(Bloomberg) - Өткөн аптада Казыналык рыногунда жарышып, инвесторлорду 10 жылдык кирешелүүлүгүн 2% га чейин түрткөн дагы жоготууларга кам көрүүдө, Федералдык Резерв тез арада чараларды көрүүгө даяр. акыркы төрт он жылдыкта эң катуу инфляция.
Көбү Bloombergтен окушат
Түшүмдүүлүктүн тынымсыз өсүшү 2021-жылдын алгачкы үч айына созулган бир жыл мурунку кескин өсүш менен салыштырууну жаратты. Буга чейин 10 жылдык ноталардын кирешелүүлүгү 1.51-декабрдагы 31%дан 1.8%га чейин өстү. Жума күнү, 2020-жылдын январынан берки эң жогорку көрсөткүч. Бул Bloomberg сурамжылоого катышкан стратегдердин 2.04% деңгээлинде жылдын акырына карата максатына жакын арада каршы чыгуу үчүн рынокту түзөт.
Маршрут Казыначылыктын кеңири индексин ушул айда 1.6% жоготууга алып келди, бул 1-жылдын январь айындагы 2021% төмөндөөсүнөн ашып кетти. Бул кайра баалоонун ылдам темптери учурдагы сатуу качан басаңдайт деген суроолорду жаратты. жылдык курстун шоктугу жоголуп, кирешелүүлүгү жогору болсо да, диапазонуна байланышкан сооданын узакка созулушуна жол берет.
"Сиз бул тасманы мурда көргөнүбүздү түшүнөсүз, бирок 12 ай мурункудан чоң айырмачылык - бул жолу ФРС саясатты катаалдаштырууну каалап жатканын билдирип, рынокту айдап жатат" деди Кевин Фланаган, туруктуу кирешелер бөлүмүнүн башчысы. WisdomTree боюнча стратегия.
Март айынын аягына чейин 10 жылдык түшүмдүн 2.25% га жакын болушун жокко чыгарбаган Фланаган: "Көп нерсе чектөөчү саясаттын канчалык деңгээлде көрүнгөнүнөн жана ФРдин алардын мамилесинен көз каранды" деди.
Шаршембиде жарыяланган Федералдык Ачык рынок комитетинин отурумунун протоколдору борбордук банк март айында эле чендерди көтөрүүгө даяр экенин жана ошондой эле анын массалык активдеринин мурдагы катаалдаштыруу циклине караганда тезирээк темп менен кетишине жол бергенин көрсөттү. Мындай кадамдар үчүн иш жума күнкү иш менен камсыз кылуу боюнча отчет менен бекемделди, анда жумушсуздук төмөндөп, айлык акы күтүлгөндөн тезирээк өстү.
Жером Пауэлл да, Лаэл Брейнард да келерки аптада, тиешелүүлүгүнө жараша, ФРдин төрагасы жана төраганын орун басары кызматына талапкерлиги үчүн Сенаттын Банк комитетинин алдына келгенде, банктын көз караштарына көбүрөөк жарык чачышат. Керектөө бааларынын айлык индексинин 12-январда чыгарылышы инфляциянын 1980-жылдардын башынан берки эң ылдам темптен тездегенин көрсөтөт деп күтүлүүдө.
"Протоколдор ФРдин ченди нормалдаштырууну талап кылган учурдун кайталоосу болуп саналат" деди Гарги Чаудхури, BlackRock Inc.тин iShares инвестициялык стратегиясынын башчысы, Америка. "Баалар түз сызыкта көтөрүлбөйт жана биз сатып алуучулар келип, 10 жыл 2% га жакындап калгандыктан, эки тараптуу рынокту түзүшөт деп ойлойбуз."
Рынокто позициялоо жаңы жылдын башталышынан бери барган сайын төмөндөө болуп калды, соодагерлер опциондор рыногунда жогорку кирешелүүлүккө коюмдарды жактырышат. Кээ бир көрүнүктүү соода-сатыктарга февралдын ортосуна чейин 16% 1.95 жылдык кирешелүүлүккө багытталган төмөндөө хеджине жумшалган 10 миллион доллар камтылган.
Чыныгы акча эсептери да ылдый маанайда жылды баштагандыгынын белгилери байкалууда. Ушул жумада JPMorgan Chase & Co. Treasury кардарларынын сурамжылоосу кыска позициялардын 7-январга чейин 3 пайызга өскөнүн көрсөткөн. Төмөнкү маанай айлык акынын маалыматтарын чыгарууга чейин созулуп, кирешелүүлүктүн жогорулашына багытталган жумалык опциондор сатылып алынган. маалыматтарга болгон реакция.
