Убакыт баары эмес

Акциялардагы бул аюу базары оор болсо да, 2020-жылдагы Ковид аюу рыногундай жаман эмес. Бул төмөндөө 37% зыян келтирген (бүгүнкү күндө 22% га каршы) бирок эки айга гана созулуп, анын туруктуу таасирин азайтты.

Бул азыраак жоготууларга карабастан, кыйла узакка созулду. Ал ошондой эле облигациялардын тандемдик аюу рыногу менен айырмаланган, 1926-жылдан берки эң начар, NYT билдиргендей. Акциялардагы жана облигациялардагы аюунун айкалышы жакында эле болгон (б.а., жетимишинчи жылдардагы стагфляция, Экинчи Дүйнөлүк Согуштан кийинки инфляциялык басымдар), бирок бул рыноктун төмөндөшүнүн бир түрү, ал консервативдик портфелдерди жылдырып жиберет: S&P 500 22 төмөндөдү. % бирок туруктуу узак мөөнөттүү казыналык ( TLTTLT
) таң калтырган 29% га төмөндөдү. Бул дээрлик бир кылымдагы тең салмактуу портфелдер үчүн эң начар жыл болду. Эталон эскичил индекси (менен ченегенде МАКУЛМАКУЛ
) жыл башынан бери үрөй учурарлык 17% жоготту.

Бул аюу базар тогуз айга созулду. Белгилей кетсек, орточо аюу биз турган жерден алыс эмес жерде 289 күнгө созулат. Аюу базарлары бир жылдан ашык (же эки) созулушу мүмкүн, бирок бул сейрек. Тарыхый контекст биз, балким, убакыт боюнча, жок эле дегенде, жарым жолдон өтүп, баа жагынан андан да көп экенин көрсөтүп турат. Эч качан эч кандай кепилдик жок, бирок өткөн рыноктук циклдер муну сунуш кылат.

Айтор, эч ким базарларды көтөрө албайт же алардын узактыгын алдын ала айта албайт. Эгер бул мүмкүн болсо, рыноктук убакыт иштешмек бирок бардык маалыматтар башка жерде күчтүү. Инвесторлор үчүн рынок убактысынын сирена чакырыгына каршы туруу дагы деле кыйын, бирок алар керек. Далилдер анын иштебей турганын далилдеп турат. Ал бир жолу иштеп жаткандай сезилиши мүмкүн, бирок кийинкисинде сөзсүз түрдө иштебей калат. Спекуляциянын табияты ушундай. Жана инвестициялоо медицина сыяктуу маалыматтарга негизделген болушу керек. Статистикалык жактан иштээри көрсөтүлбөгөн техниканы сынап көрүүгө болбойт, башкача айтканда. Анын ордуна баалуулуктарды инвестициялоо керек: жогорку сапаттагы активдерге алардын ички наркына арзандатуу менен узак мөөнөттүү ээлик кылуу. Бул стратегия, статистика далилденген убакыттын өтүшү менен иштөө (рынок убактысынан айырмаланып) көптөр үчүн ээрчиш кыйын, анткени ал чоң чыдамкайлыкты жана негизги каржыны кылдат фундаменталдык анализди талап кылат.

Облигациялар рыногу азыркыга чейин эң көйгөйлүү маселе. Сапаттуу акцияларда (крипто жана башка таштандылардан айырмаланып) жоголгон акчадан айырмаланып, инвесторлор облигациялардагы акчалар толук калыбына келтирилбей калышы мүмкүн деп кооптонушат. Кээ бирлери болбойт. Бирок бир аз болушу мүмкүн. Облигациялардын базарлары өтө эле пессимисттик болуп көрүнгөн - ФРдин Фондунун баасы 4% дан жогору. Акыркы жолу облигациялар рыногу ушундай масштабда паникага учураганда, 8-жылы 1994% болгон казыналык облигациялардын жоготуулары 23-жылы 1995% өсүш менен коштолгон. Сабак: облигациялар рыногун баалуу кагаздар рыногундай убакытка өткөрүү идеясы начар болушу мүмкүн. Көптөр багынышат жана ылдыйда, акцияларда да, облигацияларда да паникага түшүп, эки жол менен өкүнүшөт.

Негизги нерсеге кайтуу: ушул убакта аюу базарлары ар дайым аяктап, андан кийин ар дайым жогорку бийиктикке көтөрүлгөнүн эстеп калуу кыйын. Бул 100 жылдан ашуун убакыт өткөн базарлардын окуясы. Бул ар дайым эки кадам алдыга, бир кадам артка, бирок андан кийин, эң негизгиси, үч кадам алдыга. Далилдер жөн эле талашсыз: Доу 41-жылы Улуу Депрессиянын эң төмөнкү чегинде 1932де болгон. Азыр ал 28,943 отурат. Бул дивиденддерди камтыбайт. Ал Улуу Депрессия, Экинчи Дүйнөлүк Согуш, Нагасаки, Хиросима, 1940-жылдардын аягындагы согуштан кийинки инфляция, Корея согушу, Вьетнам согушу, Никсон, 1970-жылдардагы стагфляция жана кыйратуучу энергетикалык кризис, сансыз бороондор жана табигый кырсыктар, '87 Кырсык, ВИЧ кризиси, 1994 облигация аюу рыногу, 2000 дотком бюст, 9/11, Жакынкы Чыгыштагы бүтпөс чыр-чатактар, 2008-жылдагы каржылык кыйроо, Крымдын басып алынышы (жана өзөктүк куралдын кагылышуусу) ошол кезде), Ковиддин болуп көрбөгөндөй чабуулу жана 2020-жылы блокадалар жана 6-январдагы көтөрүлүш. Тилекке каршы, же бактыга жараша, ал дагы көпкө чыдайт.

Таракандар сыяктуу, запастар биз кеткенден кийин дагы көпкө чейин илгерилей берет. Куулук - жогорку сапаттагы активдерге инвестициялоону улантуу, акчаны төмөндөө менен түзүлгөн мүмкүнчүлүктөргө кайра инвестициялоо жана толкундун өзгөрүшүн күтүү. Жана башка коркунучтуу алып-сатарлык иш-аракеттерге караганда көбүрөөк инвесторлорду пенсия планынан адаштырган рынок убактысынан алыс болуңуз.