Вашингтондогу Мартин Лютер Кингдин кичүү мемориалы, АКШ
Гетти
Кадимки акылмандыкка ылайык, менеджерлердин иштебей калышын минималдаштырууга аракет кылган актив ээлери үчүн ар түрдүү ээлик кылган жана ар түрдүү жетектеген менеджерлерге бөлүштүрүүнү көбөйтүүгө чындап берилгендикти ишке ашыруу үчүн убакыт талап кылынат, ал эми концентрацияны жактырган актив ээлери үчүн жаңы менеджерлерди кошуу кыйын болушу мүмкүн. прогресстин ылдамдыгын жайлаткан портфел.
Кадимки акылмандык жетишсиз: активдердин ээлери учурдагы менеджерлерге мониторинг жүргүзүү жана алар менен иштешүү аркылуу өздөрүнүн капиталын жана учурдагы инвестициялык портфелдерине кошулууну тездете алышат.
Бул макала – ар түрдүү жана инклюзивдүү институционалдык инвестициялык портфелдерди түзүү боюнча сериянын алтынчы жана акыркы макаласы жетектөө Милкен институтунан Блэр Смит жана Трой Даффи жана мен Милкен институтунун олуттуу салымы менен биргелешип жазган актив ээлери үчүн Активдерди башкаруу Аткаруу кеңешинде DEI, Ар түрдүүлүктүн тең укуктуулугу жана инклюзиясы үчүн институттук бөлүштүргүчтөр жана анын аталаш уюмдары, анын ичинде Intentional Endowments Network, Diverse Asset Managers' Initiative, Инвестициялык Компаниялардын Улуттук Ассоциациясы (NAIC), AAAIM, Милкен Институту жана IDiF. Тагыраак айтканда, ал инклюзивдик капитализмге карай жолдогу төртүнчү жана акыркы таянычка багытталган: адилеттүү мониторинг жана катышуу.
Бул акыркы мамы алтымыш жыл мурун Бирмингем түрмөсүнөн катында Доктор Мартин Лютер Кинг Жуниор белгилеген расалык адилеттүүлүккө карай төрт кадамдын экөөсүн кайталайт. Доктор Кинг чакырган көп түрдүүлүк маалыматтарын изилдөө жана көп тараптуу талкуулоо учурдагы менеджерлер менен болгон талкууларга да тиешелүү.
16-стратегия: Иштеп жаткан менеджерлердин ар түрдүүлүгүн жогорулатуу
Ар түрдүү ээлик кылган жана ар түрдүү жетектеген менеджерлерге инвестиция салуу маанилүү, ошондой эле чоң активдердин менеджерлерин алардын улук кызматкерлеринин ар түрдүүлүгүн жогорулатууга шыктандыруу жана чындыгында бардык актив менеджерлерин кызматкерлердин ар түрдүүлүгүн жогорулатууга шыктандыруу. ILPAнын ар түрдүүлүк метрикасынын шаблону персоналдын кыймылы өтмөгүндө көп түрдүүлүктүн абалын жана ар түрдүүлүктүн импульсун да карайт.
Кээде көпчүлүккө таандык активдердин менеджерлери учурдагы жана пайда болгон ар түрдүү лидерлик жөнүндө ойлонушат. Commonfund жана башка институционалдык бөлүштүргүчтөр лидерликтин ар түрдүүлүгүн өлчөөдө менчикти, аткаруучу топтун статусун жана бөлүштүрүүнү карашат, деп Commonfund башкаруучу директору Кэролайн Грир инвестиция адистеринин жыйынында түшүндүрдү. "Кеңири максат, - деди ал, - жөн гана аткаруучу деңгээлге көңүл бурбастан, ар түрдүү портфель менеджерлеринин өнүгүүсүн өлчөө."
IADEI кенже, орто жана жогорку деңгээлдеги инвестицияларды башкаруу тармагындагы ар түрдүүлүктү жогорулатууга багытталган уюмдардын маалымат базасын сактайт. Ошо сыяктуу эле, WK Kellogg Фонду ар түрдүү эмес менеджерлер үчүн ар түрдүү стратегияларга басым жасайт: Анын ишеними боюнча, ар түрдүү менеджерлердин узак мөөнөттүү өсүшү ар түрдүү адамдарды бардык фирмаларда жогорку даражалуу чечимдерди кабыл алуу ролуна жылдыруу менен башталат. . Тагыраак айтканда, 2009-жылдан бери Келлогг Фонду өзүнүн 4.2 миллиард долларлык диверсификацияланган портфелинин көбүн (портфелдин Kellogg акциясы болгон бөлүгүн кошпогондо) түстүү адамдар жана аялдар чечим кабыл алууда олуттуу ыйгарым укуктарга ээ фирмаларга инвестициялады.
