(Bloomberg) - Малик Диоп Уолл-стритте бир нерсе жылып баратканын сезди.
Көбү Bloombergтен окушат
Ал Морган Стэнлиге 2009-жылдын каргашалуу күндөрүндө, ири банктар салык төлөөчүлөргө жардамдарды кайтарып берүүгө жана элдин кыжырдануусун токтотууга аракет кылганда кошулган. Бирок төрт жылдан кийин, ачуусу басаңдап, амбиция күн тартибине айланды.
"Чынында биринчи жолу жумуш жана карьера каржы кризисинин контекстинде аныкталбагандай сезилди" деди Диоп. «Биз азыр бул нерседен өттүк. Эми биз үчүн жаңы келишимдерди түзүүгө убакыт келди». Кийинки жылдары анын башкаруучу директорлукка чейин көтөрүлүшү жаңы бумду байкады. Ал SoftBank Group менен миллиарддаган долларлык келишимди түзүүгө жардам берген, анын эң чоң инвестициялары бир доорду аныктаган, андан кийин ошол шашылыш күчөгөндө SPAC ири биригүүсүн жапкан.
Диоп муну билчү эмес, бирок ал укмуштуудай кирешелүү нерседе кичинекей роль ойноп жаткан: АКШнын алты гиганты үчүн биринчи триллион долларлык он жылдык. Бул жалпы кирешенин 1 триллион доллары эмес, бул таза пайда.
Уолл-Стрит глобалдык нааразылык кыймылынын бутасы болуп, эки четиндеги саясатчылар жардам сурап же өтө чоң кредиторлорду талкалоону көздөп турган он жылдыктын башталышына чейин мындай тартуу мүмкүн эместей көрүнгөн.
Тескерисинче, алар чоңоюп, корпоративдик Американы ушунчалык жеңил басып калышты, ошондуктан JPMorgan Chase & Co., Bank of America Corp., жадагалса Wells Fargo & Co. ошол 10 жылдын ичинде ачык сатылган бир нече америкалык компаниялардан башкасына караганда көбүрөөк пайда табуу жолунда болушту. Бул тууралуу Bloomberg агенттиги жазып чыкты. Citigroup Inc., Goldman Sachs Group Inc. жана Morgan Stanley да артта калган жок. Ал эми алтоо биргелешип келерки жылы мындан да көптү түзүүгө даяр.
Дүйнөнүн көпчүлүк көңүлү Силикон өрөөнү казган байлыкка бурулуп жатканда, банктар күч алып жатты. Алар муну кантип чечкенин түшүндүрүүнүн бир жолу жок: туруксуздук Уолл Стриттин соода түйүндөрүнө таасирин тийгизди, Диоп сыяктуу инвестициялык банкирлер келишим түзүү бумуна жетишти, ал эми Дональд Трамп салыктарды кыскартуу менен кирешени көбөйттү. Ошо сыяктуу эле, тармак боюнча маанилүү этапка бир дагы реакция жок.
Уэллс Фаргонун 2020-жылга чейин башкармалыгын жетектеген Федералдык резервдин мурдагы губернатору Бетси Дьюк: «Кээде алардын мынчалык көп пайда тапканы кандайдыр бир коркунучтуу жана мен андай эмес деп ойлойм», - деди. акыркы 10 жыл ичинде каржы системасын ыргытып салышы мүмкүн. Бул банктар аман эле калбастан, чындыгында гүлдөп да калышты».
Банктарга болгон нааразылык он жылдыкта, катаал эрежелер, геосаясий кыйроолор, пандемия жана кээ бир саткын базардын өзгөрүшү, банктар "булардын бардыгына туруштук бере алышты жана муну менен гана тим болбостон, 1 триллион доллар таба алышты" деди Дьюк.
Аналитиктердин эсептөөлөрү көрсөткөндөй, алты банк 1 жылдык мөөнөттө 10 триллион долларды түзгөн бул жетишкендикке тез эле жетип калышат жана эгерде алар ушул айдын аягында этапка жетпесе, анда алар 2023-жылдын биринчи жумаларында Бирок бул таң калыштуусу кирешенин масштабы эле эмес, бул тармактын чатактарды жеңип, жаңыдан гүлдөп кетүү жөндөмдүүлүгү.
