Бум жана бюст экономиканын бардык студенттерине тааныш – алар бүтүндөй экономика жана айрым секторлор үчүн узак мөөнөттүү көрсөткүчтөрдүн негизги үлгүлөрүн түзөт. Жарым өткөргүч чип индустриясы боюнча жакында жасалган отчет үлгү көрсөтүүгө жардам берет жана инвесторлор максималдуу артыкчылыкка ээ болуу үчүн азыр кайда жана кантип жайгаша ала тургандыктарына бир аз жарык берет.
Баштоо үчүн, чип сатуунун глобалдык маалыматтарына негизделген отчет учурдагы циклдин башталышын 2020-жылдын башында, пандемиялык кризистин башталышында көрсөтөт. Жалпысынан экономикалар үчүн катуу сокку болсо да, бул мезгил ошондой эле чип сатууда бумдун башталышын көрдү; офис кызматкерлери алыскы туташууларга өткөн сайын жана керектөөчүлөр үйдөн иштөө, онлайн мектеп жана электрондук коммерция сатып алуу жүгүн көтөрүү үчүн үйдөгү компьютер системаларын жаңырткан сайын суроо-талап көбөйдү. Смартфондорду жана планшеттерди сатып алуунун өсүшү да чиптерге болгон суроо-талапты көбөйттү. Бул импульс 2022-жылдын биринчи жарымына чейин сакталды.
Биз азыр кыйроо фазасында турабыз жана жок дегенде жарым жыл болду. Сатуулардын саны өткөн жылдын биринчи жарымында рекорддук деңгээлге жеткен, бирок экинчи жарымында төмөндөгөн. Эми суроо туулат, биз бул циклде ылдыйга жеттикпи же ылдыйга жакындап калдыбы?
Mizuho Securities компаниясынан 5 жылдыздуу аналитик Виджай Ракеш биз түбүнө жакындап калганыбызды айтып, жакынкы келечекте жакшы жакка бурулушун болжолдойт.
Ракеш белгилегендей, "Биз түзүмдүк тенденциялардын жакшырганын, эс тутумга суроо-талаптын балансына алып баруучу тездетилген жолду көрүп жатабыз". "Жакынкы мөөнөттөгү шамалдар жогорку запастар жана 1Q23E ЖК / Телефондор / Серверлердин 20% / 20% / 10% q / q төмөндөшү күтүлгөн жана эс тутумдун баасы YTD 10% га төмөндөшү менен калууда; бирок биз циклдик түбүнө жакынбыз. 1-жылдын 23-чейрегинде инвентарлардын эң жогорку чегин жана кирешенин төмөндөшүн көрүүгө болот, негиздер 2H23E/2024E-жылы калыбына келтирилет.
Алдыдагы көтөрүлүшкө даярдануу үчүн Ракеш үчөөнү жаңыртты чип запасы Нейтралдуудан Сатып алууга. TipRanks'тин маалымат базасын колдонуп, биз Уолл Стриттин башка аналитиктери Ракештин чакырыктарына макулбу же жокпу көргүбүз келди. Мына биз эмнени билдик.
Micron Technology, Inc.MU)
Биздин радардагы биринчи чип гиганты Micron Technology, эстутум чип сегментинде 65 миллиард долларлык оюнчу. Micron DRAM, флеш сактагыч жана USB диск жарым өткөргүч чип линияларын камтыган маалыматтарды сактоочу өнүмдөрү менен белгилүү. Компаниянын 1-бета DRAM чипи учурда рынокто эң өнүккөн жана фирма жакында маалымат серверинин эс тутумунун портфелинин жаңыртууларын жарыялады.
Micron өзүнүн чип линияларын технологиянын алдыңкы сабында кармап турууга жигердүү болгон менен, компания акыркы айларда сатуунун төмөндөшүн байкады. Эң акыркы чейректе, 1-финансы жылынын 2023 чейрегинде - 1-жылдын 2022-декабрында аяктаган чейрек - Micron 4.09 миллиард доллардын жогорку чегин көрсөттү. Бул 6.64-жылдын 4-чейрегинде билдирилген 22 миллиард доллардан кескин төмөндөп, 7.69-чейректе билдирилген 1 миллиард доллардан төмөндөдү. Сатуулардын төмөндөшүнө карабастан оң иштеп жаткан компаниянын кирешеси 22-жылдын 4-чейрегинде бир акция үчүн терс 1 центке айланды.
Таң калыштуусу, компаниянын акцияларынын баасы да акыркы бир жылда төмөндөп баратат. Акыркы 12 айдын ичинде, MU акциялары 33% га төмөндөдү, бул 15% төмөндөөдөн эки эсе көп. NASDAQ ошол эле мезгилдин ичинде.