"Кээ бир инвесторлор чындап эле ылдыйлап жатышат, бирок биз инфляция биринчи чейрек ичинде төмөндөй баштайт деп күтөбүз жана быйыл үчтөн ашык өсүш байкалбайт" деди Колин Робертсон, Northern Trust Asset Management компаниясынын 526 долларды көзөмөлдөгөн туруктуу кирешесинин башчысы. миллиард активдер. "10 жылдык бул деңгээлде жагымдуу көрүнөт жана эгерде биз 2% -2.25% га жетсек, инвесторлор кийинки жылы сыйлык алышат."
Бул аптада облигациялар рыногунун негизги багыты жалпы керектөө бааларынын инфляциясы мурунку 7 айдын ичинде 12% болжолдонгон темптен ашабы же ашпайбы. Азык-түлүккө жана энергияга бааларды эске албаган негизги чара ноябрда аяктаган жыл үчүн 5.4% дан 4.9% темпине чейин ылдамдашы күтүлүүдө.
Жума күнкү жумуш орундары жөнүндө отчетто эмгек акынын өсүшү жылдык 4.7% га өскөндүгүн көргөндөн кийин, своптар рыногу азыр март айында 88 базистик пунктка көтөрүлүүнүн болжол менен 25% мүмкүнчүлүгүн баалап жатат. JPMorganдын экономисттери жумуш рыногунун катаалдыгынан улам, биринчи ставканын көтөрүлүшү боюнча болжолдоолорун "андан кийин чейрек сайын өсүү темптери менен" ошол айга жылдырышты.
"Ковидге чейинки жана бүгүнкү күндүн ортосундагы чыныгы айырма - бул эмгек акынын өсүшү жана ФРД ушуну көздөп жатат" деди Стивен Блиц, TS Lombard компаниясынын башкы экономисти. "Айлык акынын жакшы өсүшү менен шартталган инфляциянын жогорку деңгээли бышырылган окшойт" жана "ФРД буга реакция кылып жатат."
Декабрь айындагы инфляциянын туруктуу көрсөткүчү казыналык кирешенин жогорулашынын учурдагы тенденциясын узартат, деди WisdomTree's Flanagan, анткени "ФРД март айында жылып, кийинки жолугушуусунда ойлорун ортого салуу үчүн басымга дуушар болот" деп январдын аягында.
Албетте, казыналык кирешелүүлүктүн өсүшүнүн ылдамдыгы сатып алууга чакырышы мүмкүн. Финансылык шарттар катаалданууда, анткени реалдуу 10 жылдык же инфляцияны жөнгө салган кирешелүүлүк минус 1.12%дан минус 0.74%га чейин өстү. Бирок инфляция боюнча маалыматтар алынгандан кийин тынч суулар башталбашы мүмкүн, инвесторлордун маанайы 36 миллиард долларлык 10 жана 22 миллиард долларлык 30 жылдык казыналарды сатуудан да күтүлөт.
Эмне көрүү керек
Экономикалык календарь:
10-январь: Дүң товардык запастар
11-январь: NFIB чакан бизнес оптимизм
12-январь: КБИ, реалдуу орточо киреше, айлык бюджет отчету жана Fed Beige китеби
13-январь: PPI, жумушсуздук боюнча алгачкы дооматтар
14-январь: Чекене сатуу, Импорт жана Экспорт баалары, Өнөр жай өндүрүшү, кубаттуулуктарды пайдалануу, Мичиган университетинин инфляциялык күтүүлөр
Fed календары:
11-январь: Сенаттын банк комитети Жером Пауэллдин талапкерлиги боюнча угууну өткөрөт; Сент-Луис ФРдин президенти Джеймс Буллард менен Канзас-Сити федералдык банкынын президенти Эстер Жорж экономикалык көз карашты талкуулашат.
13-январь: Сенаттын банк комитети Лаэл Брейнарддын талапкерлиги боюнча угууну өткөрөт; Ричмонд ФРдин президенти Томас Баркин менен Чикагонун президенти Чарльз Эванс сүйлөйт.
14-январь: Нью-Йорк ФРдин президенти Жон Уильямс тышкы байланыштар боюнча кеңеште сүйлөп жатат
Аукцион календары:
10-январь: 13 жана 26-жума
11-январь: Үч жылдык ноталар
12-январь: 10 жылдык ноталар
13-январь: 30 жылдык облигациялар жана 4 жана 8 жумалык векселдер
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2022 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/treasury-market-brutal-conjures-return-210000585.html