Накталай акча чыгарган компаниялар үчүн дивиденддер анын бир бөлүгүн акционерлери менен бөлүшүүнүн популярдуу жолу болуп саналат. Бирок бул накталай акчаны өндүрүү күчү өзгөрүп турушу мүмкүн, ошондуктан энергетика жана ресурстар секторундагы көптөгөн компаниялар өзгөрүлмө дивиденддерди төлөөгө кайрылышты.
Бул кандайча иштейт: Компаниялар экономикалык цикл бою сактай аларына ишенген салыштырмалуу аз базалык дивиденд төлөшөт, плюс көбүнчө формуланы камтыган кирешесинин негизинде өзгөрүлмө дивиденд төлөйт. Бул атайын дивиденддерден айырмаланат, алар кээде бизнести сатуу менен байланышкан бир жолку иш-чаралар.
Өзгөрмө дивиденддер инвесторлор менен жакшы ойноп жатат. Алар премиум баа коюшту
Devon Energy
(тикер: DVN) жана
Пионердик Natural Resources
(PXD), экөө тең өзгөрүлмө стратегияны алгачкы кабыл алгандар, алар азыр базалык жана өзгөрмө дивиденддердин ортосунда 7% га жакын киреше менен мактанышат.
ConocoPhillips
(COP) дагы бир практик, бирок анын чогуу алгандагы кирешеси 3% төмөн.
Diamondback Energy
(FANG), геологиялык чалгындоо жана өндүрүү боюнча ири компания, структураны 2022-жылы жайылтууну пландаштырууда.
2022-жылы энергетикалык өзгөрмөлүү дивиденддер мунайдын баасынын көтөрүлүшүнүн аркасында жогору болушу керек, бул өткөн аптада бир баррель үчүн 82 долларды чапчыды жана 100 долларга көтөрүлүшү мүмкүн.
Ал эми Голдман Сакстын товар аналитиги Жефф Карри сыяктуу мунай букалары бул он жылдыкта энергетикалык суперцикл тууралуу туура айтышса, дивиденддер үчүн жакшы 10 жыл болушу мүмкүн.
Энергиядан тышкары,
Newmont
(NEM), эң мыкты алтын казуучу, ушул сыяктуу дивиденддик ыкмага ээ жана азыр анын базалык жана өзгөрмө төлөмдөрүнүн ортосунда 4% га жакын киреше алып келүүдө.
Байт-МакМоРан
(FCX), алдыңкы дүйнөлүк жез казуучу, анын кирешелүүлүгү азыр жупуну, 1.3% болсо да, кош дивиденд жарыялады.
Agco
(AGCO), чарба жабдууларын өндүрүүчүсү, болгону 0.6% өлчөмүндө базалык дивиденд төлөйт, бирок аны кирешеге негизделген жылдык атайын дивиденд менен толуктап жатат, бул дивиденддердин жалпы кирешесин 4% га чейин жогорулатты.
Ресурстук сектор көбүрөөк дивиденддерди төлөөгө жакшы позицияда турат, анткени баланстар ондогон жылдардан бери эң жакшы абалда жана кирешелер көп.
"Тоо-кен тармагы капиталдын кирешелүүлүгүнө абдан көңүл бурат", - дейт Jefferies аналитиги Крис ЛаФемина. «Жалпысынан оӊдолгон баланстар менен капиталдын олуттуу кирешеси болот. Бир гана талаш-тартыш түзүмү болуп саналат».
OneMain Holdings
(OMF) базалык/өзгөрмө стратегиясынын версиясын жүргүзгөн сейрек кездешүүчү каржылык компания. Ал 20% плюс пайыздык чендер менен керектөөчү төлөм насыяларын берип, жогорку киреше алып келет. Ал акыркы эки жылда чоң өзгөрүлмө жарым жылдык дивиденддерди төлөп келет. Негизги дивиденд жыл сайын бир акция үчүн 2.80 долларды түзөт жана OneMain акыркы 6.75 айдын ичинде өзгөрүлмө дивиденддердин үлүшүнө $12 же жалпысынан $9.55 төлөп, анын акыркы акция баасы боюнча $17 болгон 55% кирешелүүлүгү үчүн төлөдү.