Он жыл мурун, JPMorgan, азыр рыноктук капиталдаштыруу боюнча эң кирешелүү жана баалуу АКШнын банкы, Лондон китинин соода фиаскосунан кийин итканада болгон. Уэллс чоң алтылыктын башында турган, эң баалуу жана 20 миллиард доллардан ашкан топтун жалгыз мүчөсү. Кийинчерээк анын кирешеси керектөөчүлөрдү кыянаттык менен пайдалануу фактылары ачыкка чыгып кеткенине карабастан, аналитиктер 2023-жылы дагы бул деңгээлге жакындап калганын көрүшөт.
Ошол жылдары өзгөрбөгөн нерсе бизнестин кеңири схемасы: Банктар акцияларды жана облигацияларды сатышат, финансылык инструменттер менен соодалашат, корпоративдик сатып алуулар боюнча кеңеш беришет, байлыкты башкарат, төлөмдөрдү жүргүзүшөт жана насыя беришет. 2013-жылы кээ бир соодагерлер 2010-жылдагы Додд-Фрэнк коркуткан казино стилиндеги тобокелчиликти жоктоп жатышкан, атүгүл Вашингтон дагы эле так эрежелерди бузуп жатса да.
Скандалдарды төлөө
Дүйнөлүк кризистин көлөкөсүнөн чыгуу үчүн банктар төлөшү керек болчу. 2014-жылы Америка Банкы JPMorganдын 16.7 миллиард долларынан ашып түшүп, начар ипотекалык практиканы иликтөөнү токтотуу үчүн рекорддук 13 миллиард долларлык эсептешүүгө макул болгон. Ошол убакта кээ бир банктар пайданын жаңы вендерин казып алышкан, бул аларды кыйынчылыкка учураткан.
Уэллс Фаргонун ичиндеги кызматкерлер сатуу максаттарына жетүү үчүн кысым астында, аларды сурабаган кардарлар үчүн миллиондогон эсептерди ачышты, бул анын бизнесинин көбүн камтыган бир катар чуулгандуу окуялардын эң белгилүүсү. Ал эми Малайзияда Goldman Sachs 2013-жылы 1MDB деп аталган мамлекеттик инвестициялык фонд үчүн миллиарддаган долларларды чогултуп бүттү, андан кийин аны мурдагы премьер-министр болгон топ уурдап кеткен.
"Акыркы он жылдагы менин эң чоң өкүнгөнүм 1MDB транзакциясын токтоткон жок", - деди Goldman компаниясынын мурдагы өнөктөшү Роберт Масс, комплаенс боюнча аткаруучу. "Ар бир маселе бир нече жолу текшерилди, бирок акырында биз алган жооптор бизди канааттандырды." Азыр Нью-Йорктогу Хантер колледжинде философиядан сабак берип жаткан Масс фирманы "пара менен алектенген өзүбүздүн адамдарыбыз адаштыргандыктан, биз шектенүүгө эч кандай негиз жок болчу жана аны жокко чыгара албайбыз" деди. Ал «азыраак ишенгенден башка» кандайдыр бир сабак алганына ишенген эмес.
Кирешенин чоңдугу бул каталарды ыкык сыяктуу кылат. Тармактын ыраазычылык билдире турган бир адамы, Трамп, эки Голдман бүтүрүүчүсүн корпоративдик кирешени өзгөртүүгө жардам берген салыктык реформага жооп берерден мурун шайлоо өнөктүгүндө банктарды шылдыңдаган. Өкмөткө он доллардын үчөөнү төлөп көнүп калган банктар 2018-жылы бештен бирден аз акча төлөп калышты. Алардын салык төлөмдөрү ошол жерден түшүп кетти.
Ошол жыл Уолл-стриттин өсүшү үчүн жаңы интенсивдүүлүктү белгиледи. 70-жылы 2017 миллиард доллардан аз киреше тапкан банктар 120-жылы салыктын төмөндөшүнүн, пайыздык чендердин жогорулашынын жана чекене банк иши менен бүтүмдөрдүн өсүшүнүн аркасында 2018 миллиард доллар табышты. Жылдар бою 10 триллион доллардын тегерегинде болгон алардын жалпы активдери көтөрүлө баштады.
