Уолл-стриттеги Тазалыкка кош келиңиз

Бул болжолдоо инфляцияга ылайыкташтырылган шарттарда көп жылдар бою салыштырмалуу жалпак бойдон кала турган рыноктун келечегин жогорулатат - эгер кааласаңыз, Бейиш да, Тозок да эмес, бирок Тазалоо. Мындай чөйрөдө навигация биздин ой жүгүртүүбүздө чоң оңдоону талап кылат, анткени биз базарларды бинардык терминдер менен кароого көнүп калганбыз — биз бука же аюу базарындабыз. Бирок экөөбүз тең болбосокчы?

Бул прогноздор биздин стратегияларыбызга да чоң оңдоолорду талап кылышы мүмкүн. Биз көнүп калган, ири бука же аюу базарларында акча табуу үчүн иштелип чыккандары, адатта, кирешеси аз, туруксуздугу аз чөйрөдө начар иштешет. Себеби, алардын көбү убакыттын бузулушунан жапа чегишет, башкача айтканда, рынок акыры күтүлгөн багытта жылып кетсе да, эгерде ага өтө көп убакыт талап кылынса, алар акчасын жоготуп коюшу мүмкүн.

Жок дегенде биз тозокто эмеспиз

Келечек Тазалыкка окшош болсо, биз былтыркы тозокко түшпөгөнүбүздөн сооронуп калышыбыз мүмкүн. 2022-жылдын башында менин сегиз баалоо индикаторум, орточо эсеп менен алганда, он жылдык инфляцияга ылайыкталган кирешелүүлүгү минус 3.8% жылдык кирешени болжолдогон. Бул он жылдын ичинде сатып алуу жөндөмүңүздүн үчтөн бир бөлүгүн жоготот дегенди билдирет.

Тозоктон Тазалоочу жайга өтүү - бул чоң иш, жок дегенде, эгер сиз стакандын жарымы бош эмес, жарымын толтурууну кааласаңыз. Болгону 12 айдын ичинде биржа 2022-жылдын башында он жылдык жоготууга барабар деп болжолдонгон нерсеге дуушар болду. Натыйжада, биз азыр туш келди салыштырма он жыл бою инфляцияга каршы өзүбүздү кармоонун жакшы келечеги.

Ырас, бир он жылдыкта биржа азыркы абалынан жогору да, төмөн да эмес болушу мүмкүн болгондуктан, биз рыноктун ал жакка жетүү жолун билбейбиз. Жылдан жылга майдалануунун ордуна, бир нече пайыздан ашык утуш да, жоготпой да, рынок күчтүү митингге дуушар болушу мүмкүн, андан кийин бирдей күчтүү төмөндөө же тескерисинче. Бирок, эгерде баалоо моделдери так болсо, биз ага карабастан, акыры нааразы болобуз.

Ушул сыяктуу ойлордон улам, Бостондо жайгашкан ГМОнун негиздөөчүсү Жереми Грантем жакында эле узак мөөнөттүү аюу экенин билдирди. Биржадагы көбүктүн жарылышынын “эң оңой буту” бүттү. "Бир жыл мурун биз күткөн рыноктордогу жалпы жоготуулардын чоң бөлүгү буга чейин болгон", - деп жазган ал өткөн аптада. Жакынкы жылдарда рыноктун күтүлгөн кирешеси, салыштырмалуу түрдө, бир жыл мурункуга караганда, "акыркы 20 жылдагы Goldilocks үлгүсүнө салыштырмалуу, [дагы эле] абдан ырайымсыз".

Ушул сегиз баалоо модели учурда кандайча бириккен

Төмөнкү таблицада мен ай сайын бул мейкиндикте баса белгилеген сегиз баалоо көрсөткүчтөрү келтирилген. Атап айтканда, алардын ар бири акыркы ондогон жылдардагы кирешелерин бөлүштүрүүгө салыштырмалуу кайсы жерде турганына көңүл буруңуз. Уолл-стритте Пургатория ушундай көрүнөт.

	акыркы	Ай жашы	Жыл башы	2000-жылдан бери пайыздык (100% эң төмөн)	1970-жылдан бери пайыздык (100% эң төмөн)	1950-жылдан бери пайыздык (100% эң төмөн)
P / E катышы	22.55	21.32	21.32	57%	72%	80%
CAPE катышы	29.09	28.46	28.46	74%	82%	87%
P/дивиденд катышы	1.65%	1.74%	1.74%	80%	85%	89%
P/Sales катышы	2.37	2.24	2.24	91%	96%	97%
P/Book катышы	4.08	3.85	3.85	94%	93%	100%
Q катышы	1.73	1.63	1.63	89%	94%	96%
Баффет катышы (рыноктун көлөмү/ИДП)	1.58	1.49	1.49	89%	94%	94%
Үй чарбаларынын орточо бөлүштүрүлүшү	43.6%	43.6%	43.6%	75%	84%	88%

Марк Хулберт MarketWatch'тин туруктуу жардамчысы. Анын Hulbert Ratings ревизиясы үчүн бирдиктүү акы төлөгөн инвестициялык жаңылыктарды көзөмөлдөйт. Ага байланышууга болот [электрондук почта корголгон].