Мизухо Ракеш менен текшерип, бирок, биз аналитик узак мөөнөткө оптималдуу экенин көрөбүз. Белгиленгендей, ал MU боюнча позициясын нейтралдуудан сатып алууга чейин жогорулатты жана муну колдогон Ракеш мындай деп жазат: «Биз PC/смартфон/маалымат борборунда инвентаризациялоо менен жакынкы мөөнөттүү алсыздыкты көрө берсек дагы, биз капиталдын кыскарышына ишенебиз, көп жылдык эң төмөнкү көрсөткүчтү жана 2H кайра көтөрүлүп, инвесторлордун маанайын жакшыртуу менен MU позициясын камсыздайбыз, ошондой эле биз FebQ/MayQ тегеректигин көрүп жатабыз.
Сатып алуу рейтинги менен бирге, Ракеш ошондой эле MU акциясына $72 баанын максатын берет, бул келерки жыл үчүн ~ 20% жогорулашты билдирет. (Ракештин рекордун көрүү үчүн, чыкылдатуу бул жерде)
Micron сыяктуу алдыңкы технологиялык фирмалар дайыма Уолл Стриттин көңүлүн өзүнө бурат жана бул компанияда акыркы 23 аналитиктин пикирлери бар. Аларга орточо сатып алуу консенсус рейтинги үчүн 16 сатып алуу, 5 кармоо жана 2 сатуу кирет. (Караңыз Микрон акцияларынын болжолу)
Western Digital (WDC)
Кийинкиде чип индустриясынын негизги оюнчусу болгон Western Digital турат. Сан-Хоседе (Калифорнияда) жайгашкан Western, компьютер эс тутумунун дагы бир адиси, бирок анын басымы катуу дисктерге жана башка негизги маалыматтарды сактоого, ошондой эле SSD жана флэш-дисктерге багытталган. Western маалымат борборунда жана булут сактагычында бекем позицияны курду жана анын продуктуларынын линияларында WD жана SanDisk сыяктуу белгилүү бренд аталыштары бар.
Western Digital биз жогоруда Микрондо көргөн кирешенин жана кирешенин бирдей үлгүсүн көрсөтөт: 2022-жылдын календарлык жылынын экинчи жарымынан баштап жогорку саптын төмөндөөсү, төмөнкү сапта төмөндөө терс кирешеге айлануу менен коштолот. Эң акыркы кабарланган чейрек, 2-финансылык жылдын 2023-чейрегинде (4-чейрекке туура келген чейрек), Батыш 22 миллиард доллар жалпы кирешени билдирди. Бул мурда жарыяланган жетекчиликтин эң жогорку чегинде болгонуна карабастан, мурунку чейректен дээрлик 3.11% га төмөндөп, 17% га төмөндөгөн.
Жыйынтыктап айтканда, Батыш GAAP эмес чаралар менен экинчи чейректеги кирешенин бир акциясына 2 центти жоготкондугун билдирди. GAAP шартында, чейректик EPS жоготуу $42 болгон. Бул көрсөткүчтөр өткөн чейректеги пайдадан GAAP чаралары боюнча 1.40 центке жана GAAP эмес 8 центке төмөндөгөн.
Кирешедеги/кирешедеги жоготууларга карабастан, Western Digital дагы эле өз ордунда күчтүү позицияны сактап турат жана өзүнүн абалын жакшыртууну көздөп жатат. Компания жакында япониялык чип чыгаруучу Kioxia менен потенциалдуу биригүү боюнча сүйлөшүүлөрдү жүргүзүп жатат. Бул имиш этапта бойдон калууда (эч бир компания эч нерсени тастыктаган жок), мындай кадам NAND флеш чиптери үчүн рыноктун үчтөн бир бөлүгүн көзөмөлдөгөн бириккен уюмду түзөт.
Mizuho's Rakesh көз алдында, бул WDC акциясынын жакында жаңыланган Сатып алуу рейтингине колдоо көрсөтөт. Ракеш мындай деп жазат: "Биз WDC HDDде [катуу дискте] өйдө жагына жайгаштырылган жана 2H23/24E NAND потенциалын жана Эллиоттун активдүүлүгү менен мүмкүн болгон стратегиялык NAND айлануусун жана мүмкүн болгон Kioxia биригүү сүйлөшүүлөрүн эске алганда, бааланбай калганына ишенебиз... 1H23E ичинде инвентаризациялоолорду оңдоо жана суроо-талапты жумшартуу менен кээ бир кыйынчылыктарга карабастан, биз HDD/NAND рыногун жакшыртып жатканын көрүп жатабыз, анткени жеткирүүчүлөр 2H23E/2024E жакшыраак калыбына келтирүүгө жол ачып, запастарды нормалдаштырууга жардам берүү үчүн капиталды төмөндөтүүгө жана сунуштун өсүшүнө көңүл бурат.