Уолл-стриттеги эң мыкты юрист Х. Роджин Коэн мунун көз карашында, мунун баары таң калыштуу эмес. "Банктар экономикадагы ролу үчүн бир нече учурларды эске албаганда, ар дайым утуш катары каралышы мүмкүн" деди Коэн, азыр Sullivan & Cromwell LLP улук төрагасы. «Алар ортомчулар. Алар карыз алып, карыз берип жатышат».
Он жылдык банкир болуу үчүн көбүктүү мезгил болгон. Бир нече жыл бою төмөндөп кеткенге чейин доордун башында болжол менен 148 миллиард долларды түзгөн алты компаниянын персоналдык чыгымдары 154-жылы 2019 миллиард долларга секирип, алардын кызматкерлеринин жалпы саны чындыгында азайганына көңүл бурбаңыз. Буга чейин миллиардер болгон JPMorgan компаниясынын жетекчиси Джейми Даймон акыр-аягында ушунчалык чоң айлык акы ала тургандыктан, прокси-консультативдик фирма акционерлерге ага каршы добуш берүүгө чакырган.
"Жакшы коомдун максаттарынын бири - ар бир адам, анын ичинде ылдыйдагы адамдар да аман калуу жана гүлдөп-өсүү үчүн жетиштүү болушу" деди Голдмандын мурдагы өнөктөшү, азыр этиканы изилдеген Масс. "Мен коомдогу байлыктын жалпы деңгээлин көтөргөн өнүмдөрдү жана кызматтарды өндүрүү үчүн адамдарга жакшы акы төлөнүп жатканына макулмун, бирок биз муну тиешелүү салык салуу жана жетиштүү социалдык коопсуздук менен айкалыштырганда гана, түбүндө тургандар гүлдөшү үчүн." Ал кошумчалагандай, азыркы салыктар жана коопсуздук торлору туура өлчөмдөбү деп айтуу үчүн ал жетиштүү эксперт эмес.
Уолл-стриттин пейзажын 2020-жылы пандемиянын келиши сыяктуу бир нече нерсе терең өзгөрттү. Экономикалык катаклизмди болтурбоо үчүн өкмөт керектөөчүлөргө жана бизнеске жардам берүү программаларын ишке ашырды, ал эми ФРС триллиондогон долларлык активдерди сатып алды. Базардагы баш аламандык соода аянттары эңсеген туруксуздукту алып келди. Корпорациялар карыз алуу, капиталды көбөйтүү же алсыраган атаандаштарды сатып алуу үчүн тизилген.
Банктардын ичинде да жагдай өзгөрүп жатты. Ушул жылдын май айында полиция Джордж Флойдду өлтүргөндө, Диоп классташтарынын жана кесиптештеринин билдирүүлөрүнө толуп калган.
"Бул иш жүзүндө жакшы жерден жана жакшы мааниде болгон, бирок ошол эле учурда сизге 20 чалуу болот, анткени сиз жалгыз адамсыз" деди ал. «Ошол учурда бардыгынын Кара досу болуу абдан чарчаган».
Ошол эле жылдын сентябрь айында Жейн Фрейзер АКШнын ири банктарынын бирин башкарган биринчи аял болот деген кабарды кесиптештери кубануу менен тосуп алышкан, бирок бул канча убакытка созулганына нааразы болгон.
Citigroup, JPMorgan жана Bank of Americaнын мурдагы аткаруучу директору Энн Кларк Вольф: "Мен үч ири банкта тармакты ичинен сыртка өзгөртүүгө аракет кылдым, бирок ийгиликке жетпедим - муну көрсөтүү үчүн менин башымда айнек сыныктары бар" деди. өткөн жылы Independence Point Advisors компаниясын негиздеген. "Чоң банкта иштеген 10 жыл ичинде башкы директор мени менен 10 мүнөт өткөргөн жок жана мен эң улуу аялдардын катарына кирдим."
2020-жылдын башында аналитиктер Уолл Стриттин рекорддук кирешеси үчүн некрологдорду жазып жатышты. Тескерисинче, банктар SPACs деп аталган бланк-чек компаниялардын гүлдөшүнө жардам берди. Кийинчерээк жөнгө салуучу органдар кыжырданышып, баалар кескин көтөрүлгөндөн кийин, инвесторлор баштыкты кармап калышты.
