар кааласа, тез арада жоголуп кетиши мүмкүн" деди Джонс.
Коопсуз ойноого убакыт келдиби?
««Сизде рыноктор үчүн ликвиддүүлүктүн эң чоң провайдери бар жана тез арада тормозду басууга өтүңүз. Эмне үчүн азыр тобокелдикти көбөйтүү керек?"«
Эмне үчүн кээ бир талкаланган активдер акырында соода тизмелерине кирип калышы мүмкүн экенин түшүнүү оңой. Катаал саясат толугу менен ишке аша элек болсо да, пандемия учурунда ФРдин экстремалдык колдоосу менен баш айланткан бийиктикке көтөрүлгөн кээ бир секторлор жакшы туруштук бере алган жок.
"Ал өз нугунда жүрүшү керек", - деди Джонс, базарлар түбүн таба электе көбүктүн "акыркы чөнтөктөрүн шылкыратууну" талап кылат.
Cryptocurrencies
BTCUSD,
январь айында көрүнүктүү жоготууга учураган, ошондой эле "бош чек" же атайын максаттагы сатып алуу корпорациялары (SPACs) менен бирге, ушул аптада жок дегенде үч пландалган IPO токтотулган.
Pacific Asset Management компаниясынын башкы аткаруучу директору Доминик Нолан: "Сизде базарларга ликвиддүүлүктүн эң ири провайдери бар жана тез арада тормозду басууга өттүңүз" деди. "Эмне үчүн азыр тобокелдикти көбөйтүү керек?"
ФРС инвесторлорго катаалдаштыруунун ачык-айкын жол картасын бере алгандан кийин, рыноктор бүгүнкүгө салыштырмалуу конструктивдүү сиңире алышы керек, деди ал жана 10 жылдык казыналык кирешелүүлүгүн кошумчалады.
TMUBMUSD10Y,
маанилүү көрсөткүч бойдон калууда. "Эгер Fed чендерди жогорулатканда ийри сызык бир кыйла тегиздеп кетсе, ал ийри сызыкты күчөтүү үчүн ФРди агрессивдүү [катуулоого] түртүшү мүмкүн."
Казыналык кирешелүүлүктүн жогорулашы АКШнын инвестициялык деңгээлдеги корпоративдик облигациялар рыногунда чендерди 3% га, ал эми энергияны көп талап кылган жогорку кирешелүү компонентти 5% га жакындатты.
"Мен үчүн 5% жогорку кирешелүүлүк, бул дүйнө үчүн 4% караганда жакшыраак" деди Нолан, пандемиянын эң жогорку деңгээли өтүп кетсе дагы, эгерде экономикалык өсүш 40 жылдан бери токтоп калса дагы, корпоративдик киреше дагы деле күчтүү экенин кошумчалады. бийиктиктер.
UBSдеги Драхо, бул окуя үчүн маектешкен башкалар сыяктуу, кийинки 12 айда рецессия коркунучун төмөн деп эсептейт. Ал кошумчалагандай, инфляция 1980-жылдардагы эң жогорку чекке жеткени менен, керектөө карызынын деңгээли да 40 жылдагы эң төмөнкү чекке жакын. "Керектөөчү күчтүү абалда жана жогорку пайыздык чендерди көтөрө алат."
Дүйшөмбү күнү АКШнын экономикалык маалыматтары жапайы айды камтыган Чикагодогу PMI көрсөткүчү болуп саналат. Февраль айы Эмгек департаментинин бош орундары менен башталат жана шейшемби күнү иштен кетет. Андан кийин анын ADP жеке сектордогу иш менен камсыз болуу отчету жана үйгө ээ болуу чен Шаршемби, андан кийин чоң жума: январь айындагы жумуш орундары жөнүндө отчет.
Source: https://www.marketwatch.com/story/what-to-expect-from-markets-in-the-next-six-weeks-before-the-federal-reserve-revamps-its-easy-money- stance-11643457817?siteid=yhoof2&yptr=yahoo