"Инвесторлор жакшы дивиденддердин түшүмүн алуу менен бирге, компания капиталдын түзүмүн оптималдаштырып жатат", - дейт Jefferies аналитиги, Сатып алуу рейтинги жана акциянын баасы 70 долларды түзгөн.
Өзгөрмө дивиденддер бардыгы үчүн эмес, бирок алар көптөгөн инвесторлор кирешеге ачка болгондо, компаниялар үчүн финансылык тартипти сактоонун жана накталай акчаны кайтаруунун жакшы жолу болушу мүмкүн.
Стратегиянын күйөрмандарынын бири Дэвид Кинг, Columbia Flexible Capital Income фондунун менеджери. "Мен формулалык атайын дивиденддери бар компанияларга абдан ишенем" дейт ал. "Аларды базар жакшы түшүнбөйт." Ал OneMain, Pioneer жана камсыздандыруучуга таандык каражаттарды башкарат
прогрессивдүү
(PGR), акыркы жылдарда ашыкча капиталды атайын дивиденд төлөп келген.
| Компания / Ticker | Акыркы баа | 52-жума Chg | 2022E EPS | 2022E P / E | Негизги Div* | Variable Div* | Жалпы кирешелүүлүк |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| OneMain Holdings / OMF | $54.49 | 5.8% | $8.81 | 6.2 | $2.80 | $6.75 | 17.5% |
| Pioneer Natural Resources / PXD | 204.91 | 51.7 | 20.10 | 10.2 | 2.24 | 12.08 | 7.0 |
| Devon Energy / DVN | 49.90 | 153.2 | 5.39 | 9.3 | 0.44 | 2.92 | 6.7 |
| Ньюмонт / NEM | 61.52 | -1.6 | 3.10 | 19.9 | 1.00 | 1.20 | 3.6 |
| ConocoPhillips / COP | 84.40 | 78.0 | 7.93 | 10.6 | 1.84 | 0.80 | 3.1 |
| Freeport-McMoRan / FCX | 45.15 | 45.7 | 3.54 | 12.7 | 0.30 | 0.30 | 1.3 |
* Жылдык. E = баалоо.
Булактар: Bloomberg; компаниясынын отчеттору
Өзгөрмө дивиденддик ыкма кабыл алынгандан айырмаланат
Exxon Mobil
(XOM) жана
Chevron
(CVX), алар салыштырмалуу жогорку базалык дивиденддерди төлөп, аларды цикл бою кармап турууга умтулушат. 5% кирешелүү Exxon жана 4.2% кирешелүү Chevron пандемия учурунда энергиянын баасы кулап түшкөндө дивиденддерин төлөө үчүн карыз алууга аргасыз болгон. Алар азыр мунай менен газдын күчүн эске алып, аларды көтөрө турган абалда турушат.
Девон бир жыл мурун өзгөрүлмө дивиденд форматына өткөн биринчи ири энергетикалык компания болгон. Компания жыл сайын 44% дан аз кирешелүүлүк үчүн 1 цент өлчөмүндө жөнөкөй дивиденд төлөп, акциянын баасы 49 долларды түзөт. Ал ошондой эле ашыкча эркин акча агымынын 73% га чейинки формуласынын негизинде төртүнчү кварталда 50 цент өзгөрмө дивиденд төлөдү. Девондун 2022-жылдагы жалпы дивиденди төртүнчү чейректеги жылдык 4 доллардан 3.36 долларды түзүшү мүмкүн.
"Биз инвесторлорубуз каалаган нерсеге жооп берип жатабыз" дейт Девондун башкы директору Рик Мункриф. «Алар:" Биз өндүрүштүн өсүшүн каалабайбыз жана капиталдын акцияларды кайра сатып алуу эмес, биринчи кезекте дивиденддер аркылуу бизге кайтып келишин каалайбыз" деп жатышат. ” Инвесторлорго формуланын тактыгы жагат, деп кошумчалайт ал.
