Бул эң кыска сатуучу базарга карабастан чоң мүмкүнчүлүктөрдү көрөт

Өнөр жай сектору октябрда дээрлик 14% га өстү, бирок кыска сатуучулар баалар жогорулаган сайын секторго каршы коюмдарын тез көбөйтүштү. S&P Global Market Intelligence маалыматы боюнча, инвесторлор секторго кыска кызыгууну 3.08% га жогорулатты. Бирок, бир белгилүү кыска сатуучу өнөр жай аталыштарына караганда керектөөчүлөрдүн ыктыярдуу запастарын артык көрөт.

Ичинде ValueWalk менен акыркы маеги, Spruce Point негиздөөчүсү жана CIO Бен Акслер акыркы шорттарынын айрымдарын жаңыртты. Ал ошондой эле алар кийинки шорты издеп жаткан тармак менен бөлүштү.

` Tootsie Roll

Spruce Point'тин эң жаңы шортыларынын экөө - Tootsie Roll жана Broadridge.

Фонд ийгиликтүү кыскача чакырык жасады Tootsie Roll 2017-жылы, жана Axler азыр анын учурдагы акцияларынын баасынан 20% га төмөндөшүн көрөт. Анын айтымында, акциялардын баасынын көрсөткүчтөрү акыркы тарыхый Хэллоуин мезгилиндеги сатуулардын туруктуу өсүшүнө ашыкча шыктанууну чагылдырат. Ал ошондой эле COVID-19 Tootsie Rollдун Хэллоуиндеги рекорддук сатуусун алып салгандан кийин, трюк же дарылоонун кайра ачылышы талап кылынган деп ойлойт.

"Рекорддук сатууга карабастан, Тутси Роллдун кирешеси рекорддук көрсөткүчкө дал келген жок", - деп түшүндүрөт Акслер. "Биз компанияга өндүрүштүн натыйжасыздыгы жана өндүрүштүк чыгымдардын өсүшү тоскоол болуп жатат деп ишенебиз, бул келерки чейректерде сатуу нормалдашкандан кийин келечектеги кирешенин натыйжаларына таасир этет."

Broadridge

Бродриджде компаниянын акыркы кирешелеринин жыйынтыктары Spruce Point компаниясынын тынчсыздануусун баса белгилейт. Бродридждин “жабык сатуу” метрикасы келечектеги бизнестин алдыңкы көрсөткүчү болуп саналат жана ал бул көрсөткүч чейрек жана жылдан жылга төмөндөгөндүгүн белгиледи.

Акциянын оңдолгон кирешеси боюнча күтүүлөр консенсус санынан төрт центке артта калды. Бирок, Бен чыныгы окуяны Бродридждин операциялык накталай акчасын күйгүзүү деп эсептейт, ал жыл ичинде 51% га өскөн. Башка көйгөйлөрдүн арасында ал компаниянын "бааланган" Глобалдык Технологиялар жана Операциялар сегментиндеги өсүштүн төмөндөөсүн баса белгиледи — экинчи чейректик катары менен төмөндөө.

Бродридж ошондой эле SEC жөнгө салуучу өзгөртүүнү ачып берди, бул 30 FY25 миллион доллардан баштап кайталануучу кирешеге алып келет ", - деп кошумчалайт Акслер. «Акырында, баланста капиталдаштырылган жана кийинкиге калтырылган кардарды конверсиялоо жана баштоо чыгымдары 10.3% га тездеди, бирок компания алар орточо болот деп ырастайт. Бизде UBS байлыкты башкаруу платформасын иштеп чыгуу наркынын экономикалык жактан жарамдуулугуна байланыштуу тынчсызданууларыбыз бар.

Spruce Point Broadridge капиталдаштырууну токтотуп, андан аркы чыгымдарды чыга башташы керек деп эсептейт. Бул карыз келишимин бузууга алып келет.

инжир

Акслер ошондой эле алардын кыска позициясын баса белгиледи инжир, медициналык скрабдарды чыгарган саламаттыкты сактоо мода компаниясы. Анын айтымында, бул компания пандемия болбогондо ачыкка чыкпай турган компаниянын мисалы.

"Анжирлер ачыкка чыкты, анткени аларда жакшы окуя болгон" деп түшүндүрөт ал. «Алар модалуу скрабтарга муктаж болгон медициналык кызматкерлерди тейлеп жатышты. Медицина кызматкерлери көп саат иштеп жатканын эске алганда, алар мода билдирүү жасап, ыңгайлуу болгусу келет. Алар кымбат баада сата алышат. Жакшы окуя болду. Компания бир нече убакытка чейин болгон. Биз, албетте, COVID менен базар чөйрөсү сонун фон үчүн деп ойлойбуз.

Пандемия учурунда инжирлер сатуунун өсүшүн билдирди, бирок кыска сатуучу компания мейкиндиктеги жаңы атаандаштардан артта калып жатат деп эсептейт. Анын айтымында, башка ондогон компаниялар окшош стилдеги жана түстөгү премиум скрабтар үчүн рынокко секирип чыгышкан.

