Citigroup айтымында, биржа үчүн "өсүү коркунучунун" өсүп кетүү ыктымалдыгы эмнени билдирет?

"Рецессия тобокелдиктери 2022-жылы чектелүү, бирок 2023-жылдын ортосунан аягына чейин бир кыйла жогорулайт" деди Citi аналитиктери. "Акциялар базарлары буга чейин эле бааларды түзө башташты, бирок биз төмөндөө келерки жылдын биринчи жарымында сезилет деп күтөбүз" деп жазышты алар. 

байланыштуу: Goldman Sachs АКШнын экономикасы келерки 24 айда мүдүрүлүп, рецессияга түшүп калуу коркунучун көрөт

S&P 500
SPX,
-0.02%
Дүйшөмбү күнү түштөн кийин 4,385ке чейин төмөндөдү, анткени компаниялардын биринчи чейректеги киреше сезону ушул аптада толук кандуу башталат. FactSet маалыматтары көрсөткөндөй, быйылкы жылы АКШнын биржалык көрсөткүчү 8% га төмөндөдү.

Изилдөө отчетуна ылайык, S&P 500 кирешеси 10-жылы Citiнин "базалык рецессия сценарийи" боюнча 2023% "хит" алат, ал эми индекс болжол менен 20% төмөндөп, 3,650гө чейин төмөндөйт. Отчетто көрсөтүлгөндөй, катуу рецессиялар акцияга түшкөн кирешенин орточо 15% га төмөндөшүнө алып келди.

Оку: Рецессия коркунучу жана биржа - коргонуу үчүн өтө кечпи?

"Рецессиянын алгачкы этаптарында инвесторлордун тайкылыгы, адатта, 2-3 кезек диапазонунда бир нече ирет де-рейтингге алып келет", - деп жазышты аналитиктер, S&P 500 баанын кирешеге карата катышынын төмөндөшүнө шилтеме жасап. Citi аналитиктери "Чыныгы тынчсыздануу ФРСтин саясат жолу макро өсүштүн фонунан айырмаланганда пайда болот" дегенди билдирет, бул борбордук банк акча-кредит саясатын катаалдаштырууну улантууда, ал эми "өсүү терс таасирин тийгизүүдө" деп белгилешти. "Бул S&P 1 P / E катышынын дагы 2-500 бурулушун талап кылышы мүмкүн" деп жазышты алар.

ФРС пайыздык чендерди жогорулатуу менен саясатын катаалдатып жатат, ошол эле учурда балансын кыскартууну пландаштырууда, анткени ал АКШдагы инфляцияны төмөндөтүү үчүн экономиканы салкындатууну көздөйт. 

Салттуу коргонуу секторлору, мисалы, коммуналдык кызматтар,
SP500EW.55,
-0.30%
керектөөчү негизги буюмдар, кыймылсыз мүлк, байланыш кызматтары жана саламаттыкты сактоо
SP500EW.35,
-1.30%,
Отчетко ылайык, рецессиядан кооптонгон инвесторлор үчүн жагымдуу болуп калат, анткени алардын кирешелери "экономикалык активдүүлүккө анча сезгич эмес". 

Бирок бул секторлор S&P 35 индексинин 40% дан 500%га чейин гана түзөт, дейт талдоочулар. "Коргонуу секторлорунда рецессияга туруштук берүүчү портфелди түзүү үчүн рынок капкагы жетишсиз."

"Жумшак рецессия сценарийи боюнча, өсүш коргонууга да жетиши мүмкүн, бул технологияны салыштырмалуу жагымдуу кылат" деди алар. "Бирок, чендерди андан ары жогорулатуу менен тереңирээк артка кетүү, кыязы, бир нече топко басым жасап, сапаттуу катмарды билдирет" циклдик чөйрөлөрдө, мисалы, материалдар, каржы
SP500EW.40,
+ 0.27%,
"жана ал тургай өнөр жай ишканалары
SP500EW.20,
-0.39%,
акылга сыярлык болушу керек", - дейт талдоочулар.