Жогорудагы факторлордун бардыгына таянып, Ракеш WDC акцияларына анын Сатып алуу рейтингин колдоо үчүн 50 долларлык максаттуу баа берет. Бул көрсөткүч азыркы деңгээлден ~16% жогору дегенди билдирет.
Жалпысынан алганда, акыркы убакта WDCде 14 талдоочу үн чыгарды жана алардын сын-пикирлеринде орточо сатып алуу консенсус рейтинги үчүн 7 сатып алуу, 6 кармоо жана 1 сатуу кирет. (Караңыз WDC акцияларынын болжолу)
Seagate Technology (STX)
Биз карап жаткан акыркы чип фонду - бул катуу диск (HDD) технологиясында узак убакыттан бери лидер болгон Seagate Technology. Seagate биринчи 5.25 дюймдук катуу дисктерди 80-жылдары иштеп чыккан жана жылдар бою сатып алуу аркылуу ийгиликтүү өсүү курсун уланткан. Бүгүнкү күндө Seagate - бул 14 миллиард долларлык оюнчу, үч багытта өнүмдөрү бар: Cloud & Data Center; адистештирилген дисктер; жана Жеке сактагыч.
Micron жана Western Digital сыяктуу үлгүгө ылайык, Seagate акыркы бир нече айдын ичинде анын жогорку жана төмөнкү сызыктары түшүп калганын көрдү. Бул акыркы чейректик отчет 2-фискалдык (өткөн жылдын 23-декабрында аяктаган чейрек) болгон жана 30 миллиард доллар кирешени көрсөткөн. Бул ырааттуу түрдө 1.89% га төмөндөдү - жана өткөн жылга салыштырмалуу 7%. Киреше GAAP эмес чаралар менен бир акцияга болгону 39 центке чейин төмөндөдү; GAAP EPS акциясына 16 цент жоготуу менен келди. Бирок, алдыга күтүү менен, талдоочулар фискалдык 16Q GAAP эмес EPS 3 центке чейин көбөйүшүн болжолдошууда.
Бул фонго каршы, Мизухо Ракештин бир нерсеси бар: азырынча сүлгүнү ыргытпа. Талдоочу бул компаниянын туңгуюктан эртерээк чыгуунун жакшы келечеги бар деп эсептейт.
"STX 25H суроо-талап жакшыраак жайгаштырылган жана 2TB+ массалуу дисктер үчүн 2024E үчүн маржа аккретивдик HAMR жол картасы менен q/q инвентаризациясын олуттуу ~30% кыскартты ... Биз HDD инвентарларын 1Q23Eден кийин нормалдаштырып, кайтарымдуулуктун мурункуга караганда эртерээк өсүшү мүмкүндүгүн көрүп жатабыз. запастар негизги ишкана кардарларында тазаланып, STX күчтүү 2HC23E үчүн түзүлөт ", - деди Ракеш.
Бул Ракеш сатып алуу үчүн жаңырткан дагы бир чип акциясы жана анын бул жердеги баасы, 82 доллар, ушул жылдын ичинде 15% жогорулашы мүмкүн экенин көрсөтүп турат.
Жалпысынан алганда, бул акция көчөнүн аналитиктеринин дээрлик тең бөлүнүшүн көрсөтөт; Файлдагы акыркы 22 сын-пикирдин ичинен Орточо сатып алуу консенсус рейтинги үчүн 11 Сатып алуу, 10 кармоо жана бир сатуу бар. (Караңыз Seagate акцияларынын болжолу)
Акцияларды жагымдуу баалоо боюнча сатуу боюнча жакшы идеяларды табуу үчүн TipRanks'ка кириңиз Сатып алуу үчүн мыкты акциялар, TipRanks'тин бардык капиталдык түшүнүктөрүн бириктирген курал.
баш тартуу: Бул макалада айтылган ой-пикирлер бир гана белгилүү талдоочулардын ой-пикирлери. Мазмуну маалыматтык максатта гана колдонууга арналган. Инвестиция жасоодон мурун өзүңүздүн талдоо жүргүзүүңүз абдан маанилүү.
Булак: https://finance.yahoo.com/news/cyclical-bottom-approaching-top-analyst-235230209.html