SVB Financial жылаңач сүзүүчүлөрдүн көбөйүп бараткан санын ашкерелөөдө.

Бейшемби күнү базарга каржылык жугуштуу коркунучтар пайда болду. SVB Financial Group (SIVB) соода күнү 60% га төмөндөдү жана жума күнү кайрадан чоң төмөндөдү.

SIVB Сан-Франциско аймагындагы венчурдук капиталдын жана стартап экосистемасынын негизги бөлүгү болгон Силикон өрөөнүнүн банкынын ата-энеси. Компания сатууга мүмкүн болгон бардык баалуу кагаздарын (AFS) сатуу менен инвесторлордун көзүн карады, бул компания үчүн 1.3 миллиард доллар жоготууга алып келет. SVB ошондой эле анын ликвиддүүлүгүн жогорулатуу үчүн ири, пландаштырылган капиталды көбөйтүүнү жарыялады.

Банктын мындай кадамга барышынын себеби, лидерлик пайыздык чендер мурунку болжолдонгондон көпкө чейин жогору бойдон кала берет деп эсептейт. Албетте, бул туура көз караш болуп чыкса, бул банк тармагына чоң сокку болот. Таң калыштуу эмес, банктар бейшемби күнү рыноктун эң алсыз бөлүктөрүнүн бири болгон, анткени S&P 500 күнү дээрлик 2% га төмөндөгөн. JP Morgan Chase (Жалобы) дээрлик 5 1/2% арзандады жана Wells Fargo (WFC) соода күнүндө 6% дан бир аз ашыгыраак төмөндөдү.

Кабарлар Силикон өрөөнүнүн банкында венчурдук капиталдын фирмалары өз депозиттерин алып салууга түрткү болду окшойт. Эрте соодада акция 40 доллардан төмөн. Бул чөйрөдө нерселердин түштүккө канчалык тез кетишине байланыштуу метрика катары, SVB Financial төртүнчү чейректин аягында бир акция үчүн 200 долларды түзгөн баланстык наркына ээ болгон.

Першинг аянтынын негиздөөчүсү Билл Акман өкмөттүн потенциалдуу куткаруусун талап кылууда.SVB Financial компаниясынын ийгиликсиздиги экономиканын маанилүү узак мөөнөттүү кыймылдаткычын жок кылышы мүмкүн, анткени VC колдогон компаниялар SVBге насыя алуу жана операциялык накталай акчасын кармап туруу үчүн ишенишет. Бул дастан чечилмейинче рынок үчүн туруктуу туруксуздуктун булагы болушу мүмкүн.

Менин туруктуу окурмандарым билишет, бир нече чейректен бери мен 1980-жылдардын башынан берки эң агрессивдүү акча-кредит саясаты ФРС "бир нерсени сындырмайынча" токтоп калбайт деген көз карашымды көп кайталап келем. Биз буга чейин криптовалюта базарларында укмуштуудай жарылууларды көргөнбүз, жана биз SVB Financialди жогорку пайыздык чендердин таасирине кабылган "жылаңач сүзүүчүлөрдүн" тизмесине кошо алабыз.

Эки жана он жылдык казыналык кирешелүүлүктүн ортосундагы инверсия ушул жуманын башында 110 бит/секти түздү. Акыркы жолу 1969, 1978, 1979 жана 1980-жылдары болгон. Жаштар үчүн ал жылдар экономика же инвесторлор үчүн жакшы эмес болгон.

Менин портфолиом Улуу Рецессиянын башталышынан бери эле этияттык менен жайгаштырылган. Менин ээликтеримдин жарымына жакыны азыр накталай жана кыска мөөнөттүү векселдерде. Калгандары дээрлик толугу менен бул жөнөкөй опцион стратегиясынын тобокелдиктерди азайтуу өзгөчөлүктөрү үчүн жабык чалуу позицияларынын ичинде кашааланган холдингдерден турат.

Бейшемби күнү мен накталай акчамдын дагы бир бөлүгүн алты айлык векселдерге котордум. Мен бул “сапатка учуу” кадамын жасаган жалгыз инвестор экениме күмөнүм бар. Белгисиз рынокторду жана экономиканы эске алганда, 5% дан ашык тобокелчиликсиз киреше алуу азыркы учурда акылга сыярлык эмес. Акчаны кайра акцияларга олуттуу түрдө которуу акылдуу боло турган убак келет. Бирок, биз ал жакка дээрлик келе элекпиз.

Ага чейин менин негизги инвестициялык багытым капиталдын кайтарымдуулугуна каршы капиталдын кайтарылышы болот.