"Бул бир нече узак мөөнөттүү туруктуу артыкчылыктары бар туруксуз тармак", - деп кошумчалайт Акслер. «Мода мейкиндигинде интеллектуалдык менчикти патент менен коргоо кыйын. Биз компания даректүү рыногун көбүртүп жиберди деп ишенебиз. Алар 12 миллиард долларлык рынокту талап кылышты, бирок биз аны 5 миллиард долларга жакын деп ойлойбуз».

Ал белгилегендей, ооруканалар көбүнчө хирургдар жана медициналык кызматкерлер үчүн скраб сатып алышат. Алар премиум скрабтарды сатып алышпайт, анткени алардын дарыгерлери жана медайымдары ар бир операциядан кийин алмаштырып, скрабтарын ыргытып жибериши керек.

Акслер ошондой эле Figs өзүнүн маржаларын болжол менен 20% га ашырып жатат деп ойлойт жана анын айрым чыгымдарын туура эмес классификациялап, анын дүң маржаларын жасалма түрдө жогорулатты. Ал Figs акцияларынын 5 долларга түшкөнүн көрөт. Акция бир жолу 30 доллардан 40 долларга чейин сатылып келген, бирок азыр жылына 75% га төмөндөдү.

Анын инвентаризациясынын деңгээлин кылдаттык менен карап чыккандан кийин, кыска сатуучу Figs акчасын жоготуп жатат деп ойлойт. Ал компаниянын инвентаризациясы 300 күндөн ашык инвентаризацияга жеткенин белгилеп, анын инвентаризациясы өскөн сайын анын кирешеси төмөндөп жатканын кошумчалады. Ошентип, ал Figs'тин маржалары келечекте төмөндөйт деп күтөт.

Generac

Акслер ошондой эле Spruce Point'тин Generac кыскалыгын баса белгилейт, ал резервдик көчмө электр шаймандарын жана күтүү режиминдеги электр энергиясы үчүн турак жай генераторлорун түзөт. Анын айтымында, бул позиция "акырын иштеп жатат", бирок алар каалагандай тез иштеген жок.

Spruce Point негиздөөчүсү белгилегендей, генераторлор жарык өчүп калганда же табигый кырсык болгон учурда үйдүн сыртында отурушат, ошол учурда алар үйгө кирип, электр энергиясын иштетишет. Анын ою боюнча, Generac дагы миллиондогон адамдар үйдөн иштеген COVIDден жана бир нече жыл мурун Техастагы болуп көрбөгөндөй электр жарыгы үзгүлтүккө учураган.

Күчтүү суроо-талап Generacты артта калтырды, бирок ал кубаттуулугун жогорулата баштаганда, анын атаандаштары да ошондой кылышты. Бен генераторлорго суроо-талап басаңдады жана Generac өтө көп кубаттуулукта калат деп ойлойт. Ал ошондой эле ESG тынчсыздануулары альтернативдик энергияны колдонгондор үчүн экологиялык жактан таза эмес дизелдик же башка казылып алынган отундарды колдонгон генераторлордон кандайча бурулуп жатканын баса белгиледи.

"Биз компаниянын башы бар деп ойлойбуз, анткени ал анын негизги компетенциясына кирбейт", - деп түшүндүрдү Бен. «Алар көйгөйлүү жана өсүү күтүүлөрүн актай албаган сатып алууларды жасашты... Биз Женерактын олуттуу терс жактары бар деп ойлойбуз, 50% ашуун. Бул бир аз убакытты талап кылат, бирок биз диссертациябыз ишке ашат деп ойлойбуз».

Ал кошумчалагандай, резервдик генераторлор 7,000 10,000 доллардан XNUMX XNUMX долларга чейин же андан жогору турат жана алар абдан ыктыярдуу. Генератордун болушу жакшы болгону менен, бул керек болгон нерсе эмес, бул рецессияда жаман жаңылык.

Башка жакты карап

Ал баса белгилеген шортылардан тышкары, Spruce Point дагы башка жерден кошумча шорты издеп жатат. Акслер финансылык технологиядагы чоң көбүктү көрүп, быйылкы жылдын төмөндөшүнө карабастан, көптөгөн технологиялык запастар дагы эле ашыкча бааланып жатат деп ойлойт. Анын айтымында, акыркы жылдары финтехке көп акча кеткен.

«Биз финансылык технологиялык компаниябыз деп ырастаган, бирок ийри сызыктан бир кадам артта калган компанияларды карап жатабыз. Мисалы, биз эски технологиялык компаниялардын көбүн жаңы технологиялык компаниялар үзгүлтүккө учуратат деп ойлойбуз», - деп түшүндүрөт Бен. «IBMIBM
бир аз убакыт болгон эски компания жана кызматкерлер жаңы компанияларды ачуу үчүн кетип калышат. Стартаптар ошол эски линиядагы компанияларга кысым көрсөтө башташат, ошондуктан биз технологиядагы акыркы инновацияларды карап жатабыз жана биз технологиянын лидери деп ырасташкан, бирок технологиялык жагынан жетишкендиктерин жоготуп жаткан компанияларды таап жатабыз, ошондуктан алар айткандай эмес. ”

Мишель Джонс бул отчетко салым кошкон.