Баффет 7-мартта Нью-Йоркто кечки тамакка Alleghany компаниясынын башкы директору Джо Брэндон менен жолугушту. дүйшөмбү күнү кечинде берилген биригүү прокси боюнча. Баффет Alleghany-ди финансылык кеңешчиге төлөнбөгөн акыдан 850 долларга накталай акчага сатып алууну сунуштады. Келишим эки жумадан кийин жарыяланды.
Ошол жолугушууда Баффет Беркширде (BRK.A жана BRK.B) General Re камсыздандыруу бөлүмүнүн башкы директору болуп иштеген Брэндон менен прокси "кокус сүйлөшүү" деп сыпаттагандан кийин туура келди.
Келишимдин баасы 848.02 долларды түзөт, бул Goldman Sachs компаниясына төлөнүүчү 850 миллион доллар каржылык консультациялык төлөмдү, же Alleghany акциясы үчүн 27 долларды алып салганда, акция үчүн 1.98 долларды түзөт. Келишимдин баасы 11.6 миллиард долларды түзөт.
Брэндон Беркширдин сунушун Аллегханинин кеңешине кабыл алып, ал төрага Джефферсон Кирби менен 12-мартта Баффет менен жолугушуу үчүн Омахага учуп кетти. Кирби Баффет менен жекеме-жеке жолугуп, Баффеттен бааны жогорулатып, чегерүүнү жок кылабы деп сурады. каржылык кеңеш берүү акысы, же биржа компонентин камтыйт.
«Мистер. Баффет өзүнүн баштапкы сунушунун шарттарын кайталап, ал бул пункттар боюнча позициясын өзгөртүүгө ниети жок экенин ачыктады», - деп айтылат прокси.
Alleghany сүйлөшүүлөрү көрсөткөндөй, 91 жаштагы Баффет негизги принциптерден, анын ичинде корпоративдик аукциондорго катышуудан баш тартуудан баш тартпайт. Аллегхани менен ал же кетели деген сунушту киргизип, жеңип чыкты.
Баффет ошондой эле Беркширдин акцияларын келишимдерде чыгарууну жек көрөт. Акциянын компоненти салыктык көз караштан алганда, транзакция боюнча жогорку салыктарды төлөөгө милдеттүү болгон көп убакыттан бери Alleghany ээлери үчүн жагымдуу болушу мүмкүн.
Баффеттин репутациясы ага Аллегханинин кеңешинде жардам берген болушу мүмкүн, эгерде ал башка потенциалдуу тендерге катышуучулар менен байланышса, Беркшир өзүнүн сунушун кайтарып алышы мүмкүн деп кооптонгон.
Акыр-аягы, Аллегхани аукционсуз компанияны Беркширге 848.02 долларга сатууга макул болду. Келишим 21-мартта, Баффет менен Брэндондун кечки тамактануу жолугушуусунан эки жума өткөндөн кийин жарыяланды. Аукциондун ордуна, Alleghany бейшемби күнү аяктайт 25 күндүк Go-Shop мезгилин өткөрүүнү чечти, жана Berkshire Alleghany жогорку сунуш алса, эч кандай ажырашуу акысы болбойт деп макулдашты.
Аллегганинин банкири Голдман Сакс 23 потенциалдуу стратегиялык сатып алуучуларга жана сегиз каржылык демөөрчү сатып алуучуларга барып, дүкөн процессинде байланышты.
Alleghany башкармасы Беркшир келишимин бир добуштан жактырды. Өзүнүн талкуулоосунда, "коллегия акционерлер үчүн Беркширдин накталай акча сунушу аркылуу бизнестин наркын басып алуу жана акчага айландыруу боюнча пайдаларды жана чыгымдарды, өз алдынча иш жүргүзүүнүн тобокелдиктери менен мүмкүнчүлүктөрүн же ажыратуулардын ар кандай альтернативалары боюнча сунуштарды сураганын карады мисалы, компаниянын бир же бир нече бизнес бөлүмдөрүн сатуу же чыгаруу сыяктуу.
Беркширдин сунушу жогору болушу мүмкүн, анткени бул Alleghany сапаты бар компания үчүн жогору баа эмес. Беркшир Аллегганинин 1.26-жылдын акырына карата баланстык наркынан 2021 эсеге бир акция үчүн $676 төлөп жатат жана Беркшир келишими жарыяланганга чейин акциянын баасынан жогору болгон ушуга окшош премияны төлөп жатат.
JMP Securities аналитиги Мэтью Карлетти бааны Аллегхани үчүн "адилет, бирок толук эмес сунуш" деп атады, бул "атаандаш тендерлерге эшикти ачык калтырат". Ал Alleghany бир акциясы 1,000 доллардан жогору болушу мүмкүн деп жазган.
Баррон анын урушуп жатат Бул Баффет уурдап жатат анткени Alleghany баалуу эмес камсыздандыруу операциялары. Алардын баасын тууралап, Berkshire Alleghany негизги камсыздандыруу бизнеси үчүн натыйжалуу 1.1 эсе китеп же андан аз төлөп жаткан болушу мүмкүн.
Alleghany акциясы дүйшөмбү күнү $844.39 менен бүттү, бул келишим баасына бир аз арзандатуу. Уолл-стрит Беркширдин сунушуна 50% дан азыраак ыктымалдуулукту көрсөтүп жатат окшойт.
Бул Баффет үчүн утуш болмок, ал бааланбаган камсыздандыруучуну арзан баада алат. Аллегани көз карандысызга караганда Беркширде көбүрөөк кирешелүү болмок.
Беркшир инвесторлоруна Alleghany келишиминин келечеги жакты, анткени Беркширдин А классындагы акциясы келишим жарыялангандан бери 3 527,590 долларга чейин XNUMX% өстү.
Эндрю Бариге кат жазыңыз [электрондук почта корголгон]