17-стратегия: Учурдагы активдерди башкаруучулар менен таасирин күчөтүү
Активдердин ээлери активдерди башкаруучуларды стратегиялык катышуу аркылуу DEIге көңүл бурууну күчөтүүгө үндөй алышат, ошондой эле аларга көбүрөөк түрдүү, адилеттүү жана инклюзивдик командаларды жана инвестициялык портфелдерди түзүүгө жардам бере турган ресурстарды сунуштай алышат. CFA
Бул байкоону колдоо менен, Caisse de Dépôt et Placement du Québec (CDPQ) тышкы портфелди башкаруу боюнча улук директору Энн-Мари Лаберге CDPQ ар түрдүүлүк статистикасы теңтуштарынан артта калган менеджерлер менен диалог жүргүзөрүн байкады.
Стратегиялык өз ара аракеттенүү – бул эмпирикалык түрдө так далилденген мааниде, таасир издеген инвесторлор үчүн туруктуу инвестициялоонун эң ишенимдүү түрү. Академиялык изилдөөлөр стратегиялык кызматташуудагы ийгиликтин бир катар кыймылдаткычтары бар экенин көрсөттү.
Биринчиден, талап кылынган реформанын чыгымдары көбөйгөн сайын ийгиликке жетүү мүмкүнчүлүгү азаят. Корпоративдик башкаруу суроо-талаптары, анын ичинде DEI суроо-талаптары жарым-жартылай ийгиликтин эң жогорку көрсөткүчүнө ээ, анткени экологиялык чөйрөдөгү реформалар башкаруу чөйрөсүндөгү реформаларга караганда кымбатыраак болушу мүмкүн.
Экинчиден, инвестордун таасири канчалык чоң болсо, стратегиялык тартуу боюнча суроо-талаптар ошончолук ийгиликтүү ишке ашат, айрыкча катышуучу акционер максаттуу компаниянын көбүрөөк үлүшүнө ээ болгондо. Димсон, Каракаш жана Ли табылган Келишимге катышып жаткан компания менен бир өлкөнүн инвестору жетектеген инвесторлор тобу көбүрөөк таасир этет. Лингвистикалык жана маданий элементтер да роль ойношу мүмкүн. Ийгиликке жетүү мүмкүнчүлүгү чоң жана эл аралык деңгээлде таанылган активдерди башкаруучу инвесторлор тобуна киргенде жогорулайт. Силикон өрөөнү Фондунун Инвестициялык комитетинин мүчөсү Кейт Митчелл IADEI инвесторлорунун талкуу тобу үчүн муну жыйынтыктады: "AUM маанилүү, ошондой эле жайгашкан жер жана лидерлик дагы."
Үчүнчүдөн, ишке ашыруунун ийгилигинин деңгээли мурда тартуу талаптарын аткарган уюмдарда жогору. Мындан улам, дарыгерлер менен жамааттык катышуу же атүгүл кайра-кайра жана макулдашылбаган иш-аракеттер ийгиликке алып келиши мүмкүн. Кара таш
Ага Кристофер Эйлман (Калифорния штатынын Мугалимдердин пенсиялык системасынын башкы инвестициялык кызматкери), Хиромичи Мизуно (Жапон өкмөтүнүн Пенсиялык инвестициялык фондунун [GPIF] аткаруучу директору жана башкы инвестициялык директору) жана Саймон Пилчер (UK USS компаниясынын башкы директору) кол коюшту. Investment Management Ltd). Биздин өнөктөштүк каты жарыялангандан бери дагы 10 активдин ээси кол коюшту, анын ичинде Нидерланд өкмөтү жана билим берүү пенсиялык фондунун менеджери ABP, анын ичинде 650 миллиард доллар AUM бар.