Ресурстук компаниялар кирешелеринин туруксуздугунан улам өзгөрүлмө дивиденддерге негизги талапкерлер болуп саналат.
Болот эритуу-чулер, айрыкча
Nucor
(NUE), тармактын лидери, аларды акцияларды кайра сатып алуу үчүн кошумча катары карашы керек. Акциялары 110 доллардын тегерегинде сатылган Nuc жылына 2 доллардан дивиденд төлөйт. Өзүнүн көп кирешеси менен Nucor акцияларды кайра сатып алууну жактырат, 3-жылы 2021 миллиард доллардан ашык акцияны кайра сатып алып, 600 миллион доллар дивиденддерди төлөйт.
Nucor компаниясынын башкы каржы кызматкери Джим Фриас мындай дейт: «Биздин акциябыз бааланбай калды жана биз акцияларды кайра сатып алуу менен акционерлер үчүн көбүрөөк баалуулук жаратабыз», - дейт Джим Фриас.
Баррик Голд
(GOLD), №2 алтын казуучу, Ньюмонттун дивидендине дал келүүчү өзгөрүлмө дивиденддерди ачуу үчүн инвесторлордун кысымына туш болот. Баррик өзүнүн чечимин келерки айда, чейректик кирешелери жөнүндө отчет бергенде ачыкка чыгарат деп күтүлүүдө. Акциялары 60 доллардын тегерегинде соода кылган Ньюмонт бир акция үчүн 1 доллардан базалык дивиденд төлөйт жана азыр жылына 1.20 долларды түзгөн алтындын баасына байланыштуу өзгөрүлмө дивиденд төлөйт.
Jefferies of LaFemina деп ойлойт
BHP Group
(BHP) жана
Rio Tinto
(RIO), дүйнөдөгү эң ири темир рудасын өндүрүүчүлөрдүн экиси, өткөн жылы чоң түшүм алып келген учурдагы өзгөрүлмө төлөмдөрдүн ордуна дивиденддердин базалык/өзгөрмө структурасын кабыл алышы керек.
"4% базалык дивиденд алар үчүн абдан мүмкүн", - дейт ал, темир рудасынын баасы төмөн болгондо, алардын акцияларынын баасын колдоого аларын кошумчалады. Экөөнүн тең балансында таза карызы аз же такыр жок.
Энергия менен ресурстардан башка дагы ким талапкер боло алат?
аракет кылуу
JPMorgan Chase
(
Жалобы
), өлкөнүн эң ири банкы. JPMorgan компаниясынын башкы директору Джейми Даймон акцияларды кымбаттаган баа менен сатып алуунун акылмандыгына шек санап, үч жыл мурун акцияларды үч эселенген материалдык баалуулукка кайра сатып алуу “жиндилик” экенин айткан.
Өткөн жылы акциялардын баасы 160 долларга чейин көтөрүлүп, банк 2.3 эсеге жакын материалдык баалуулукка соода жүргүзөт. Анын негизги дивиденди азыр жылына 4 долларды түзөт, же 2.5% киреше жана 2022-жылга болжолдонгон кирешенин үчтөн бир бөлүгү.
Колумбиянын Кинги, JPMorganдын көптөн бери ээси, мындай дейт: «Тартиптүү же формулалык атайын дивиденд алар үчүн кызыктуу идея болмок. Акцияларды кайра сатып алуунун эсепке алуу жана жөнгө салуучу оптикасы материалдык китептерге салыштырмалуу жакшы эмес».
JPMorgan комментарий берүүдөн баш тартты.
Жалпысынан корпоративдик жетекчилер акцияларды кайра сатып алууну кыскартуудан жек көрүшү мүмкүн, анткени бул алардын акцияларынын баалары жөнүндө сигнал бериши мүмкүн. Ошого карабастан, өзгөрүлмө дивиденддер инвесторлорго көбүрөөк киреше алып келиши мүмкүн.
Жазуу Эндрю Бари в [электрондук почта корголгон]
Булак: https://www.barrons.com/articles/variable-dividends-stocks-energy-resources-51642198437?siteid=yhoof2&yptr=yahoo