2021-жылы кирешелер бухгалтердик эсептин жүрүшүнөн да жардам алышты: Банктар өкмөттүн кийлигишүүсүнүн аркасында экономиканы жакшы сезип, насыялар азайган учурда бөлүп койгон резервдердин бир бөлүгүн бошотушту. Чоң алтылык 2021-жылы 2013 жана 2014-жылдарга караганда көбүрөөк пайда табышты. Орусия быйыл Украинага басып киргенде да башаламандык соодагерлерге оор күндөрдүн күтүүлөрүн четке кагууга жардам берди.
Финансылык кризис учурундагы инфляцияны жана ири банктардын биригүүсүн эске алганда да, акыркы 10 жылдагы пайданын көрсөткүчү мурунку он жылдыкты артка калтырат.
Бирок башка корпоративдик титандар, өзгөчө Силикон өрөөнүндө, Уолл Стрит ийгиликке монополияга ээ боло албай калышты. Жалгыз Apple Inc жарым триллион доллардан ашык киреше тапкан. Microsoft Corp., Berkshire Hathaway Inc. жана Alphabet Inc. JPMorganдан биринчиликти ээледи, андан кийин Exxon Mobil Corp. Банк of America жана Wells Fargo менен катарлаш.
Банктар технологиялык платформаларга жана кредиттик карталардын сыйлыктарын, анын ичинде жакшыртылган сунуштарга инвестиция салгандан кийин, жетишкендиктеринин бир бөлүгүн инновацияларга байланыштырышат. Алар ошондой эле компанияларга экономиканы өнүктүрүү үчүн капитал рыногун ачууга жардам беришти. Жана алар пайданын бир бөлүгүн кармап калышты, акыркы он жылда капиталдын буферлерине 200 миллиард доллардан ашык акча кошуп, 2008-жылдагы кайталануу ыктымалдыгын азайтышты.
Сынчылар муну банктар жалгыз жасабаганына каршы чыгышат. Салык төлөөчүлөргө жардам болбогондо, алардын көбү 2008-жылы аман калмак эмес, жана бул буферлер капиталдын катаал эрежелеринин натыйжасы, кээде банкирлердин катуу каршылыктарынан улам кабыл алынган. Андан тышкары, бул пандемия учурунда экономиканы көтөргөн дагы бир өкмөттүн кийлигишүүсү болуп, рекорддук кирешени азайтты. Башка соккулардын арасында: Кээ бир банктар кардарлардын азыраак бөлүгүнө көңүл буруп, көптөгөн жамааттардын мүмкүнчүлүктөрүн чектеп, кардарлар кичинекей атаандаштарына качып кетпейт деп эсептеп, ставкаларды көтөрүүнү шашпай коюшту.
Акыр-аягы, банктардын байлыгы алардын кардарларынын ден соолугунан көз каранды, деди Коэн. Алардын эпикалык кирешеси төмөндөйт "эгер экономика төмөндөп кетсе, чыныгы төмөндөө" деди ал.
Диоптун карьерасы мүмкүн болуучу тузактарды көрсөтөт. Пандемия учурунда ал коомдук рынокторго алып чыгууга жардам берген эки ири ипотекалык компания 50% дан ашык төмөндөп, жогорку пайыздык чендер жана экономикалык тынчсыздануулар менен жабыркады.
Базарлар дүрбөлөңгө түшкөндө да, Диоп маанай өзгөргөндө баары кандай болот деп тынчсызданды. "Бирок сиз ар бир келишим үчүн четте боло албайсыз" деди ал. Бул жылы ал Морган Стэнлиден кетип, анын эжеси актер жана продюсер Исса Рае жетектеген Hoorae медиа компаниясында жетекчи болуп калды.
"Чынында, мен аны бир аз сагындым" деди ал. "Мен мындан ары эмне болорун түшүнгөндү сагындым."
– Матье Бенхаму, Дженнифер Суран, Кэтрин Доэрти, Александр Макинтайр жана Майкл Мурдун жардамы менен.
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2022 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-big-banks-score-000016531.html