Журналисттер Джиллиан Тетт жана Патрик Темпл-Весттин "Үч мүлк ээси туруктуулук жөнүндө билдирүү жөнөтөт" Financial Times деп сурады: "Эмне үчүн активдерди башкаруучулар ESG темаларында активдердин акыркы ээлерине караганда алда канча ачык айтышат?" Алар актив ээсинин бул катын өздөрүнүн адилеттүү суроосуна жооп катары кабыл алышты, анткени ал "алар пайдаланган активдерди башкаруучуларды туруктуулук стандарттарын сактоого жана акционерлердин эле эмес, кызыкдар тараптардын кызыкчылыктарын урматтаган узак мөөнөттүү максаттарды сактоого чакырат". GPIF's Mizuno - активдерди башкаруучулар стратегиялык өз ара аракеттенүү аркылуу түзүүчү баалуулуктун маанилүүлүгүнүн жана активдерди башкаруучулардын стратегиялык өз ара аракеттенүү деңгээлиндеги ачыктыгынын күчтүү жактоочусу. Ал көп учурда компаниялардан менеджерлердин тырышчаактыгынын жана мониторингинин бир бөлүгү катары стратегиялык кызматташууда кайсы актив менеджерлери эң натыйжалуу экенин сураган.
Учурда Оксфорддо Гарвард бизнес мектебинин профессору Роберт Эклздин айтымында, «Биздин өнөктөштүгүбүз менен Финктин каттарынын ортосунда маанилүү структуралык айырма бар. 9.6-жылдын март айына карата 2022 триллион долларга жакын активдери менен дүйнөдөгү эң ири активдерди башкаруучу катары BlackRock дүйнө жүзү боюнча 15,000 1.6ден ашык компаниялардын акцияларына ээ болгон. BlackRock SASB жана TCFD боюнча отчет берүүнү каалаарын айтканда, аны алуу үчүн жакшы абалда. Ал эми, GPIF 45 триллион доллары бар дүйнөдөгү эң чоң пенсиялык фонд болсо да, ал XNUMXке жакын активдерди башкаруучуну гана колдонот. BlackRock алардын бири, ошондой эле Legal & General Investment Management жана State Street Global Advisors, ошондуктан бул ири инвесторлор активдердин ээсинин кысымына жооп катары стратегиялык өз ара аракеттенүүсүндө киргизген өзгөртүүлөр инвестициялык нарк чынжырынан компанияларга чейин түшүп кетиши керек.
Стейт-стрит буга мисал боло алат. Активдин ээсине кат жарыялангандан кийин жана Стейт-стриттин гендердик ар түрдүүлүккө жана анын 2017-жылдагы Коркпогон кыз кампаниясына таянып, 2020-жылы 10,000 2021 коомдук компаниялардын директорлор кеңешинин төрагаларына кат жөнөткөн. анын портфелинде, XNUMX-жылы алардын башкармалыктарынын жана жумушчу күчтөрүнүн ар түрдүүлүгү жөнүндө төмөнкү маалыматтарды ачып берүүнү суранат:
· Стратегия: Адамдык капиталды башкаруунун кеңири практикасында жана узак мөөнөттүү стратегияда көп түрдүүлүктүн ролун ачыктоо.
· Максаттар: Ар түрдүүлүктү көрсөтүү максаттарын, алар фирманын жалпы стратегиясына кандай салым кошоорун жана бул максаттар кандайча башкарылгандыгын жана алдыга жылып жатканын сүрөттөп бергиле.
· Метрикалар: Фирманын жумушчу күчтөрүнүн жана директорлор кеңешинин ар түрдүүлүгүнүн өлчөөлөрүн камсыз кылуу. Жумушчу күчкө карата АКШ компаниялары Америка Кошмо Штаттарынын Жумушка орношуу боюнча бирдей мүмкүнчүлүктөр боюнча комиссиясынын EEO-1 изилдөөсү тарабынан аныкталган ачыкка чыгаруу алкагын колдоно алышат, ал эми америкалык эмес компаниялар SASB жана улуттук ылайыктуу алкактарга ылайык ар түрдүүлүк тууралуу маалыматты ачып берүүгө үндөшөт. EEO-1 сурамжылоосу бардык толук убакыттагы кызматкерлер үчүн тармакка тиешелүү иш категориялары же стаж деңгээли боюнча бөлүнгөн расалык, этникалык жана жыныс боюнча кызматкерлердин ар түрдүүлүгүнө багытталган. Башкармалыктын деңгээлинде портфелдик компаниялар директорлор кеңешинин директорлорунун ар түрдүүлүк өзгөчөлүктөрүн, анын ичинде расалык жана этникалык курамын ачып бериши керек.
