(Bloomberg) - Өткөн жылы көпчүлүк америкалык инвесторлор жана борбордук банкирлер инфляциянын канчалык жогору көтөрүлөөрүн баалабай коюшкан. Эми алар аны кайра түшүрүү үчүн канчалык жогорку пайыздык чендер керек болорун баалабай жатышы мүмкүн.
Көбү Bloombergтен окушат
Федералдык резервдин акыркы төрт он жылдыктагы эң агрессивдүү кредиттик катаал кампаниясына карабастан, АКШнын экономикасы жана каржы базарлары жаңы жылды катуу сокку менен баштады. Эмгек акылар көбөйдү, чекене сатуулар көбөйдү жана акциялардын баасы көтөрүлдү.
Инфляциянын жабышчаак жана ФРСтин 2% максаттуу көрсөткүчүнөн бир топ жогору болуп жатканы менен бирге, бул борбордук банктын төрагасы Жером Пауэлл жана анын кесиптештери нерселерди салкындоо үчүн ставкаларды дагы жогорулатуунун рецепти.
JPMorgan Chase & Co компаниясынын башкы экономисти Брюс Касман: "ФРД базарлар күткөндөн да көптү жасашы үчүн жакшы мүмкүнчүлүк бар" деди.
Керектөөчүлөр пандемия учурунда курган каржы буферлерин түгөткөндүктөн, кредиттин катаалдыгы акыры экономиканы кууп жетип, рецессияга алып келет. Бул кошумча үнөмдөө - Moody Analytics башкы экономисти Марк Занди дагы деле 1.6 триллион доллар калды деп эсептейт - жана үй чарбаларына кымбаттаган баалар менен карыз алуу чыгымдарынан кутулууга мүмкүндүк берген жандуу жумуш базары.
Инвесторлор ФРС бул катаалдаштыруу циклинин чендерди канчалык деңгээлде көтөрөөрүнө өздөрүнүн коюмдарын жогорулатып жатышат. АКШнын акча базарларындагы соодалоого ылайык, алар федералдык каражаттардын ченинин июль айында 5.2% га чейин көтөрүлгөнүн көрүп жатышат. Бул эки жума мурун 4.9% дын эң жогорку көрсөткүчү жана борбордук банктын учурдагы 4.5%дан 4.75%га чейинки максаттуу диапазону менен салыштырылат.
'Даяр болгула'
Экономисттер терминалдык чен деп аталган нерсеге баа берип жатышат - ФРС жете турган эң жогорку чекке. Deutsche Bank баалуу кагаздар боюнча башкы америкалык экономист Мэттью Луззетти ушул аптада эмгек рыногун, жеңилдетилген финансылык шарттарды жана инфляциянын жогорулашын айтып, өзүнүн болжолун 5.6%дан 5.1% га көтөрдү.
ФРдин саясатчылары дагы ачуулуу угулат.
Далластын Федералдык резервдик банкынын президенти Лори Логан: "Эгер мындай жол экономикалык көз караштагы өзгөрүүлөргө жооп кайтаруу үчүн же шарттарда кандайдыр бир каалабаган жумшартууларды жабуу үчүн зарыл болсо, биз чендин жогорулашын мурда күтүлгөндөн узак мөөнөткө улантууга даяр болушубуз керек" деди. 14-февралда.
Декабрдагы акыркы болжолдоо раундунун жүрүшүндө, ФРдин саясатчылары, алардын медианалык божомолуна ылайык, быйыл 5.1% дын эң жогорку чегин түзүштү. ФРдин байкоочулары борбордук банк келерки айда жаңы прогноздорду чыгарганда, алардын санынын жогору болушуна таң калбай турганын айтышты.
Т.Роу Прайс Ассошиэйтс компаниясынын башкы америкалык экономисти Блерина Уручи: "Алар июнь жана июль айларындагы жолугушууларда жөө жүрүштөрдү уланта берет деген олуттуу коркунучтар бар" деди. ФРС март жана май айларында дагы көтөрүлөт деп ойлосок, бул кеңири күтүлгөндөй, бул каражаттардын ченинин максаттуу диапазонун 5.5% дан 5.75% га чейин алат.
Эл аралык Валюта Фондунун мурдагы башкы экономисти Кен Рогофф ушул аптада Bloomberg телеканалына берген маегинде инфляцияны төмөндөтүү үчүн чендер 6% түзсө таң калбай турганын айтты.
'Анчалык жакшы'
Себастьян Маллаби, Эл аралык байланыштар кеңешинин улук илимий кызматкери, америкалыктар президентке добуш бере турган 2024-жылы эмес, быйыл ФРдин үстөк пайызын көтөрүү менен алдыга умтулуусуна саясат роль ойнойбу деп ойлойт.
"Эгер ФРС бир аз катаалдаштырууга аргасыз болсо, шайлоо жылында муну кылбай койгону жакшы" деди ал.
Баары эле жогорку чендердин зарылдыгына кошула бербейт. Pantheon Macroeconomics башкы экономисти Йэн Шефердсон экономиканын жыл башындагы күчүнүн бир бөлүгүн кышкы аба ырайынын нормалдуудан жылуураак болушуна байланыштырат жана мындан аркы көтөрүлүштөр керексиз рецессияга алып келет деп ырастайт.
Кээ бир экономисттердин нааразычылыгы январь айындагы күчтүү маалыматтар гана эмес. Бул ошондой эле эмгек рыногу жана инфляция 2022-жылдын акырына карата мурда ойлогондон алда канча жогору болгонун көрсөткөн маалыматтарды кайра карап чыгуу.
"Инфляция начарлап баратат", - деди Ак үйдүн мурдагы башкы экономисти жана Гарвард университетинин профессору Джейсон Фурман 14-февралда Брукингс институтунун талкуусунда, өткөн айда керектөө бааларынын 0.5% га өскөнү тууралуу кабардан кийин - декабрда 0.1%.
Фурман инфляциянын негизги деңгээлин азыр 3.5% дан 4% га чейин бекитет. Бул алты ай мурункуга салыштырмалуу бир топ төмөндөп кетсе дагы, ал ФРС каалаган жерден бир топ жогору.
'Эрте салкындап'
Пауэлл инфляция процесси башталганын жарыялады, бирок ал ошондой эле ФРдин максатына кайтуу жолу узун жана тайгак болорун эскертти.
ФРдин төрагасы эмгек рыногун инфляциялык басымдын булагы катары нөлгө түшүрүп, жумушчуларга болгон суроо-талап сунуштан ашып түшүп жатканын жана эмгек акы ФРСтин 2% баанын максатына шайкеш келүү үчүн өтө тез өсүп жатканын ырастады.
Акыркы үч айда айлык акылар айына орточо 356,000ге өстү - Пауэллдин айтымында, 100,000ден бир топ жогору, ал эми жумушсуздук 1969-жылдан бери эң төмөнкү деңгээлге түштү.
Компаниялар жумушчуларды жумуштан бошоткондон кийин, экономика пандемиялык блокададан чыккандыктан, кадрларды топтоо кыйынга турду. Эмгек рыногу дагы узак мөөнөттүү структуралык оорчулуктарга дуушар болот, анткени Baby Boom муунунун жумушчулары пенсияга чыгышат.
Exante Data компаниясынын негиздөөчүсү Йенс Нордвиг: "ФРдин сууктоого эч кандай себеби бар деп айтууга өтө эрте" деди.
– Августа Сараива жана Катарина Сараиванын жардамы менен.
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2023 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/us-rates-may-heading-higher-120000683.html