Муни облигацияңыздын рейтинги алынып салынганда эмне кылуу керек

SEC белгилегендей, аудиттен өткөн финансылык отчетту тапшыра албаган ачык сатылган корпорациялар акцияларын камдап алуу жана биржадан тизмеден чыгуу коркунучуна туш болушат. Албетте, оор кесепеттери. Бирок ошол эле муниципалдык облигациялардын эмитенттерине арыз бербегени үчүн эч кандай кесепет жок. Азыркыга чейин.

Moody's рейтинг агенттиги акыры муниципалдык жаман жарандар менен иштешүүгө жетишти. Биз 861 CUSIP деп эсептейбиз, алар рейтингдерин алып салышкан. Көптөгөн эмитенттерде сиз сыяктуу инвесторлорго таандык бир нече CUSIP бар. Муниверде 861 CUIP чоң эмес. Бирок бул башталышы. Албетте, эмитент Moody's агенттиктин рейтингин жокко чыгарууну чечкен болушу мүмкүн. Ошентсе да, бул таасирдүү сан жана менин билишимче, буга чейин мындай масштабда жасалган эмес.

Биз инвесторлор облигациялардын эмитентинин өз убагында каржылык маалыматтарсыз же рейтингдик агенттиктин кредиттик рейтинги боюнча отчетусуз купондорду төлөөнү улантуу мүмкүнчүлүгүн кантип баалайбыз? Жооп: биз кыла албайбыз.

Балким, Moody's рейтингин алып салуу муниципалдык облигациялардын эмитенттери өздөрүнүн финансылык отчетторун тапшырышы керек же кесепеттерин тобокелге салышы керек деген коңгуроо болуп саналат.

Иш-аракеттер үчүн алып

Эгерде сиздин облигацияңыздын эмитентиңиз каржылык отчетун бере албаса жана/же алардын рейтинг агенттиктери өз рейтингдерин алып салсачы. Күтүлбөгөн жерден сен сокур учуп барасың. Көбүнчө каржы бир жыл бою берилбейт кийин алар отчет берип жаткан каржы жылынын аягында. Бул убакыттын ичинде көп нерсе өзгөрүшү мүмкүн. Мисалы, 4-жылдын 2021-июнунда S&P Global ар кандай жергиликтүү өз алдынча башкаруу жана коммуналдык карыздар боюнча рейтингдерин алып салды. Бул жерде алар эмне дешти:

…чыгарып алуу маалымат жетишсиздигинен болуп саналат. Тактап айтканда, алып салуулар биздин колдонулуучу критерийлерибизге жана саясаттарыбызга ылайык рейтингдерге байкоо жүргүзүү үчүн зарыл болгон адекваттуу жана өз убагында финансылык маалыматты ала албаганыбызды чагылдырат. Мындай финансылык маалыматка, мисалы, текшерилген финансылык отчеттуулук же ушуга окшош финансылык маалымат кирет.

Рейтинги жок облигацияларды кармай албаган көптөгөн акча менеджерлери жана муниципалдык облигациялар бар. Алынган рейтингдер аларды сатууга мажбур кылышы мүмкүн. Сиз байкагандай, сатуу Муниландда көбүрөөк сатууну пайда кылат. Облигациялардын баасы кескин төмөндөдү.

Эгерде сиз муниципалдык облигацияларыңызды өз алдынча башкарсаңыз, Электрондук Муниципалдык Базарга Мүмкүнчүлүк (EMMA) веб-сайтын колдонуңуз (emma.msrb.org) муниципалдык жылдык отчетторду жана аудиттен өткөн финансылык отчетторду жарыялайт. Сиз ачыкка чыгаруучу документтерди, соода активдүүлүгүн жана рейтингдерин таба аласыз. Эгер сиз Schwab чекене соода платформасын колдонсоңуз, облигацияны сатып алуу же сатуудан мурун эмитенттин атын чыкылдатканыңызда Moody's отчетторуна кире аласыз. MSRB жана Schwab маалымат акысыз. Балким, сиздин облигация платформаңыз да акысыз рейтингдик отчетторду сунуштайт.

MSRB сыяктуу акысыз маалыматтык системаларды колдонуу бардык муниципалдык облигация инвесторлору үчүн мааниси бар. Өз убагында каржылык маалыматтарды тапшыруу менен эрежелерди сактабаган облигацияларыңызга ээ болгон эмитенттерди текшерүү облигациялардын резервуарынан миңдеген жоготууларды сактап калышы мүмкүн.

Экономика жайлаган сайын салыктын түшүүлөрү азаят. Кээ бир муниципалитеттер аларга эмне болуп жатканын ачыкка чыгаргысы келбеши мүмкүн. Ошентип, алар жөн гана каржылык отчет берүү күнүн өткөрүп жиберишет. Эгерде сиз муну көрүп, облигацияңыз камсыздандырылбаса, сатыңыз.