Пайыздык чендер, өсүү запастары боюнча тынчсыздануулардын алкагында
RLG,
-0.14%
баалуу запастарды артта калтырышты
RLV,
-0.12%
FactSet маалыматтарына ылайык, быйыл кенен айырма менен.

Акыркы бир нече жуманын ичинде инвесторлор Citi аналитиктеринен кагаз жана таңгак запастары рецессияда же "рыноктун кескин оңдоп-түзөөсүнөн" кандай иштей тургандыгы жөнүндө сурашчу. "Биздин талдоо таңгак инвесторлор үчүн салыштырмалуу коопсуз жер экенин көрсөтүп турат", - дешти алар, "кагазга караганда алда канча жакшы."

Citi аналитиктери өз отчетунда "акция базарлары март айынын аягындагы эң жогорку чегине жакын жылдык рецессия ыктымалдуулугуна баа бере баштады, анткени АКШнын курсунун ийри сызыгынын инверсиялары пайда болду жана ФРдин акча-кредит саясатынын акыры кыскартылышы боюнча күтүүлөр азыктанган фонддордо ишке ашты" деп божомолдошот. фьючерстик базарлар». Ошол учурда, "S&P 500 4600дүн тегерегинде соода кылган" деди алар.

Оку: 1999-жылдагыдай биржада "Кырсык" келиши мүмкүн: Джеффри Гундлах

Казыначылык рыногунун кирешелүүлүгү ийри сызыгынын кылдат байкалган бөлүгү өткөн айдын аягында соода учурунда кыска убакытка тескери бурулуп, инверсияда жабылган. апрелдин башында2 жылдык кирешелүүлүк 10 жылдык Казыналык нотадан жогору болгон дегенди билдирет.

Доу Джонс базарынын маалыматтарына ылайык, акыркы жолу 2 жылдык жана 10 жылдык казына ноталарынын кирешелүүлүгү 2019-жылы тескери болгон. Казыначылык рыногунун кирешелүүлүгү ийри сызыгынын бул бөлүгүнүн инверсиясы, адатта, экономикалык кыскарууга чейин бир жыл же андан көп убакыт мурун болсо да, тарыхый рецессиядан мурун болгон.

Оку: Казыналык кирешелүүлүк ийри сызыгы ФРдин ставкасын көтөрүү цикли башталгандан кийин салыштырмалуу эрте тескери кетүү коркунучу бар, деп эскертет Deutsche Bank

Ошондой эле кара: Эмне үчүн инверттелген кирешелүүлүк ийри сызыгы биржада убакытты аныктоо үчүн жаман курал болуп саналат

Кирешелүүлүк ийри сызыгынын бул бөлүгү 10 жылдык Казыналык нотадагы кирешелүүлүк менен мындан ары тескери эмес.
TMUBMUSD10Y,
2.856%
Дүйшөмбү күнү түштөн кийин 2.86% менен соодалоо, аны 2 жылдык казына нотасынын кирешелүүлүгүнөн жогору койду
TMUBMUSD02Y,
2.444%
2.47% тегерегинде, FactSet маалыматтары акыркы текшерүүдө көрсөтөт.

Citi отчетуна ылайык, келерки жылдын ичинде рецессия ыктымалдыгы февралдын аягындагы 20%дан 9% түзөт. 

"Инвесторлор келерки 12-18 айдын ичинде макро өсүш коркунучунун жогорулап баратканын көрүшөт" деди Citi аналитиктери. "Мурунку рецессияларга салыштырмалуу" алар биржанын жообу "кирүү жана чыгууда эртерээк болот" деп күтүшөт. 

Бул жылы АКШнын үч негизги биржалык көрсөткүчтөрү тең батып кетти, анын ичинде S&P 500, Dow Jones Industrial Average
Địa,
-0.11%
жана Nasdaq Composite. Технологиялык оор Nasdaq
COMP,
-0.14%
2022-жылы эң катуу төмөндөөнү байкады, дүйшөмбү күнү түштөн кийин соодалоого негизделген 15% га жакын төмөндөө менен, көтөрүлүп жаткан чен, айрыкча, жогорку ылдамдыктагы, жогорку өсүш акцияларынын баасына зыян келтирет деген кооптонуу менен.