· Башкармалык: Башкармалыктын расалык жана этникалык өкүлчүлүгүнө байланыштуу максаттарды жана стратегияны түшүндүрүп бериңиз, анын ичинде башкармалык компаниянын жумушчу күчтөрүнүн, коомчулуктун, кардарлардын жана башка негизги кызыкдар тараптардын ар түрдүүлүгүн чагылдырат.
· Башкармалыктын көзөмөлү: Башкармалык ар түрдүүлүк жана инклюзивдүүлүк боюнча өзүнүн көзөмөлдүк ролун кантип аткарып жатканын деталдаштырыңыз.
Интервьюсунда, State Street Global Advisors Global Asset Stewardship бөлүмүнүн башчысы Бен Колтон мындай деп түшүндүрдү: "Башка узак мөөнөттүү маселелерге башкаруучу мамилебизге ылайык, биз компаниялар менен иштешип, маалыматтар жеткиликтүү болуп калганда баа беребиз. Бул татаал, узак мөөнөттүү маселелер жана биз компанияларга ар түрдүүлүктүн көз карашынан алганда түпкү максаттарына жетүү үчүн убакыт керек болушу мүмкүн экенин баалайбыз. Биз кандайдыр бир деңгээлде ийкемдүүлүктү камсыз кылсак да, биз компанияларды жоопкерчиликке тартууга даярбыз».
2021-жылы Стейт-стрит S&P 500 жана FTSE 100 компанияларынын Башкармалыктарынын расалык жана этникалык курамын ачыкка чыгарбаган талапкерлерди көрсөтүү жана башкаруу комитеттеринин төрагаларына каршы добуш берген. 2022-жылы Стейт-стрит S&P 500 компанияларындагы EEO-1 сурамжылоосунун жоопторун ачыкка чыгарбаган компенсациялоо боюнча комитеттердин төрагаларына жана S&P 500 жана FTSE 100 компанияларынын Талапкерлерди аныктоо жана башкаруу боюнча комитеттеринин төрагаларына каршы добуш берген. алардын кеңештеринде аз өкүлчүлүктүү жамааттардан кеминде бир директор.
Мурда PwC компаниясынын улук өнөктөшү, азыр Лондон бизнес мектебинин аткаруучу кызматкери, корпоративдик башкаруу жана жоопкерчиликтүү бизнес боюнча тажрыйбасы бар Том Гослинг менен талаша тургандар аз. деген бул киргизүү кеңири мааниде "эмгек практикасына, маданиятына жана ар түрдүү командаларды натыйжалуу кылуу үчүн талап кылынган жумуштардын дизайнына терең өзгөртүүлөрдү киргизүүнү" талап кылат.
жыйынтыктоо
Актив ээлери капиталды тездетүү жана инвестициялык портфелдерине кошулуу мүмкүнчүлүгүнө ээ. Мисалы, инвестициялык консультанттар адаттагыдай эле активдердин жаңы менеджерлери жөнүндө баштапкы скринингдерди өткөрүп, баштапкы инвестициялык меморандумдарды иштеп чыгышкан. Актив ээлери алгачкы жолугушууларды өткөрүү жана жолугушуунун биринчи долбоорлорун ар түрдүү активдерди башкаруучулар менен баштапкы текшерүү үчүн берүү жана инвестициялык консультанттын ар түрдүү менеджерлер үчүн инвестициялык меморандумдарынын биринчи долбоорун берүү аркылуу салттуу процессти инверсиялоону карап чыгышы мүмкүн.
Процессти инверсиялоо менен, жоопкерчиликтүү инвестициялык стратегиялар жөнүндө маалыматы жок же кызыкдар эмес инвестициялык кеңешчилер буга чейин аракет кылган актив ээлеринен түрдүү менеджерлер боюнча жетекчилик издей алышат. Бул жана инклюзивдик капитализмге жол түзгөн башка мамыларды күчтөндүрүү күчү активдердин ээлеринин көз карашында жана бийлигинде.
Бирмингем түрмөсүндөгү каттын концепциялары алтымыш жыл өткөндөн кийин дагы актуалдуу бойдон калууда: көп түрдүүлүк маалыматтарын изилдөө жана көп тараптуу талкуу расалык адилеттүүлүккө карай маанилүү кадамдар болуп саналат, ал эми көп түрдүүлүктүн, теңчиликтин жана инклюзивдүүлүктүн тагдыры Американын тагдыры менен байланышкан.
Булак: https://www.forbes.com/sites/bhaktimirchandani/2023/01/16/want-the-existing-managers-in-your-investment-portfolio-to-become-more-diverse-and-inclusive- аракет-бул/